茅臺和五糧液已超出酒的消費功能，很多時候成為收藏功能。根據價格由供求關係決定原理，茅臺和五糧液酒年產量增幅有限，而越來越多的收藏，導致供求關係失衡，必然導致價格上漲，超過千億銷售額也就不足為奇。

今年茅臺和五糧液開始發力，依靠傳統的口碑和資本的運作，終於走上巔峰，到了現在，已經佔據了白酒的頂端，並帶有一定的奢侈性，也滿足了很多人的高階需求，這不是靠運氣，而是依靠幾十年上百年的積累和當前的市場發展階段才做到的，這樣的優勢地位，除非突發一些大的利空，不然還會保持很長時間。

在茅臺五糧液如日中天的時候，其它中小酒廠要做的，當然是避開鋒頭，這時候非要去爭奪高階市場，那就是給自己找麻煩了，先好自己的產品，別被淘汰出局，再等待機會來臨。

要做出有自己特色的產品，比如在中低端市場的江小白，就做出了自己的特點，口碑也不錯，類似的機會還有很多。

白酒市場超萬億的市場，去掉兩個千億，機會依然大量存在，無論是價格區間，還是口味特點，即便是銷售區域，都有很多可以做出成績的空白處，找到自己品牌的立足點才是最重要的。

首先：恭喜茅臺和五糧液雙雙破千億，作為白酒市場的一個從業者，我認為這是現代企業經營管理能力水平的提升，沒有龍頭企業的強大，就沒有整體行業的繁榮！白酒作為中國獨特的酒類消費品，應該向國外的白蘭地、XO、威士忌一樣，做成世界級品牌和奢侈品，當然，奢侈品的出現是和當地經濟發展力相符合的！

其次：意味著進一步帶動白酒市場走向規範，品牌影響力，凝聚力，穿透力，進一步增強。也希望行業龍頭企業透過自己規範的質量標準和品牌力，帶動整個白酒市場行業對生產標準，品質要求得到一個較大的提升。

第三是，競爭進一步加劇，行業聚集度進一步提升，中小企業部分要被淘汰或是兼併！一線品牌透過市場渠道的下沉和市場佔有率的提升，進一步擠壓中小企業市場的生存能力和市場銷售份額，使中小企業市場經營的銷售費用進一步提升，甚至力不從心，導致市場節節敗退，甚至破產！

第四是，對整個行業的規範化，起到交大提升。對一些髒亂、差打擦邊球、經營水平不高、質量水平不高、造假企業或作坊加速淘汰！透過龍頭企業較大的市場費用投入，加大對消費者白酒知識的培訓和傳播，使更多的消費者知道了白酒釀造的基本知識和質量標準，使消費者以後不再對一些質量差的酒產生依賴。

第五、在新一輪的市場轉型升級中，為一部分小而美，小而精，有特色、有獨特風味、只作高質量產品的企業留下了較大市場空間！比如一些擁有自己技術，擁有自己標準，擁有自己特色風味的地方酒莊！

白酒分化更加突出，一方面中國名酒越大越強，一方面小型白酒企業越來越差。白酒行業冰面的融合與碰撞越來越激烈。同時，在融合碰撞期也出現了很多縫隙，新品牌醒來了希望，如雨後春筍般爭鋒而起，尤其是醬香品牌酣客，稻合等新銳品牌快速崛起。

此顯示白酒行業集中度明顯提升，大酒企的定價權是主導白酒價格的一個聚焦點，同時呢，我們認為中國白酒市場進入競爭激烈，企業經營分化的一個時代，另一方面，高階價格也面臨風險，對於中小白酒企業而言，面臨的競爭，形式更為嚴峻，但中小企業也有“船小好掉頭“的優勢，中小企業可以在精、特色、價格之間和消費的群體之間尋求自己的平衡，同時，在企業併購和融資等方面尋找合適的時機，向大型企業進行戰略發展的機會。

意味著白酒的品牌集中度在提高。

釀酒行業營業收入2004年以來保持較高的增長，直至2011年見頂（YOY33.18％），2014-2015年築底（YOY5.85％~5.34％），2016年開始復甦（YOY6.27％）。

白酒企業的強力復甦，極大帶動了整體釀酒行業的復甦，而且利潤的增速快於收入增速，白酒企業實現了盈利能力的回升。

此外我們還可以看到，2017-2018年收入總量下滑至9239.57億、8122億，但統計局的同比指標為上升，分別增長10.45％、10.2％，主要是由於統計的資料僅限於當年的規模以上企業，那麼也就是說中小企業在退出，產能在出清，頭部酒企的集中度大幅提升。

仔細拆分來看，2018年白酒銷售收入5363.83億元，佔比66.04％；

2017-2018年白酒行業市場規模總量下滑，規模以上企業統計口徑下卻同比增長，預示著頭部企業集中度的大幅提升，中小企業退出。

2017-2018年CR4持續突破歷史新高，分別達到21.5％、28.79％，其中高階酒收入佔比九成的貴州茅臺份額提升最為明顯，2017-2018市佔率分別為10.8％、14.39％。

白酒銷量、產量的2017-2018年總量均出現急速下滑，但是收入、利潤迎來複蘇，主要是由於高檔白酒的提價，高階、次高階白酒的復甦。

高階酒對於產、銷的貢獻不如中低端，且需求旺盛的高階酒出現短期的產能不足，進一步壓低產、銷量，如貴州茅臺設計產能利用率連續兩年2016-2017超過100％。

按照商務部資料，2018Q4高檔白酒的價格已經回收至1043元，從最底部反彈超過33.7％，對白酒行業復甦起到決定性作用；

與之對立的是中低檔白酒呈現窄幅震盪的格局，區間在140-160元，且沒有明顯趨勢。

近日五糧液集團和茅臺集團先後宣佈集團跨入千億營收俱樂部，而茅臺集團的董事長和總經理也向五糧液集團發去了祝賀，首先注意，這裡面說的是集團的收入，並非是上市公司的營收突破千億了。

這是突破千億營收的是集團公司，而非是上市主體公司，比如貴州茅臺2019年前三個季度的營收是635億元，同比增長15%，如果全年是這個增速，那麼2019年的營收總額大概是900億元左右，而貴州茅臺的大股東是茅臺集團公司，持有上市公司62%的股份。

茅臺集團當前的業務是十分龐大的，直接持有52家企業的股份，其中有三家是A股上市公司，貴州茅臺是其中最重要的一家，持有證券公司華創安陽（前身是寶碩股份）5.16%的股份，持有A股上市公司貴州廣播電視資訊網路公司11.56%的股份。

茅臺集團旗下還有大資料業務、酒店業務、裝飾業務、商業銀行業務、營銷公司、融資租賃、保險、機場業務等等，習酒也是茅臺集團旗下的公司，所以茅臺集團的業務是十分廣泛的，貴州茅臺是其中最主要的一個業務。

五糧液也是一樣的，上市公司五糧液2019年前三季度的營收是371億元，同比增長26.8%，全年都是這個增速，那麼全年有望達到500億元的銷售額。五糧液集團是上市公司五糧液集團的第二大股東，持有將近20%。

五糧液集團持股48家企業，其中三家A股上市公司，其中的上市公司五糧液是大頭，其次是宜賓紙業和華西證券，五糧液集團持股的公司有投資公司、基金公司、航空公司、環保公司、製藥公司、商業銀行、旅遊公司等等。

進入2014年以來整個白酒行業的銷售收入增長幅度就是個位數，只有在2016年再次回到了兩位數的增幅，2017年甚至是負增長的，2018年也才3.9%的增速，但是龍頭白酒企業貴州茅臺、五糧液卻是大幅增長，2018年貴州茅臺的營收增幅是26%，五糧液2018年的營收增速是32.6%，而2019年前三季度貴州茅臺的營收增速是15%，而五糧液前三季度的營收增速是27%，都是遠遠快於行業的增速。這個就足以說明頭部效應會越來越明顯，行業集中度上升。

而在高階白酒市場，茅臺佔據了63.5%的市場，五糧液佔據了25.9%的市場，國窖1573佔據了5.6%的市場（這是瀘州老窖的品牌，瀘州老窖是白酒行業的第四名），剩餘的品牌才佔據5%的市場份額。

白酒行業的增速在放緩，已經進入個位數多年了，在2016年達到了頂峰之後，目前還是下滑的，但是頭部企業的營收卻依然是大幅增長的，他們佔有的是中小品牌 的市場份額，對於中小品牌而言未來會越來越難過，如果不能在自己的細分領域和客戶定位有新的突破加強粘性，日子肯定是越來越難過的。

12月16日茅臺董事長宣佈茅臺集團營收以1003億跨越千億臺階，12月18日，在五糧液第二十三屆1218共商共建共享經銷商大會上，李曙光表示，2019年五糧液集團銷售收入歷史性跨越千億元臺階已成定局，其中，股份公司預計全年銷售收入將突破500億元，連續三年，每年跨越一個百億元臺階。

去年同期的五糧液相關活動中，李曙光就曾表示，預計2018年五糧液集團銷售收入將突破900億元，2019年有望與茅臺攜手跨越千億臺階，如今，兩家企業均已完成去年的既定目標。

2019年即將過去，回顧這一年，茅臺和五糧液市場動作均比較多。茅臺集中精力反腐，削減不合格經銷商，而五糧液則專心在肅清系列酒品牌。

茅臺醬香系列酒累計清理500餘家“三無”經銷商，進一步優化了經銷商隊伍，同時發力線上線下各種渠道，使得網路佈局進一步完善。採用區域“非均衡”發展的策略，集中打造大市場、好市場，其中河南和山東兩大省份的銷售規模雙雙突破10億元。

2019年茅臺醬香系列酒的噸酒單價同比增長15%，茅臺王子酒全年實現銷售收入近42億，繼續蟬聯集團第二大單品的地位，同比增長9%；漢醬和貴州大麴分別實現營收13.4億和11億，分別同比增長10%和6.5%。

而五糧液，則透過品牌的清理，產品結構得到了初步最佳化。總經銷品牌方面，2018年清退49個品牌，2019年清退67個品牌，2018-2019年總經銷共清理116個品牌、1000餘款產品；自營品牌方面，總共清理了72個產品，292個條目，五糧頭曲、友酒、百家宴也在清理，總共將清理16款高仿品牌，今年五糧液系列酒板塊總體增長了34.3%。

不管是削減不合格經銷商還是清理子品牌，本質上都是一場改革，從這茅臺和五糧液公佈的資料來看，今年的改革均取得較好的成效。

2020年茅臺及五糧液的計劃

那麼，明年，茅臺及五糧液又有什麼計劃呢？

茅臺方面，2020年，茅臺醬香系列酒將投入力度不減、保持計劃穩定，目標仍未銷量3萬噸，收入100億，2020年底，茅臺醬香系列酒就將形成5.6萬噸產能。

在品牌方面，李保芳要求，要著力樹好品，把品牌立起來。要把“三茅”朝大單品方向努力打造，要圍繞“1+2+3”品牌規劃，合理調整產品結構，做好差異化佈局，集中打造大單品，有市場和有效益的產品要加大生產和投放力度。

在市場方面，2020年，茅臺醬香系列酒將繼續完善市場佈局，以“2+3+5”市場規劃為框架，繼續推進區域非均衡發展，最佳化市場佈局、網路布點和渠道建設，著力打造戰略市場、核心市場、重點市場；要與京東、天貓、國美等流量頂級的電商平臺深化合作，推進營銷渠道扁平化。

而五糧液方面，仍主要聚焦主品牌的發展。2020年公司將堅定不移推動五糧液“1+3”產品體系建設：“1”就是核心大單品—第八代經典五糧液。“3”分別是超高階五糧液—501五糧液（明池、清池）、80版經典五糧液、全新39度五糧液。據悉，在2019年就倍受關注的501五糧液將結合第八代經典五糧液的投放週期，於新年前後正式投放。

未來以價格提升為核心，強化品質、強化管控、強化數字化轉型。2020年的增長會在兩位數以上，五糧液的市場投放至少保持5%-8%的增長。

白酒行業收入集中度提升18%

事實上，茅臺和五糧液今年收入雙雙破千億臺階，一方面是行業經濟度持續向好，另一方面是市場集中度在提升。

從產銷率來看，今年9月份白酒（折65度）產銷率為98.6%，自2016年以來，白酒產銷率均維持較好的水平。

從庫存同比增長來看，目前白酒企業庫存均較低，截至9月份，庫存比年初增長3%。2012年由於塑化劑的影響，白酒企業庫存均維持較高的增長，尤其是2013年至2014年階段，白酒庫存較年初增長46.5%，而那段時間也是白酒企業的至暗時刻。從目前來看，白酒企業庫存均處於較低的水平，同樣說明今年白酒景氣度較好。

市場集中度不斷提升。資料顯示，2019年，白酒行業收入和利潤的集中度分別上升了18%和11%。資料顯示，截至10月份，市場共有2126家酒企，而虧損企業數合計357家。

而今年前三季度，上市酒企中，除了*ST皇臺出現虧損外，其他白酒企業均取得較好的業績，尤其是高階白酒企業。

目前國內高階白酒產能約6-7萬噸，中國有近3-4億中產階級的消費能力會繼續增強，未來很長一段時間高階白酒都是稀缺的狀態，而這也是為何多數酒企想走高階的原因之一。

炒股的朋友有福了。千億，對白酒市場主要四個方面的影響，首先對白酒市場的消費者；第二對資本市場的茅臺跟五糧液股票；第三對白酒市場的其它企業；第四，對五糧液跟茅臺在白酒行業的自身地位。就我個人而言，除了關心茅臺跟五糧液酒的價格之外，更為關心的是茅臺跟五浪液的股價。原因嘛，炒股的都知道！

五糧液跟茅臺市值雙雙突破千億，首先對白酒市場消費者的影響是巨大的，近一步試探了消費市場的巨大潛力；說明茅臺跟五糧液在消費者的心目中形象越來越深刻，五糧液跟茅臺的消費群體越來越大。從側面說明消費者的購買潛力也增大了。

其次，五糧液跟茅臺市值雙雙突破千億，更加凸顯了在白酒市場的行業地位；隨著五糧液跟茅臺在白酒行業的地位得到鞏固，其它白酒企業面臨的大環境的良好度將收到削弱，其它白酒企業收到五糧液茅臺霸主的挑戰越來越嚴重。刺激其它白酒企業提升酒類品質和換營銷思路。

再次，五糧液跟茅臺市值雙雙突破千億，說明這兩家企業行業龍頭地位更加穩固，有助於提升企業的形象，打造企業的自身品牌；對於擴大在消費者心目中的影響有著重要作用，有利於擴大企業未來的銷售。

最後，五糧液跟茅臺市值雙雙突破千億，對於五糧液跟茅臺的股價也是利好。從今年五糧液跟茅臺股價雙雙創出新高，說明五糧液跟茅臺市值雙雙突破千億的影響已經在股市上得到確認；對於五糧液茅臺股價的中長期來說，將是利好的影響。

綜上所述：五糧液跟茅臺市值雙雙突破千億，不管對自身，白酒其它企業，消費者，還是資本市場五糧液茅臺股價都是有重大影響；對自身，消費者，還有自身股價來說是利好的，對其它白酒企業來說是個不好的訊息。