目前的黃金價格大漲和不穩定的世界經濟政治格局有比較重要的關係，黃金作為避險資產，世界各國均有儲備黃金，目前黃金價格走高，說明政治和經濟的不明朗，造成了資金選擇規避風險，從而推高黃金的價格走勢，從長期來看，作為資產的一種儲備形式，黃金仍然具備保值增值的重要的一種手段和金融工具！

首先在過去黃金的價格存在低估，正在等待一個反彈的機會，在一系列外在條件的刺激之下，黃金開始反彈，不過現在上漲的幅度顯然還不夠。

我在專欄中對於黃金的價格走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。

黃金從9月下旬開始，由於美元流動性的短缺，開始出現下跌和回撥，這裡還受到了美國經濟保持相對強勁的影響。所以說黃金處於一個相對低估的價格，因為那時的價格水平保持在美聯儲第1次降息之前沒有計算三次降息和歐央行寬鬆的助推。

那麼最近黃金重新出現了波動，來自於美歐之間關係的轉變，以及美國經濟下行趨勢逐漸明顯，在本週公佈的PMI資料當中，ism製造業PmI資料大幅不及預期，證明美國經濟的下行趨勢仍然在延續，而且有愈演愈烈的情況，這就導致了黃金的第1波上漲。

而在今晚公佈的adp資料當中，我們又可以看到非農失業率拐點出現的增長，這就帶來美國經濟，從亮點到質變的轉化，可能帶來經濟從此走向衰退，那麼對於黃金來說無疑是利好，而且還可能助推美聯儲進一步降息的機率。

不過在美元流動性短缺依舊存在的情況下，黃金進一步上漲的趨勢仍然受到壓制，除非降息的機率進一步升高，和非農資料出現明顯的變化，否則重回到年內的高點還需要進一步的觀察。

看了樓上很多答案，其實回答不到要點上。

目前全球通用貨幣只有三種資產，美元，黃金和比特幣，三者是相生相剋的關係，就好比90年代，美元匯率很高，當年國內global pay的惹人羨慕，你肯定希望你父母輩當年是拿美元工資的。

目前全球經濟下滑是大趨勢，最直觀的誘因除了全球已經近50年沒有新的經濟增長點，從汽車到手機，從半導體到製造業，美國也不例外。

而科技行業和製造業近年來早已鋪成全球化的格局，美國從哪掏出壟斷全球的統治力？所以美國經濟勢必下滑。

另外，人民幣已經是全球60%以上國家的結算手段，美元只佔其餘1/3，美元在全球貨幣體系的地位也在弱化。

回到最初的問題，如果把央行比做員工，你是希望他的工資用黃金結算，還是用日漸衰落的美元呢？

黃金當前價格低估，中長期上漲的邏輯沒有發生變化，雖然短期黃金價格大漲，但還遠遠不夠。

我之前也寫過很多關於黃金投資的觀點，黃金作為避險資產，當前國際資本避險需求較大，推動黃金價格上漲是大機率時間。

全球經濟下行壓力增大，全球主要國家央行紛紛降息以刺激經濟，歐盟各國進入負利率時代。作為歐盟經濟領頭羊的德國自2018年以來經濟增速就低於歐盟，作為全球經濟領頭羊的美國，GDP增速連續3個月下降。除此之外，地緣爭端和貿易摩擦增多等不確定因素，也讓資本避險需求大大提升，黃金左右國際硬通貨，是避險資產的首選，因此黃金存在確定性較強的投資邏輯。

剛剛公佈的美國11月份的PMI資料以及adp就業資料來看，美國經濟下行壓力繼續增大。美國11月份的PMI資料，不及預期繼續下行，自8月份以來PMI資料已經連續下行4個月了。今晚公佈的俗稱“小非農”的adp就業資料大幅不及預期，新增就業僅6.7萬，預期是13.5萬人，前值是12.5萬，重新整理5月來新低，這也是昨晚黃金價格大漲的原因之一。

黃金當前價格雖然上漲了接近一年的時間了，但是從當前位置來看，投資黃金的主要邏輯並沒有發生改變，全球經濟和美國經濟並沒有反彈的跡象，國際資本避險需求較大，黃金是避險首選。

黃金的價格漲跌也是有周期因素的，但是這個週期一般是和世界大的經濟環境相反，也就是逆週期。

黃金作為一種避險資產一般會在經濟下行或者經濟下行週期的時候會出現上漲，比如去年開始美債短期債券利率和長期債券利率倒掛，就是一個長期經濟下行壓力增大的現象，很多人會提前佈局未來的下行週期，這樣才能夠賺錢預期差。

影響黃金價格的因素很多，戰爭、經濟下行壓力、國際政治的衝突等等，但是一般都是不利於世界穩定和經濟發展的時候黃金才會有上漲的動力。

20191204早盤觀點

隔夜美股大跌！人民幣匯率大跌，有傳聞說最好等2020年美國總統大選後再談，中美關係再迎挑戰。12月15日加徵關稅的可能性大大增加！

圖片截圖，只是為了證明個人還是關注黃金。

每當有潛在宏觀風險出現，投資人就會從股市，垃圾債券中撤退，這些被認為是風險資產，然後考慮美國國債，德國國債或者黃金。請注意，根據情況的不同，他們會進入不同的避險產品。

1987年避險

1987年出現了一次全球性的股票閃崩，而神奇的是，那次閃崩之後，世界經濟馬上覆蘇，一切已然發生，美股一天21%的下跌，但是一切似乎都沒有發生。

那一次的避險策略是很明確的。當股票下跌的時候，先是美元指數暴漲。很好理解，暈頭轉向的股市資金先是退出股票市場，去持幣觀望。黃金先是下跌，因為機構投資人為了補充保證金而丟擲，然後是黃金上漲。當然，黃金和美元的指數都沒有持續，來得快，去的也快。黃金觸及高點之後出現了五年的熊市。

1987年的例子說明，黃金價格更多是情緒性的產物，他和很多東西沒有關聯。情緒不好的時候，黃金就會好。

1997年亞洲金融危機

亞洲金融危機，其實黃金並沒有體現出機會。實際上那一次危機的贏家是美元投機者。當時有部韓劇《國家破產日》，其中就有描繪南韓投機者槓桿買入美元獲得成功的案例。實際上97金融危機更多的是亞洲貨幣的貶值。大家都知道，貨幣是相對價值，如果亞洲貨幣貶值，那麼美元相對升值。

從97亞洲金融風暴可以得出結論。不是所有的危機都是黃金的機會，在1997年黃金不但沒有機會，還有很大的風險。因為當一個國家儲備不足，就會拋售黃金儲備。這樣黃金的拋售壓力會讓黃金呈現下跌走勢。沒有避險，反而遭災。

2008次貸危機。

次貸危機的起點在2007年的8-9月。你可以明顯看到黃金走強，之後2008年黃金穩定在800左右。次貸危機是打擊了美國經濟的危機，同時也導致了天量的QE和貨幣寬鬆。在這種情況下，黃金體現了一定的機遇。

綜上，我們得出一些結論：

1、黃金和美國經濟週期的關係是存在的，但是新興國家的危機並不會導致黃金的價格波動。由於黃金還是以美元計價，其主要是針對美元的強弱。美元強，黃金弱，美元弱，黃金強。

2、如果發生區域性戰爭。美元和黃金都會強勢。

3、避險資產之間存在競爭，美債和黃金之間存在競爭。如果歐盟分裂，避險的目標應該是德國國債。風險來臨的時候，建議投資人找最相關的一種避險資產。

4、大部分情況下，風險投資才是主流。黃金等避險資產，只是一種階段性的迴避，不可長線投資。因為浪費金錢的時間價值。

路人蟻：聊社保，侃商保，說理財，專業答疑

1 國際黃金價格今年漲的很猛，現在則是一直在1400-1500這個壓力區間徘徊，這裡也是一個長期的阻力位置，肯定會有來回的波動，盤整。這個區間內沒有能力做短線的要麼落袋為安，要麼做長期的基金跟蹤定投。沒有必要再這個區間裡頻繁操作，不然盈利都不夠手續費。還可能套住自己。在這個阻力區間全球最大的黃金etf,也是有著比較頻繁的交易，最近的持倉也是減少了。我們跟著這個全球黃金風向標走就行。

2 黃金大漲的邏輯一個是黃金本身是財富的保險，也是我們最常見的避險工具，市場避險情緒帶動黃金價格上漲，從經濟層面看，全球經濟疲軟和不斷的寬鬆貨幣政策，讓人們對貨幣貶值的擔憂上升到新的高度，而黃金則是穩定價值的硬通貨，信用貨幣氾濫，那麼就持有黃金保值，黃金價格上漲也是對貨幣信用強弱變化的反應。

綜上：黃金價格在這個阻力區間還會繼續盤整，後續還是看經濟態勢和市場的避險情緒，如果繼續寬鬆的貨幣形勢，大家避險情緒加重，那麼黃金就有望突破1500阻力位置。繼續突破。我們還是長線趨勢為主，不要短線投機

下面我講一下我個人的觀點，希望對您有幫助，我先說我的結論吧，我個人是中期看多黃金。記住是中期，至於為什麼期限不能在長，我下文會寫到。

黃金這個產品投資邏輯有點特殊，與普通金融產品有很大的區別，所以不能把它當作普通金融產品來處理，那麼影響黃金走勢的因素有以下幾個：黃金屬於避險資產，而目前國際上不確定因素很多，但主要還是經濟發展遲緩導致存量博弈加劇問題，（ps:美國不願承認經濟衰退跡象，但半年內降息3次，這是自相矛盾的）歐美髮達國家都有保守、民粹、內卷化趨勢。包括美國在倡導美國優先，特朗普執政下孤立、保守的政策傾向非常明顯；也包括英國脫歐；還有日本發動對南韓的技術封鎖等等。這些發達國家的存量博弈，讓全球經濟增長趨勢非常不明朗，稍有風吹草動資金就去追捧黃金，導致黃金大漲。國際局勢正面臨一次非常大的變局，這個大變局就是美國全球霸權正在明顯衰落，特別是美元霸權正在明顯衰落。目前來說，美元是國際上主要結算貨幣，美元衰落而目前大家又沒有找到能替代美元的貨幣，所以，現在全球大部分國家在拋售美元后只能去增持黃金。這裡麵包括歐盟、俄羅斯、中國、日本都在緩慢的減持美元增持黃金，比如中國最近幾年黃金儲備增加了 50%。除了上述兩天因素外，還有一個非常強烈的干擾因素，這個因素就是美聯儲。 美聯儲絕不願意看到美元就這麼衰落下去，所以，美聯儲從今年開始加大了對美元指數的干預——具體干預手段檯面上看不到，但是美元指數確實很蹊蹺。大概是從去年 6 月開始，就有一隻看不見的手在穩定美元指數。比如，今年 6 月 15 日，市場都預期美聯儲即將降息之後，美元指數反而逆市上漲，從 95.82 一路上漲到 98.94，這個現象背後沒有美聯儲操控是很難解釋的。其實，黃金與美元是一對蹺蹺板，美元走強黃金就得走弱，反之亦然。所以，投資黃金某種意義就是做美聯儲的對手盤，這也是很痛苦的事情，雖然美聯儲無法改變黃金與美元的長期趨勢，但是美聯儲畢竟是全球最強大的央行，做它的對手盤中期、短期都得承受一定的痛苦指數。

所以說，這就是投資黃金的特殊性。

最後，結合上述情況，在此給出幾個黃金投資建議：

一、投資黃金最好是黃金基金+黃金股的投資組合，黃金基金是跟隨黃金價格波動，這個波動幅度並不大（有美元指數壓著），去年12 月紐約金的價格大致 1200，最近高點1470，11個月漲幅只有 20%，平時我們說黃金大漲，其實也就是 1%——2%的振幅，相對而言，黃金股的波動要大一些，那麼做短線踩到節奏會非常舒服——今年下半年以來黃金股的規律，大漲就賣，大跌就買，踩著這個節奏連續做幾輪利潤也很可觀。另外黃金股要做就做龍頭——就是跌起來幅度較小，漲起來幅度較大的強勢龍頭。

二、還是那句話，中期看多黃金，但是長期看黃金並不是理想的投資品種——甚至可以說是很差的投資品種，如果以十年以上的維度，投資黃金的收益是最差的，而且中期有美聯儲這個變數在，中期投資黃金過程會有很大的波動，幾輪過山車下來一般人可能拿不住。所以，我建議如果資金量較大的，至少 50 萬以上，最好是 100 萬以上的，可以考慮配置部分投資黃金基金+黃金股的組合作為避險對沖資產。而資金量小的就算了，一般的小散最多在黃金股大跌的時候，配置一點黃金股，等到大漲的時候，賣出做做短線。

如果對股市不感興趣的人，也可以在黃金大跌的時候買點黃金基金放著，做中線投資。

最後的最後總結一下，黃金價格主要與美元指數以及國際社會避險情緒有關。結合我上面所講的內容，按照這兩個主要因素思考，就能理解了，祝生活順利，多一些耐心，慢慢的讓資產增值。

目前世界經濟處於一個增長乏力的階段，黃金自古以來就有金融屬性，具有保值增值的價值。而且跟紙幣比起來，黃金於紙幣是有明顯的對沖價值的。而從長期來看一直是上升趨勢，黃金也屬於稀缺不可再生金屬，本身也具有極高的投資價值，在美國的佈雷頓森林體系破滅前，任何國家的貨幣發行量是以黃金儲備作為標準的。以上種種分析都可以表明黃金的重要性，所以黃金大漲是必然的