通常情況下，黃金與美元指數是呈負相關的。此次美聯儲降息 ，可能導致美元指數走強，黃金自然下跌 。當然黃金下跌還有其他原因 ，比如避險需求的下降 等等。

美聯儲降息確實是利於黃金的，現在黃金的價格下跌只是短期因素，長期上漲的邏輯並沒有改變。

我在專欄中對於黃金的價格走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。

黃金的價值可以認為是一定的，那麼黃金的價格只和貨幣的漲跌有關，貨幣跌，黃金漲，貨幣漲，黃金跌。美聯儲降息相當於向市場投放了大量的美元流動性理論上是利多黃金的，不過經過了三次降息，現在的黃金價格已經回到了7月底，美聯儲第1次降息之前的價格，可見現在是低估的。

現在黃金之所以價格低估，主要有幾方面的原因，第一方面是美聯儲在第3次降息之後，再次暗示了未來不會有降息，所以黃金市場出現了暫時的利空。第二方面，美國股市在中美談判好轉之後，出現了較強幅度的上漲，股市在所有資金市場中是最能夠吸取資金的，所以將大量資金吸取到了股市當中，黃金市場的上漲遇到了阻礙。第三方面即使在美聯儲翻倍了，回購計劃之後，美元流動性的市場還是存在問題，這樣就導致了黃金出現了回撥。

不過目前全球經濟正在處於下行趨勢，各國央行的降息也才剛剛開始，因此黃金未來的上漲仍有較大空間，可以認為牛市尚未結束。隨著經濟下行趨勢逐漸明顯，美聯儲12月份是否真的不降息，還尚未得知，可以認為黃金還有一次比較強勁的回彈。

黃金的一路下跌，其實是因為短期風險的釋放所造成的。

第一，美聯儲宣稱未來將暫停降息，而這種言論其實就是告訴大家，不要擔心，未來的經濟可控，風險較小。

無論是否真的能夠做到，但是短期對於市場是有利好刺激的，並且有助於維穩信心。

第二，美國的經濟資料目前還比較良好。

一來是非農就業資料比預期的要好，二來是中美貿易問題回暖，刺激了美股上漲，創出了歷史新高。

第三，黃金走勢處於歷史階段性高位，前期漲幅較大，短期橫盤明顯，所以需要有必要性的回撥需求。

而長期來看，黃金的牛市格局並沒有改變。再加上美股處於歷史高位，隨時可能走熊，而長短美債收益倒掛，預示著2020年的美國經濟將步入衰退。

所以，未來降息明年降息一定會繼續開啟，維持一個貨幣寬鬆的政策週期，那黃金自然在調整後會回到一個上升通道之中。

這樣來看的話，黃金短期的下跌是對於短期訊息面和資料面的反饋，避險情緒有所回落。中長期來看，美國依然沒有擺脫經濟衰退的嚴重問題，黃金自然還是會上漲。

定律，美聯儲降息，股市，黃金，期貨等投資市場全線上漲，事出有因，今天的美元己不是單一貨幣，再有中國的拙起，金融市場己不能由美國政府主導，本身美國的國力再也可能左右全球，被遷制，走向還是由中國說了算…

美聯儲降息之後，黃金一路下跌，創三年來單週最大跌幅。

我認為主要原因是預期兌現、美國經濟韌性增強，並非媒體解讀那樣糟糕以及風險資產本身處於較高位置等。

1、預期兌現。在資本投資市場，投資的投資者對未來預期的投票和決策行動，當投資者預期利好會大量買進，一旦預期實現，投資就會賣出，即我們通常說的利好兌現就是利空，市場一直預期美聯儲降息，事實符合預期之下，投資賣現在買未來。

2、全球經濟和美國經濟並不是馬上就要衰退，而且這個衰退在我的印象中已經說了快十年了，但還是沒有衰退。世行預測美國經濟2019年gdp為2.4%，而2018年下降為1.8%，甚至更低，這也沒有啥大不了，因為美國經濟這些年一直在波動1.5%到3%之間。

舉個例子，我們從2010年以來，每年都在說今年是最困難的一年，結果一年過去了，我們發現過去的一年是不錯的一年，於是又是最困難的一年，美國也同樣道理。咱從7%降到6.2%（今年預計），經濟不也沒有出啥問題。

3、黃金本輪1162漲到1559，已經重逢反應了市場的悲觀預期，同時技術那麼大一根陰線，很明白的告訴你趨勢發生變化。黃金就是一個交易性的工具，既然是交易，就要尊重市場，下跌就是下跌，咱做空即可，去尋找為什麼沒啥用處，是不？

總之，短期黃金還有一定下跌，不宜做多。（結論僅供參考）

就在臺北時間2019年10月31日凌晨2:00美聯儲利率決定下調基準利率。有，前期9月18日的，兩個點下調至目前的1.75個點下調0.25個百分點。

美聯儲利率下調之後，我們可以看到黃金的空頭在相對低位交割，之後黃金開始拉起。黃金在低位1482，上漲到1512附近，遇到非農資料的公佈。

美國非農業就業人數資料公佈後，利空黃金和白銀。但短時間內仍沒有能夠阻止黃金和白銀上漲趨勢。短期內有1504上漲到1515附近。

然而就在投資者一直看多黃金的時候，黃金卻出現了兩年來最大單週跌幅。最高1514.73，最低1456.09，下跌幅度3.65%。

為什麼美聯儲公佈利率決議之後黃金反而出現了下跌?

其實黃金市場跟股票市場還是有很大的區別。股票市場有一定的流通盤和流通市值，資金大的，機構投資者可以任意操控來掌握股票的上漲和下跌。

而黃金市場由於投資市場較大，除非有非常龐大的資金才可以撬動市場的上漲和下跌，否則市場迴歸自然。是根據黃金本身價值的趨勢來執行。

舉個簡單的例子，根據時空理論法則，萬事萬物都有其內在執行規律，這種規律不被人為操控而改變。就好比一年有4個季度春夏秋冬，人們觀察並利用衝動秋收。這種規律恆古不變。不可能在日常生活中有從收秋種的出現。

所以導致此次黃金下跌的關鍵原因是黃金內在執行規律的表現，跟基本面公佈的資料有一定的關係，但並沒有直接的關係。

下個禮拜黃金該何去何從？

認真看完，社長對黃金分析解讀了影片之後，相信投資者對下個禮拜的操作，將會有所領悟，希望社長的影片能夠幫助到投資者。

綜合來看，黃金與股票市場有巨大的區別。黃金本身有其執行的內在規律，只是這種內在規律不被投資者發現並掌握。一旦投資者發現黃金內在執行規律之後，想要在黃金投資盈利，就相對比較容易。

為啥美聯儲降息後黃金卻一路下跌，我們在此前的文章中強調過，流動性因為美聯儲降息而增加了，但是通常來說這些流動性會率先流向股市，而股市跟黃金的走勢大多時候都是相反的，這是市場最簡單的結論，然而這只是短期現象……

尋根究底，黃金為什麼從去年至今都呈現週期性上漲趨勢？那是因為從去年開始的貿易保護主義所導致美國經濟風險增加，而黃金的價格變動剛好跟美國的經濟變動反向，換言之，當美國經濟下行風險加大的時候，黃金將會呈現上漲趨勢，反之亦然。

前段時間美國出現了錢荒，導致紐聯儲率先釋放流動性，隨後美聯儲在繼續降息的基礎上開展了回購，所釋放的流動性自然會流向市場，資金是逐利的，當降息到來的時候，一般是利於股市以及房地產。

從美國現行的條件來看，成熟的房地產已經沒有了太多空間，而股市卻還能在泡沫尚未破裂之前再度推升，在資產的選擇中，黃金往往屬於避險品種，只有當風險越來越大的時候，才會有資金逐漸流向黃金市場，而現目前的美國或者世界經濟距離衰退的時間尚早。

隨著風險的逐漸加大，黃金的中長期級別依舊還有上行的需求，但短期來看，美國資產依舊以股市為主，當美聯儲降息的時候，資金往往也就流向了股市，於是我們看到美國股市不斷的走出新高，試問美國股市還在繼續走高的情況下，黃金短期難道還跟隨上漲嗎？顯然不可能，那麼只能圍繞震盪或者下跌了……

現在就說黃金一路下跌，為時尚早。我作為一個期貨交易者，最近一年主要就是透過炒黃金期貨賺到錢，其他品種都沒賺什麼錢。下面我主要從交易者的角度分析黃金目前的情況，並預判接下來的走勢。

我們從上圖看到，黃金十年的價格走勢。從圖中看到，黃金最近十年，自2015年11月份觸底反彈以來，今年2019年是第二波快速上漲。黃金2019年上漲了20%左右，還是很多的。年初的時候，我在一個黃金問答裡，說未來黃金是一個非常值得投資的品種。

上圖是上期黃金期貨主力合約au1912的日線走勢圖。從圖中看到，這周跌得非常的慘烈，一週跌去了-3.47%，創下三年來最大單週跌幅。我這週日內策略做空黃金期貨，也賺了不少錢，應該是最近三個月來賺得最多的一週了。

然後上圖是上期黃金期貨主力合約au1912的周線走勢圖。從圖中看到，黃金CTA策略做多訊號已經在2019年10月14日止盈平倉了。目前收盤價是330.45，處於周線退出下軌線328.85之上，下週重點關注能否站穩在328.85之上，如果不能，那麼短期黃金走勢還是空頭明顯佔據優勢的。接下來黃金應該是以橫盤震盪為主，以時間換空間，我相信調整到位，還會有第三波的上漲。不過短期應該看不到了，至少是明年初了，短期還是以震盪為主。

黃金下跌的原因

為什麼美聯儲降息後黃金卻一路下跌？

美聯儲降息黃金價格就一定上漲嗎？從博弈的角度判斷肯定不是這樣的。如果判斷這麼簡單的話，大家都可以不用上班了，無腦操作黃金就可以了。

黃金的功能是什麼呢？主要是避險。

而當前美聯儲降息市場上的資金確實寬鬆了，但寬鬆不等於一定要避險。

如果市場上根本就看不到風險，股票債券及其它資產都在漲，那麼資金還有什麼理由買入黃金呢？

在人們的刻板印象裡，黃金是跑贏通脹和投資的絕佳選擇，事實令人大跌眼鏡。

從1975年到2017年四十多年的時間裡，黃金只有不到一般的時間能跑贏通脹，表現遠比我們想象中要差得多。

相比之下，投資級債券的表現大大好於黃金。

其他的資產比如股票和房地產，表現更是把黃金爆出幾百條街。

所以黃金只是一個避險品種，絕不是好的投資品種，只有經濟低迷沒有品種可以投資的時候才能選擇黃金。

目前美元是牽動很多國家貨幣主要幣種，因為美元還是全球儲備貨幣，所以美元的每一次升降息就會導致各國利率上漲和下跌，貨幣需要一個背書作為發展基本。美元那些年是以黃金作為背書在全世界作為儲備貨幣來收割全世界財富。

但是隨著黃金各國都有開採能力和各國都有豐富的黃金儲備，那麼美國很怕那一天會被其他貨幣替代美元的世界霸主地位，於是乎美元就以石油作為美元的背書在全世界繼續收割財富。

只因為美元已經拋棄黃金，以石油作為儲備，那麼美元降息後，黃金也有可能下跌。