今天其實被30家券商推出新財富評選的訊息刷屏了，並且此訊息一出還受到了證券業協會點贊！這無疑是對於鼓舞正能量抬頭的一個舉措，同時也讓我們知道了行業內的一些負面潛規則，從另一方面來看，此次的事件爆發更像是給予金融界一個大炸彈，正好藉此機會整頓一下這個不良風氣！

本月初，中國證券業協會向眾券商通知就分析師參加評選提出了八項要求，其中包括不得進行利益輸送、不得拉票、不得“曬牛股”等。但今年新財富投票首日即出現券商拉票亂象。據網友爆料，方正證券通訊組馬軍團隊演繹了新財富評選之際的“另類飯局”。這無疑是頂風作案，不可饒恕！

爆料內容顯示，這是一個賣方的飯局，男女之間不雅動作頻現。從爆料的相關照片和影片可以看出，飯局中參與者的“尺度”之大，令人驚奇。此事迅速發酵，新財富隨後表示該事件“影響非常惡劣”，決定取消方正馬軍團隊“新財富最佳分析師”評選資格。

“新財富最佳分析師評選”誕生於2003年，由《新財富》雜誌創辦，並且新財富每年都會選出由機構投資者投票決定的，中國資本市場最出色的分析師，掌握生殺大權的評委是公募、保險、私募等A股市場的機構投資者。其地位相當於投研界的奧斯卡，權威性不言而喻。

“新財富最佳分析師評選”就好比是券商從業界的奧斯卡，獲得此次殊榮的分析師無疑就是金融界的“影帝”，因此是一個非常盛大且被業內人士看重的選舉！可以毫不誇張的說獲得“新財富最佳分析師評選”的人就等於一隻腳踏入了財富自由！但是因為此次“另類飯局”的不雅影片爆出，不得不給這些充滿期望的券商人員交了一波冷水，無疑是心涼涼的！

而鑑於目前新財富分析師評選活動中出現的負面輿情和不正當競爭行為，嚴重影響評選活動的嚴肅性、公平性和專業性，因此30家券商集體決定退出評選，一來是給予評選公正性的一個示威，二來更是對於評選內幕的一種失望！所以未來新財富如何整頓風氣，堅決眼裡打擊內幕受賄以及“拉票飯局”才是重點，才能挽回券商界的信心！如果說真的只靠一頓“另類飯局”或者一些不雅舉動就可以獲得這個“奧斯卡影帝”殊榮，那我覺得真的是給廣大投資者一個重大的打擊，而所謂“新財富最佳分析師”所做出的分析和評論又有多少可信度呢？

可以說正是由於名利的誘惑，每年的新財富分析師評選，就如同一個熱鬧的秀場，各種花式拉票早已不是什麼秘密，分析師評選越來越變味兒。

從官方公佈的資訊來看，今年有43家券商研究機構的1500餘位分析師、銷售服務經理報名參評，1600餘家機構申請投票資格。五花八門的拉票仍在上演，終於遭到了整個行業的唾棄。隨著30家券商退出，變了味兒的新財富分析師評選，可能很快會退出歷史舞臺。

最後來一句網路段子，想要歷數近年來的新財富各種騷操作，發現實在是數不過來，我走過最遠的套路，大概就是新財富的套路了。

9月21日下午，證券業協會發布訊息，30家券商聯合宣告宣佈退出新財富評選。當晚，新財富雜誌宣佈，鑑於突發原因，暫停第十六屆新財富最佳分析師評選投票。自此，因為一則不雅飯局影片，被譽為券商行業內奧斯卡的新財富評選被暫停了。

暫停的原因是“不正當競爭”，也即拉選票，實際上，並非這次，新財富的拉票一直廣受詬病，各類事件也層出不窮，而在我們的資本市場建設中，需要一些專業的評選機構，來形成競爭機制，來推動整個行業不斷進步發展。

而對於新財富評選，相信設立的初衷是好的，制度設計也是合理的，但是從結果上看，尤其是近年來，越來越變為了一個名利場，上榜者，平地上高樓，千萬年薪，眾人追捧，真正的名利雙收，這反映出了這個評選肯定時候出問題了，如果出了問題而不予以糾正的話，它就會轉向另外一個方向。

“安信、中銀國際、民生、銀河四家券商確認退出新財富評選，已經簽退出協議。”

不到一分鐘，再次傳來訊息：

“廣發確認退出。”

風，起於青萍之末。

不明真相的媒體

實際上，在爆料之前，新財富暫停評選的流言就已經從一個匿名社交APP上流傳出來。之所以說這個爆料是核彈級的，因為在某財經APP全網彈窗這條訊息之前，各家退出協議僅僅是在小圈子範圍內流傳，更確切來說，僅限於券商高層，甚至很多參評首席都不明白自己公司是不是在簽退出協議。

在沒有核實第二個獨立信源的情況下，這個財經APP粗暴地彈窗了這條傳言。

16:05，傳出海通、申萬退出的訊息，而在長江證券上海總部，Quattroporte劉元瑞正在組織高層緊急開會，看樣子很快就會正式宣佈。

海通申萬安信這些老牌券商都集體退出了，那麼新財富八成是涼了。詭異的是，所有“媒體”的訊息來源指向均為單一信源，市面上竟然找不到第二個獨立信源。即便是這樣，憑著一條不知道流傳了多少手的朋友圈訊息，這個財經APP就彈窗了，事件迅速傳播，各大垂直網站紛紛跟風彈窗，一時間朋友圈和手機螢幕此起彼伏。

直到16:47，上海本地官媒澎湃新聞才發了一條《海通、銀河等多家券商確認退出新財富最佳分析師評選》，第二個獨立信源才終於出現。令人失望的是，除了上文的7家，並沒有增加或者減少券商，也就是說，其信源仍然沒有核實，只是文中提了一句：

究其原因，不過是一直以來，賣方和媒體尷尬關係的一種具體表現。

可以說，賣方研究員和媒體記者之間，一直處於互相沒有訴求的狀態。賣方的本職是為客戶做好服務，而媒體需要為公眾做好資訊傳遞——服務物件不同，一個為了機構，一個則為散戶；賣方需要從機構獲取派點和新財富票，而媒體則從企業獲得車馬費——媒體採訪賣方，可能會互相都認為自己虧了；賣方太過於專業不接地氣，又忙得沒時間接受採訪，還有合規限制；而很多媒體又普遍喜歡找一些能說車軲轆話的“磚家”以便於快速出稿蹭熱點賺稿費。

所以至今，你幾乎沒辦法在市場上找到一個深入賣方的媒體從業人員，自然也無法在第一時間拿到訊息，甚至無法第一時間核實訊息的對錯。

你可以問大多數財經媒體從業者，除了任澤平和姜超，他們再難叫出幾個賣方分析師的名諱。

最貴的飯局

讓我們把時間往回撥幾天，按照當事人的說法，飯局並不是為新財富組織，而是群友聚會，有IR（投資人關係，可以理解為董秘）、賣方、買方、媒體人。

事後，有好事者寫了一篇文章，扒皮了IR的ICE小姐姐和當事人兔子君的家世和奮鬥史，指出：ICE是家境優渥成績差的富家小姐，所以去了國外混了學歷之後又回國幹起了並不怎麼需要能力的IR；而兔子君是下崗職工之女，清華學霸，依靠自己的努力進入新財富團隊，所以兔子君是被黑了。最後，還不忘扯出“階級鬥爭”的虎皮號召大家唾棄告密者。

那麼我們需要搞清楚幾個問題：

1.兔子君親沒親？沒親，從影片的各個角度看，都沒有直接嘴對嘴親上。

2.真的沒有拉票嗎？拉了，買方抱著所長助理的時候，嘴裡明確喊出“幫你們拉票”之類的話，如果你還有影片，仔細聽回放。

3.港股IR參加賣方買方私下聚會合規嗎？不僅不合規，而且該IR偷拍還站出來澄清，是不道德的，但IR是食物鏈的頂層，當然對這些名利場嗤之以鼻，搞不好到最後，方正的管理層還要給IR道歉。

4.兔子君被查冤嗎？一點也不怨，不要打苦情牌，每個人都有自己的選擇，但是正是因為有這種老鼠屎的存在，讓整個賣方的女研究員都處在有色眼鏡之下。

如果一定要分個是非，相信看完這幾個問題之後，你會明顯感覺到這是一場狗咬狗的飯局，每個人都心懷鬼胎。

你可以讚揚告密者，你可以為清華學霸鳴不平，但是事實是，如果飯局真的如同他們自辯的那麼幹淨，新財富官方何以迅速取消他們的參評資格？

未落地的懸念

仔細回想一下，新財富官方為什麼突然把原定於28號結束的評選提前到週五（21號）終止？

原因只可能有一個，就是這個事件觸怒了協會，所以新財富認為，這個評選還可以搶救一下，那就是迅速讓生米煮成熟飯，讓協會承認今年的評選結果有效。協會也不方便直接叫停，但是會給券商壓力，讓券商自己去主動退出。

詭異的是，此前宣佈退出的聯訊證券並未出現在此名單上，第一大券商中信證券也未在此名單，而去年早已裁撤研究部的銀河證券卻出現在名單。

原因是，聯訊證券參評的兩人（宏觀李奇霖、策略朱儁春）是以個人身份參評；而中信證券前幾年就已經宣佈退出參評，今年所長也強調過，根據名單，僅有一個團隊參評（固收團隊），既然本來就不怎麼參評，自然就沒必要宣佈退出；銀河證券早在去年3月份，首席經濟學家潘向東和策略首席孫建波就紛紛去職，至今僅存的研究人員都是做市場研究，對內服務的，並無賣方業務，這次宣佈退出可能是因為前幾年報送過人去參評。

其實今年新財富的宏觀固收策略三個總量領域的結果可能會非常好看，但是我們再也看不到了。單是YY一下還是可以的。

宏觀是今年關注的重中之重，不僅是因為這一領域神仙雲集，還因為上一屆上榜的團隊有兩人退出：任澤平去了恆大研究院，李慧勇去了華寶基金。而兩位新星的出現又格外引人注目（都是民營券商），一位是長江證券的趙偉，另一位是天風證券的宋雪濤。據傳，白金分析師、長江證券Quattroporte劉元瑞對趙偉今年入選新財富寄予厚望，也給予了很多資源，趙偉今年對新財富可以說是志在必得，入圍幾乎板上釘釘，業內甚至有人認為趙偉可以衝擊今年第一。宋雪濤是一個基本功非常紮實的學者，劉煜輝曾經盛讚“五年前遇到一個年輕人叫陳光磊，五年後又遇到一個年輕人叫宋雪濤”。陳光磊是何許人也？原宏源證券孫海琳團隊，敢於任博爭高下，目前僅此一人。宋雪濤的報告頻次不高，不喜歡一般賣方那種流水式的日評，每出一篇必為深度，頗似聯訊證券李奇霖早年的打法。

這麼一分析，可以看出雖然有兩位退出，但是宏觀研究一直非常熱鬧。

今年固收第一呼聲最高的是中信證券，明明曾在央行貨幣政策司工作過，具有良好的理論基礎和體制內經驗，今年也出了很多流量報告，論市場影響力，無出其右者。興業證券唐躍退出（去了買方），上屆冠軍中金張繼強退出（去了華泰，擬擔任固收首席，尚未正式任命）。剩下好看的，就是姜超團隊、光大張旭團隊、天風孫彬彬團隊（與明明幾乎齊名，同時期出現）、老牌勁旅董老師團隊，當然，中金固收三巨頭還剩兩個，繼續蟬聯的可能性也很大。

策略就沒啥好看的，今年全看錯了。我要是基金經理，我也不給今年的策略團隊投票。

賣方鉅變的開端

新財富的暫停對於賣方研究的衝擊，甚至可以說是顛覆整個行業。

這是一場被迫發起的供給側改革，對整個賣方研究員價值的重估，但是說白了，就是整個泡沫的破滅，對整個賣方研究的大清洗。

不過從業人員承認不承認，賣方研究的本質是刺激交易賺取佣金，所以賣方會去強調“預期差”，讓買方去抓取小β波動，不斷產生交易，但是隨著股市波動率的下降和未來資本市場融資模式的變化趨勢，賣方研究的泡沫遲早有破滅的一天，只不過是一場飯局加快了這個程序，各大券商就坡下驢，裁撤研究部冗餘人員也不遠了。

未來衝擊的還有買方研究，尤其是一些混吃等死的買方研究員，那些富有狼性的賣方研究員將會把不思進取的買方研究員淘汰掉，甚至淘汰掉一些基金經理。

很多私募基金已經有了非常嚴密的研究體系，比如淡水泉，據說他們的研究人員年薪達到幾百萬，並不比賣方或者基金經理差。現在已經是網路時代了，資訊流動速度越來越快，搏“預期差”、搏小β波動的年代已經逐漸過去，未來更多依賴對基本面的研究，更多是長期的價值投資，三年五年甚至三十年的投資都有可能，而一些基金對基金經理一年一考核的模式也並不利於行業發展，這個行業的顛覆是遲早的。

BTW，更大的趨勢是，資本市場融資模式未來將逐步從美國的股票融資轉向歐洲的債券融資模式，PA資管裁員，一葉知秋。

以後再有人跟你說“預期差”，那八成可能是個騙子。