巴神無疑是唯一的！

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巴神強調不要虧損！這就是要有極強的自律和分析能力。

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巴神的長坡滾雪球理論，其實長坡就是趨勢，雪球是資本，小資本透過大趨勢，變成大資本！

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看巴神資產圖，就是荷花定律！

眾所周知，巴菲特的成功主要原因是他從不追逐市場的短期利益，不會因為一個企業的股票在短期內會大漲就去跟進，他會竭力避免被市場高估價值的企業及股票。然而，一旦相中某投資物件，他會花相當長的時間去耐心等待，並慢慢買入和長期持有。巴菲特追求的投資目標就是：在熊市中能夠取得優秀的投資業績，在牛市中能夠取得市場的平均投資業績。

老巴曾多次指出，任何投資者和投資管理機構都應當建立一套業績標準，並定期客觀地研究和評估自己的投資業績，這非常有必要。業績的評估期可以確定為 3 年甚至更長時間，這可以由投資者和投資管理機構的投資方法來決定。需特別注意的是，業績標準一旦選擇並確定後就不得改變。即使業績沒有達到標準，也不得改變標準。

儘量避免風險，保住本金。究竟應把雞蛋集中放在同一個籃子內還是分散放在多個籃子內， 這種爭論從來就沒有停止過，相信也不會停止。或許這只不過是兩種不同的投資策略而已，其目的都是為了儘量避免風險，能較有效地保住本金。但如果從成本的角度出發，集中看管一個籃子總比看管多個籃子要容易，成本更低。

我們不難看到，巴菲特是不贊成多樣化投資（或分散化投資）的，並將自己全部身家的 90% 投資於合夥企業，同時引導家族裡大部分人的資產也都投到了 BPL。巴菲特之所以有信心，是因為在作出投資決策之前，他總是得花上數個月、一年甚至幾年的時間去思考投資的合理性，同時長時間翻看和跟蹤投資物件的財務報表和有關材料。正如他曾說過的“當堅信遇到大好機會時，唯一正確的做法是大舉投資”。

巴菲特非常注重防守。曾經有人問及其投資秘籍，巴菲特回覆說，投資有兩條鐵律：一是永遠不要虧損，二是永遠記住第一條。後面一條可能是人為杜撰未經證實，但永遠不要虧損本金是巴菲特多年來一直奉行的投資原則。為了保證資金安全，巴菲特總會在市場最亢奮、投資者最貪婪的時刻讓自己保持著清醒的頭腦。

此外，對於一些複雜的、難以弄明白的公司，他總是避而遠之。他認為每個人都有自己的能力圈，只能在自己的能力圈範圍內投資。只有透過自己的努力在透徹瞭解其所有細節後，巴菲特才會做出投資決定。雖然因此錯過了一些大牛股，卻在自己的能力範圍內收穫了最大成功。或許也正是絕不幹“沒有把握的事情”的策略成就了巴菲特的穩健投資。相較之下，許多投資者則喜歡道聽途說的小道訊息或只是憑個人感覺進行投資，完全沒有進行獨立的分析，沒有盈利的可靠依據，致使這樣盲目的投資失效。

投資需要永遠樂觀和有耐心。在巴菲特眼中，做投資的人不要貪婪、也不要恐懼，只要有一種情緒：樂觀。儘管巴菲特在不同場合透過不同的表達方式說過很多次，就是他不知道明天會發生什麼，他也無法去預測未來宏觀經濟或者股票市場的走勢，但是其實他對未來一定是選擇樂觀的。這種樂觀是對股市長期的樂觀，同時也是巴菲特對自己的身體和狀態的樂觀。

巴菲特的價值投資其實超越了普通人！

為什麼這樣說？因為巴菲特的資金體量不一樣，影響力不一樣，所處的市場不一樣，甚至出生不一樣。

巴菲特的父親是銀行作股票經紀人，從小巴菲特就接受投資的薰陶；

巴菲特的他生在一個富裕的家庭，六代以來，家族成員都在該市的政治界與商業界展露頭角；

巴菲特生在了美國股市最黃金的週期裡，也是最成熟的市場；

巴菲特擁有第一桶金的時間比普通人早太多了；

巴菲特的資金體量非常大，所以他的投資更多的是價值收購和併購，並不僅僅只是投資；

所以說，許多人一直說巴菲特的投資策略有問題，不適合自己，不適合A股，其實說的沒錯，但也是大錯特錯！無論誰的價值投資理念放到自己的身上，都是行不通的，你必須懂得轉變和納為己用！

A股是一個牛短熊長的週期市場，但是這並不是意味著沒有價值投資的機會！只不過要懂得融會貫通！熊買牛賣就是A股的價值投資策略，這叫做週期性的價值投資！

要知道，巴菲特的96%財富來自60歲以後，告訴我們的原理就是：時間+複利是多麼可怕的一件事！

而在A股如何做到這樣的複利呢？

答案就是靠牛熊的週期！如果一輪牛熊的週期你能夠獲得3倍的利潤，那麼兩輪週期你就可以獲得將近10倍的收益.（3x3.5）

如果在一輪完整的牛熊市裡你的獲利是2倍的，那麼3輪完整的牛熊市，你就可以靠著複利獲得10倍的收益。（2x2x2.5）

所以，別說價值投資行不通，只是你根本沒有去體會，實踐和領悟！

而巴菲特最厲害的地方就在於他的格局和耐心。一個89歲的老人，一個馬上解除死神的股神，居然在如今，還保持著清醒的頭腦，還讓自己的可投資資金處於歷史最高的位置，等待美股的回撥，牛市的結束，從而抄底！

換成普通人能做到嗎？根本不行！大部分的散戶都是80%的時間重倉，60%的時間滿倉狀態！而餘下的20%時間呢，成為了韭菜，錯過了最好主升浪階段。

巴菲特曾經說過：“偉大是熬出來的！”

統計了一份資料：

在過去的20年裡多倫多股市的平均回報率是在9.3%左右。

但是如果你錯過了行情最好的10天，那麼平均回報率就會降低到6.1%左右，整整下降了1/3；

如果你錯過了行情最好的20天，那麼20年的平均回報率只有可憐的4%。

大家想一想，20天佔據了20年裡的多少？但是回報卻少了整整一半多！！

實際上過去的50年裡，如果將巴菲特所作投資中最佳的20次去掉，股神將會黯然失色。

又好比與巴菲特共進午餐的段永平，如果將其一戰成名的網易投資個案去掉，其結果也是平平無奇。

有時候，堅持比努力，更可怕！而巴菲特之所以能夠成為股神，就是它比別人能熬，有格局！

在投資過程中要有風險意識，守住能力圈，只買看得懂的東西，不炒垃圾股，我是價值投資者，在投資過程中非常保守，厭惡風險，拒絕投機，投機能夠讓你快速賺到錢，也就是我們所說的賺快錢，但投機來的錢往往來的快去的更快，只做價值投資，在投資過程中不管他的客觀條件有多麼安全多麼利好，你還是要主觀判斷，自我思考，不管別人說的如何，還是要有自己的理解，很喜歡的一句話，快就是慢，慢就是快，送給你，人生亦是如此

巴菲特的價值投資思想是一個嚴密的系統，包含五個要點，缺一不可：優質行業、優秀企業、合理價格、長期持有、適當分散。缺少其中一個要點，都有可能導致投資的最終失敗。 　　

優質行業。巴菲特認為首先要選擇自己能理解的行業，這也是他不太喜歡投資高科技行業的理由；其次是要選擇穩定性強的行業，如資本性投資需求小、負債少而穩定增長的行業。巴菲特很少投資新興行業，在他看來新興行業可能意味著不穩定。行業特點決定了投資回報，有些行業無論怎麼努力也難以做大，有些行業一直衰退不能投資，所以行業選擇是第一位的。 　　

優秀企業。巴菲特指的是有持續競爭優勢的企業。對此他有許多精闢的論述，比如經濟護城河理論、消費獨佔概念和消費壟斷型企業理論、低成本結構的企業、能幹並以股東利益為先的管理層等。他還提出了優秀企業應該在財務杆槓不太大和沒有重大資產變動的情況下，淨資產收益率長期保持在15%以上。

合理價格。有些投資者可能認為只要是優秀企業，任何價格都可以買進，這樣其實是非常危險的。以合理或便宜價格買入優秀企業的股票，才能稱得上是一筆好的投資。巴菲特最著名的論述是“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”，他常常能在金融危機一片恐慌或重大利空導致股票遭遇拋售時果斷買進。 　　 長期持有。巴菲特的名言是“如果你不想持有一隻股票10年，那你就不要持有它一分鐘”。或許是因為有耐心的價值投資者太少，市場上充斥著太多的短期投機者，因此，長期持有被認為是巴菲特投資策略中最有效的一部分。但長期持有必須建立在一定的前提條件下，投資者千萬不要以為什麼股票都值得長期持有。巴菲特還有一句名言：“時間是優秀企業的朋友，是劣質企業的敵人。” 　　 適當分散。也是適當集中，組合中股票數量保持合理。巴菲特反對過度分散，反對持有40只以上的股票，這樣容易造成對每個股票都不甚瞭解。但他也不贊成只買一個行業或一隻股票。在資產管理實踐中，他從來沒有這樣做過。適當分散，指投資組合中保持合理的股票數量，且都比較優秀，這樣能夠大大降低風險。

不當之處，請多多指教！關注“股海莫小柒”，股海不迷路！

如果你經常關注美股的話，你一定知道前兩天可口可樂股價又創出歷史新高了。

眾所周知，可口可樂是巴菲特最喜愛的股票之一，也可以說可口可樂股票成就了巴菲特。他在1988年花了10億美元買了可口可樂股票，佔伯克希爾當時資產的35%，到了1998年，可口可樂的股價復權上漲了近13倍，盈利超過120億美元，這讓巴菲特大賺一筆，一下子名聲大噪。時至今日，巴菲特的投資組合裡仍然持有大量可口可樂的股票，用他的話來說，有些股票他是打算持有一輩子的。

1，找到傑出的公司。

這個公司必須經營有方，有一個好的管理團隊，管理者必須熱愛這個行業。還有，這個企業必須講究誠信，是投資者值得信賴的公司。

2、少就是多。

他的理由同樣是基於一個常識：你買的股票越多，就越有可能買到自己不熟悉的股票。與其買很多不熟悉的股票，不如集中投資自己熟悉的股票。

3、要有耐心。

他覺得除非這個股票發生重大的問題，影響到股票的基本面，否則最好的事情就是什麼都不做。他的幾十年的投資生涯，最短的持股時間也要超過3年，最長的很多股票他打算終身持有。

4、找簡單的公司。

他覺得主營業務越清晰越簡單越好，不能太複雜。

5、儘量避免風險。巴菲特之所以成功，很大程度上取決他能夠時刻保持清醒，不隨波逐流。他總是能在市場最亢奮、最狂熱的時候激流勇退。1968年，當時美國股市一片狂熱，但芭菲特發現自己已經再也找不到低估的、有價值的股票了，於是他賣了所有股票，並解散了當時自己的公司。結果1969年，股市大跌漸漸變成股災。2000年的時候網聯網股票暴漲，但他認為很多公司股票已經炒的太高，已經透支了未來成長，於是他一股也沒買，當然也避免了後來網際網路泡沫破滅帶來的慘痛下跌。

6、不迷信華爾街，不聽信謠言。

他認為凡事投資的股票必須是自己瞭如指掌的股票，並且是具有較好行業前景的股票。不熟悉的股票，即使被別人說的天花亂墜，他也不會動心。

7、要把買股票當成生意，而不是投機。

價值投資就是實業投資思維在股市上的應用。凡是買股票時把自己當成長期股東的都是價值投資者。這裡的長期是指5-10年的股票持有期。眾所周知，巴菲特的成功主要原因是他從不追逐市場的短期利益，不會因為一個企業的股票在短期內會大漲就去跟進，他會竭力避免被市場高估價值的企業及股票。然而，一旦相中某投資物件，他會花相當長的時間去耐心等待，並慢慢買入和長期持有。巴菲特追求的投資目標就是：在熊市中能夠取得優秀的投資業績，在牛市中能夠取得市場的平均投資業績。

價值投資就是投資者以相對的低價買入股票，由於買價低，因此收益也相對較高。對於大多數投資者來說，巴菲特由於遵循價值投資而獲得成功，那巴菲特是怎樣堅守價值投資的，下面我們一起來看。

一、他所投資的企業，每一家都是本行業的龍頭，它們擁有無可比擬的競爭優勢，它們擁有良好的持續盈利能力，它們可以給投資者超額的利潤回報，這些才是巴菲特堅定長期堅守的，他拒絕投資風險，只有在確保萬無一失的情況下，他才會有行動，因為在他眼裡，如果你的投資本身藏著風險，不管多麼微不足道，你都要提高警惕，也許它可能具有很高的投資回報，但必須清楚，一旦風險暴露，你就血本無歸。

二、一家企業只有在目前和過去優秀還不能達到標準，它必須具有可以永久保持優秀的能力。只有在這種情況下，才可以堅守價值投資，所以巴菲特建議投資者，要時刻注意市場變化，以便對自己額的投資策略隨時作出調整，巴菲特對他投資的企業過於苛刻，但是股票市場是沒有硝煙的戰場，它是違揹人性的，是殘酷的，一招不慎，就跌入萬丈深淵。

在眾多的投資者眼裡，價值投資是有優勢的，並且是其他投資無法代替的，有些投資者認為價值投資就是長期持有一支股票，所謂的長期不是時間上的長期而是空間上的長期概念，如果投資者持有的股票價格合理並且長期高速的增長勢頭沒有減緩，那價值投資是可取的，但很多公司的經營都有周期性，而且有時候股票的價格可能會遠遠高於其自身的價值，這時候就要果斷丟擲手裡的股票。