安然案：

2001年，安然公司實際經營業務已經每況愈下，不過不要緊，安然有傑弗裡·斯基林這個造假高手，他透過多種方式來增加利潤，掩蓋負債:

其一、虛增收入。明明是代理商提供的服務，就將代理商的營收記到自己公司的帳上，來虛增收入和成本，從而形成利潤。

其二、市價計算專案價值提前計算利潤。方法就是未來現金流量現值來計算專案利潤，比如先簽訂一個長期合同，然後在賬面上預估很多利潤，記上，而之後即使取消了專案合同，利潤依然存在在賬面上。

其三、特殊目的公司。就是一些複雜的子公司或者合夥企業，多估計資產，少估計負債。將負債剝離到一些企業，但是不納入合併，將收益併入安然的報表。到2001年安然公司已使用過數百家特殊目的實體來隱藏債務。

造假是綜合性的，高管獲得高新，而如此明目張膽的造假，當然不應該逃過審計事務所安達信的眼睛，但是，安達信在幹什麼呢？

1、安達信在賺錢。安達信被指控在審計中應用輕率的審計標準，而同時收受了鉅額好處。2000年，安達信獲得了2500萬美元的審計費用和2700萬美元的諮詢費用（該金額佔安達信休斯敦辦事處公眾客戶審計費用的約27％）。在審計過程中，安達信年年收取費用就算完成工作，在審計中幾乎沒有對收入確認、特殊實體、衍生品和其他會計實務做審計程式。

2、安達信還幫著安然找會計漏洞。安然聘請了大量會計師和會計準則專家，部分人員來自安達信，其他專家有些就是美國會計準則編制人員，他們利用會計準則的漏洞給安然出謀劃策降低成本，提高利潤。一位安然的會計師事後透露“我們積極地嘗試利用這份國際準則來獲利。所有規則都創造這種機會。我們落到如此境地是因為我們利用了這些缺陷。”

4、安達信也遭到了安然的壓力。在調查中，安達信實際上遭受了安然管理層的壓力。安然偶爾會讓安永或普華永道完成會計任務，潛臺詞就是不合作就換事務所，在這種壓力下，安達信推遲特殊目的公司的費用計算，這些特殊目的公司本來已經要申請破產，資不抵債，但是在安然賬面上，他依然是賺錢的。

安然的倒閉自不用說，安達信如何呢？

安達信因撕毀檔案、刪除電子郵件和計算機檔案被指控妨礙司法公正，並被判有罪。雖然涉案當時註冊會計師是很小部分員工，但該公司依然停業；美國證交會拒絕接受被判有罪事務所開具的審計報告。該公司2002年8月31日吊銷執照，8.5萬人失業，6000萬美元用以破產，真正一顆老鼠屎壞了一鍋湯。

安達信有罪判決後來2005被美國最高法院推翻，理由是取證有瑕疵（美國的程序正義要求很高，比如辛普森殺妻案，比如中國三一重工勝訴奧巴馬，用的都是程序正義的舉證方式）。但是安達信已經樹倒猢猻散，但是這導致了其免於民事訴訟，幾個當事人也免於坐牢。

安達信會計師事務所交還執照後，美國安達信以及德國、法國、俄羅斯、南非、新加坡的安達信被併入安永，而中國大陸、香港部分則併入普華永道，另如今的埃森哲公司當年的安盛諮詢由於在2001年1月分拆出了安達信，從而逃過一劫。

要關注的是，安達信和瑞華有一點相當類似，冰凍三尺非一日之寒，實際上安達信之前也有一些問題存在：

1、1996年的韋斯特管理公司虛報合同案。安達信賠付了700萬美元的民事罰金，同意為2.2億美元的庭外和解支付部分款項。

2、1997年的Sunny公司（SUNBEAM）破產案。安達信與股東庭外和解，賠償1.1億美元。

3、垃圾處理公司破產案。2001年6月，華盛頓聯邦法庭以“欺騙及偽造賬目”罪判處安達信罰款700萬美元。安達信以2.2億美元了結集團訴訟。

總結：安達信並非死於安然事件，而是死於信用破產，且冰凍三尺非一日之寒。美國有非常發達的集體訴訟，如果公司破產，出具不實報告的事務所需要賠償股東損失。這個損失可以是認罪之後的賠償，也可以是不認罪的妥協。但是，總之，最終處罰事務所虛假鑑證的不是美國證交會，而是股東和律師。

所以，對於瑞華事務所，應該鼓勵投資人訴訟，中國有共同訴訟的法條，但是真正開始訴訟見成效還是從最近幾年開始。冤有頭債有主，傷害和欺騙了股東，就要相應的賠償股東的損失。停止IPO有什麼用，賠錢才能解決資本市場的根本問題和矛盾。

要求必須嚴格，對於不合格公司必須叫停。事務所不能為了利益而做假或者要求不嚴，一定要提高違法成本，判刑罰款都要提高。

依法治市不能成為一句空話，A股之所以一團亂象，就在於有法不依，讓造假者可以享受富裕生活。

瑞華會計事務所禍起康得新

康得新因為150億元賬面現金無法支付15億元債券，引發債券違約，引發媒體巨大質疑，導致骨米諾骨牌效應爆發股價暴跌，市值損失數百億元，最後公司公告發現公司存在被大股東佔用資金的情況，但是究竟佔用多少呢？截止目前尚沒有一個官方的確定數字。

康得新是典型的的雙高那就是高負債，截至2018年9月底，公司負債總額167億元，其中帶息債務總額107億元，可是賬面現金很多，截至2018年9月底賬上現金餘額150億，理財資金27.9億。

這錢去了哪兒？康得新控股股東康得投資集團與北京銀行簽訂了《現金管理合作協議》，大股東可以隨意進行資金的歸集和支付，正是這一協議導致康得新賬上122億元現金不翼而飛。

可是負責審計的會計師事務所並沒有發現財務問題，證監會關注到*ST康得涉嫌資訊披露違法案的中介機構，與之相關的瑞華會計師事務所因未勤勉盡責已被立案調查。

輔仁藥業雙高違約

輔仁藥業2019年一季報披露的貨幣資金尚有18.16億元，可是拿不出6000萬元分紅款，引發輿論譁然，是不是真的是字數越少，含義越是豐富呢/

貨幣資金尚有18.16億元,卻要向銀行短期借款25.29億元,又是一個雙高，難道雙高就是要加一個高風險，最終也是資金不翼而飛，

雙高總是禁不起Sunny，放在Sunny下，現金也就很快不見了，一個季度以後，截至7月19日，公司及子公司擁有現金總額1.27億元，其中大部分還處於受限狀態，受限金額為1.23億元，未受限金額377.87萬元。錢到哪兒去了？還是一個謎。

輔仁藥業會計師事務所也是瑞華會計事務所，怎麼那麼巧呢？雙高都被瑞華會計事務所碰上了！

瑞華會計事務所前身還與綠大地會計師事務所有著千絲萬縷的關係，真是無巧不成書。

中介機構違規違法被查報送檔案中止規定

根據證監會《發行監管問答—首次公開發行股票申請稽核過程中有關中止審查等事項的要求》規定，發行人的申請受理後至透過發審會期間，有如下情形將中止審查；發行人的保薦機構、律師事務所等中介機構因首發、再融資、併購重組業務涉嫌違法違規，或其他業務涉嫌違法違規且對市場有重大影響被中國證監會立案調查，或者被司法機關偵查，尚未結案。

因此瑞華事務所擔任審計機構的29家IPO專案中止審查，而不是叫停，發行人在更換中介機構以後，還是可以恢復審查的，但是需要中介機構履行復核程式。

在週末發了一則重磅訊息，將大幅提高刑期上限和罰款標準，對資本市場違法違規的行為加大懲戒力度，而且此次懲戒矛頭是直接指向了券商和事務所，畢竟他們是資本市場的“看門人”，一旦存在問題，各種造假，圈錢行為將在股市頻繁發生，嚴重影響到股市的健康和穩定發展。

此次將強化民事損害賠償責任，實施失信聯合懲戒，將有望提高資本市場違法違規成本，瑞華事務所顯然就是撞在了槍口上，29家IPO專案均被叫停，但是這家事務所也算是劣跡斑斑，從2016年開始至今就已經被多次處罰和立案調查，可想而知這幾年資本市場有多少上市公司財務存在問題，違反成本低已經讓股市陷入了一個真真假假的時期。

1，加大懲戒力度，才能還股市健康。冰凍三尺非一日之寒，前面康得新問題，後面康美問題，現在又出現輔仁藥業財務問題，這些事務所作為資本市場的“看門人”知法犯法，反而成為了股市造假和破壞資本市場穩定的幫兇，這也說明了違反成本低，導致了某些企業和事務所敢去造假，敢在資本市場圈錢。

如果不完善制度，預計這種持續的低懲戒完全是不會出任何效果，最終損害最大的就是投資者，此次週末的加大違反懲戒力度訊息，希望是讓A股市場真正走向穩定和健康時期的來臨。

2，成熟市場的制度需要借鑑，股市才能穩定。美國安然事件可以說是眾人皆知，不僅CEO面臨刑罰，公司還被罰的破產了，保薦機構也罰了幾十億，股民都有賠償，沒有這種嚴厲的懲戒制度，面對套現可以獲取到幾十億上百億的資金，誰都會鋌而走險去造假。

強化制度和完善制度，是A股走向國際化程序中最重要的事情，畢竟穩定和健康的股市才能吸引全球資本關注，借鑑成功市場的經驗，有助於發展中股市快速的解決問題，而不是停留在頂格罰款60萬，讓大違法成本低導致了資本市場出現亂象。

叫停瑞華事務所擔任審計的ipo只是“亡羊補牢”而已，並不能從根本上改變審計事務所的違法和不作為的現象。真正要改變審計事務所的違法和不作為，必須改變上市公司選擇審計事務所的選擇權角度去看待問題。

我個人認為，上市公司聘請審計事務所，作為甲方，對審計事務所的簽約，支付乃至於業務擴充套件，都有著決定的地位。而作為審計事務所，上市公司花錢請你的目的是什麼？明年是否續約？這由什麼決定？肯定是與你“如何處理好上市公司財務虛假”的過關問題。如果，每次你都是反對上市公司造假，每次都是非標意見，那麼，誰還請你和續約？這家明年不續約，別家看到了會搶著和你簽約嗎？

從這個角度看審計事務所的職責是配合上市公司而不是監督上市公司。如何才能做到審計事務所監督上市公司而不是配合上市公司呢？只有改變上市公司對審計事務所的“選擇權”角度出發。由當地證監局或者公眾股東中獲得其他公眾股東投票同意委託的公眾股東負責選擇審計事務所（大股東和實控人必須迴避表決）。這樣，才能對上市公司和大股東形成制約和監督。

目前看，“暫停”瑞華事務所的所有相關ipi公司，只是亡羊補牢，在對審計事務所的違法處罰法律不做出重大改變，不從審計事務所的“選擇權”角度要求實控人和大股東迴避表決角度去解決問題。難以徹底根治造假的違法行為。另外，要建立有獎舉報機制，即持有實證舉報獲得立案，且最終違法和舉報事實成立的，給予舉報者違法金額10%的獎勵，且違法獎勵由違法方支付，也是一個補充改變上市公司審計事務所“選擇權”的一個有力的補充。

瑞華事務所被管理層處罰，暫停了29家IPO專案，其實這是一種責任的追究，康得新時間給A股市場形成了非常大的震動，作為曾經的績優白馬股竟然淪落到財務造假，瀕臨退市的局面，對於股民形成了巨大的傷害。

A股市場這些年一直在倡導價值投資，但作為白馬股都出現這樣的問題，A股市場的價值何在？管理層的顏面何在？對於康得新事件的處理還在進行當中，瑞華公司給康得新做財務審計，出現瞭如此重大的責任問題，必須給予追究，這是管理層的一個嚴懲思路，既要追究上市公司自身的責任，也要追究相關部門的監督責任。

瑞華事務所對於上市公司的財務造假事件負有不可推卸的責任，因為本來他們可以透過審計的手段發現這個問題，但卻順利的出具合格證明，讓康得新公司順利過關，造成了現在的局面。

而且此類事件一而再再而三的發生，目前正臨近業績中報階段，很多瑞華事務所審計的上市公司都出現了相應的業績大變臉，說明，瑞華事務所在自身的業務管理和要求上存在巨大問題，形成了重大的信用缺失。

所以這一次管理層一次性的停止其代理的29家IPO事項，就是為了防患於未然，防止問題公司上市，這是監管手段的一種升級，一種責任追究的深入。

對於管理層這種做法，我個人表示非常贊同，不僅要追究上市公司本人的責任，也要追求監管方的連帶責任，這樣才能夠形成監管的完整鏈條，從而保證上市公司的披露真實，股民的知情權得到充分的保護。

ZJH說加大處罰力度，加大是加多大啊？怎麼感覺Zjh與上市公司及中介機構是一夥的啊，父子關係一樣！捨不得處罰，讓他們的狗頭落地，傾家蕩產，難道不應該嗎？