白酒行業目前處於發展的高峰期，是否進入到瓶頸，要看中國經濟面是不是進入瓶頸。

從資本市場來看，白酒估值已經很高，以茅臺為例，一年生產6萬噸酒，一年生產1.2億瓶。我不相信每10個人在一年內會有一人喝上茅臺。更多的就是囤積，因為它的價差實在太大，天貓零售端一瓶1499，到了實體店就是2499，一瓶差價1000塊，自然有大把的人去炒它。

另外，茅臺周圍有大量的私募和投資公司，別的事不幹，天天去批發茅臺做二傳三傳手，這裡面，門道多了，關係也複雜，最近茅臺銷售和網銷的一些人被抓，就和這個有關。

所以，不是酒類處於瓶頸期，而是被人為炒到了高點。

以資本市場為例，主力如果持有100億的茅臺市值，拿出10億在零售端成立私募或第三方投資公司掃茅臺的貨，市場就會缺貨，然後，股價就會上漲，看看它的走勢，三年內從2016年200塊，到現在1200塊，翻了6倍。100億市值變成了600億，它的投入只是10億甚至20億的掃貨。貨還很值錢，還保值！

所以，看白酒，不能看它是否產銷出現問題，而是它和資本市場進行了高度的聯動。當然，資本市場一旦出現泡沫破裂，白酒行業自然會受到影響，而向下就是連續幾年的下跌，零售端囤積的貨自然要出手，價格也自然會不斷下降。

喝茅臺的人，終歸只是少數，不可能做到1.2人，每年喝一瓶，哪怕1000萬人，一年喝10瓶，都不可能存在的情況。

所以，白酒行業未來的發展，也就是這樣，翻倍是不可能的，國內大量痛風人群，以及年輕一代人對白酒的不認可，還有看看人們對消費開始理性，就越來越能看到，白酒的泡沫已經吹無大無可大的地步。

資本市場上則看，誰去做那個接盤俠。

我不認同題主的觀點，白酒行業不是進入瓶頸，而是進入了高峰，並且這個行情還會持續一段時間，為什麼有這個觀點，先看一下資料:

1.白酒公司的市值達到高峰，目前，貴州茅臺市值1.4萬億，五糧液市值4892億，洋河1502億，瀘州老窖1177億，前四名的公司市值都突破千億大關，茅臺市值突破萬億大關在A股排名第一。

2.白酒的銷量大漲。2019年前三季度，貴州茅臺銷量635億元，同比增長15%，五糧液銷量125億元，同比增長32%，洋河銷量71.45億元，同比增長1.5%。瀘州老窖銷量37.9億元，同比增長37.9%，其他品牌銷售額也出現了或多或少的漲幅。

3.品牌影響越來越強。茅臺酒就不多說，飛天系列供不應求，市場出現一瓶難求，特別是茅臺酒出廠價900多元，指導價1499元，一批價常年保持在2000元以上，甚至個別地方出現飛天茅臺買不到就買五糧液，客觀上也促進了五糧液的銷售，同時五糧液今年也進行了提價。而瀘州老窖在今年11月，12月兩個月內連續兩次提價。

未來的發展潛能來看:一是頭部白酒企業還會保持增長，透過提價等方式，銷售金額還繼續增長，不過增長有限。二是二線酒企競爭激烈，部分品牌會脫穎而出，部分品牌會消沉沒落下去。三是三線品牌會繼續保持，銷量會逐步提升。

一是一線酒企還會繼續增長，目前來看，紅酒，啤酒等銷量大增，但是馬雲曾說過：等你到45歲後就會愛喝茅臺酒，才會懂它。其實白酒都這樣，你到了一定年齡才會品出白酒的歷史底蘊。

二線酒企競爭激烈。大部分二線酒企在本省銷量很大，他不但要與一線酒企的二線品牌競爭，還要與其他二線酒企競爭，好的品牌加好的運營說不定能脫穎而出。比如由於經營不善當年的酒業霸主st皇臺已經快退市了。

三是三線酒企會繼續增長。三線品牌來說由於價格低廉，當地有知名度，就如現如今的拼多多，由於面向的人群不一樣，薄利多銷，三線酒企還是有小日子可以過的。

總的來說:“一線名酒具有較大的議價能力，可憑藉其自身的品牌優勢、渠道優勢等，採取提價、補貼等方式將這部分成本衝抵。但二三線酒企實際上是以價格為導向的，產品售價低，對於成本變化比較敏感，加之他們在品牌、渠道等方面不具備優勢，又缺乏一定的議價能力，消費稅的增加，勢必會導致產品動銷率下降，從而給企業經營帶來負面影響。在白酒行業分化趨勢愈加明顯的情況下，甚至還會危及企業生存。

我覺得白酒行業是一個非常好的行業，白酒屬於食品，屬於快消品範疇，不管一瓶酒多貴，只要喝了就沒了，想再喝，就得再買。而且白酒的一個特點就是年份，酒可以造假，但是年份造不了假，白酒將就的是年份，再好的酒，如果年份沒到，口感就會差很多，也算不得什麼好酒。比如，三年的酒就是三年的酒，十年的酒就是十年的酒，就算一瓶放了十年的酒你兩頓將它喝了，要想再喝十年期的酒，不好意思，你得再等上十年。

白酒行業也沒有進入什麼瓶頸期，我們是一個大國，是一個有14億人口的大國，有14億人口的大市場，白酒是我們的文化，即便是現在也有無酒不成席的說法，雖然紅酒對我們市場有一定衝擊，但是白酒依然佔有主要地位，而且白酒與紅酒實際上是兩碼事，紅酒也取代不了白酒。

就國內市場而言，茅臺酒每年的產量也是有限的，這有限的酒，還有部分用於出口，所以滿足不了國內市場，其它酒雖多，有品質保證的少，而且價格都偏貴，也不是普通老百姓能消費的。

隨著我們國家的實力越來越強，我們一帶一路計劃的實施，外華人對我們的瞭解、對我們產品的瞭解與認可也越來越多，我們的市場已經不僅限於國內市場。我們的中餐能征服世界，也許有一天，我們的白酒也能征服世界。

我認為，現在做白酒依然是好時機，也是做品牌的好時機。因為即便現在白酒市場也很亂，除了那幾個大品牌外，其它多數白酒的品質依然不能保證，就算那些大品牌的年份酒，也不全是真的，有些明明寫著“二十年”，實際上一瓶酒裡面二十年的酒含量僅一滴。所以，白酒可以做，但是一定要真，不要參假。在包裝設計上也要有特色，最好能提現民族特色，可以用於出口，與國外經銷商合作；還有就是採用新的營銷手段。

白酒最近的確非常突出，最近1年白酒板塊漲幅約65%，而同期中證消費漲幅約53%，白酒明顯漲勢更猛，目前已進入高估值區域。短期來看，白酒目前可以算作高點，但不代表白酒沒有投資價值，因為長期來看白酒有必須消費的屬性，只要需求穩定，白酒價格就會漲。

同時，隨著消費水平得提升，白酒消費結構正在逐漸變化，呈現高階化趨勢，也就是說想要投資白酒並獲利，選高階白酒更為合適。

1.白酒目前估值過高，但投資也能盈利

經過幾年不斷上漲，白酒板塊已經進入高估值區域，現在處於高點，乍一看白酒可能不具備投資價值，但其實不然。

白酒今年瘋漲，然後經過最近3個多月的調整，白酒已經有所回落。週期行業和消費、醫藥、科技等估值分化嚴重，而最近一週週期行業漲幅相對明顯（比如今天券商漲幅1.5%左右），白酒則持續下跌（今天白酒下跌0.2%），後期大機率會出現輪換現象，即白酒會繼續震盪下跌，至於跌到多少現在不好說。長期看，白酒必定會漲，因為白酒是華人的傳統文化，就算國家有八項規定，可白酒仍舊是聚會必備，甚至是身份的象徵。也就是說，白酒在中國有穩定的需求，那需求在，通貨膨脹在，白酒價格怎麼會不漲。

所以，近期觀望，等再跌一段時間後，逢低加倉，其實就是在低點買，那麼後期白酒盈利還會少嗎！

2.高階白酒更具備投資價值

大家都可以切身體會到，我們消費水平在提高，消費觀念也在改變，以前是吃飽，後來是吃肉，現在是吃得健康而且有格調，可以說是越來越高階。

消費需求在變，那對白酒的需求自然會變，也會向高階方向轉變的，比如現在送禮、年會、走親戚，誰會喝二鍋頭，大多數都會選高階的白酒，比如五糧液、茅臺等等。

那麼需求結構的變化，必將引起白酒增長結構的變化，未來高階白酒增長加快，低端白酒可能下跌，所以未來投資高階白酒獲利的機率更大，且收益更大。

白酒發展進入瓶頸期已成定局，沒有任何發展前景。主要原因是年輕人喝白酒的人越來越少，白酒只是中老年人在喝。中國來年人口就將進入負增長時期，人口逐年下降，預示著未來白酒潛在消費者越來越少，你說白酒行業拿什麼樂觀。未來白酒行業如何提高自己白酒的品質，降低經營成本才是白酒廠考慮的事情，提高產量就不要做夢了，維持企業生存才是白酒廠家第一要務，做大做強就不要想了。

白酒當然進入瓶頸期了，因為它是消費品，屬於後經濟週期裡面的一個細分。所以你去看過去5年的白酒企業的利潤，他是明顯呈現出一個週期性的波動。

拿貴州茅臺來舉例，他在2013年達到了上一個週期的高峰。在2014年其實整體經濟不是很好，所以2014年底有了降息，開始了這一波的經濟週期，而貴州茅臺也就開始了三年的一個下滑週期。直到2016年才開啟了茅臺的新的週期。茅臺在2017年三季度達到了60%的季度增速。而上一次這樣的增速是發生在2013年的三季度。

現在的茅臺按季度來看已經沒有了任何增長，所以茅臺現在千方百計的搞渠道鋪貨啊，降價都是說明了已經過了它的增長期。

再看低端酒裡面的洋河，牛欄山，基本上今年跟去年比已經沒有任何增速，而且還有一定的下滑，每股收益角度來看的話。所以這一輪的酒週期基本上可以判斷到頂了。

白酒行業的確是進入了瓶頸期。第一是在過去幾年的白酒紅利期，白酒企業的大量重複建設，導致市場的同質化競爭，在中國很長一段時間內，幾乎每個縣都有自己的酒廠，甚至於有些鄉有些國有企業，有些國有農場，都建設有自己的酒廠，擁有自己的酒類品牌。第二是隨著時代的變遷，消費環境的改變，人們對白酒消費的場景也做了很大的改變。比如由於政府反腐力度的加強，高階白酒作為禮品的市場極度萎縮。比如青年一代的成長，白酒消費的場景發生了變化。網際網路帶來的生活節奏加快和社交成本降低，生活方式的多樣化。讓白酒作為消遣時間的工具，這種場景變少了。為了社交而進行高頻次大消耗量的白酒消費場景變少了。90後，00後，不會再像上一代上兩代人一樣，擺一大桌菜，喝幾大箱酒。第三是增量市場時代已經過去，存量時代已經到來。市場已經飽和，白酒市場需要的是產品品質的更加最佳化，消費場景的更加多樣化，消費者對於產品的文化和訴求要求更高，消費升級時代到來。不懂得消費市場變化，不懂得消費者心理，不懂得重構商業模式的白酒企業將被淘汰。第四是隨著高階禮品市場的萎縮，白酒市場降價下城市場，優質品牌搶佔中部價位市場，中等品牌強佔低部價位市場，底部價位市場的產品不再擁有消費者。由於價格競爭的因素，白酒成本壓力增加，競爭帶來營銷渠道，成本劇增，導致產品品質嚴重下滑。白酒將會離人們的消費餐桌越來越遠。

白酒連續上漲快三年了、機構抱團取暖、股價嚴重透支未來、尤其二線白酒跟風上漲、嚴重偏離股價、今世緣一個月前大股東副Quattroporte公告減持股份、大股東最瞭解自己企業白酒。

無酒不成席，白酒還是永恆的主題！怎麼發展？還是純糧，最好是清香丶醬香，淡雅口味醇厚淨，酒度在42～46度為宜，包裝適度，價格別太高！

從三個方面分析此問題一個是高檔白酒由於反腐力度大，喝酒人們的消費群體逐漸減少。第二是查酒駕更加嚴厲，即使是有酒場，也不能喝酒。另外的就是喝酒對方身體健康的害處，認識提高了。