通貨膨脹，一般定義為：在信用貨幣制度下，流通中的貨幣數量超過經濟實際需要而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續的上漲--用更通俗的語言來說就是：在一段給定的時間內，給定經濟體中的物價水平普遍持續增長，從而造成貨幣購買力的持續下降。

1. 選單成本：大多數企業並不是每天改變其產品的價格。相反，企業往往公佈價格，並使用其在幾周、幾月甚至幾年內保持不變。企業不經常改變價格是因為改變價格有成本。調整價格的成本被稱為選單成本。包括決定新價格的成本、印重新整理清單和目錄的成本。

2. 鞋底成本：當通貨膨脹高時，通常名義利率上升以補償價格水平的上升。結果，把現金放在口袋裡的成本更高了，因為現金不能賺取任何利息。通貨膨脹的鞋底成本似乎是微不足道的，但在經歷超級通貨膨脹的經濟中，這種成本就很重要了。

3. 稅收扭曲：在現實中，一個經濟的稅率不會對預期到的通貨膨脹做出充分調整，這會對經濟中的當事人產生一種成本。通貨膨脹擴大了資本收益的規模，無形中增加了這種收入的稅收負擔。

4. 相對價格變動導致的資源配置不當：在通常情況下，市場經濟依靠相對價格配置稀缺資源。市場決定稀缺的生產要素如何在個人與企業中配置。由於相對價格更可能比沒有通貨膨脹的情況下更高或更低，當通貨膨脹扭曲了相對價格時，消費者的決策也被扭曲了，市場也就不能把資源配置到其最好的用途中。

5. 為預期的通貨膨脹成本：不確定性的增加，可能導致不正確的投資和儲蓄決策。會導致許多有代價的決策，包括儲蓄、投資以及就業的勞動量等決策，這會導致經濟效率降低。因此，為預期的通貨膨脹波動往往降低經濟福利。

6. 不合意的財富的再分配，通貨膨脹不利於靠固定的貨幣收入維持生活的人。相對價格變動性的增加，預期的通貨膨脹會導致價格變動性的增加，這使經濟效率降低。因此，為預期的通貨膨脹有可能急劇增加相對價格的變動性，帶來經濟的低效率和資源的不當配置。

在凱恩斯主義經濟學中，其產生原因為經濟體中總供給與總需求的變化導致物價水平的移動。而在貨幣主義經濟學中，其產生原因為：當市場上貨幣發行量超過流通中所需要的金屬貨幣量，就會出現紙幣貶值，物價上漲，導致購買力下降，這就是通貨膨脹。該理論被總結為一個非常著名的方程：MV=PT。

與貨幣貶值不同，整體通貨膨脹為特定經濟體內之貨幣價值的下降，而貨幣貶值為貨幣在經濟體間之相對價值的降低。前者影響此貨幣在國內使用的價值，而後者影響此貨幣在國際市場上的價值。兩者之相關性為經濟學上的爭議之一。通貨膨脹的貨是指“貨幣”。