資產配置管理的原因與目標

　　資產配置是投資過程中最重要的環節之一，也是決定投資組合相對業績的主要因素。資產配置的目標在於以資產類別的歷史表現與投資者的風險偏好為基礎，決定不同資產類別在投資組合中所佔比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。

　　資產配置的主要考慮因素

　　資產配置作為投資管理中的核心環節，其目標在於協調提高收益與降低風險之間的關係，這與投資者的特徵和需求密切相關。 一般而言，進行資產配置主要考慮的因素有：

　　（一）影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素

　　包括投資者的年齡或投資週期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富淨值和風險偏好等因素。

　　（二）影響各類資產的風險收益狀況以及相關關係的資本市場環境因素

　　包括國際經濟形勢、國內經濟狀況與發展動向、通貨膨脹、利率變化、經濟週期波動和監管等。一般只有專業投資者和機構投資者會受到監管的約束。

　　（三）資產的流動性特徵與投資者的流動性要求相匹配的問題

　　（四）投資期限

　　投資者在有不同到期日的資產（如債券等）之間進行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題。

　　（五）稅收考慮