價值投資理念有何技巧?

在股票市場，人們購買股票，都是出於什麼樣的想法、意味著什麼？

其實，有很多很多、各式各樣的想法。其中，有一種想法是較普遍的，也是多年來被廣泛認可和提倡的，那就是價值投資。

產品具有市場，企業具有勃勃生機，股票具有真正價值。這就是正確價值投資理念！

遵循價值投資理念，能夠享受企業發展所帶來的好處，能夠在股市向好時獲得股價上漲的收益，能夠在股市下跌時體會到股票抗跌所帶來的安全感。

那麼，價值投資理念有何技巧呢?對此，仁者見仁智者見智。我多年前曾讀到過一篇文章，那是介紹一個美國炒股神童的，不僅介紹了他不同凡響的投資成績，而且還介紹了他的投資理念和投資技巧。文章說他每次投資某個企業股票，之前總是先了解這個企業的產品是否具有生命力，這個企業的產品是令人喜愛或是令人失望？

文章列舉了他數個事例，其中之一是說他想要買一個企業的股票，這個企業是生產鞋的，於是他就去購買並試穿，他就是要看看這個鞋子到底怎樣。他認為從產品的情況就能認識到企業設計理念、未來市場、生產管理、等等。當他感到這個鞋子令人滿意讓人喜愛，他認為企業產品具有生命力、這個企業是有希望的，那麼他果斷投資了那企業的股票。

我們不需生搬硬套他買鞋試穿的具體做法，實際中有很多考察瞭解企業情況的途徑和方法，我們只是要從中體會他的價值投資理念和技巧。

巴菲特的伯克希爾哈撒韋為最為著名，安全邊際是核心，有人理解為足夠便宜的股價，芒格認為是優質的企業，巴菲特提出護城河的概念完善了安全邊際的概念。

價值投資理念有何技巧？總體來說是重基本面，輕技術面。看的是上市公司長遠的發展及增值潛力，但並不是完全忽略技術面，而是以技術面作為相對的進出場點。而你選哪隻股來操作主要取決於基本面。可以說良好的基本面是上層建築，而有相對應的技術面做支撐是經濟基礎。

具體操作建議如下，首先要選基本面良好的績優股藍籌白馬股，然後從大趨勢上看股價目前處於什麼位置。如果處於相對低位，就應該放在考慮操作的範圍之內。

第二，是看股票的價格，最好價格相對較低，這樣以後才能有更大的漲幅，而且即使價格高了，讓人也不覺得股價太貴了而不敢買入。這樣股價才會不斷上漲。

第三是，從技術面角度分析股價的形態，看有沒有具體可切入的買點，如果量價線型位置都沒問題，同時有良好的大盤背景做支撐，這時就考慮可以買入了。

同時買入前必須寫交易計劃，按標準的程式來操作。養成良好的操作習慣已經成功了一半。

價值投資理念有沒有技巧呢，我的回答是沒有技巧。因為價值投資本身就不提倡用技巧，反而用相對笨的方法來投資，大道至簡，越是簡單的方法越能獲得巨大的收益。

價值投資理念有一個核心的法則，就是要與強者共舞。如果你能堅持了這一法則，那麼其他一切技巧都顯得不那麼重要了。比如你要買就買中國最牛的企業，堅持長期持有，那麼你的收益將是巨大的。有人該問了，怎麼才能買到中國最牛的企業，其實很簡單。每個行業都有自己的龍頭，每個龍頭幾乎都是長期的大牛股。比如買保險股，你第一個應該能想到中國平安；買白酒股，你第一個應該能想到貴州茅臺；買家電股，你第一個應該能想到格力電器；買地產股，你第一個應該能想到萬科A；買食品飲料股，你第一個應該能想到伊利股份。這些行業龍頭哪個不是長期的大牛股，都是的，而且至少是幾十倍的成長。

有人說在中國沒有價值投資，在A股不適合做價值投資。其實這是一個嚴重的誤區，價值投資在中國一樣適用、實用！每個強大的品牌、每家強大的企業，都具有長期投資的價值，在A股成長了幾十倍、上百倍的牛股也是非常多的。比如雲南白藥、片仔癀、萬科A、宇通客車、格力電器、華夏幸福等等。如果誤信了中國沒有價值投資或在A股不適合做價值投資，那麼你很可能已經與這些大牛股失之交臂。

隨著A股市場監管的不斷加強，退市制度的不斷完善，在未來將會更加適合價值投資。最近不斷暴雷的現象就是一個開始，往後大家將不會再去買那些沒有業績支撐的垃圾股，資金將會向有業績支撐的優質股集中。A股投資者的理念將會越來越成熟，股市也將會走出一個長期的大牛市來。

綜上所述：價值投資理念不需要任何的技巧，只需堅持簡單的價值投資理念即可，堅持與強者共舞，堅持長期持有。中國同樣有價值投資，A股同樣適合價值投資。

在經歷2次較大的牛熊轉換，深入研究了巴菲特的價值投資理論，現就價值投資談一些個人看法。

透過對巴菲特早、中、晚期的投資思想進行深入研究，我們發現巴菲特的投資哲學和分析方法是一個完備的系統，而且在不斷地總結和完善中。同時，他的投資思想也保持著前後連貫性。這充分說明了價值投資這一投資系統的科學性和實用性，再加上巴菲特用實踐證明了它的偉大，故而巴菲特的價值投資哲學值得我們繼承和發揚。 　　

如果用一個簡短的語言來描述價值投資的真諦，我們可以從三個角度去理解，第一個是價值投資的思想，第二個是價值投資的選股方法，第三個是堅持價值投資的入場時機。以上三個角度全面解決了傳統的技術分析和市場分析所看重的組合、選股和進出時機問題，這也是筆者堅持認為價值投資不需要和技術分析以及市場行為分析結合使用的原因。 　　

價值投資早期被巴菲特定義為保守投資，其實保守投資思想貫穿巴菲特的一生。大家應該記得巴菲特的一句名言，叫“第一，不要虧損；第二，請記住第一條”。這句話被很多人理解為永不止損或者長期持有直到盈利。其實巴菲特要表達的意思是要把自己的資產放在安全的地方，即決不在懸崖邊上跳舞。我們大多數人在實踐價值投資的時候並沒有真正領悟到老巴的投資真諦。

那麼作為國內的投資者應該如何繼承和發揚價值投資哲學呢？我們應該從哪些方面去努力呢？ 　　

用巴菲特自己的話說，大學裡只需要開設兩門功課就可以解決投資學的問題，一門是“如何給企業定價”，另外一門就是“如何理解股價波動”，如果再加上一門就應該是“資產配置的藝術”。

在給企業定價的時候，我們還需要充分理解巴菲特的合作伙伴芒格的重要思想“能力圈”，也就是他們經常所說的“我們窮其一生也只能給有限的可以理解的企業定價而且是模糊的正確”。當我們掌握了給企業定價的藝術後，我們需要做的是不斷擴充自己的行業知識和能力圈，而不是盲目給任何企業定價。只有給鎖定的企業做出正確的定價評估後，才能明白它的安全邊際在哪裡。至於如何理解股價波動，最經典的描述莫過於格雷厄姆的“市場先生”。市場先生是一個情緒不定但每天都會給出報價的人，我們要變成市場先生的主人而不是變成他的僕人，市場先生的報價是為我們服務的，而不能讓他成為我們的主導。在解讀對價值投資的誤區時，我們曾指出，越是不成熟的市場越容易導致股價的極端高估或者極端低估，這正是價值投資者利用市場先生為自己服務的時候。

另外，在學習巴菲特配置資產的藝術時，我們需要儘量多瞭解國內的金融創新產品，尤其是無風險的套利思想和方法。以上才是價值投資思想的核心，缺一不可。

產品具有市場，企業具有勃勃生機，股票具有真正價值。這就是正確價值投資理念！

遵循價值投資理念，能夠享受企業發展所帶來的好處，能夠在股市向好時獲得股價上漲的收益，能夠在股市下跌時體會到股票抗跌所帶來的安全感。

那麼，價值投資理念有何技巧呢?對此，仁者見仁智者見智。我多年前曾讀到過一篇文章，那是介紹一個美國炒股神童的，不僅介紹了他不同凡響的投資成績，而且還介紹了他的投資理念和投資技巧。文章說他每次投資某個企業股票，之前總是先了解這個企業的產品是否具有生命力，這個企業的產品是令人喜愛或是令人失望？

文章列舉了他數個事例，其中之一是說他想要買一個企業的股票，這個企業是生產鞋的，於是他就去購買並試穿，他就是要看看這個鞋子到底怎樣。他認為從產品的情況就能認識到企業設計理念、未來市場、生產管理、等等。當他感到這個鞋子令人滿意讓人喜愛，他認為企業產品具有生命力、這個企業是有希望的，那麼他果斷投資了那企業的股票。

我們不需生搬硬套他買鞋試穿的具體做法，實際中有很多考察瞭解企業情況的途徑和方法，我們只是要從中體會他的價值投資理念和技巧。

中國的股市波段操作，價值投資的公司很少，很多行業龍頭公司都出問題，財務造假，股權融資問題不斷，不建議價值投資，觀察幾隻行業相對穩定的股票，技術跌到位，判斷機構沒出貨，適度買入，短期上漲阻力位不放量突破，出貨觀察，波段操作。

價值投資指的是實業投資思維應用在股票市場上的一種投資策略，它講究的是透過對股票公司基本面的分析，去找尋並持有那些股票價格被低估的股票。

價值投資戰略最早可追溯到二十世紀三十年代，它是由股神巴菲特的老師本傑明•格雷厄姆創立的。

價值投資的技巧有如下幾個方面：

1.透過基本面分析找出股票市場上業績穩定淨資產收益率在8%以上的股票；

2.透過財務報表分析找出每年能穩定分紅4%左右股票；

3.找到符合價值投資的股票，需買入並堅持長期持有，並以基金定投的思維在股票價格低迷時分時分批買入，以降低持倉成本；

4.堅持打新股，如果能中籤的話那就有一大筆的收入。

價值投資最推崇的就是股神巴菲特，在世界股票投資的歷史上，股神巴菲特一定是一位繞不開的人物。

他最為看重的兩條投資理念是什麼？

作為為數不多的透過投資而取得巨大成功的人，股神巴菲特一直都是很多人膜拜的物件。因此巴菲特的投資經典理論，也時常被中國投資者們掛在嘴邊。

然而卻很少有人真正能夠領會巴菲特投資的精髓和高深莫測的智慧。

所以我想把我這些年來研究巴菲特的一些心得和體會與大家分享一下，巴菲特更多的理論中最為重要的兩點，即是，安全邊際理論，和能力圈理論。

可以說。巴菲特的投資之道更多的偏向於一種樸實的哲學智慧，而並非簡單的投資技巧和方法。

首先先來看一下安全邊際理論。這是由別因為華爾街教父之稱的本傑明格雷厄姆提出來。

巴菲特早年師從格雷厄姆，學習價值投資理論。其中最重要的一點就是購買，那些價格遠遠低於其內在價值的股票。

然而很多人還是不能夠理解安全邊際這一概念。其實在我看來，安全邊際這一理念中，如股神巴菲特所說要模糊的正確，不要精確的錯誤。

安全邊際實質上就是我們在投資中為自己上的保險。有足夠的安全邊際上是為我們投資決策留下來容錯的可能性和空間。事實上，不具備安全性的投資本身就是一種賭博。

股票操作是一件風險性很大的事情。只有當我們能先立於不敗之地後，才有可能從股市中取得合理的收益。

而所謂的一夜暴富的高風險投資方法往往帶來的只是本金的受損，甚至輸得精光。因此對於我們每一位投資者來說，購買價效比高的具有足夠安全邊際的股票都是長期穩定盈利的必由之路。

其次，是能力圈原則。知道自己的能力邊界，並且恪守自己的最核心的能力極為重要。投資和很多其他事情並不一樣，並非藝多不壓身。真正頂級的投資者們往往是，能夠把一種簡單投資方法運用到極致。

並且幾十年來始終不易的堅守。正如股神巴菲特一生都信仰價值投資，並且用一生去堅守價值投資的幾項基本原則和操作理念。

並且從未跨出過自己的能力邊界，超出過自己的投資能力圈。不熟不做永遠是投資中的第一法則。

因此，希望大家也能夠明曉自己的能力邊界，始終恪守自己的能力圈。知道自己的邊界並堅持最簡單的守則，這個才是最不容易的！