要了解動態市盈率，首先需要了解市盈率，市盈率反映的是靜態的資料，動態市盈率反映人們對未來公司的期許。

投資人喜歡用市盈率來對一家公司估值，低估時買入一家公司，當估值合理或者高估時賣出。

市盈率（PE）=公司總市值/公司總利潤=每股股價/每股收益（EPS），反映你投資一家公司，多久能收回你的投資。

動態市盈率=每股股價/下一年度的每股收益（預測值），因為每個人預測的方法不一致，因此會給與公司不同的估值。

舉個例子：

小明開了一家水果店，股價10元，發行了c50張股票，小明的水果店市值時500元，15年賺了50元，每股收益=50元/50股=1元。 當前市盈率=10元/1元=10，也就是10元買入小明的股票，每年能夠賺1塊錢，10年能夠收回本金。年投資回報率=1/10=10%，這個回報率是假設小明的公司在未來十年內，盈利不再增長的情況下計算的，也就是靜態市盈率計算的結果。

而事實上，一家公司的盈利應該是不斷增長的，由於銷售模式的更新，產品的升級，投資者對水果店未來盈利能力會進一步看好。

16年時小明的水果店，小明賣的水果不但能延年益壽，還有美容效果，於是擴大了生產規模，利潤由1元，變成2元，投資回報率也變成了20%，這個時候投資小明的水果店只需要5年就可以收回成本，市盈率=5。

假如17年利潤變成3元，市盈率就等於10/3=3.3，投資回報率=3/10=30%，這個就是動態市盈率的意義，當我們看好小明的水果店時，我們會預期他的水果店明年的利潤會進一步增加，這個時候人們變願意以更高的價格買入水果店的股票。 當水果店的股票升至30元時，這個時候市盈率會迴歸到15年的10倍，很多沒有在10元時買進水果店股票的人都會捶胸頓足，後悔不已，但這時的投資回報率也變回了10%，這個時候適不適合繼續買入呢？

後來別人發現小明賣的水果並沒有美容的效果，也不能長命百歲，利潤不斷下降，又迴歸到了1元，而這時的股價是30元，市盈率變為了30倍，投資回報率是3.33%，這個回報率使投資人大失所望，不在有吸引力，你還願意買小明水果店的股票嗎？

動態市盈率反映人們對公司未來股價也業績的期許，我們可以檢視一家公司三至五年的市盈率變化情況，來判斷當前的股價處於什麼階段，是高估還是低估。

看下圖，這是我們經常在股票軟體上看到的資料：

市盈率比較簡單，就是價格/每股盈利，是反映股價相對高低的一種指標，一般預設為靜態市盈率，靜態市盈率是以過去已公佈的最新資料來計算的，可以說是對過去估值的一種測算；

而動態市盈率則是利用未來的每股盈利來計算的，也是一種反映股價相對高低的一種指標，不同點在於預期，這裡用的是預期每股盈利；通常是針對未來一個年度的資料進行預估，因為相隔時間比較短，一般來說，預期還是比較準確的，所以現在一般看動態市盈率的比較多；特別是對於一些已經處於虧損或者是盈利很少的企業來說，靜態市盈率沒有什麼參考價值；

但是，動態市盈率也有不妥的地方，畢竟未來總是不確定的，所以估計有所偏差也是有可能的，這樣就會給投資者造成誤導。

我們要遠離那些連動態市盈率都是負的股票；

一動一靜，實則是對未來和過去估值的一種評價；

股票的市盈率（PE），又稱為本益比，計算方法是每股市價（P）除以每股盈利（EPS），即PE=P/EPS。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，市盈率把企業的股價與其製造財富的能力聯絡起來，是股票估值最常用的指標之一，它容易理解，但具體使用時仍有很多問題。本篇文章小編就從常用的市盈率的計算方法開始說起，解釋市盈率這個指標怎樣使用才能幫助我們正確估值！

市盈率的基本計算方法

最常見的兩種市盈率分別是動態市盈率和動態市盈率：

1、靜態市盈率

靜態市盈率=總市值/上一年度淨利潤

靜態市盈率無疑是一個準確的數值，比如格力電器，當前總市值為2244億，2016年年報淨利潤為154.21億，靜態市盈率為2244/154.21≈14.55。靜態市盈率缺點也很明顯，使用的是歷史資料，無法反映當前投資者對公司的預期。

很多股民都說一買就跌，一賣就漲，這是個很可悲的事情，原因都是沒有學習到一個靠譜的盈利模式，如果你想在股市追漲停賺大錢，又不懂得方法的朋友，趕緊加某信 w300568，沒時間解釋了！許多關注我的朋友都改善了操作，幫助你選擇正確的股票和買賣時機，就看你願不願意學習，絕不收任何費用！

2、動態市盈率

動態市盈率=公司當前總市值/公司預期淨利潤

動態市盈率就是我們經常在股票軟體看到的，有的軟體顯示有個小字“動”。顧名思義，動態市盈率是可變的，難以確定的，但是這卻是公司預估分析的重中之重。

動態市盈率是根據最新季度財報動態擴充套件到年報資料。舉個例子，如果現在只有一季報，一季報上淨利潤為A，那麼淨利潤就為A*4。同理，如果現在只有半年報，那麼直接將半年報中的資料乘以2。

當然了，動態市盈率也有很多演算法，我們只要懂軟體市盈率計算的大概原理就行了。明白一點，動態市盈率是為了彌補靜態市盈率無法反映每股收益變化缺點的。動態市盈率估值最大難點是預估企業未來盈利狀況，而準確預估公司未來情況的難度，嗯，非常大了。

一般來說，市盈率水平為

小於0 ：指該公司盈利為負（因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟體顯示為“—”）

0

14

21

大於28 ：反映股市出現投機性泡沫

除去市盈率為負值的情況，市盈率是不是越低越好？

一般市盈率低的股票，給人一種“這隻股票很便宜”的印象，市盈率是不是越低越好呢？先說結論，不是的。“市盈率低”和 “股票好”之間不存在完全的線性關係。只看市盈率的話，會有很多的盲點，在充分考慮了影響市盈率的各種因素後，才能對公司的市盈率是否合理作出判斷。

假設直接將公司淨利潤當成未來現金流進行貼現，那麼一個常數增長的貼現模型可以表達為：P=EPS/(r-g)

其中：P=股票價值

EPS=下一年預期每股收益

r=股權投資的要求回報率（貼現率）

g=每股收益的增長率

上述公式帶入市盈率的計算公式，可得PE=1/（r-g)

因此，我們可以看到市盈率指標最主要和貼現率和增長率這兩個引數相關。

當貼現率越大，也就是公司為了獲得利潤所承擔的風險越高時，比如財務槓桿更高時，合理的市盈率應該越低。貼現率除了和公司自身基本面因素相關，還和所處宏觀利率變動密切相關。宏觀利率處於上升階段時，股票市場整體要求的回報率即貼現率隨之上升，市場整體市盈率則處於壓縮階段，宏觀利率處於下降階段時，市場整體的市盈率則處於擴張階段。

而當公司利潤增長速度越快，公司股票實際的投資回收年限就越短，合理的市盈率應該越高。

應用的關鍵：歷史對比和同行對比

因此，不能僅根據市盈率的數值大小來判斷一隻股票是否值得投資。市盈率的一個運用是將公司目前估值狀況與自身歷史估值狀況進行對比。計算出歷史各年度的平均市盈率、最大市盈率、最小市盈率等資料，再與目前的市盈率對比，就可以大致知道股票的估值便宜與否，如果處於歷史市盈率的下軌，則較為便宜。

另一個常見用法是，用標的公司的市盈率和同行可比公司或者行業平均市盈率比較，以得出標的公司便宜與否，而不同行業之間的公司無法直接比較市盈率高低。

總的來說，市盈率大致反應了股票的貴賤，但是高市盈率未必真貴，低市盈率未必真便宜，仍然需要具體分析。

市盈率的計算公式是：市盈率=現價/每股收益。市盈率有靜態、動態和滾動的區分，區別就在於分母的不同。

靜態市盈率選擇的分母是前一年的每股收益，比如，浙江龍盛的5月24日的收盤價為13.06元，2017年的每股收益為0.76元，那麼，浙江龍盛的靜態市盈率=13.06/0.76=17.18。

動態市盈率選擇的分母是全年的每股收益預測值，同樣以浙江龍盛為例，2018年一季度的每股收益為0.31元，它的全年每股收益預測值為0.31*4=1.24元，那麼，它的動態市盈率=13.06/1.24=10.53。倘若是出了二季度的每股收益，全年每股收益預測值=二季度每股收益/2*4，同樣的，若知道了三季度的每股收益，全年每股收益預測值=三季度每股收益/3*4。

滾動市盈率（TTM）選擇的分母是最近4個季度的每股收益。比如，知道了浙江龍盛2018年一季度的每股收益為0.31元，最近4個季度每股收益為2018年一季度的每股收益+2017年2、3、4季度的每股收益。

具體哪一種市盈率會更好，具體需要分行業分公司來進行分析，靜態市盈率是分析過去的表現，動態市盈率是帶有預測的，滾動市盈率是用來分析季節性較為明顯的上市公司。

市盈率分為靜態市盈率和動態市盈率。其中靜態市盈率的計算方法各種交易軟體都是一樣的，計算方法是用最新每股價格除以去年每股淨利潤的固定資料。例如，某隻股票去年的淨利潤是每股1元，如果最新市價是每股30元，那麼它的靜態市盈率就是30倍。

雖然名字是靜態市盈率，但實際上這個市盈率也是一直在變化的，比如過一段時間，這隻股票的最新價格變為40元的話，那麼它的靜態市盈率就是40倍。所以許多人認為的靜態市盈率一直不會變的觀點可是錯誤的哦。

言歸正傳，說回動態市盈率。動態市盈率有兩種計算方法，一種是取上市公司最近四個季度累加的每股淨利潤作為除數，計算方法是用每股最新價格÷每股最近四季累加淨利潤。例如最新報價32元的某隻股票，它的最近四個季度每股累加的淨利潤【0.2+0.4+0.4+0.6】=1.6元，那麼它的動態市盈率就是20倍。

另一種計算方法是取本年度已公開的財務資料作為除數。同樣是用上面【0.2+0.4+0.4+0.6】=1.6元的資料作為分析，假設這隻股票最新公佈本年度第一季的每股淨利潤為0.2元，那麼按照最新每股32元計算，此時它的動態市盈率是【32÷（0.2*4）】=40倍。如果是公佈第二季的每股淨利潤為【0.2+0.4】=0.6元，那麼它的動態市盈率就是【32÷{（0.2+0.4）*2}】=26.66倍。

目前大多數交易軟體的動態市盈率採用第二種計算方法，雖然多數投資者認為動態市盈率能夠更準確的反映出上市公司最新的賺錢能力。但是對於一些每年淨利潤集中在某一季的股票來說，第二種動態市盈率的計算方法並不公正。

A股市場有一隻環保股票它的連續多年每季淨利潤收入是這樣排列的【0.01+0.02+0.05+0.92】，那麼在公佈第一季收入後，如果這隻股票的價格是20元，在交易軟體上顯示的動態市盈率是【30÷0.01】=3000倍，可事實上連續幾年它的每股淨利潤都是在1元左右，那麼你說這種最新動態市盈率真的準確嗎？

所以我自己一般喜歡採用第一種動態市盈率計算方法。