策略方法：

　　1、套利策略：最傳統的對沖策略

　　2、指數增強組合+指數期貨空頭滾動年Alpha分佈，基於90只融資融券標的組合統計套利表現

　　3、Alpha策略：變相對收益為絕對收益

　　4、中性策略：從消除Beta的維度出發

　　投資策略

　　現時，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：

　　長短倉

　　即同時買入及沽空股票，可以是淨長倉或淨短倉

　　市場中性

　　即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票

　　可換股套戥

　　即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然

　　環球宏觀

　　即由上至下分析各地經濟金融體系，按政經事件及主要趨勢買賣

　　管理期貨

　　即持有各種衍生工具長短倉。對沖基金的最經典的兩種投資策略是“置”（shortselling）和“貸槓”（leverage）。

　　短置

　　即買進股票作為短期投資，就是把短期內購進的股票先拋售，然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價（arbitrage）。短置者幾乎總是借別人的股票來短置（“長置”，long position，指的是自己買進股票作為長期投資）。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢將升值的股票買回，吃進損失。短置此投資策略由於風險高企，一般的投資者都不採用。

　　貸槓

　　“貸槓”（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是“槓桿作用”，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料，透過“貸槓”這種方式進入華爾街（融資市場）和對沖基金產生“共生”（symbiosis）的關係。在高賭注的金融活動中，“貸槓”成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用佣金的形式扔回給華爾街。

　　行業策略

　　目前運用此策略的對沖基金一共有14只（包括股權投資基金），行業策略基金是指將所管理的基金70%以上資金投入到某一特定行業的股票，以期跟隨該行業整體的成長，獲得超額的收益。由於單個行業股票波動會比上證指數的波動要劇烈的多，所以風險會大，當然收益也會放大，根據貝萊德七種行業策略投資基金的績效情況看，行業策略能為投資者提供比其他策略基金更高的風險收益，前提是管理基金公司的專業程度和運作方法比別人更先進。目前中國行業策略基金主要集中於TMT、醫藥、消費，其中醫藥行業策略對沖基金佔據主流，消費行業策略基金佔據公募基金投資策略主流。對公募和私募所獲得的收益也存在一定的差別，這種差別源之於公募和私募基金產品操作上的束縛程度

期貨市場的對沖。

很多鋼企業會有存貨又擔心價格下跌虧損。

比如有1億價值的鋼材。可以用2000萬在期貨市場用小倉位做約等於1億價值的空單。

那麼就完全對沖了價格波動風險，期貨交易有想法也可以做到一些盈利。

大型股票交易公司，也會在指數下跌的時候做空股指以達到對沖下跌帶來的虧損。

這些都是很常見的交易，對於1000萬以下資金的個人交易者，沒多少實際意義。

對沖資金？樓主是否弄錯了是對沖基金吧！下面給你詳細介紹一下！

對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對沖過的基金”，起源於20世紀50年代初的美國。其操作宗旨是利用期貨、期權等金融衍生產品，以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上規避和化解證券投資風險。

在一個最基本的對沖操作中。基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中、基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾隻劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股。則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。

一：什麼叫對沖基金

採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金，也稱避險基金或套期保值基金。是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後，以營利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為“風險對沖過的基金”。

對沖基金屬於私募基金的一種投資策略，通常追求絕對收益回報，通常允許賣空、具有槓桿效應、持倉時間相對較短、收費模式較為複雜，目前開始呈現多元化發展趨勢。一般有以下幾種交易方式：

一、事件驅動策略主要根據微觀大事件比如企業併購、破產重組等來判斷短期股價走勢，獲取短期的超額利潤。核心是提前預測即將發生的事件買入，等待事件確定後再賣出獲得收益。

二、相對價值策略利用關聯證券之間的定價誤差來獲利，比如同一公司的股票和可轉債，買入低估證券，賣出高估證券。核心是判斷證券間的相對價值。

四、量化交易策略根據能夠帶來超額收益的大機率事件制定投資模型，利用計算機優勢消除人為情緒因素對投資的判斷。

以上個人觀點僅供參考！！

採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金(hedge fund)，也稱避險基金或套期保值基金。

是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。

它是投資基金的一種形式，意為“風險對沖過的基金”。對沖基金採用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。

社會學家、作家、財經記者Alfred W. Jones創造了“對沖基金”一詞，1949年，他還第一次確立了對沖基金的結構，為此廣受讚譽。為了中和市場總體的波動，Jones採用買入看漲資產，賣空看跌資產的手法來避險，他把這種管理市場總體波動的風險敞口的操作稱為“對沖”。

對沖基金

到了1968年，總共有近200只對衝基金；1969年，第一隻對沖基金領域的基金（FOHF）在日內瓦誕生。

丁鵬在《量化投資—策略與技術》一書中將對沖基金的交易模式總結為4大型別，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統計對沖和期權對沖。

股指期貨

股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同（但相近）類別股票指數合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖。

商品期貨

與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入（或賣出）實貨、同時在期貨市場上賣出（或買入）期貨合約；而套利卻只在期貨市場上買賣合約，並不涉及現貨交易。 商品期貨套利主要有期現對沖、跨期對沖、跨市場套利和跨品種套利4種。

統計對沖

有別於無風險對沖，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。

統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關係（協整關係），當某一對品種的價差（協整方程的殘差）偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差迴歸均衡時獲利了結即可。 統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。

期權對沖

期權（Option）又稱選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方；買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

期權的優點在於收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。

對沖基金需要選擇有效的對沖操作模式。一般而言，就是選擇在現貨市場做多，而在期貨或期權市場以槓桿的方式做空，從而實現穩定的風險對沖收益。

一個穩定的對沖交易模型，比較適合較大資金的買賣進出。選擇期現套利對沖，是一種可行的操作模式。

比如，以螺紋鋼為例，螺紋期貨價格與現貨價格的漲跌是正相關關係。而生產螺紋鋼的鋼廠的股價表現與現貨市場的中長的方向基本一致。這樣實際上就可以實現螺紋鋼期貨與鋼企股票的對沖交易組合。

比如，按照2019年寶鋼每股分紅收益為0.5元，寶鋼分紅除權前的股票價格大約在6塊5，這樣寶鋼的分紅率大約在7.2%。實際上，可以在寶鋼除權前買入一定量的寶鋼股票，再把分紅收益在螺紋鋼期貨賬戶中用紅利收入相應買空近月主力合約，而在一年期遠月期貨買多等量的合約。從而在跨期合月套利交易中跟隨寶鋼股價的漲跌而實現對沖收益。

最終實現寶鋼長期分紅收益與期貨跨期套利的收益穩定增長。

題主的問題問的是對沖基金，還是對沖資金？這兩個雖然一字之差，代表的意義還是有很大的不同的。如果是對沖基金：說實在的，網上大夥再怎麼解釋操作方式都意義不大。基金存在的本身就比較複雜，何況涉及到具體的運作。就聽說過的的幾種方式就好些種：套期保值，期現套利，匯率套利……具體的操作也很麻煩，都需要專業的人來做。何況還有些我們跟本想不到的。

如果是對沖資金，這個定義又不一樣了。它可以是對沖基金裡面的一筆資金。這個一般都會有比較固定的用途，用來對沖風險。比如，外匯對沖：你在美國做生意，80萬美元。最後入賬肯定是換成人民幣。如果在換成人民幣之前，美元相對人民幣跌了。那你換成人民的時候可能就得虧。這個時候如果用一筆對沖資金在匯市買80萬美元的空單。那不管美元人民幣的匯率如何波動，你在美國做生意產生的盈利就不會因為換匯產生風險。一般外貿公司會用到這個。

再比如：一些證劵衍生市場或者二級期市、匯市。對沖資金可以用於平臺商對沖大單的風險。假如，我的資金進了一個期貨公司，但是資金不大。我不管怎麼操作，事實上我的單子沒有進入真正的市場。所有的盈虧，只是期貨公司與我的對賭。如果資金比較大，單量對平臺商有風險，他們就會用對沖資金把我的單子在真正的交易市場同樣倉位對沖。

所以對沖資金的運用多種多樣，只要最後結果是好的就行。

你問的是對沖基金吧！對沖基金是採用對沖交易手段的基金，也稱避險基金或套期保值基金。它是投資基金的一種形式，意為“風險對沖過的基金”。基於避險保值的投資策略，對沖基金的交易手段一般都是採用對沖、換位、套頭、套期的方法進行的。總體來說，對沖基金的操作方式有以下五種：

1、長短倉，即同時買入及沽空股票，可以是淨長倉或淨短倉;

2、市場中性，即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票;

3、可換股套戥（deng），即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然;

4、環球宏觀，即由上至下分析各地經濟金融體系，按時政財經事件及主要趨勢買賣;

5、管理期貨，即持有各種衍生工具長短倉。

現在的對沖基金基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧已經成為一種新投資模式的代名詞，充分運用各種金融衍生品的槓桿作用，追求高收益承擔高風險的投資模式。