黃金的價格本就是有貨幣的價值決定的，所以貨幣貶值就意味著黃金等價的貨幣增加。

我在專欄中對於黃金的價格走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。

黃金作為硬通貨和一般準價物，可以認為黃金的價值是永遠不變的，黃金的價格漲跌就來自於貨幣漲跌的負面反映，貨幣上漲，黃金下跌，貨幣下跌，黃金上漲。

因此當貨幣發生貶值的時候，黃金的價格肯定是上漲的。這就意味著，當貨幣貶值發生的時候，我們能夠看到黃金的價格迅速上漲，也可以認為是黃金兌換的貨幣總量上升了。

貨幣發生貶值一般出現在幾方面，第一方面是市場上的貨幣供應量增加了，這來自於經濟的增長或者商品總價值的上升，也可能來自於各國央行針對經濟增長或衰退做出的反應，增發了貨幣，或者降息等寬鬆的操作。因此從這個角度來說，黃金在超長期可以視為一直增長的，因為貨幣量和商品總量是不斷上升的，通貨膨脹一直在進行，黃金的上漲也就保持了一定的速度。而在央行進行寬鬆刺激的時候，黃金價格也會有上漲。

另一方面就與貨幣的絕對價值相關，如果貨幣的絕對價值下跌，那麼黃金對應的價格就上漲，這往往來自於經濟下行週期，經濟實力不足以對貨幣價值進行支撐。所以在經濟下行週期可以看到黃金的迅速上漲，也來自於這方面的因素。

關於黃金的儲備管理

1，關於黃金儲備數額和比重的控制主要取決於黃金的性質

黃金的安全性。黃金由於其內在價值相對穩定且具有相對獨立性，因而具有較高的安全性。主要體現在可以避免因國際關係發生變化而帶來的政治風險。因為黃金價格會隨著通貨膨脹而相應上升。黃金的這種安全性也是相對的，它是與其他金融資產相比轉而言的。世界局勢越是動盪不安，通貨膨脹越是嚴重，黃金的安全性就越高，金融資產的安全性就越得不到保證。相反，如果世界局勢穩定，金融資產的安全性就不會受到挑戰，黃金的安全性就相對下降。

黃金的流動性

黃金是一種缺乏流動性的儲備資產，兌現能力較差。

黃金的盈利性

黃金的盈利性，與外匯相比黃金的盈利性較差，因為本身不能增值。因此，鑑於黃金的安全性特點，在國際儲備中保持適量的的黃金儲備是必要的，但又由於缺乏流動性和營利性，儲備量一般不會過多。

以上僅供參考

貨幣和黃金都屬於一種交易媒介，貨幣包含黃金，過去人與人交易都是以物換物，後來發現了銅，銀，金等稀有貴金屬，逐漸發展成為了貨幣，再後來又有了紙幣。貴金屬客觀上是有限的，並且是貫穿歷史的，價值受某一地域某一朝代的更替影響較小，所以它天生具有保值性，而紙幣是某一地域某一朝代或政府印發的，在主觀上具有人為濫印的風險，客觀上受經濟發展、軍事戰亂、國家綜合實力水平及朝代更迭的影響具有貶值的風險。所以，黃金是硬通貨，有較高信用，紙幣相對黃金的信用較低。當紙幣貶值，黃金則能兌換更多的紙幣，當紙幣升值，黃金則兌換的紙幣較少。(長久來看，歷史上各國紙幣自印發之日就處於貶值的趨勢週期)

根據過去幾十年金價的走勢，大致可以得出結論：黃金的價格與美元指數呈反向關係。因此，一般而言，美元升值則黃金貶值，美元貶值則黃金升值。

其它國家貨幣一般與美元掛鉤匯兌。如果其它國家貨幣貶值，則可兌換的美元更少，同等條件下，該等貨幣可兌換的黃金更少。

因此，整體而言，一般貨幣貶值也黃金升值。

在極端情況下，貨幣會等同於紙，但黃金在任何時候都不會失去其作為貴金屬的價值。

因此，可以說黃金可以作為價值永恆的代表。這一意義最明顯的體現即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值——紙幣等會因通脹而貶值，而黃金確不會。

用黃金和它的衍生品對沖通脹的根源在於這樣一個事實：黃金走勢一般與美元的價值變動相反。因此，如果通脹降低了美元的價值，金價將上漲。

對金價有重要影響的是扣除通脹後的實際利率水平，扣除通貨膨脹後的實際利率是持有黃金的機會成本，實際利率為負的時期，人們更願意持有黃金。

例子：實際利率=名義利率-通貨膨脹率。假設通貨膨脹率=4%，銀行名義存款利率=3%，實際利率=-1%，100元存款一年後本息共計104元。現在的104元等於一年前100元。

然而，和任何市場一樣，供需定律決定金價。根據資料，全球存在三種黃金需求：珠寶市場需求，工業需求和投資需求。

珠寶市場的需求約佔黃金總需求的三分之一。因此，邏輯上來說，珠寶需求將對金價有更多的影響。然而，投資需求實際上對金價的影響更大。

在通脹時期，投資需求通常會增加，黃金會有良好的表現。但糟糕的是，絕大多數人一直認為通脹決定黃金價格，歷史也證明，這個邏輯是有錯誤的。

通脹並不是金價的決定性因素，而投資是。近十年來，通脹水平相對平穩，但不斷增長的投資需求成為金價飆升的主要推動力。如果在通脹期黃金的投資需求沒有上升，金價就不能保證上漲。

一個國家貨幣的購買能力是基於物價指數決定的，當一國的物價穩定，那麼貨幣購買能力也穩定，通貨膨脹對人民的影響不大，而且國民持有現金還能生息，因此投資者可以再選擇貨幣投資的時候，同時持有黃金以備不時之需。

當通貨膨脹非常嚴重，那麼持有現金根本就得不到保障，不僅不能生息，還會流失財產，對人民沒有吸引力，人民就會拋棄貨幣而選擇黃金，黃金的需求增加很有可能推高金價。值得注意的是美國的通貨膨脹率對黃金價格的影響最大，所以投資者要密切關注。

所以黃金的優勢不僅體現在本身的珍貴性和稀有性，更加體現在它作為非信用貨幣依然流通在世界各國，黃金可以作為價值永恆的代表。

綜上所述，黃金錶現並未完全取決於通脹率。當你選擇投資黃金或黃金股時，你不應該只是為了對沖退休金的通脹風險。越來越多的人認識到這個事實，投資需求的增加未必伴隨著通脹上升(歷史已經證明了這點)。黃金投資的底線是分散投資組合，僅此而已。

強調一點，黃金是貨幣，黃金是貨幣，黃金是貨幣

黃金的保值和很多幻想的保值是不同的！不要以為買黃金就可以避免放水，不可能的！

黃金也是第五大世界貨幣，因為所有國家都有儲備黃金，尤其是在最近幾年；但如果但從貨幣的角度來看，黃金確實很保值，貨幣的本質就是購買力（1g黃金≈10斤豬肉），是從貨物的對等上的。

在紙幣流通時，黃金並不稀缺。而且黃金對比紙幣而言，是沒有利息的，正常經濟的發展下，再加上覆利，黃金是完全不划算的。

股神巴菲特對黃金態度也是厭惡的，因為他認為黃金有2個顯著缺陷，就是所有沒有生產能力的資產一樣，黃金不具備生產能力。直白一點，就是黃金不會產生新的黃金，給持有者帶來新的收益。而且它只是一個裝飾品。

而黃金的價值卻是體現稀缺性，因為黃金的交易量和採購量，都是非常穩定，你看非常多的國家認同黃金價值並存備，就可以看來的出來，如果黃金容易貶值就沒國家會購買。

用一句老話來解釋：盛世古董，亂世黃金

一旦信用體系崩塌的時候，整個紙幣支撐的信用體系，瞬間就會崩塌，就像委內瑞拉，一卷衛生紙需要260萬，俄羅斯的盧布貶值，所有人拒收的時候，需要一個新的稀缺交易物質，黃金就會作為新的貨幣又會開始流通，搭建信用體系，而黃金的保值才體現出來。

但這個時候，對於我們這種小老百姓而言，不是什麼好事，是一場災難。

因為黃金的價值，就是和普通的鈔票搶貨幣的工作，所以不適合炒作。

每一種貨幣或者說每一個國家的貨幣都有一個背書，這個背書也是貨幣信用，和國家實力的信用，那麼美元是石油最為貨幣背書在全世界通用，那麼就會有其他貨幣以黃金作為背書成為新的背書世界通用貨幣。

黃金作為不可再生的資源，不管是和平年代還是戰爭年代都是一個硬通貨，那麼黃金作為貨幣背書是完全具備這個能力。如果一個貨幣和黃金掛鉤，那麼這個貨幣就和黃金升值下跌就有關鍵因素，也就是說黃金升值貨幣升值，黃金貶值貨幣就貶值。

說起黃金與貨幣的關係，自然而然想起馬克思在《資本論》中的一句話：“貨幣天然不是金銀，但金銀天然是貨幣。”

在早期的“金本位制”的貨幣制度中，黃金是商品交換過程中使用的主要支付手段，黃金就是貨幣，具有自由流動、自由鑄造、自由進出口等三大特徵。

隨著貨幣制度的不斷演變，黃金的商品屬性更加突出，貨幣屬性在削弱，但這不代表黃金就不是一種貨幣，黃金依舊是各大央行的重要儲備資產。

當貨幣貶值時，黃金的價值更加凸顯。

當貨幣貶值時，持有現金不但不能夠產生利息，反而會跟不上物價的上漲，因此持有現金得不到保障，此時人民會開始拋棄貨幣，選擇黃金，黃金需求的大量上漲就會推高金價。

為什麼在拋售貨幣時會選擇黃金。因為黃金是硬通貨，是全球性市場，而通常所說的貨幣貶值是相對性的，簡單來說就是同樣的本國商品和進口商品需要支付更多的貨幣。

而黃金非信用貨幣，全球流通，不依靠某一國家的信用支撐，可以24小時在世界各地不停地交易。黃金可以兌換成任何一種貨幣，所以形成了黃金、貨幣、外匯三者之間的便捷互換關係。

貨幣貶值時，本國貨幣相對外國貨幣購買力下降，但是黃金相對外幣的購買力沒有下降，因此此時黃金就能兌換更多的現金。

貨幣貶值與黃金也有一定的關係，貨幣貶值，黃金能兌換的現金會增加一些。

貨幣貶值，是指本國的本位幣價格下降，也就是本國的錢不值錢了。打個比方，就是現在用100元的錢只能買到以前1元錢買到的東西。如果本國的貨幣貶值了，這樣的話大家為了規避風險，就會把目光投向能避險的黃金，從而加大對黃金的需求。

有人說貨幣貶值對黃金沒有影響，這個說法我認為是錯誤的，貨幣貶值了對黃金有很大的影響。打個比方，現在人民幣貶值了，那相對於來說美元就會升值，而美元升值會造成對國際黃金市場的打壓，黃金和美元是直接掛鉤的，美元值錢了人們就會拋售黃金去兌換美元。相反如果是美元貶值了相對於人民幣就會升值，美元不值錢了，人們會轉而拋售美元而購買可避險的黃金。

貨幣貶值對黃金有一定的影響，但它不是全部的影響和決定性的影響。貨幣貶值相對來說會推高本國黃金的價格。比如說，人民幣貶值了，人們為了避險就會大量的買入黃金，在這種推波助瀾下黃金的需求量就會大幅度上升。黃金一但成了稀缺的東西，它的價格就會水漲船高，黃金值錢了換的現金也就增量了，但人民幣的貶值不會直接影響黃金市場。

如果是美元貶值了就有很大的不同，因為美元是國際上通用的貨幣之一，在國際上的貨幣中占主導地位，它又是國際上黃金的標價貨幣，美元的貶值升值時時牽動著黃金市場的神經。美元貶值，則勢必造成國際上很多國家都會增加黃金的儲備量。投資者也會拋售美元購買黃金，這樣來說國際黃金價就會上漲且會不斷升高，所以美元會直接影響國際黃金的走勢。

人民幣與黃金，兩者關係其實不大，人民幣貶值，錢變多了，可黃金並沒有多大變化。貨幣貶值了你加大印人民幣，黃金市場也不會有多大變化。而黃金漲跌最正面影響的是美元，美元漲則黃金跌，美元跌則黃金漲。但有時又不不盡其然。

我們知道貨幣貶值了會引起物價上漲，會刺激生產，有利於擴大出口但相對會壓縮排口。所以有的國家就會用這一手段來刺激本國經濟反壓經濟危機。美國前段時間就為了提振本國經濟，用了這一手段。美國打開了印鈔的水籠頭讓美元貶值，從而把風險轉稼到別國。這反逆向的舉動使美股大漲，反而打壓了黃金市場，黃金價格一路大跌現如今仍顯低迷。有人說貨幣貶值，黃金必定升值的觀點也是錯誤的。

所以說，貨幣的貶值有時會影響到黃金市場，但有時對黃金市場沒有多大影響。有時是貨幣貶值，黃金會升值；有時貨幣貶值，黃金反而下跌。

總結：貨幣貶值會對黃金造成一定的影響，但不是直接的和根本的影響。 對國際黃金的價格的波動和走勢的影響是多方面因素，比如國際形勢、國際貿易、國際經濟、戰亂等等。但黃金做為國際上公認的避險工具，在貨幣貶值時，增加黃金的配備是必要的。