本週五美國三大指數出現上漲，道瓊斯和納斯達克包括標普漲幅皆超過1%，但是和此前相比，三大指數仍然處在下跌行情中，暴跌之後並不能說是大漲，僅僅是屬於下跌後的多頭反撲的行情，況且自8月份開始已經半個月時間了，美股仍然沒有走出新高，就說明空頭氣焰更勝一籌。

從近期美國公佈的經濟資料觀察，美國失業率正在攀升，就業人口增長有限，經濟衰退的風險已經升至40%以上，投資者對美國經濟的擔憂導致了近期紛紛拋售美股引發股市下挫，但是美聯儲隨後降息，導致近期的美股圍繞在高位波動。

那最近美股暴跌後小幅反彈，為什麼近期走勢劇烈波動？

1，美債收益率倒掛，美股風險增大。在今年3月份，美國3年期和10年期的債券利率出現了07年以來首次倒掛，預示著衰退訊號早已經出現，而去年美國3年期和5年期債券收益率倒掛的時候美股就已經在去年10月份開始高位震盪了，說明經濟衰退現象非常嚴重，短期債券收益率高於長期債券，投資者對美國的經濟擔憂加重了美股的下跌，美聯儲在年初結束了加息之旅，今年開啟了寬鬆貨幣政策。

本月8月2日美聯儲開始降息，這是時隔11年以來美聯儲再度降息，而這次的降息無疑就是提振了股市，讓美股在近期下跌後再次上漲，這就變成了看到的美股前面在跌，但是受到利好推動又開始漲，不過風險仍然沒有減少，美股漲幅有限。

2，全球經濟衰退和貿易局勢影響。不單單是眼下經濟衰退股市遭遇下跌，還有貿易局勢的不確定性影響給投資者增加了對風險資產的擔憂，美國經歷了十年牛市，在高位時刻搖搖欲墜，其它國家的股市也是走出過一波牛，唯獨A股還處在低位不斷的下行。但是全球股市聯動，在經濟前景不明朗時期，股市很難走好，美股不穩定，A股也會劇烈波動。

雖然後面美聯儲會有更多的舉措來應對危機，但降息後本週五美國公佈的消費者信心指數仍低於預期，加大了美聯儲9月降息的機率，這無疑就會形成美股還會在高位持續的波動，當下投資者情緒不穩定，就會紛紛買入避險資產債券和黃金，美股上漲將承壓。

因此，美股暴跌是因為經濟影響，股市高位存在一定的泡沫，更是在貿易局勢不確定下導致對沖基金出逃，但是美股如果走的不好，國內的股市也會間接受到影響，對A股也不是什麼好事。

這個問題可以這樣來理解：

1、美國股市參與者機構多，推崇的是價值投資，真正所謂的價值投資就是讓市場絕大數參與者都獲利，所以這種氛圍下每當股市跌下來後就會有人買入，買入就能賺錢。

2、美國股市自2009年以來經歷了10年超級大牛市，大家都知道，當市場上所有參與者都停留在牛市思維中的時候，下跌就是買入機會，就像A股牛市中一樣，每個人因為牛市盛宴瘋狂而忘記曾經的風險。

3、短期內美國金融大鱷及政客不想讓股市走熊，據官方報到，美股回購已達到歷史高位。這也是其中一個原因。

4、美股權重裡面都是世界級大公司，這些大公司要麼是金融行業世界級公司，要麼是高科技領域世界級公司，這些大公司經營及效益都很好，投資者會不斷長期買入，所以雖然美股大盤跌了，但是隻要權重的超級公司股價上升，大盤就又會拉回來的，而經營不好的公司股價就跌下來了。

以上就是美股暴跌後又很快漲回來的原因。

美股近期走勢大漲大跌，的確一反常態，特別是本週三，道指下跌3.05%，絕對跌幅超過800點，截止本週五收盤，道指報收25886.01點。如圖：

為什麼美股如此暴漲暴跌呢？

第一，這是市場參與者情緒化的反應，和美國經濟基本關係不大。美國最近一年和全球主要經濟體都或所或少的有摩擦，特別的搞笑的是，美國出口中國的農產品減少，竟然強行讓日本買單。這讓投資者擔心美國未來經濟的走勢不容樂觀。2007年開始到2017年，美國的GDP分別為1.78%、-0.29%、-2.78%，2.53%、1.6%、2.2%、1.68%、2.57%、2.86%、1.49%和2.17%，除2008年和2009年因為金融危機影響出現負增長後，其餘各年均保持在1%到2%之間，但道指反而從6469漲到了當下的25886。所以說和基本關係不大。

第二：非農資料大起大落，要麼遠遠低於預期，要麼遠遠高於預期。而非農資料是非常直觀的一個數據，反應的是美國除農業就業人員外，其它所有行業就業情況。高於預期，社會所需非農人口增加，經濟向好，反之亦然。因為美國是一個週薪制國家。

上圖很明顯，5月預期值為21.60萬，而實際值僅僅只有7.20萬，而6月實際值比預期值高了整整12.10萬，反彈也順理成章，7月實際值比預期值低了2.90萬，於是再次下跌。

第三：美聯儲和特朗普總統之間的口水戰。本月1日，美聯儲宣佈降息25基點至2%-2.25%，但並沒有讓特朗普滿意。本月21日，聯儲還將公佈一份會議紀要，市場預期下一次降息將是50個點，但是鷹派講話事實幹擾，市場舉棋不定，情緒化相當明顯。

第四：技術上圖上的壓力。道指在2018年1月形成高點，2018年10再次面臨高點回落，今年4月觸及前兩次高點小幅回踩，隨後勉強創出新高，但創新高的力度和幅度都不大，帶有短期誘多的嫌疑。

我認為，美國後市繼續下跌是大機率事件，全球都在談泡沫，都在談經濟衰退，或許美股才是最大的泡沫。

感謝關注！

圖一為美元圖，一目瞭然，因債券市場發出了有關美國經濟的令人不安的訊號，美國股市週三重挫， 道瓊斯工業股票平均價格指數暴跌，創下2019年的最差表現。黑天鵝阿根庭股匯雙殺，歐洲五大經濟體呈現衰退指標引起全線股市大跌，債市收益率倒掛，石油下跌，黃金暴升，市場資金避險情緒濃厚，特朗普口不擇言，說沒有準備好與中國籤協議，投資者對中美達成貿易協議和世界經濟前景看淡，這些都造成美股大跌3%的原因。

　　道瓊斯工業平均指數下跌800.49點，至2，5479.42點，跌幅高達3.05%，為今年以來最大百分比跌幅，也是有史以來第四大跌幅。標普500指數下跌85.72點，至2，840.6點，跌幅達2.93%。納斯達克綜合指數下跌3.02%，至7，773.94點。上漲的也只是回撥，曇花一現。美元現在畢竟到了衰退期。

我覺得不要光從經濟的角度試分析。還要試著從政治經濟學的角度去分析。

眾所周知，美國有世界上最強大的軍事力量和一大幫小嘍囉。在世界範圍內基本上可以為所欲為。伊拉克不聽話？打他。你比亞不聽話？打他。委內瑞拉不聽話？修理他！俄羅斯不聽話？整他！敘利亞不聽話？搞他！當他肆意的欺凌別人的時候，別人敢怒不敢言又無力反抗。自然他就可以制定許許多多的國際規則對他有利。比如石油美元，大宗商品的定價，國際貨幣基金組織的掌控，世界銀行的掌控，世貿規則的制定。而當規則對他不利時，他要麼賴賬，要麼強行改變規則。其他弱小的國家敢怒不敢言，打又打不過，只能忍辱吞聲。這一切的一切武力基礎，是美國經濟長期向好的根本保證。而美國經濟的長期向好。他又可以吸引全世界的資金，和頂尖的人才。這也就是為什麼美國股市從很長的週期來看都是上漲的。很多投機或者投資的人員或機構，出於對美國股市長週期的看好，看到美國股市暴跌，當然認為這是一個難得的買入機會。

極端行情必有極端的交易機會，大跌後在全球任何一個市場都會有快速反彈，我們主要從方面分析。1.技術面，美股慢牛走了十年，從高點快速大跌，一瞬間套牢了很多交易籌碼，因為美國股市主要是機構投資者為主，他們買入的標的都是有他們計算出來的安全邊際的，所以在美國涇濟沒有發生系統風險之前，機構並不會不計成本的丟擲，大跌後，反爾給他們低價買入的機會平攤了成本。這就是我們看到美國股市在頂部橫盤了很長時間的原因，為中國總體樓市很相似，2.再一個從交易心理分析，美股的急速大跌，會在很短的時間裡形成一個籌碼真空區，在此區間，套牢盤，獲利盤都比較少，如果有很少的抄底盤流入，會很容易在此區間形成快速反彈，直到遇到套牢盤和獲利盤迴吐而回落，這就是下躍初期的反彈特徵，和連續跌停後幾個漲停的個股邏輯一樣，超跌反彈，只不過美國股市機構主導比較理性，中國股市散戶主導，容易漲跌過頭。喜歡股票，點關注

美股暴跌後大漲，是為什麼呢？

1、特朗普對於中國的貿易關稅徵收推遲，刺激到了股市。

特朗普按下暫停鍵，美國將推遲對於中國部分商品的10%關稅徵收。其他延後至12月15日才實施關稅的產品包括“電腦、電玩、某些玩具、電腦主機和某些鞋類和服裝”。

2、市場內對於9-10月的降息預期大幅提升，資金提前佈局！

根據最新的芝商所“美聯儲觀察”資料顯示，市場預計美聯儲9月降息機率為100%，其中降息25個基點的機率為78.8%，降息50個基點的機率為21.2%。

3、特朗普唱多美股，再度“炮轟”美聯儲。

4、反彈！現在的美股雖然是牛轉熊的週期，但是依然是牛市末期，所以大跌之後反彈也是必然的，畢竟下跌趨勢還未形成。

但是，目前的美股還能不能繼續大幅上漲呢？其實很難了！現在的美國股市處境非常糾結，向上是刺激出更大的泡沫，向下則是帶動經濟疲軟走向衰退，製造出金融危機的可能。

因此，美聯儲在降息這方面上，得非常小心才行。

我們可以知道，如今的美股三大指數均以超過了20倍的市盈率，並且達斯達克更是超過了25倍的市盈率。

美股道瓊斯的平均市盈率已經達到了21.8倍左右；達斯達克的平均市盈率已經達到了26.4倍左右；標普500指數的平均市盈率已經達到了21.82倍左右；

其實已經說明了，現在的美股越往上，風險越大，泡沫越多！我們可以看到，在2000年科技股危機時候，美股的市盈率為(46.71倍)，而2008年金融海嘯的時候，美股的市盈率為(100倍+)！

所以，這個時候美聯儲如果隨著特朗普的意願，大肆降息，大水灌溉，那麼毫無疑問是刺激出下一個類似於2008年的金融危機崩盤前兆，所以美聯儲不敢！！

而如今，美國的經濟資料不佳，衰變的跡象非常明顯：

1、美債利率倒掛，歷史上一共發生4次，並且每一次過後都有金融危機的出現。

2、美國的失業率觸底反彈。

3、美國的國債達到22萬億新高，遠遠高於GDP；

4、美股走了10年牛市，處於歷史高位；

5、美聯儲降息；

6、避險情緒升溫，黃金大漲。

種種跡象表面，美國目前已經有經濟衰退前夕的徵兆。如果這個時候，在出現美股大跌，暴跌，走熊的跡象，那麼無疑就是再一次拖累美國經濟，讓金融危機和經濟衰退來得更快更猛一些！

因此，現在的美聯儲，最希望看到的就是小水漫灌。降息一次，看一段週期的內的表現，再做下一步的決定。

如果降息能夠維穩市場，那麼美聯儲必定會按下暫停鍵，不會大水灌溉。但是如果降息不能起到任何作用，那麼只能繼續降息。這就是美聯儲的策略。

而特朗普則是希望美聯儲能夠大幅降息，大水灌溉。因為他所要考慮的並不是美股未來可能面臨的泡沫危機，而是2020年的總統連任。所以，他更需要美股的上漲，來提振他的支援率。

這樣來看，美國的內部矛盾也是非常巨大的。而美股暴跌後的暴漲可能也只是對於9-10月的降息預期，不能持續。

美股暴跌是因為大家都不願意買了或者不想出那麼高的價格買，暴跌後暴漲說明還是有很多人看好美股長期走勢的，只要價位一下來，到了大家的心理預期大家就會瘋狂的買進，一般這樣的就說明美股快要見頂了

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1、首先美國失業率拉高了。就業人口增長有限，經濟衰退的風險已經升至40%以上，投資者對美國經濟的擔憂導致了近期紛紛拋售美股引發股市下挫，但是美聯儲隨後降息，導致近期的美股圍繞在高位波動。

2、美債收益率倒掛，美股風險增大。在今年3月份，美國3年期和10年期的債券利率出現了07年以來首次倒掛，預示著衰退訊號早已經出現，而去年美國3年期和5年期債券收益率倒掛的時候美股就已經在去年10月份開始高位震盪了，說明經濟衰退現象非常嚴重，短期債券收益率高於長期債券，投資者對美國的經濟擔憂加重了美股的下跌，美聯儲在年初結束了加息之旅，今年開啟了寬鬆貨幣政策

3、本月8月2日美聯儲開始降息。這是時隔11年以來美聯儲再度降息，而這次的降息無疑就是提振了股市，讓美股在近期下跌後再次上漲，這就變成了看到的美股前面在跌，但是受到利好推動又開始漲，不過風險仍然沒有減少，美股漲幅有限。

4、全球經濟衰退和貿易局勢影響。不單單是眼下經濟衰退股市遭遇下跌，還有貿易局勢的不確定性影響給投資者增加了對風險資產的擔憂，美國經歷了十年牛市，在高位時刻搖搖欲墜，其它國家的股市也是走出過一波牛，唯獨A股還處在低位不斷的下行。但是全球股市聯動，在經濟前景不明朗時期，股市很難走好，美股不穩定，A股也會劇烈波動。

基本上大方面這4點左右著美股的上升下行波動。