資本外流多了，就要引起人民幣的動盪，匯率就不穩定，不穩定就要引起金融動盪，比如外資抄底買了房地產，在高位套現，抽走大量外資，這樣容易使該國的金融引起動盪，所謂的耗羊毛，大的引起風暴，所以國家防大的資本外流保匯率穩定，國家的金融才得穩定。

資金洪流能夠像長江那樣滔滔江水連綿不絕。如洞庭湖、鄱陽湖這樣的資金池就無需進行設定堤壩，防止資金外流；可如果只是像黃河之水般的季節性時有時無，那麼要想形成一個長久性擁有水源的資金池，就需要設定堤壩，讓池水囤積在一定的範圍內。

在貨幣政策上有三個基本條件：第一是貨幣政策，第二是資金流動性，第三就是匯率因素。

中國的貨幣政策是在相對獨立的貨幣政策，再與美元掛鉤的適當浮動政策，以及有條件的資金外流限制要求。

美國是以獨立貨幣政策基礎上的貨幣自由流動政策和匯率自由波動政策；

像中國自由港香港是以自由流動的貨幣政策，以及與美國掛鉤的一定範圍內的波動政策。

下面就從多方面來分析資金外流的開放政策和制約因素！（1）發達國家的貨幣政策

一般一些相對發達的國家和地區，在貨幣流動上更加開放，而且也可以承受更大的衝擊。可是發展中國家的本身制度、政策和經濟結構還不完善，在開放性貨幣政策上會相對保守。世界上兩個人口大國中國和印度在貨幣流動性上都是有著諸多的限制。這也是在1997年亞洲金融風暴發生之時可以安然渡過。

（2）發展中國家貨幣政策

可是，在急速走向開放策略的泰國、馬來西亞和印尼等國家，在97金融風暴中成為了最大的輸家。本國的貨幣在短時期內快速貶值，資金出現大量的外逃，經濟幾乎陷入了困境，還受到了以索羅斯量子基金為領頭的全球資本的攻擊，多年來的經濟成就瞬間功虧一簣。

（3）功虧一簣的開放貨幣

在資金開放案例中，委內瑞拉那是一個失敗的例子。一個以石油資源為基礎的國家，在高福利和開放性貨幣政策下，曾經走過了一段輝煌了歷程。可是，由於西方國家的制約、以及經濟政策的失誤。整個經濟出現了持續下降的趨勢，資金外流現象十分嚴重，貨幣一度陷入了危機之中。通貨膨脹率在2016年達到了150%，2017年衝上了400%，而到了2018年經濟出現了崩潰，通貨膨脹達到了100萬%，國家貨幣體系崩潰，把錢當成廢紙賣還要比紙幣面值相加還貴的可笑境地。

（4）中國的貨幣走向國際化道路

中國也是在逐步與全球貨幣接軌，2016年中國加入了“國際貨幣基金組織的特別提款權貨幣籃子（SDR）”，比重佔到了10.9%，排在了美元和歐元之後。為人民幣走向國際化邁開了腳步。

總之，一個國家在經濟發展過程中需要一定時期的貨幣保守政策，相對限制資金外流，避免在經濟危機之時引發更為嚴重的貨幣貶值危機。可是，在經濟水平和經濟體量達到一定的高度，開放的貨幣政策也會逐步推進，只有不斷使本國貨幣國際化，才會逐步成為全球性貨幣，才經濟風險到來之時反過來穩定國家的經濟，達到一個緩衝的效果。

資本外流關乎一國貨幣、經濟大局，不得不防！

2014 年二季度起，中國持續出現資本外流且規模日益增長，是儘管經常賬戶一直為穩定的順差，但最近數月央行外儲大幅下降。

當前國內流動性一部分是由外匯佔款提供的，而外匯佔款中的大部分則是短期跨境資本，即我們通常說的熱錢。熱錢的本性是逐利的，因此其穩定性較差，一旦出現更加更好的投資機會或者當前的匯率形勢發生逆轉，熱錢將會加速流出從而對國內流動性構成衝擊，這是需要央行提前防範的。

外儲降速和匯率如能穩定，對實體經濟的穩定，對股市的穩定將會起到非常重要的作用。短期內市場存在外儲下降（資本流出）和從而導致人民幣貶值的趨勢， 對於來料加工的企業，其進口成本也將因人民幣貶值而上升，令出口的價值優勢打了折扣。

另外，資本的流出往往意味著一國財富的轉移，而這種財富轉移的伎倆一些富人經常玩。國家管控資本外流，一部分原因也在於防止國家“蛀蟲”侵蝕國家財富。

當一個國家的經濟規模與社會就業要求差距很大的時候，資本外流就會制約經濟規模的擴張；從而導致社會就業問題，引發社會不安定現象，反過來又影響經濟正常發展。其次大規模資本外流，必然會拋售本國資產，引發本國資產暴跌，比如拋售房地產、拋售股票等，引發一系列的蝴蝶效應，會出現極大的混亂，發生在金融市場，由金融危機演化成經濟危機。所以國家都會防止資本外流。

我來談談我們國家為什麼要限制資本外流的問題。

第一，限制資本外流，是由我們的國情決定的。我們國家經過改革開放，雖然有了巨大的發展，但仍然是一個發展中國家。發展中國家的經濟基礎、經濟實力、經濟質量都還不夠完善。如果過快地放開資本市場，就容容易引起金融風險，無法抗拒來自發達國家的資本衝擊，從而導致金融經濟風險。

第二，限制資本外流，是吸取世界金融危機的經驗總結。1997年，東南亞暴發了大規模的金融危機。泰國、馬來西亞、印尼等國家，由於過快地放開了資本市場，導致本國貨幣大幅度貶值，資本大量外流，國際金融大鱷索羅斯做空東南亞金融，造成這些國家經濟金融癱瘓。2008年美國的次貸危機對許多發展中國家帶來巨大沖擊。出現了很多貨幣貶值，資本外逃，經濟金融危機爆發。歷史的經驗教育了我們。我們在加入WTO的談判時，就有金融開放逐步完善的條款，就有暫時不放開資本市場的條款。

第三，限制資本外流，是維護國家金融經濟安全的重要途徑。像我們這樣一個大國，如果不進行外匯管制，那是不敢想象的。一有風吹草動，資本外逃就不可制止。改革開放前，我們的外匯儲備很少，寶貴的外匯用來作為在國際市場上購買重要戰略物資的保證。現在，雖然我們成為世界第一大外匯儲備國，外匯儲備超過31000萬美元。但是我們也不能很快就放開資本市場。過快的放開，對外匯就失去了控制，容易引起資本外逃現象。所以我們國家規定，每個公民，每年有5萬美元的外匯額度，以保證他們出國旅遊、留學、探親等需求。對於大額度的外匯使用由國家外匯管理局批准。這樣的政策措施，保證了我們的外匯儲備較為穩定，保證了人民幣匯率的相對穩定，保證了我們國家的經濟金融安全。

第四，控制資本外流，與人民幣國際化程序是不矛盾的。人民幣作為國際貨幣基金組織的第三大貨幣，佔有百分之十點九的份額。人民幣在國際市場的影響力、地位穩步提升。我們在適當的時候，才有可能放開資本市場。隨著越來越多的國家、越來越多的世界貿易專案使用人民幣結算，人民幣的國家化程序必然出現加快的趨勢。我們不能超越條件，為人民幣國際化而犧牲金融經濟安全。對此要有清晰認識。

我們先舉個最簡單的例子，假設一個國家有100萬億的貨幣，這100萬億貨幣剛好能讓這個國家正常的執行，第一產業自給自足，第二產業發家致富，第三產業讓錢更具流通，隨著經濟逐漸的增長，這個國家的GDP增速表現強勁。

因為這個國家沒有過多的外幣債務，中央銀行甚至還有不少全球硬通貨儲備，則毫無疑問的是該國經濟一片欣欣向榮，但是，因為某個國際事件的衝擊，導致該國的製造業急速下行，或者說稅務加重，最後分攤到消費者身上，通脹急速增加，貨幣貶值的速度高達10%，在恐慌的情況下，資本將將加速外流，因為害怕貨幣持續性貶值。

首先看一看貨幣政策能否調節資本外流。

當一個國家的貨幣政策處於合理階段的時候，就算通脹到來，那也能夠快速的透過貨幣政策進行調節，比方說先控制資本外流，然後加大利率，在提高利率的過程中，只要國家沒有發生本質的變化，那麼總有一部分資金是願意相信的。

收回市場更多的流動性，讓利率能夠部分衝抵通脹，那麼資本外流的速度肯定會降低，同時，本身就對資本外流進行了管控，那麼能流出去的錢就相對有限了。

其次，資本外流會導致經濟無法擴張。

為什麼要防止資本外流？如同上述舉例，100萬億的貨幣在進出口的帶動下，有可能明年就成了110萬億，可如果資本外流30萬億，國內貨幣總量也就剩下80萬億，也就意味著在國內的人均貨幣持有量上將出現大幅的縮減。

對老百姓來說，你手上錢少了還怎麼促進消費？對企業來說，你手上錢少了還怎麼加大生產？換言之，持續的資本外流將使得供給與需求同時下降，那麼國家的經濟將會遭受重創，這是毫無疑問的。

也就是說，整個國家因為資本外流而缺錢，通俗的說就是出現錢荒，那麼國家經濟還能擴張嗎？拿什麼擴張？所以，要防止資本外流。

最後，資本外流往往是因為債務導致的危機。

本世紀以來，發生最大的危機就是2008年美國的次貸危機，次級貸款的問題，這屬於金融危機，後來演變成歐債危機，美國成功的將債務危機轉嫁到了歐洲。

當一個國家發生債務危機的時候，中央銀行印錢是最快的解決方式，但是，印錢會導致貨幣貶值，比方說歐洲的QE政策就是不斷的印錢，於是貨幣貶值也就成了常事，作為投資者，往往會選擇將手上的貨幣變為能保值的資產，比如換匯，比如去經濟發展較好的國家購房等等。

所以，一般來說不容易出現大幅度的資本外流，並且每個國家都對資本外流有一定管控，但是，債務危機往往是導致資本外流的重要因素，換言之，如果僅僅站在資本外流的角度去考慮如何防止的問題是沒有多大意義的，你必須知道是什麼原因導致資本出現外流，以此來制定應對方法才可行。

資本是逐利的，尤其是國際資本更甚！

當一個國家的政治環境、經濟政策、產業政策、金融貨幣政策等能夠吸引外資的時候，國外資本當然流入；反之當一個國家經濟環境或者政治環境發生惡化，國外資本就會撤離。

當一國發生大規模資本外流時，對於在該國進行資本市場投資或者房市投資的投資人來說是致命的，因他們所持有的資產價格將會被低估，進而造成損失及不必要的風險。

大規模的資本外流還會造成本國貨幣貶值，影響匯率，當一國發生資本外流時，其貨幣將會貶值，長期而言該國的進口成本將會上升。若在短期之內發生劇烈的資本外流，甚至可能發生中央銀行或者國內其他銀行所持有的外幣儲備枯竭的情形，嚴重時還會引發金融危機、經濟危機甚至政治危機等巨大災難。例如1997年的亞州金融危機，就是因為東南亞各國資本外逃，進而引發本幣貶值，造成金融危機。

上面的表格可以看出，中國的外匯儲備一年來基本穩定，穩定在3.1萬億美元左右微幅波動。

尤其是中國的黃金儲備在今年出現逐年遞增，尤其是2019年的8/9/10/11月份增幅都超過了1%！這是非常積極的一個訊號。

中國外匯儲備規模仍然具有穩定基礎。中國經濟發展具有較大的韌性和潛力，迴旋餘地較多，長期向好的發展趨勢不會改變。因此，中國外匯儲備完全有能力抵禦各種風險衝擊。

在股市：2014年滬港通開通，2016年深港通開通，2019年6月滬倫通正式啟動。

在債市：2015年央行開放銀行間債券市場，2017年債券通正式上線。

還有近兩年來，多個國際指數已將或者正準備把中國資本市場納入作為參考。

例如，SMCI指數、富時羅素指數、標普道瓊斯指數等

綜上可知，無論中國的外匯儲備也好，資本市場也好，都表現出了積極樂觀的態勢。我相信，只要中國應對得當，政策開明，中國不僅不會發生大規模外資出逃，相反，我們還會吸引更多外資，加快中國金融市場的發展步伐，進一步向世界最重要的金融中心——華爾街靠近，打造出自己的華爾街！

這個問題很好，防止資本外流是因為資本外流對經濟發展很不利！

1.首先，我們要清楚什麼是資本外流，它是指本國的資本流到了國外，或者外國資本撤走了。比如，潘石屹夫婦為了能讓自己的孩子順利到哈佛讀書，給哈佛大學捐款幾個億，最近傳出了潘石屹甩賣在中國的寫字樓和物業，準備移民海外！還有李嘉誠投資英國，最近保守黨取得了勝利，控制了議會，英國將於明年脫離歐盟，李賭贏了，將賺很多錢。

2.資本外流的本質是資本家對中國不看好。2016年王健林大舉投資海外，買球隊，買樓，買藝術品。大量的錢跑到了國外。導致人民幣出現了貶值預期，很多人做空人民幣，但是他們沒有想到國家會干預匯市，人民幣匯率上升，那些做空著損失慘重。王后來不得不甩賣酒店和萬達廣場，還債！他的資產不斷縮水！

4.中國現在富裕起來了，資本充足，利用的外資越來越少。資本是逐利的，如果在中國，可以賺錢，就流入中國。如果不能賺錢，它們就會毫不留情流出中國。