給你舉個例子。如果你看好一支票未來會漲百分之50。你的本金只有十萬，在A股市場買入，你會獲得5萬的淨利潤。在期權市場買這支票的期權合約，你可以獲得市值100萬的股票，漲了百分之50之後，你的利潤是50萬，除去十萬的本金，淨利潤40萬。八倍的淨利潤。咋一看你會以為是這不就是槓桿或者配資嗎？其實有很大差別，因為槓桿或者配資有爆倉風險，但是期權在你規定的時間內，不管虧多少都不會平倉，而且就算你流年不利，最大的虧損也就是虧10萬。而且如果不止漲百分之50那麼你的利潤會更大。對於投資者來說，就是固定的風險去博無限可能的收益。

因為散戶的賭性，小資金，博取大利潤。

但是，往往都是一錘子買賣，要麼賺錢，要麼所有本金都沒了。

之所有吸引投資者，那是因為有人能從中獲取鉅額的佣金收益，所以就會有一批人去鼓動無知散戶參與期權投資。

不怕死就儘管試試期權，散戶老老實實的在股市做韭菜，也許還有機會長成一棵樹。越是想折騰別的，死得越快。

期權，就是對未來的一種選擇權利。當未來價格對你有利時，你就執行權利；不利時，可以放棄權利。

比如，你買了一套房子，房價為100萬元，交定金1萬元。當房價上漲了，不管漲到150萬還是200萬，甚或更高，你仍然可以按100萬元購買，之所以如此，是因為你交了定金，有權利購買；如果房價下跌了，比如到50萬，80萬，你計算下跌的總價值如果超過定金，則可以放棄定金，以更低的價格再購買新的房屋。

這裡，你交了定金，就有了權利。買，是你的權利；不買，也是你的權利。

這裡的“定金”，在期權上叫“權利金”，即獲得權利所交的金額。我們在隨後的敘述中就用“權利金”這一概念，而不再用“定金”，請記好了。

作為期權，不是簡單的現貨買賣，而是權利金的買賣。前面交的權利金1萬元，隨著房價的上漲，同樣價格的房屋（100萬）權利金也上漲，比如漲到3萬元，這時，你可以在最初1萬買進後，3萬元賣出，則賺2萬元。這就是期權交易，即權利金交易。

在期權交易中，上文所提到的100萬元的房價，有一個新名詞，叫做“執行價格”，即你執行權利時，房屋的交貨價格。至於房屋漲到150萬、200萬，或跌到50萬、80萬，這些在期權交易中都可作為執行價格，你可以選擇任何一個房價，然後根據你的判斷給出權利金，如果權利金上漲了，你就賺錢了；權利金跌了，你就虧錢了。

當然，虧與不虧，要看你出手不出手。如果你不賣，則也無所謂虧，等漲了再賣。就像買股票，跌了是虧，但只要不賣，還有翻本的機會。期權權利金波動如果不利，則可以一直持有，但是期權有到期日。過了到期日，期權就作廢了。因此，在到期日前，能出手就出手。比如，3塊錢買的，1塊錢賣，總可以撈回1塊。

前面講的房屋價格，由於你交了權利金，如果上漲了，你仍然可以按100萬元買進，這種期權叫做“認購期權”（又一個新名詞），也就是一種買的權利。如果價格下跌了對你不利，則可以放棄。認購期權，就是你認為未來價格會上漲，因此付出一部分權利金就獲得了將來買或不買的權利。

在上部分，我們只引進了看漲期權概念，其實，還有一個概念——認沽期權。

股民在股票下跌時，總是被套，如果也像認購期權的買方一樣，能把價格確定或對價格下跌風險有自主權該多好！

認沽期權，就是隻要交了權利金，就可以保證按執行價格賣出的權利。比如股票價格為12元，你交了3元權利金，就可以保證在任何時候按12元賣出。如果股票價格跌到8元、5元、3元，你都可以按12元執行。如果價格漲到16、18、20元以上，你可以讓期權作廢，按更高價格賣出。到此，你可能已看出期權奧妙！交了權利金，就有自主權。而且不需要受熊市的煎熬。

不管是認購期權，還是認沽期權，期權都給你自主權，只要你願意先付出一定的權利金。

投資趨勢

期權的優勢在於，並不限於僅在市場上漲的時候能夠賺錢。由於期權的多樣性，在市場下跌甚至橫盤的時候同樣可以賺錢。

除了期權的多樣性之外，最關鍵的一點是槓桿。當透過1份期權控制著100股股票，股價不需要出現特別大的漲跌，就可能獲得可觀的利潤。

對沖

期權的另一個功能是對沖。可以把期權當成一份保單。就像你的住房保險或汽車保險一樣，期權可以用來對你的投資進行保險。

期權的批評者認為，如果你對自己的選股沒有把握，需要用期權來進行保護，那麼你根本就不應該做這筆投資。但另一方面，毫無疑問對沖策略是有用的，尤其對於大型機構而言。

對於個人投資者也是有用的。舉個例子，你想要抓住一隻大牛股後面的行情，但又希望降低風險。使用期權的話，你可以用低成本的方式控制住下跌的風險，同時抓住整輪上升行情。

我想期權吸引投資者最大的優點在於他的非線性損益特徵以及他的槓桿吧。

拆開來說，所謂的非線性損益指的是無論買入看漲抑或看跌期權只需要付出很少的權利金即可，並且即使方向做錯頂多損失掉全部權利金而不會像直接購買股票或者期貨那樣損失巨大！

而至於期權的高槓杆性指的是買入虛值甚至極度虛值的期權所花費的權利金很少，但是一旦方向作對會產生幾倍甚至幾十倍的收益，這是其他投資工具所不具備的特徵。

期權最吸引人的主要原因是2點：1是高槓杆，2是T+0。

國內股市一直以來，為了保護資金小的散戶，設定了一些不平等的門檻，比如股指期貨要50萬門檻，其實證監會的想法也沒錯，股指期貨1個點的盈虧要300元，每天股指波動10-20點盈虧就是幾千元，如果是幾萬塊的小資金，不出一個月可能就賠光了。但是，證監會的規則也讓散戶覺得不平等，因為大盤跌了沒辦法，乾瞪眼。

畢竟，廣大股民還是追求精神上的平淡滴，能不能賺錢是自己的能力問題，給不給機會是規則問題，規則不平等，大家心裡肯定不爽！

期權這個槓桿有多高呢，一般期貨的槓桿是10-20倍，期權的槓桿是30-50倍，就是說你用1000塊的權利金，可以把資金放大到3萬—5萬的盈虧結果，如果炒50ETF，只要方向判斷對了，大盤漲跌20點作用，你的資金可能就翻番了，所以，這個誘惑是不是很大？！

期權是T+0的操作，可以做多也可以做空，做多買入看漲期權，做空買入看跌期權。如果是股指期貨交易，1手保證金要十幾萬元，而股指期權交易，1手保證金只要幾百元，廣大散戶就算小資金也可以能承受這個盈虧的結果。

當然，因為加了槓桿，盈虧結果被放大，做1手單，需要權利金幾百元，方向判斷對了，幾分鐘到一小時盈利幾百元；方向判斷錯了，就賠掉幾百元。但是T+0，雙向操作，一個方向錯了，你可以反手操作啊，可以及時糾正前面的判斷錯誤。T+0的規則，就給了散戶無數次糾正錯誤的機會，這下沒什麼可抱怨的了，只有下功夫好好學習和進步了。

工具給了，機會平等了，能否賺錢就看個人能力了。

最後補充幾句，在歐美市場，期權是個很成熟的工具，很多歐美的散戶股民都不太頻繁做短線股票，反而喜歡做短線的期權，因為歐美股市沒有漲跌停板制度，一個股票有利空，可以能一天跌80%，做錯了也是損失慘重，還不如找一些好機會，博弈一下期權。

在資本市場，投資者在投資和投機面前更多的人是注重其投機屬性，而期權高槓杆、T+0、小資金等正符合這個要求，簡單一句話：期權交易讓一夜暴富的夢想或許成真，當然人們也主動忽略了它很容易血本無歸的結果。

2019年2月25日滬指暴漲5.6%。

很多人喜提了漲停板，滿滿的幸福感。

然而沒有對比就沒有傷害，當天最吸引眼球的，而是期權上證50ETF購2月2800合約的漲幅。

這個合約一天內漲幅到達了19267%，暴漲192倍。

如果你當天買了10000元的此合約，拿到收盤賣出，盡賺191000。

如此暴利，怎能不吸引人。

什麼是期權？

“期”指未來，“權”指權利，“期權”就是未來的權利，是交易雙方關於未來買賣權利達成的合約。就股票期權來說，期權的買方（權利方）透過向賣方（義務方）支付一定的費用（權利金），獲得一種權利，即有權在約定的時間以約定的價格向期權賣方買入或賣出約定數量的特定股票或ETF。當然，當無利可圖時，買方（權利方）也可以選擇放棄行使權利。如果買方決定行使權利，賣方就有義務配合。

已有或即將上線的股票期權標的有：

上海市場：510050（華夏上證50ETF）、510300（華泰柏瑞滬深300ETF）

深圳市場：159919（嘉實滬深300ETF）

12月9日，深交所首隻股票股指期權開戶條件：

第一，有資產、前20交易日日均資產50萬；

　　第二，有經驗、在證券公司開戶滿6個月且具備融資融券資格，或在期貨公司開戶6個月且有金融期貨交易經驗(股指期貨、國債期貨)；　　第三， 有模擬、完成指定模擬交易；　　第四， 有知識、透過知識測試；　　第五，有風險承受能力、風險評級相匹配且評估時間1年內；　　第六，無不良、無不良記錄或市場禁入。期權為什麼這麼吸引投資者？

1，槓桿效應以小博大。

期權本質上是一張權利憑證。買了看漲期權，標的物漲了，可以用這張保單讓自己不會踏空。比如上證50ETF現在是3元，有一張為期1個月的看漲合約價格是0.1元，我們買入10000份這個期權，花掉1000元。1個月後，上證50ETF如果漲至4元，那麼這10000份期權憑證行權後以4元賣出，淨賺9000元，相當於賺了9倍。

一般如果ETF指數基金大漲，大家搶權，尤其是末日期權，期權漲得會更快，有時候會瘋狂暴漲，這就是一天暴漲192倍的原因。當年權證末日輪，亦是如此。

2，T+0交易，雙向都可以賺錢。

3，它像一張“保單”，可以不用承擔較大風險。

買入期權的投資者，如果方向對了，可以賺期權差價，如果有行權價值，也可以賺行權差價。 如果方向錯了，最大損失的只是這張“保單”。期權持有方擁有的是權利，可以選擇執行，也可以選擇不執行。

深交所推出股票期權，投資者單個合約品種權利倉持倉限額為5000張、總持倉限額為10000張、單日買入開倉限額為10000張。

4，規避期貨交易風險。

期貨交易是一種高風險的投資工具。透過期權，可以有效地將期權交易的風險控制在確定的範圍之內。買入看漲期權可以保護期貨空頭部位。買入看跌期權，可以保護期貨多頭部倍。

5，透過組合策略交易，形成不同風險收益組合。

期權為股票組合交易提供更多的風險策略管理。期權上市後，根據不同月份、不同執行價格的期權之間，期權與期貨（股指）之間的價格關係，可以派生出眾多的套利交易策略。

期貨交易只能是基於方向性的。而期權的交易策略既可以基於期貨價格的變動方向，也可以基於期貨價格波動率進行交易。

要不要參與期權交易？

股票期權的不斷推出，豐富了投資者標的的選擇。

很多人都想著股票T+0，不限漲跌幅限制的“美好”，好像T+0後就可以賺大錢了一樣。

其實如果有這個想法的投資者，可以試試股票股指期權，做多做空都可以。

做過權證的都知道，容易嗎？

其實不容易。

如果你看好一支票未來會漲百分之50。你的本金只有十萬，在A股市場買入，你會獲得5萬的淨利潤。在期權市場買這支票的期權合約，你可以獲得市值100萬的股票，漲了百分之50之後，你的利潤是50萬，除去十萬的本金，淨利潤40萬。八倍的淨利潤。咋一看你會以為是這不就是槓桿或者配資嗎？其實有很大差別，因為槓桿或者配資有爆倉風險，但是期權在你規定的時間內，不管虧多少都不會平倉，而且就算你流年不利，最大的虧損也就是虧10萬。而且如果不止漲百分之50那麼你的利潤會更大。對於投資者來說，就是固定的風險去博無限可能的收益。

現如今投資市場中大部分的投資者手上還是有一些閒置資金，於是就會開始思考投資理財選擇哪種適合？接下來為大家總結下期權投資吸引人的優勢點，詳細介紹請看下文。

一、對沖優勢

如果是做股票就應該知道，大盤下跌這種情況是非常難受的。一旦下跌就會讓很多人造成大量的虧損，但是大盤下跌的情況是無法避免的。所以投資者就需要一個可以做空的工具，而個股期權就可以用於對沖下跌的風險。

二、槓桿優勢

期權是一個高槓杆的投資方式，只需要比較少的資金就能夠賺取大金額的利潤。期權的槓桿僅僅表現在收益上，沒有爆倉的風險，反而可以收穫幾倍或者幾十倍的收益。期權的槓桿特性是產品自帶的，無任何的外部因素加持，個人不需要支付高額的利息。

三、波動優勢

期權的標的漲跌1%的情況下，合約價格的平均波動在30%到50%之間，甚至有可能會更高。只要你看對了方向並且持有該合約，這隻合約會在未來的一段時間內給你帶來十幾倍或者幾十倍的利潤。投資的機會時時有，只要你能夠抓住期權波動的方向，就可以輕鬆的獲利。

四、盈利優勢

個股期權有高槓杆的特性，但是這種槓桿和期貨的槓桿是不一樣的，期貨會有爆倉的風險，但是期權是沒有爆倉的。支付完權利金就可以獲得權利，在合約期限之內，買入的合約是不會被強平，也不會被爆倉的。

期權在理論上來說是風險有限收益不可估量的，只要不行權，可以說只虧損了你投資的一部分的權利金，一旦盈利往往會帶來幾十倍甚至上百倍的收入。

對於不同投資者來說，期權有不同的吸引力。

對於純粹的賭徒來說，期權由於設計上的原因，天生就有高槓杆、高風險、高波動性的特點。上圖是其中一隻期權的價格K線，體驗一下，幾天內可以上躥下跳100%。該期權的基礎資產是滬深300指數，波動本身比較小。如果基礎資產是股票、期貨那麼波動率就更大了。 所謂富貴險中求,部分賭徒就追求的是期權的高波動性。

當然高波動性也可以帶來鉅額虧損，比較出名的就是當年中信泰富在期權上暴虧155億港幣的事件。

對於溫和的投機者，例如部分對沖基金而言而言，他們可以用期權的靈活設計進行套利。採用多頭對敲、空頭對敲、牛熊價差等模式進行套利。這種套利是基本免疫市場風險的。對沖基金（hedge fund）根本的含義就是能夠免疫市場風險，獨立取得收益（不管市場漲跌，都能聞到獲利）。期權是對沖基金的常用手段之一。

對於保守投資者而言，期權是對沖風險的工具。購買期權對於他們來說就相當於支付保險費，確保自己持有的資產不會因為意外事件而大幅度縮水。當然，他們支付的費用，就成為投機者口中的盤中餐了。