歷史業績再好的任何產品，包括智慧投顧產品，建議也不要佔超過你總資產20%以上的比例，因為沒有一個產品可以滿足你所有的需求。LTCM美國長期資本管理公司，是 90 年代中期華爾街特別有名的對沖基金公司，它的掌門人，就是號稱“點石成金”的華爾街債務套利之父——梅利韋瑟，也是前所羅門兄弟公司的副主席；一起參與的還有兩位大牛，莫頓和斯科爾斯，兩人都是 1997 年諾貝爾經濟學獎的得主。這些人還不夠，他們拉入了美聯儲的前任副主席——莫里斯。四個人一起出來下海開了一家公司長期資本，做的就是量化債券套利，機器判定，這個交易有機會他們就放大槓桿，即使是很微小的套利。具體的策略是不公開的，悶聲發大財不願意公開策略。

93-97年每年40%的回報無回撤，中間不虧錢，非常厲害。要是你知道了，你也會投對嗎？會給他們多少錢？全部？可是這麼牛的公司98年破產了，為什麼？因為他們的模型認為俄羅斯政府違約的機率是0.001%，但是就發生了，發生了以後他們的倉位非常大，整個流動性喪失，整個策略就破產了。

這是為什麼不能過度依賴一款產品，一定要做好資產的分散，不能把所有的注押在一個方向。

一攬子的產品，最好不要都是正相關。比如，美元和黃金就是負0.71的相關性。

　　對於指數基金，不同公司發行的同一指數基金業績都差不多，因為同一指數是按照同樣的方法編制的。那麼，怎樣選擇一隻優秀的指數基金並長期持有?下面就來為您介紹一下吧!

　　怎樣選擇一隻優秀的指數基金並長期持有?

　　選擇指數

　　指數基金有很多種，有滬深300指數，行業指數，中證500等，建議選擇滬深300的，這些的一般相關性高。

　　選擇相關性高

　　選定了指數後，選擇和大盤相關性高的基金。因為大盤長期看，是比較穩定的，持續向上的。

　　選擇一定時間

　　不要看短期收益高就買，因為買指數基金都是長期的投資。所以最好買那種至少有個兩到三年業績的。和大盤指數相關性好，或者比大盤指數差別不大的。

　　基金經理

　　買之前最好看看基金經理的業績，學歷，經歷等內容。這樣才能看出基金經理的能力如何。基金經理曾經或者現在管理的基金種類和多少也是要考慮一下的。

　　基金選擇的股票

　　一般能看見基金之前的投資組合，找一個和自己投資策略相同的比較重要。或者比較穩定的，這樣長期看才能放心。

　　堅持基金定投

　　基金最好選擇定投，長期下來，可以拉平成本，降低風險。因為選擇的時候，有可能大盤在下降的時候，不要著急，只要按照上述選擇，長期看，基金的業績會反彈回來的。和大盤指數一樣。

　　指數基金的選擇需要注意以下幾方面：

　　首先，你確定投資方向，然後選擇投資在這個方向上的指數，再選擇投資這個指數的基金，在基金的選擇上透過一定時期的在業績比較來最終選定一隻基金。

　　其次，選基金，首先要選基金公司。好的基金公司，才有好的保證。另外提醒一下，買入手續費也是一比不小的支出，假如打算長期持有，最好選擇那種有後端付費的基金，否則就比較一下贖回，買入手續費率，較低的為佳

　　然後，買指數基金，和買其它基金是一樣的，只要選擇一支指數基金就可以了。一般指數基金的名稱都帶有50、100、180、300、500等，這些基金多名稱上看就可以知道是指數基金，另外，你再看一下該基金的基本概況就一目瞭然了。指數基金適合定投，因為波動大，可有效攤低成本。

　　最後，定投基金最好選擇有後端收費的基金，這樣每月買入時就沒有手續費，但持有時間要達到基金公司所規定的時間(3-10年不等)後再贖回，也沒有手續費，長期下來可以省去一筆不少的手續費。

　　定投基金適合選擇股票型、指數型基金，因為它們波動大，可有效攤低成本。

　　但要堅持長期持有，如果你某個月沒有錢定投，那麼還可以停投一到兩個月，不影響定投，但如果連續停投三個月，定投就自動停止。另外，最好把現金分紅更改為紅利再投資，這樣，若基金公司分紅，所分的現金，基金公司會再買入該基金，買入的這部分基金，也沒有手續費，省了費用，還可產生復 利效 益

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怎樣選擇一隻優秀的指數基金並長期持有？

其實要想說清楚這個問題，我們首先需要了解指數基金都有哪些分類。因為只有瞭解了這些，才有可能選出適合自己的指數基金。

一、根據指數的代表性，指數基金可以分為以下4小類；

綜合指數：上證綜指、深圳綜指、創業板綜指……

寬基指數：滬深300、中證500、標普500……

主題指數：環保指數、養老指數……

行業指數：醫藥指數、消費指數……

二、根據指數的投資策略，指數基金可以分為普通型的指數基金和增強型的指數基金；

三、根據指數的編制規則，指數基金可以分為市值加權型的指數基金和策略加權型的指數基金。

市值加權型的指數基金：滬深300、中證500……

策略加權型的指數基金：基本面指數、滬深300低波指數、紅利指數……

清楚了這些分類以後，下面我們就來看如何挑選指數基金？

三思君覺得，挑選指數基金無非都是在寬基指數、行業指數、策略指數等中間去選擇，所以接下來就圍繞這幾種指數基金的挑選來展開。

1.是選寬基指數，還是行業指數或主題指數？

對於這個問題，可能很多人會選擇資訊科技指數、消費指數或醫藥指數，而不是選擇寬基指數。因為從歷史資料上來看，這些行業或主題的指數確實比寬基指數表現好。

以標普500的行業指數為例，資訊科技、醫藥、消費指數的長期表現確實很優異。

但是三思君還是建議，普通投資者選寬基指數(比如像滬深300、中證500指數)。

因為投資行業指數、主題指數比投資寬基指數的風險會高些，你要考慮所投行業或主題的特點以及發展階段等。

舉個例子，醫藥行業：

在2018年，醫藥行業就先後發生了“疫苗事件”、“體檢行業美年健康造假”、“華大基因無創產檢風波”、“美年健康假醫生事件”、“4+7帶量採購”。

所以去年醫藥板塊全線下挫，醫藥100指數更是從15941.64的高點跌到了9336.75點，跌幅超過了40%。

展望未來，因為各種原因，目前已經有優質的藥企都去海外上市了，如果越來越多的優質藥企都去海外上市的話，那A股的醫藥行業指數是不是就不能簡單類比海外的資料了？

所以投資行業或主題指數，需要投資者對這個行業或主題有一定研究。但是這對普通投資者而言，是不現實的。因此三思君的建議是選擇寬基指數。

2.是選普通型指數基金，還是選策略指數或增強指數基金？

對於這個問題，三思君的建議還是寬基指數。

當然從A股的歷史資料看，大部分“策略指數”、“增強基金”是能跑贏普通型的指數基金。以滬深300指數增強的基金為例，一共有19只基金(成立滿3年)，其中有15只基金是跑贏了滬深300指數的，佔比78.9%(截止4月11日)。

但是這些“策略指數”、“增強基金”會涉及到基金風格、基金規模、投資理念等方面的判斷。所以這對於普通投資者來說，同樣也是不現實的。

雖然大部分這種型別的基金都有超額收益，但是同樣又有一小部分基金是跑輸指數的。同時隨著A股市場的發展，市場也會越來越有效，未來這些基金還是不是會持續有超額收益，這也是一個問題。

好了，就說到這裡吧。

挑選指數基金要從資產配置的角度考慮，要配置低相關性的指數基金。如果相關性非常高的話選取一隻即可。我是選取了四大類資產，每個大類資產下優選選取指數基金：

一、四大類資產細化

股票方面：覆蓋了A股、港股、中國網際網路海外上市企業、歐美股市；其中A股市場還細分為大盤、中小盤以及行業和策略指數。

大宗商品：主要跟蹤原油和黃金；

債券：跟蹤國內利率債、信用債和可轉債；

現金：主要投資貨幣基金、銀行理財、京東金融百信銀行等智慧存款。

二、A股方面

1.寬基指數：

大盤股指數上證50/180，滬深300、深證100四隻

中小盤：中證500，中證100，中小板，創業板

策略方面：只取紅利類指數基金三隻；

2、行業方面：

1.優選選取醫藥、消費類行業，全指醫藥、醫藥100，中證消費，全指消費、國證食品，養老產業，中證傳媒都是屬於醫藥消費類的。

2.證券和金融都是強週期性行業，在熊市的時候表現很不好，在牛市的時候表現非常好，低谷的時候買入。

3.全指資訊和中證軍工，我現在已經把這兩隻取消了。

都說基金定投最好選指數基金，指數基金裡面，要選跟蹤誤差小的。

基金跟蹤誤差怎麼看？

以這隻滬深300指數基金為例，它跟蹤的是滬深300指數。紅框部分就是跟蹤誤差，當日的跟蹤誤差為0.17%。

拉長到近1年看，這隻基金和滬深300指數也基本重合。但是，並沒有完全重合。沒有重合的地方，部分是由跟蹤誤差造成的。

這些原因會造成跟蹤誤差

業績比較基準

首先，我們要先分清楚場內指數基金和場外指數基金。

場外指數基金，其實不是完全對照指數表現，通常會留出5%倉位的現金，來保證基金的流動性，5%的現金倉位會跟指數產生較大的誤差。

業績比較基準=指數*95%+銀行同業存款收益率*5%

場內ETF基金，則是滿倉操作的。因此，完全對照指數表現，在跟蹤誤差上來看理論上是最小的，但場內ETF基金也仍舊存在跟蹤誤差。

成分股權重

此處，有個新基民常問的問題：跟蹤滬深300的指數基金，真的會按照滬深300指數的權重去配置股票嗎？

答案是：不完全是哦！

還是以上面這隻基金為例。不難發現，該指數基金的持倉前十，與滬深300的十大權重股相似，但略有微調。

比如，招商銀行在滬深300指數中權重為2.98%，在該只基金中持倉佔比為2.60%。又比如，浦發銀行在滬深300指數中權重排第16位，該只基金中浦發銀行持倉佔比在第十位。

還有就是我們看到的“指數增強基金”，更是會加入基金經理的策略，進行主動操作去增強收益，比如最近很火的smart bate策略。好的增強策略，會使指數基金收益率超過，甚至是遠遠超過跟蹤的指數。

指數基金並未完全複製指數，權重和成分股有些差別，就會造成跟蹤誤差。

大額申贖

大額申購對跟蹤誤差的影響挺大。大額申購對於指數基金的影響主要在於稀釋基金次日淨值的漲跌幅，而這種差異主要是由於結算時點造成的。

舉個例子：2015年10月23日中證醫療指數漲幅4.86%，而跟蹤該指數的某基金產品當日淨值漲幅僅為1.61%。差異原因在於22日有大額申購，當日申購的資金享受次日的漲跌幅。但由於資金結算原因，該筆資金第二天尚未到賬，基金經理無法及時建倉，所以稀釋了當天基金的漲幅。同理，如果第二天指數大跌，大額申購資金也會稀釋當天基金的跌幅。

一樣的道理，大額贖回由於資金結算的原因，也會影響淨值。於投資者贖回的份額按

照當天的收盤淨值確認，但是對應的贖回倉位一般是要次日之後才賣出，由於賣出價與當日收盤價存在偏差，故也會對次日基金淨值產生影響。

此外，大額贖回還有一個保護繼續持有者的規則，贖回費會根據本次進行贖回操作的投資者持有的時間長短，將贖回費全部或者部分歸入基金資產。對於繼續持有者來說就是一筆不菲的收入。一個典型案例是：近日，一隻公募基金由於大額贖回，使得基金一天暴漲4500%。

基金費用

基金公司為我們打理一隻基金，當然需要收一些費用。這些費用，最後都會由投資者承擔。各種費用，也會造成跟蹤誤差。所以，我們在選擇指數基金的時候，更偏向於費用低的基金。

此外，指數增強型基金的費率要比普通指數基金的高，ETF的申贖費為零，給的是基金佣金。

成分股流動性和打新收益

指數基金跟蹤的是一籃子成份股，部分成份股會出現流動性不足、停牌復牌等情況，這會使得指數基金跟蹤難度加大，造成跟蹤誤差。

還有就是，指數基金一般會參與打新，主機板打新可以說是“穩賺不賠”。當基金規模比較小，比如只有1-2億元的時候，打中新股，平攤下來就能帶來可觀的超額收益，超過跟蹤的指數。

除了力求獲得超額收益的指數增強基金，其他指數基金往往跟蹤誤差越小，越具備優質指數基金的潛質。

選指數基金，要選跟蹤誤差小的。