按照貨幣政策的取向，在目前“去槓桿”已經轉為“穩槓桿”的大前提下，加息的機率不大。人民銀行不排除會採取一條與美聯儲截然不同的政策思路。特別是經濟有下行壓力的情況下，如果其他常規的釋放流動性的短期手段不能“奏效”，不排除會出現降息降準的可能性。

日前央行行長易綱在論壇中的表態，也說明未來貨幣政策有一定的寬鬆空間。只是強調了不會“大水漫灌”，那麼類似近期的針對中小企業和民資的定向寬鬆有可能成為一種更常規的政策手段。

最近在強調更好地利用財政手段。不過無論是擴大赤字還是地方債，都是需要擠佔一部分流動性。寬財政同時也不可能太緊貨幣。

大機率不會加息，除非明年經濟開始回升了。加息降息主要是來調控經濟的，目前都看得到國內經濟衰退，加上貿易戰，國家現在正在擴大內需，刺激消費，帶動經濟增長呢，加息肯定不會，降息到是大機率事件。

2018年美國頻頻出手，減稅縮表，美元加息，發起貿易爭端，一系列舉措成功使得資本回流美國，而新興經濟體的資產泡沫開始破滅。

在這種國際背景下，上半年去槓桿防範系統性金融風險為主題，到了年末，則為了穩定經濟又開始轉向貨幣寬鬆，也就是放水放水再放水。

最近幾天重要事件是菏澤打響放鬆調控第一槍，如果不被叫停的話，未來跟風的城市會以各種高大上冠冕堂皇的理由放鬆調控，以此穩定房價，穩定地價。

就以房貸利率來說，2018年11月份全國首套房平均利率已經升至5.71%，但是多地房貸利率已經開始下調，說明銀行不願意放棄房貸這塊肥肉，力挺房價的意願開始加強。

去槓桿時銀行抽貸對於實體經濟造成極大傷害，無數本來正常運營的企業短時間遭遇突然死亡。此一時彼一時，為了穩定經濟，貨幣政策開始走向寬鬆，關於扶持民營經濟，增加資金投放的口號不絕於耳。

民營經濟解決了90%的新增就業，但是能得到的銀行貸款很少，即便是貨幣寬鬆，能有多少真正送達中小企業手中還存在疑問。再者，按照正常的邏輯，除了貸款利率，還有多少額外的貸款成本尚且不得而知。

經濟下行壓力增大，既有國際因素，更有高房價的影響。冰凍三尺，非一日之功。當企業投資回報率越來越低時，即使放開貸款，降低利率，企業也不會輕易貸款，負債經營。

綜上所述，2019年不會加息，央行起碼會有至少一兩次降準，不斷釋放流動性，以充足資金投放助推經濟發展的意願極為強烈。但是效果如何，只能拭目以待。

由於歷經危機考驗，美聯儲的風險意識較強，預警防範能力也較以前更大。再看人民幣與美元的纏鬥過程……中國央行也費盡心機，透過步步驚心的多次適度寬鬆與區域性緊縮的來回操作，人民幣總算依靠強勁的內需力量避免了重蹈盧布與日元的通脹覆轍的命運。預測美聯儲將在2019年財政預算中繼續向人民幣施壓，以便儘快剝奪目前的人民幣脆弱的對美元的貿易優勢。個人據以往的證據預估，中國央行在2019年仍將與美聯儲保持大同小異的操作格局：由於美元體系的夥伴國必然緊隨美元的步伐，中國這時的身份比較尬尷……若一味地逆向於美聯儲的操作則必然形單影孤，人民幣貶值速度一旦失控，結局不可預料;若盲目地順向於美聯儲的操作，銀縮太緊必將無法拉動內需力量導致百業凋零……總之，2019年的中美經濟都在走鋼索，兩條平行的且間距很小的鋼索，雙方反向出發，就看誰能更巧妙地把握平衡技術……當雙方都走到中間的過肩之瞬，是微笑著會心對視一眼？還是怒目相視不顧危險孤注一擲？吃瓜的拭目以待。

個人覺得定向加息區域性寬鬆的可能性更大一些，畢竟經濟金融大環境在這兒，情況不容樂觀。既要主動化解房地產泡沫危機，又要發展其他產業支撐和穩定整體經濟，所以區域性施策動一些定向手術還是有可能的！

剛召開的中央經濟工作會議提出，要實施穩健的貨幣政策。在美元不斷加息的背景下，2019年不可能再降準降息。但經濟下行壓力加大，加息的可能性也不大。

我們先來看看外圍，美國明年繼續加息，已經是確定的事情了，至於加幾次還是有所變化的，在外圍加息的情況下，央行能夠頂住壓力，不加息麼？因為如果央行不加息，那麼資金有可能就會繼續外流，人民幣貶值，造成資本流失，造成實際利率上漲。利率一上漲，房產利率會上漲，企業融資成本上升，所以很多人都怕加息，可是有時候不得不加息。我們先來看看過去幾年中國的利率情況。

2012年開始，中國也開啟了一波減息的過程，利率從6%下降到4%左右，而同期歐美的利率都很低，在2%以下，甚至是出現了零利率的情況。

從目前股市出現的情況來看，全球股市暴跌，原油價格暴跌，預示著2019年全球經濟走勢大機率是萎靡的，投資也會萎縮，而在國內，中國面臨著轉型升級，需要大量的資本。利率增加並不符合中國的戰略利益。

其他央行主要是以通貨和失業率作為目標來調節利率，因此還相對比較好預期，但是中國的央行不按套路出牌。不過也很難逃脫經濟學的規律。

2018年，央行雖然出臺了降準，來增加流動性，但是實際上民間的利率已經出現了上升，比方說房貸利率就 出現了不斷上浮，存款利率也在上調。央行不上調，也改變不了實際利率在上漲的時候，如果央行不順勢上調，將會打亂資本市場，實際上就是一種變相的量化寬鬆，以政府補助的形式來降低利率。

因此，就我個人來看，2019年實際利率還會上升，央行大機率還是會維持基準利率不變，甚至有一部分可能會小幅上調，但是在中國經濟轉型時期，還是會保障足夠的流動性，降準還有很大的操作空間，下調的可能性很小。

明年下半年後，如果房價上漲過快，央行就不許順勢啟動加息週期，反過來說，明年房價上漲幅度緩慢，就必須連續降準

中央經濟工作會議明確指出，明年將實施積極的財政政策及穩健的貨幣政策，將財政赤字調到3%區間，因此，我認為明年央行不會上調存貸款利息，相反會根據市場及國際國內形勢變化做下行微調。

已經加息了，大額存款從30萬降到1萬起！基礎利率因為債務問題不加，只會導致更大的蕭條！靠把問題拖下去，指望美國股市崩盤或者與美國的貿易戰熄火來轉嫁國內問題，不切實際！呼喚腳踏實地的真改革！不要每次拖出大問題，才出個偉大的舵手來個急轉彎！