說實話，降息只是特朗普的願望，而不是美聯儲的希望！因為對於現在的美國來說，是一個風險非常大，麻煩非常多的週期。不僅6月以來，美國公佈的多項經濟資料大幅下滑，並且美股還存在了一個高位震盪的局面，最討厭的是，特朗普還咄咄相逼，三番四次對於美聯儲施壓，要求降息！

常常看到特朗普說：“如果不是美聯儲加息，那麼美股一定還有10000點的上漲空間！”很明顯，特朗普關乎的不是美國的經濟資料，通貨膨脹率，他更關心的是美國的股票指數！

我們從歷史的資料可以發現，其實一旦美聯儲打開了降息週期，往往預示著股市走弱，經濟衰退的表現!

在過去的36年裡，美聯儲一共進行過4輪影響較大的降息週期：

第一輪是從1984年9月至1986年8月，美聯儲將利率從11.5%降低至5.875%；

第二輪是1989年6月至1992年4月，在此期間美聯儲一共降息了25次，將聯邦基金利率從9.8125下調至3%；

第三輪是2001年1月至2003年6月，美聯儲降息13次，將利率從6.5%下調至1%；

第四輪降息週期大家可能比較有印象，始於2007年9月份，也就是金融危機爆發時，持續至2008年12月，美國聯邦利率從5.25%下調至0.25%。

而在這四次的降息通道里，美國的股市是出現了一個跌多漲少的局面，甚至美股歷史上幾次重大的調整和走熊局面，都是在降息通道里出現的！

說明了，一旦降息開啟，往往標著美股確是處於一個歷史的高位，並且有著極大的走熊風險，因此不得不透過降息來縮短熊市下跌的時間和空間！

而與此同時，在美聯儲開始降息後，黃金出現了較大幅度的上漲，在第1、3、4輪降息週期中，金價分別取得了12.4%、30.3%和17.28%的漲幅。可見避險情緒非常高漲！！

那麼，高盛為什麼會警告稱，越來越多的人認為美聯儲將很快降息的觀點可能是錯誤的呢？原因有兩點：

第一，目前美股還未走出下跌趨勢，降息時間未到！

第二，目前美股處於歷史高位，有一定的泡沫和風險，如果在美股沒有做出調整下跌的時候開啟降息，刺激美股再度上漲，容易引發更大的泡沫！

第三，美聯儲更關注的是民生，是經濟資料，而不是股市！一般不會因美國經濟景氣回落立即降息，降息時點往往發生在失業率自低點持續回升4~6個月後，而不是立馬！

所以說，在高盛和摩根都極力看空，甚至準備做空目前美股的情況下，是不希望看到下跌趨勢沒有成立之前就降息的！但中長期內，美股下跌是一個大機率的事件，那麼到時候進行降息，才是真正縮小熊市時間和空間的利好，而不是刺激泡沫增長的結果！

美聯儲降息 是將貨幣從美國經濟體系內向體系外釋放，目前 美國經濟吸納資金的空間已經很小了，美聯儲維持利率高位執行有推高美國國內資產泡沫的風險，在美國右翼政治勢力主導美國政治的格局下 必定在世界範圍內製造地緣衝突 ，這樣就從外部環境上為美聯儲降息提供了條件和出口，所以說 美聯儲開啟降息視窗是大機率事件；

我認同高盛的觀點，強大的美元有利美國的經濟轉向高科技以及內需。強大的美元對外資有吸引力，現在不是為了更好的出口而競爭性貨幣貶值的年代了。

對於這個話題，和尚談點個人看法：

這是美國央行利率走勢圖。

2008年1月開始，FED進入了降息週期。2008年1月利率3.0，到2008年底一共進行了四次大幅度降息，2008年11月降至0.25水平。低利率0.25維持了長達7年之久，一直到2015年10月。從2015年11月開始，FED又進入到了加息週期，僅2018年就持續加息了4次，也就是如今的利率水平2.50。

從降息週期——低利率週期——加息週期，美國經濟情況又是怎樣？一起來看看：

眾所周知，2008年全球金融風爆發源地是美國，美國經濟受到重創。2008年底美國GDP增速-8.4%，經濟衰落非常明顯，FED進行了持續的減息週期，以刺激經濟的回暖。直到2009年9月第三季度，GDP增速才回到正值。

2009年到2015年第三季度，美國經濟一直處於頻繁波動狀態，即不穩定，這也與FED持續維持低利率0.25相吻合。直到2015年底，美國GDP開始逐步回穩，呈現出增速穩中有升態勢，增速從0.40到2019年第一季度3.20（修正值3.10），隨之FED進入了加息週期，2019年來暫停了加息，維持在利率2.50。

下面再來看看美國經濟的其它幾個重要指標：

非農就業資料變化與經濟增速變化，是相吻合的。

失業率持續下降，就業率持續回升，這就是美國經濟較真實的反映。

美國CPI走勢，2008年金融危機出現較大震盪外，其餘年份月份也是在一定範圍內波動，與其經濟表現相吻合。

透過上述資料說明，美國經濟實際上挺不錯，並不是媒體上一些機構或資本玩家渲染的那樣脆弱。FED的貨幣利率決策，是以美國經濟表現為基準依據。

特朗普2017年1月20日就任美國總統以來，道指從19732點持續上漲，見高26951點，上漲7219點，漲幅36.58%。美國經濟也維持在穩中有升的狀態，失業率持續改善，可以說特朗普的經濟政策對美國是成功的。

2019年初以來，華爾街一直擔心FED加息週期沒有結束。在2018年加息週期裡，經濟增速創出過新高突破4.0，美國股市也創出歷史新高。可奇怪的事情，出現在2019年第一季度經濟資料公佈之後，經濟資料其實很不錯，可在華爾街資本玩家手裡，開始唱空美國經濟，藉口就是特朗普製造的中美貿易糾紛，看上去可以說很合乎邏輯吧，這也正是華爾街資本玩家的高明之處。

5月份，眾多知名機構大幅調低對美國經濟的展望，高盛將美國二季度經濟增速從1.5%下調到1.3%，摩根大通調到1%，摩根士丹利則調到0.6%，標普則指出近幾個月美國經濟衰退可能性從20%上升到25%。

美國國內機構無視2019年一季度經濟增速3.10%的事實，直接評估到1%甚或0.6%水平，和尚個人認為是不是也太任性了點。同時以經濟資料不佳和通脹低迷為由，”預測美聯儲年內降息機率已升至94%，並很可能降息兩次“。

下面就來看看資本市場上的變化情況——

5月道指持續打壓到月末，資本玩家開始大勢渲染降息，6月初道指大漲5天漲幅5.70%（1410點）。這還只是一個市場，其他資本市場引發連鎖反映，最有代表性的是原油期貨受到大幅做空——

美元指數也得到作空——

黃金出現一波強烈的做多行情——

5月13日有大資本建倉，之後受到持續打壓，於6月初配合說減息呼聲，展開一波持續做多行情。直到近兩天，金價維持調整。

一輪多空炒作，在不同市場上演完畢。

高盛是世界資本界的大鱷，可以說在一定程度上它能引導世界經濟的走向。而資本都是嗜血的，象亞洲金融危機，日本廣場協議等這些收割別國財富的事情，那個不是象這樣的資本在裡面興風作浪？其實說起來，資本主義社會就是資本在主導。所以，高盛說：美聯儲今年不會降息，我覺得很難說，為什麼呢？

第一、以過去它們製造這些危機的套路來看，他們想要收割某個地區或別的經濟體的時候，都會把別的地區先給搞亂，讓這個地區的政治、經濟環境變得糟糕，資本在這裡不在好賺錢，甚至是不安全。而資本是最敏感的，先保證安全要緊，然後再說利益的事情。那那裡最安全呢？大家想到的自然是美國了，一超獨大，政治、經濟、軍事都是最強大的，資本自然就往美國流動，再加上來個加息，那流的就更快了。而別的地區在資本流出這後，當地的很多優質資產就這得很“便宜”，而美國的資本就會去把它們給收入囊中。作為美國資本代表的高盛，這時候發表今年不會降息的觀點，難保他不是放煙幕彈，或許說他們還沒有完全準備好，就是收割還沒有達到他們的預期。還需要外面的資本進入美國，也不想讓已到美國的資本在這時候外流去跟他們搶便宜貨。

第二、對於作為美國總統來說，他現在跟全球這麼多的國家在懟，其實壓力也是很大的，都說總統是資本的代言人，這應該是很可信的，不然也不會去把這個世界搞亂。但是可能這一屆真的是比較有個性，居然真的實實在在的想給選民兌現承諾，最起碼看起來比較真吧！也說明他跟資本之間可能真不是那麼和諧，所以他就要喊話美聯儲降息。

所以，美國今年到底會不會降息，還是要看他們之間的博弈。

我來談談個人觀點！

美聯儲今年不會降息幾個方面的原因！

1.不利於收割全球的韭菜！

2.不利於貿易戰的發展！

3.不利於美元在全球的地位！

作為全球第一大經濟體的美國，其央行也就是美聯儲是否降息？目前確實是受到全世界所有經濟體的持續關注，尤其是在美國總統特朗普不斷催促之下。

但是，美國的央行是否會降息呢？並不是由特朗普說了算，更不是高盛公司可以決定的。若從當前的種種跡象來看，已經有很多機構預測美聯儲於今年第二季度末、最遠第三或者四季度肯定會降息的。

在今年6月4日召開的美聯儲芝加哥貨幣政策溝通會議上，美聯儲主席鮑威爾雖然沒有就美聯儲是否降息進行明確表態，但目前美國面臨的經濟形勢並不樂觀，甚至可以說會迫使美聯儲不得不進行降息的準備。

舉個例子來說，一方面，美元指數遭遇重挫，美國國債3個月和10年期收益率倒掛現象持續，核心通脹率在過去一年小幅低於2%，也低於預期；另外，失業率低企，由美國總統特朗普單方面挑起的全球貿易摩擦已經導致美國企業訂單下滑，製造業指數更是陷入萎縮區間。面對這種情況下，如果美國堅持不降息，很可能會導致美國經濟增長放緩，甚至引發民眾對貨幣政策嚴重不滿，造成經濟危機並危及其社會穩定。

這對於正在謀求第二任期的美國總統特朗普來說，顯然不是一個好的政治訊號。接下來積極干預美聯儲主席鮑威爾的貨幣政策應該是大機率事件。

另外，全球目前為止已經有14家央行實施了降息，其中新興市場國家印度打響了“第一炮”，還有澳洲和紐西蘭等發達國家也跟隨。雖說這14家央行降息的原因各不相同，但幾乎是大同小異，普遍都在經濟上面臨著下行壓力，面對經濟增長放緩，為刺激經濟增長也就不得不採取降息。

總之，由於當前全球貿易受制於各種人為貿易壁壘影響，貿易額呈現下滑態勢，這已經給世界各國的經濟帶來了較大負面影響。為了促進各國經濟的增長穩定，透過降息進一步降低實體經濟的融資成本，以達到啟用經濟活力的目的，很可能全球都會迎來量化寬鬆的貨幣政策。

有可能不會降息，一切皆有可能。如果降息 應該不會降很多。

除非經濟資料極為難看。否則25個基點機率大。

作為一個財經工作者，我覺得今年美聯儲降息應該是大機率事件，就是說沒有任何懸念的。問題的關鍵只是要看降息幾次，然後是降息的頻率到底有多大。

三個原因決定了美聯儲會降息:

一則，6月4日道指、標普和納指等三大指數均創出了2019年1月4日以來最大單日漲幅；美元指數則一波三折，先急跌，隨後反彈，再重新下滑，美債價格普遍下挫，被視為經濟衰退前兆的3個月和10年期美債收益率繼續倒掛。二則，美聯儲貨幣政策目標是最大限度地實現就業和維持物價穩定，而當前美國通脹風險仍然沒有達標，核心通脹率在過去12個月小幅低於2%，如果再實施收縮美元貨幣政策，有可能會帶來很難抵抗通脹預期下行的後果。而且，雖然目前美國經濟仍在增長軌道上、失業率低企、通脹較低而穩定，但形勢沒有原來樂觀，經濟增長有所放緩、失業率有所上升。三則，美國發動的全球貿易戰爭，既給世界經濟增長帶來了麻煩，也導致了自身經濟資料下滑和經濟增長放緩：美國4月工廠訂單環比下降了0.8%，3月增幅從創七個月新高的1.9%下降至1.3%。同時，美國製造業PMI資料也不理想，美國5月Markit製造業PMI終值創2009年9月份以來新低，首次陷入萎縮區間；美國5月ISM製造業指數讀為52.1，重新整理2016年10月以來的31個月新低紀錄，低於預期53.0和前值52.8。另據世界銀行釋出的《全球經濟展望》報告預計，全球經濟增長速度在2019年將放慢至2.6%，在2020年略微回升至2.7%。美國經濟增速今年預計將放緩至2.5%，2020年進一步放慢至1.7%。這一切都表明，美國經濟資料持續表現不佳，加之美國金融環境也在惡化，市場普遍認為，美聯儲降息應在預料之中；而如果美聯儲繼續“死槓”不降息，可能會導致美國經濟資料進一步向低谷滑落，也會引發民眾對美聯儲貨幣政策不滿，更有可能引發美國經濟危機，危及社會穩定，帶來更大的政治壓力。

美國降息的可能性還是比較大的。

降息預期主要來自兩個方面：

一是政府的壓力，雖然美聯儲是獨立的，但是政府的施壓也是一大助推力，特朗普的個人風格和執政理念必然會帶來一定影響。

二是美國的經濟基本面也在發生改變。5月非農不及預期，PPI等前期指標也給出了一定指導，這是主要原因。

所以，降息預期會在近段時間內持續存在，個人認為G20或許是個時間點，全球經濟格局的變化，中美貿易摩擦的不確定性，都可能在會議後有新的變化，所以，7月可能更能看清形勢