奇奇王告訴你，會漲的！按照你的交易系統做，設定好止盈止損，其餘的全部交給市場。黃金本身屬於避險資產，國際形勢有點風吹草動，它就上蹦下串，不要一直聽著它看，不然會很痛苦！

黃金如果能守住1200，可以看漲1240-1260，如果跌破1200，這個行情我告訴你，黃金繼續看新低，前期低點1160絕不是低點，但是1200這個關口尤為關鍵！

我的觀點是這樣的:在一定條件下，黃金和美元指數呈反相關的關係。所以我們會看到美元漲的時候，黃金下降，反之亦然。

首先，從大週期上說目前美國處於週期的尾部，這個週期從1929年開始的90年週期，到2019年結束，美國經濟處於週期下行的軌道中;從短週期上說美國經濟是3.5年一個小週期，中國是3年小週期，後面有時間再聊為什麼是3.5和3，而這個交匯點也是在2019年，大小週期在2019年交匯，我覺得不應該問美元是不是漲的問題，是美國經濟危機在2020年左右會爆發的問題，目前美元紙面上正在上升，是因為大量美元被從市場沒收了，美元少了所以上升了，而美國債務卻在靠近爆發的臨界點，所以黃金上漲是必然的，美元指數短期內可能會上漲一點，是12月份還有一次加息需要，美國要做的事不是阻止美國經濟危機不爆發，而是在美國經濟危機爆發前，其他新興經濟體先爆掉，委內瑞拉，巴西，阿根廷，土耳其等等國家不是已經被拉爆了嘛，只要這個週期不變，黃金就會繼續上漲，即使美國窩著黃金定價權也沒有用了這次，睡覺了，再次再聊。

11月1日，黃金操作建議：

基本面：

昨天晚間20點15分，美國公佈的10月ADP就業資料好於預期，利多美元，利空黃金，國際黃金再創新低後，出現一波較為有力的短線反彈，今天小資料較多，比較重要的是晚間20點英國央行將公佈利率決議和通脹報告，20點30分美國將公佈周初請失業金資料，到時可重點關注。

技術面：

國際黃金昨天白天震盪下行，沒有出現像樣的反彈，晚間在資料利空的影響下再創新低1211.9，隨後出現一波較為強勢的反抽，繼而陷入震盪，下方1210一帶是大週期重要支撐位，目前在這一位置上方小時週期均線出現金叉，今天白天，黃金預計將震盪上漲，注意回落做多機會。

操作策略：

國際黃金回落1215附近出現企穩，短線做多為主，強勢跌破1214，可先觀望。

下方支撐位：1214.2 1211.5

上方壓力位：1219 1223

黃金TD方面，TD金昨天晚盤，高開低走，在八點半美國10月ADP就業資料好於預期的利空影響下，再創新低273.13，隨後出現一波較為有力的反彈，TD金在昨天整體弱勢的情況下，晚間先跌後漲，說明短期之內，震盪下跌走勢有可能完結，再加上273一帶為小時週期200均支撐位，前期多次震盪觸碰，較為紮實，今天白天預計多頭將依附這一陣地開啟反擊，TD金回落273.5附近企穩，短線做多為主。

首先美指的這輪強勢迴歸帶有很強的政治意圖，加息造成全球美女加速回流美國，新興國家出現貨幣危機。

其次這輪美指上漲夾雜著很多的地緣因素，而貿易戰首當其衝。

而黃金當前只能說暫時蟄伏，黃金的避險屬性會隨著美指的走弱和國際局勢的變化迴歸漲勢。

從圖形上看黃金現在還只是反彈，不是反轉。這取決於貿易戰的變化和人民幣能否守住7關口.

近期美元指數持續上漲的原因很明確。

一是美國強勁的經濟支撐。

從最新的美國非農資料等經濟資料來看，美國經濟依舊保持著較高的增速。但是，美國經濟高增速具有不可持續性。

一是中期選舉結果出爐，參議院和眾議院分庭抗禮，這直接影響到後續特朗普政府關於經濟增長一系列的政策措施能否實施；二是美國以“莫須有”理由對歐盟等全球主要經濟體發起貿易挑戰，中長期來看對其本身也是有害無利，除了拖經濟增速的後腿，也沒啥好處。

二是全球恐慌情緒的上升，導致資金尋求避險意願增強。

眾所周知，美元可以說是全球中心貨幣，而美債的避險能力更是可以和黃金媲美。近兩年，特朗普上臺後，美國到處“搞事情”，無論是貿易還是政治，風險都在增大，導致全球投資者情緒上始終難以穩定，資金紛紛尋求避險，美債收益率不斷攀升，美元需求旺盛，其指數自然也就節節高升。

從目前的情況來看，一來，中期結果基本符合市場預期，使得全球恐慌情緒得到明顯釋放，VIX指數甚至跌到了階段的低位；二來，政治不確定性風險消除，參眾兩院分屬不同派別，也將對特朗普以往“肆無忌憚”的貿易不負責行為形成一定的約束；三是，英國脫歐也出現了明顯的轉機，全球緊張情緒緩解，美元指數回撥的可能性較大。

三是，歐元區麻煩不斷，持有歐元的吸引力下降。

全球最具風險抵禦性的兩大貨幣或者說是全球貿易使用最多的兩大貨幣，就是美元和歐元。而歐元區因為義大利、德國、英國、法國等諸多主要組成成員國內的政治因素，導致其對全球投資者吸引力大幅下降，而其“替代品”美元的吸引力自然也就出現了上升。

但是，目前的情況是，歐元區的問題正出現逐步的解決趨勢，英國、義大利正在努力尋找解決方案，德國更是最後以默克爾的宣告不再參與下屆選舉而塵埃落定，中長期來看，歐元的吸引力會逐漸回升。

綜上，中長期來看，無論是內部還是外部，美元指數的走勢都不容過度樂觀。而黃金因為是用美元計價的，而美元指數在很大程度上反映了美元的走勢，故而美元指數間接的影響著黃金的走勢。

經過分析來看，個人還是看好黃金未來的走勢。

那麼美元當下的走勢是否就確定是在強勢上漲行情之中呢？其實不然，從大週期的月線級別來看美元其實僅僅是月線級別的反彈行情而已，美元月線級別從70.698開始上漲至103.820的大週期漲勢本身只是121.020下跌以來的反彈行情，而現在103.8一帶剛好是前期121波段的38.2%一帶承壓下滑並且直接達到此波段的61.8附近展開2018年此輪反彈，可以這樣說，如果周線級別的拉昇不能突破97.8一帶周線週期波段的38.2壓力位，這個波段就是103.820下跌至88.240一段，此波段的38.2壓力位97.8不破，美元毫無勝算！所以各位所看到的美元強勢反彈第一點壓力位即將逼近。

第二點從88.240反彈來臨之後，根本未形成像樣的浪型，如果浪型散亂，我甚至不排除美元就僅僅是個ABC反彈，當你看到強勢的時候或許就是終結前的徵兆，所以我認為美元並非已經在強勢上漲，而是突破前期波段下行趨勢線之後的強力反彈，但是由於結構上根基不穩定美元只能一直拉昇，直到多頭乏力結束多頭，這也是此輪美元多頭給人的錯覺非常強勢，實際上是弱勢的象徵。而相對應的黃金打穿前期下跌波段的下行趨勢，在趨勢理論上黃金就應該要上漲，美元強弱只是影響黃金上漲的方式，而不是結果！

筆者03年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，特此建立了一個微信公眾平臺：（老胡說財），每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

筆者每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

摩恩電氣002451是在股價回踩的時候選出，當時股價跌底部出現反轉十字星，主力進場，是絕佳的佈局機會，果斷選出越講解，果然之後股價連續上漲，截止目前股價大漲61個點漲幅，很多看了筆者直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看筆者直播的粉絲朋友所能把握的利潤！

佐力藥業300181前期該股籌碼震盪吸籌，9號股價回踩支撐線，資金大幅流入，買點出現，根據我所講選股法，及時選出講解，輕鬆收穫55%以上的漲幅，恭喜當時看到筆者選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

筆者對選出底部啟動的爆發股非常擅長，此類短線股，賺錢速度快，拉昇力度大，今天在筆者也是同樣選出了一隻有望從底部爆發的短線股，看下圖：

該股的走勢不用我多說，也是屬於底部啟動的短線爆發股，前期股價也是有過一波暴漲，隨後出現了長時間的下跌洗盤，主力橫盤吸籌，底部築底成功，如今股價出現企穩訊號，該股後期走勢，就不在這裡多點評了，會在選股文章持續跟蹤講解。

美聯儲確定降息，黃金價格突破6年新高，之後進入高位震盪。而白銀價格漲幅明顯滯後，金銀比價一度處於歷史高位。我們認為全球新一輪貨幣寬鬆背景下，貴金屬具備牛市上漲的基礎，金銀比價將進一步修復，白銀未來上漲空間開啟。

一、近期行情回顧

上週黃金再度上漲超過1%，COMEX黃金期貨主力合約較周低迴升近50美元，創2013年5月以來新高至1461.9美元/盎司；現貨黃金漲逾1.5%，較日低反彈超47元。

上週COMEX白銀下跌1.13%，白銀現貨下跌1.07%。

二、黃金價格的分析框架

長期看，黃金價格更多體現的是商品屬性。價格由市場供給和需求決定，受經濟週期影響。從1971年至今，有四波大行情：牛市→熊市→牛市→如今。

短期看，黃金價格更多體現的是金融屬性。金融屬性的本質是貨幣屬性，受通貨膨脹和利率的影響，通脹水平也受利率影響。所以短期分析金價的走勢，就要去分析利率的走勢。被市場公認的研究成果是，金價與美國債利率明顯負相關。同時黃金還是一種避險資產，價格會受到避險情緒的影響。因此，分析黃金的短期價格走勢，主要考慮三個要素：

一是美元利率，美元利率與黃金負相關，擬合度達到90%。（主要因素）；

二是通脹水平，通脹水平上升，可保值增值的黃金價格往往會上升（次要因素）；

三是避險情緒，避險情緒上升，黃金價格往往會上升（脈衝作用）。

目前，美國經濟增長週期性放緩，美聯儲貨幣政策正常化結束，7月底開啟2008年以來的首次降息，9月或將停止縮減資產負債表。我們分析美元指數長期將進入下行週期，實際利率邊際下降，加之貿易問題等不確定因素疊加，使得貴金屬黃金、白銀逐漸具備牛市上漲的基礎。

三、投資白銀的邏輯——金銀比價均值迴歸

我們選擇倫敦現貨黃金和現貨白銀為樣本，1968年-2019年曆史資料統計顯示：金銀比價的歷史均值為67.42，歷史中位數為86.34，而截至2019年8月2日，金銀比價為88.99，明顯高於歷史均值和中位數，意味著未來金銀比價存在較大的修復空間，白銀價格上漲的空間將進一步開啟。

重要提示：本文內容僅為投資顧問個人觀點，不代表公司立場，僅供參考。文中個股均基於公開資料梳理，不作為推薦，不構成具體投資建議。股票歷史走勢也不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。

文：潘成

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