埃爾多安訪問加拉加斯，這真是英雄惜英雄，強人會強人。記得馬杜羅在今年九月結束亞洲之行時，還特意停經土耳其，跟夫人西莉亞·弗洛雷斯到撒鹽哥的餐廳裡享受了一頓助眼牛排。這一舉動引起了公憤，因為委內瑞拉陷入嚴重的通貨膨脹，該國的超過7成的人生活在貧困線以下，每日每人的生活成本不足1美元，食品藥品嚴重匱乏。美國正科、媒體開始藉此事抨擊馬杜羅腐敗，只顧自己享受而不顧人民死活，但是馬杜羅有權任性，置若罔聞。

（埃爾多安與馬杜羅）

埃爾多安特意前來訪問，很顯然是來慰問“老朋友”，順便擴充套件一下兩國的經貿關係。美國與委內瑞拉長期不對付，與土耳其的關係自2016年以來一直十分緊張。土耳其更因為布倫森案遭到了美國方面的制裁和威脅，導致里拉加速暴跌。從這可以看出埃爾多安對於馬杜羅的處境真是感同身受。基於共同的價值觀和共同的對手，埃爾多安必須“仗義執言”，針對美國的制裁措施進行一番“不點名批評”。他強調：“政治問題不能透過懲罰整個國家來解決，我不贊成這些無視全球貿易規則的措施。”這個抨擊很顯然不會是無病呻吟，而是有原因的。

（埃爾多安發表演講）

委內瑞拉國內經濟形勢惡化，自2014年國際石油價格出現崩盤後，已經連續5年出現經濟衰退的情況。馬杜羅政府將國內經濟困難的原因歸咎為美國的經濟制裁，不過但凡瞭解委內瑞拉經濟情況的都清楚美國的經濟制裁之時結果，而絕非原因。因為委國的經濟產業結構過於單一，長期執行查韋斯主義“逆市場化”的經濟政策，將國家的生產資料都收歸國有。這導致國內市場僵化，缺少活力。當前由於委內瑞拉落後的管理和腐敗，導致國有石油部門的產能受挫，雖然坐擁巨大的石油儲量，卻無法用來擺脫危機。壓力之下委內瑞拉將目標轉移到了黃金等貴金屬出口，用以換取必要的外匯，來維持國際收支平衡。委國的黃金以來儲備自2014年危機以來已經由364噸下降到了160噸，除了賣成品黃金以外，馬杜羅還下令擴大本國的32個金礦開採力度，力求將委內瑞拉打造成世界第二大黃金出口國。

（馬杜羅與黃金）

然而美國很顯然是不想讓委內瑞拉的當權者過得舒心，認為委內瑞拉正在進行“腐敗或欺騙性”黃金銷售。特朗普隨機簽署行政命令，禁止美國公民或者實體投資委內瑞拉黃金。這個行政命令雖然只是針對美國國內，但是其輻射面已經不僅侷限於美國。美國製裁禁令出臺不就之後，委內瑞拉準備將本國儲存在英格蘭銀行當中價值5.5億美元的黃金運回國內，不過這卻遭到英國方面的“技術阻攔”。不但被要求申報黃金的用途，而且還沒有保險公司願意承接運輸保險，這導致這筆黃金依然滯留英國。

（金庫）

美國想要的就是這種效果。這也可能在未來影響到委內瑞拉與土耳其之間的黃金交易。土耳其是委內瑞拉非已經貨幣黃金的第一大買家，僅今年土耳其就已經從委內瑞拉購置了將近10億美元的黃金。土耳其購置黃金的主要目的很顯然是為了維護本國的匯率，擺脫對於美元的依賴。以免日後再遭受到美國的制裁。所以其自然反對美國對委內瑞拉的黃金出口制裁。

怎麼看現在的土耳其總統埃爾多安都像是在扮演著“世界救世主”的角色。請看他今年以來的幾次精彩表演。一，當美國大使館遷址耶路撒冷引發巴以衝突後，埃爾多安帶頭譴責了美國和以色列，並將以色列駐土耳其大使“勸離”了一段時間。還組織召開了世界穆斯林大會，共同譴責了美國和以色列。彷彿成為了伊斯蘭世界的領袖。二，在今年的聯合國大會上，埃爾多安慷慨陳詞，歷數了聯合國安理會常任理事國一票否決權的不合理之處，並建議取消一票否決權制度（實際上他是酸葡萄心理）。三，當沙特記者卡舒吉失蹤案爆發後，土耳其不依不饒，窮追不捨。逼得沙特和美國都非常被動，簡直就是正義的化身（其實也夾帶著打壓沙特和使美國為難的私貨）。而在訪問委內瑞拉期間又替委內瑞拉打抱不平，猛烈抨擊了美國對委內瑞拉的制裁。不難看出，埃爾多安彷彿成了世界級領袖。

埃爾多安哪來的這麼大的底氣呢？要知道，土耳其的人口、面積、經濟、軍事等整體實力也不過相當於一個地區大國，應該連強國都算不上。錢沒有沙特多，骨氣沒有伊朗硬，軍力沒有以色列強，那它何以這麼“厲害”呢？主要有三個方面的原因。一，土耳其的地理位置特別重要，其戰略地位足以令美俄兩國不敢輕易動它。二，土耳其的北約成員國身份。有了這個身份，美國認為是自己人，不該動它；俄羅斯等國家不能動它，因為擔心惹上北約這個麻煩。三，騎牆有術。埃爾多安騎牆術運用的十分嫻熟，美國對它硬了，他假裝要倒向俄羅斯；而俄羅斯令它不滿意了，它又迴歸了西方陣營，使俄羅斯左右為難。鑑於以上三點，土耳其在中東地區現在是如魚得水。它以“橄欖枝”為代號揮師進軍敘利亞時，美俄兩國也只能眼巴巴的看著。

現在，埃爾多安又為委內瑞拉打起了抱不平。據英國路透社12月4日報道，埃爾多安在訪問委內瑞拉時，就美國對委內瑞拉的最新制裁進行了猛烈的抨擊。埃爾多安之所以這樣做，一是基於他和委內瑞拉總統馬杜羅的交情。因為在今年7月份馬杜羅訪問土耳其時也曾力挺過埃爾多安，對美國加徵土耳其鋼鋁關稅進行了抨擊。這也算是“禮尚往來”。二是埃爾多安在藉此出口惡氣。土耳其曾扣押過美國牧師布倫森，為此美國對土耳其進行了經濟和金融制裁，逼得土耳其不得不釋放了布倫森。埃爾多安感覺很沒面子，可那是一種“利益交換”，沒法出口譴責美國。所以也就藉此機會發洩一下內心的憤懣。

埃爾多安力挺委內瑞拉，和馬杜羅一唱一和譴責美國的第三個原因是“同病相憐”。委內瑞拉是世界上數一數二的石油儲量和生產大國，曾是南美最富裕的國家，也是世界上福利最高的國家之一，人民生活富裕，當年的委內瑞拉小姐更是風靡世界，每次選美必進三甲。可是，由於查韋斯和馬杜羅這對師徒實行了新政策，導致經濟結構單一，市場體系缺陷嚴重，金融和外匯體系不合理，終致經濟崩塌。現在的委內瑞拉食品、醫藥及日用品嚴重短缺，失業率高達75％，通貨膨脹率更是創造了世界紀錄，達到1000000％。而土耳其呢？在埃爾多安從總理到總統的轉型過程中，需要選票，需要提振民族精神，更需要GDP。所以，土耳其的GDP曾飛速增長了十幾年。但是，由於土耳其的GDP中房地產份比過大，不可避免的出現了經濟危機。土耳其在稀釋經濟泡沫的過程中，增印了“一點”土耳其里拉，導致里拉小幅貶值了30％。雖然和委內瑞拉比是小巫見大巫，但性質卻是類似的。最主要的是還有“美國製裁”這個共同因素。所以，埃爾多安和馬杜羅同仇敵愾也就不足為奇了。

美國這次為什麼又要制裁委內瑞拉呢？到底是什麼原因的制裁導致埃爾多安跑到美國的後院去力挺馬杜羅呢？緣由是委內瑞拉出口黃金問題。其實美國也是多管閒事！不過，美國本來就喜歡多管閒事。比如，為了擺脫經濟危機，馬杜羅曾發行了石油數字幣，但卻遭到了美國的制裁，特朗普曾簽署行政命令禁止美國國內的公司和個人與委內瑞拉進行交易。這次黃金問題的制裁同樣如此。大家都知道，黃金儲備是受到控制的。委內瑞拉當然也知道這樣的規矩，但委內瑞拉現在實在撐不下去了，無奈之下才出售自己的儲備黃金，而在買家中就有土耳其。埃爾多安由於擔心土耳其里拉會繼續貶值下去，所以要大量購買黃金保值。這本來是“周瑜打黃蓋一個願打一個願挨”的事情，可美國偏偏要制裁，委內瑞拉和土耳其肯定都不高興。所以，埃爾多安和馬杜羅一起譴責美國，也就順理成章了。

美國對委內瑞拉實施新制裁，凍結委國有石油公司在美資產和收入，欲切斷委內瑞拉經濟命脈。然而據鴻網觀察，原油市場無近憂，有遠慮。委內瑞拉可以暫時透過向中國和印度出口，以及透過中間商繼續向美國出口來避免制裁，但在美國更為詳實的制裁出臺之前，一切都具有較大的不確定性和風險。而另一方面較為明確的是，全球重油市場已然趨緊，美國的制裁毫無疑問將會加劇這種趨勢。相關推薦《重質原油市場：全球生產減少，供應危機隱現》

欲斷委內瑞拉經濟命脈

2019年1月28日，美國總統國家安全事務助理約翰·博爾頓和財政部長史蒂文·姆努欽宣佈，美方將凍結委內瑞拉石油公司在美國境內資產，包括這家企業在美國煉油分支雪鐵戈石油公司。委內瑞拉石油公司原油出口所獲收益將打入美方控制的特定賬戶，馬杜羅政府無法動用。這無疑相當於斷了委內瑞拉的經濟脈搏。

博爾頓預期，制裁將使馬杜羅政府無法獲得委內瑞拉石油公司在美國的70億美元資產以及這家企業明年出口原油所獲110億美元收益。姆努欽說，委內瑞拉石油公司如果想解除制裁，必須加速促成企業控制權轉移至美國支援的委內瑞拉反對派手中，但顯然馬杜羅並不會就此妥協，美國的新制裁幾乎可以與“石油禁運”相提並論，因此市場擔心美國切斷委內瑞拉經濟命脈的行徑可能將委內瑞拉拖向深淵。

雷聲大，雨點小：石油供應中斷的影響暫時可控

對於投資者來說，美國製裁委內瑞拉國有石油公司將會嚴重影響到國際原油市場，然而鴻網能化認為，委內瑞拉的原油供應會出現中斷而不是供應減少，供應中斷的問題暫時可以解決。

自上週美國牽頭承認瓜伊多為委內瑞拉臨時總統起，國際原油價格波動明顯，但上浮幅度頗為有限，這表明，委內瑞拉原油供應的影響並不是市場最為擔心的問題，出口流向的調整對沖了美國“禁運”委內瑞拉原油的危機。

中國、印度是最好的美國買家的替代者。根據油輪跟蹤公司Kpler的資料，2018年，中國平均每天從委內瑞拉進口32.1萬桶/天原油，而印度平均每天進口32.8萬桶/天。但是對於美國買家來說，尋找能夠替代委內瑞拉原油的油種殊為不易。可替代委內瑞拉原油的油種屈指可數，如加拿大精選重油、墨西哥瑪雅原油，沙特重油等，但這樣毫無疑問會增加美國進口成本，另外這些原油供應較為有限：加拿大重油受制於管道瓶頸，墨西哥產量衰減，沙特重油麵臨減產。因此，美國進口的委內瑞拉原油將無法完全被替代，不過另外一種可能是，委內瑞拉原油可以透過中間商流入美國市場。

因此，從這些方面來說，委內瑞拉的原油銷售短期內應該沒有問題。

風險暗藏—美國製裁的輻射

委內瑞拉可以暫時透過向中國和印度出口，以及透過中間商繼續向美國出口來避免制裁，但在美更為詳實的制裁出臺之前，一切都具有較大的不確定性和風險。

包括維托爾(Vitol)和托克(Trafigura)在內的全球最大的獨立石油貿易商，與委內瑞拉有著頻繁的原油和成品油貿易，其總部也並非在美國，而是位於倫敦或日內瓦。然而令人心存疑慮的是，他們在美國同樣有著大量的業務。在委內瑞拉和美國對立的風口浪尖，如果這些獨立貿易商參與委內瑞拉的原油或者成品油買賣，可能會面臨著較大的風險，不排除美國的制裁波及到他們身上。

另外，印度對委內瑞拉原油的吸收也有爭議。在印度，納亞拉能源公司(Nayara Energy)位於瓦代納爾的煉油廠和信實工業(Reliance Industries)位於附近古吉拉特邦的工廠都有可能成為委內瑞拉原油的替代出口，並且兩家公司都已經是買家。然而，納亞拉能源公司50%的股權由俄羅斯國有石油公司Rosneft持有，托克持有24.9%的股權。據一位知情人士表示，印度政府官員正在評估美國對委內瑞拉國有石油公司實施新制裁的任何潛在後果，以及這對該國煉油廠可能意味著什麼。但是如果不像美國對伊朗石油出口那樣，完全禁止購買委內瑞拉原油，就很難阻止印度煉油商購買委內瑞拉原油。

永遠不知道特朗普政府下個回合會亮出什麼讓這些企業崩盤的牌，所以無論是中間商，還是煉油企業，對於任何與委內瑞拉有關的貿易，他們都需要謹慎行事，並遵守所有制裁措施。

美國的新制裁加劇全球重油危機

委內瑞拉與美國的爭端仍沒有結束，未來出現內戰、美國入侵等結果都是有可能的，但又存在著巨大的不確定性，然而比較明確的是原油市場尤其是重油市場將面臨巨大壓力。相關推薦《全球能源需求變化偏好重質油》

委內瑞拉的重質原油不易被較輕的西德克薩斯中質原油所取代。其結果是，隨著煉油商搶購可以替代委內瑞拉的原油，與委內瑞拉重油有競爭關係的原油的價格出現明顯上漲，如墨西哥灣的鑽井平臺上開採的中等稠油級別的火星油（Mars），相對於在西德克薩斯中質原油升水逾6美元/桶；2018年10月，加拿大西部地區的原油價格較西德克薩斯中質油(WTI)低50美元/桶，但目前折扣降到了9美元/桶。相關推薦《外交關係破裂，委內瑞拉的至暗時刻或將引發油市震盪》

美國製裁委內瑞拉國有石油公司將會加劇這種情形。由於委內瑞拉本身的經濟缺陷，委內瑞拉的重油產量一直處於下降趨勢，美國對瓜伊多的支援和新制裁無疑是雪上加霜。如果制裁以委內瑞拉新政權的接管而結束，理論上新政府可能會導致對委內瑞拉陷入困境的石油行業進行再投資，但在實際中可能不會過於樂觀。渣打銀行大宗商品研究主管霍斯內爾指出：委內瑞拉缺乏裝置、物資和勞動力，即使是在政府和平過渡的情況下，我們也不會指望委內瑞拉原油產量在短期內迅速增長，穩定產出可能需要數年時間，更不用說扭轉下降趨勢了。