這種在常人看來幾乎不可想象的經營模式和負債，不是我們都可以理解的。他們的盈利，他們目前所從事這一塊，後面隱藏著很多的資本運作。就像拼多多還有京東，他們一直都處在負債，但是並不影響到他們的創始人獲得巨大的財富，所以在其中背後，在資本運作這一塊，可能並非我們想象那麼簡單，如果真正想要了解這一塊的話，沒有一定的財商思維，根本就看不懂或者可以說一頭霧水，所以這就是他們的高招，為什麼現在處在負債的很多的運作公司都能夠順利的上市，在上市之後獲得最大的財富，這就跟他們的運作思維有很大的關係。所以作為我們常人來說，如果我們也有這種思維的話，我們同樣可以獲得極大的財富積累。

我們只用一些案例來說燒錢公司後期的思路。當然，題主應該說的是京東。

世界上的電商有很多種打法，不管你是自營還是服務第三方的電商平臺，比如阿里巴巴的思路非常清晰。其不是賣貨的，其實服務消費者和商戶雙方的，在消費者這個埠擴大了很多的支付功能，已經一些金融產品的關聯。而在商戶對接，比如阿里雲，比如大資料。幫助商戶更好的營銷來獲得市場。所以現如今部分電商商品可能比現下的貴，因為商戶在電商領域部分店鋪成本有所上升，而規模總是不濟。

然而自營的打法又有所不同。京東雖然也有自營和第三方商戶，但是京東核心大約在於其物流，京東的思路大約是這樣的：首先用高效率的物流佔據市場，讓京東的產品銷售更快，然後在保持效率的前提下降低物流成本。從而整體上降低消費者在平臺上支付的價格。繼而，完善而低廉的價格，結合不斷提升的電商規模相輔相成。

可是京東面對成功缺了幾點：

其一、科技對於物流毛利率提升十分有限。京東成本下降，別人四通一達也在下降，也許京東效率很好是物流2.0技術，那麼四通一達的物流1.5技術並不是差距太大。而且由於四通一達在終端上面人力投入不多，而京東為了保證送達有很多快遞小哥，一來一往成本反而京東物流更高。

其二、京東規模侷限於國內。世界這麼大，你非要和阿里，拼多多擠在一個狹小的區域。殊不知國外物流效率十分低下，正是需要京東物流發光發熱拯救國外敗家娘們於水火。如今跨境運輸主要成本在於尾程運費。

說到底，京東的問題依然是如何保持高效率的前提下降低物流的成本。而且必須透過技術，技術不是好看，而是要真正的省錢。因為京東如果要國際化，他必須體現出針對其他電商的優勢，現階段做不到，那麼亞馬遜或者E-BAY都很活躍的國際市場為什麼要多一個京東？

京東現在盈利是不多，在於整體戰略規劃有缺陷。

京東說句本質的，就是線上的國美和蘇寧，參考國美和蘇寧的早期發展的發展實路，發展壯大實現高營收並非不可能

2019年5月26日我透過淘寶網天貓店鋪“YEE寵物用品旗艦店”購買了一個‘意牌’魚缸加熱棒，800W的，包郵價格為156元。5月29日我收到寄來的商品，根本不是“意牌”產品，包裝以及產品商標還有整個商品的形狀和我拍下時商家展示的商品完全不一樣，隨聯絡商家，商家先是回覆這是他們旗下的產品，對此說法我無法接受，他們就說可以退貨。整個過程商家毫無歉意。隨後商家透過微信與我聯絡，辯稱是他們倉庫發錯貨了，讓我退貨，我表示了拒絕。然後我就在淘寶平臺上提起了申訴，按照要求上傳了我的證據照片，但淘寶平臺卻以證據不足為由拒絕了我的申訴。商家明顯的是在以次充好欺騙消費者，我卻只能選擇退貨，對這樣的欺詐行為無疑是一種縱容。淘寶這樣去維護製假售假者利益，無異於助紂為虐！

強哥的做法違反經濟發展規律、經濟社會發展分工越細越進步這個道理強哥是忘記了，什麼錢都想自己賺了肯定賺不了錢、

說的是京東沒錯吧！

未來有盈利預期，這種公司在美國有實際案例參考，京東和亞馬遜很類似。

既然亞馬遜超越ebay，那京東可能會在和淘寶的戰爭中笑到最後，亞馬遜幾萬億的估值，全球跨境電商的佈局，何嘗不是在十年的虧損打下的基礎。就像家庭培養大學生花銷也很大，但是未來有成長空間，有巨大的盈利預期，就是有價值的。

市場佔有率大，細分人群有市場

在3C數碼的channel，京東很強勢，畢竟是做數碼出身的，其次在Richman和中產也很有地位，幾乎根植了只做正品高階的好形象。

中國市場夠大，生活水平在提高

中國無疑可以說是世界第一大市場了，隨著收入的增長，以後的消費預期不可想象，京東每年的營收在那，想盈利隨時可以盈利，只是是不想丟了市場，所以在持續燒錢。

題主這說的是京東吧，最近也只有京東相關的新聞提到了負債1230億，負債率高達82%，而京東也能算是電商第二巨頭。

關於負債率：從京東的負債率來看的確較高，網際網路這塊平均的負債率大概在50%左右，比如百度2018負債率40.94%，阿里負債率39.14%，京東現在82%的負債率的確可以說超出很多。

但是，企業不能光看負債率，最核心的還是得看其整體的財務狀況，以及當前公司的核心競爭力。一家沒有競爭力的企業，即便負債率再低也沒用，可以被瞬間打垮，或者現金流管理不善導致資金鍊斷裂，一樣會破產。

因此，核心還是看京東的核心競爭力和財務資料，就京東2019年Q1的資料來說還是挺亮眼的。物流及其他服務收入同比增長超過90%，活躍使用者數持續增長，當前為3.105億，Q1營收1221億元超預期。從這些來看的話，2018年底京東進行的調整，以及年初時針對快遞員這塊的調整應該是起到了作用。此外，物流和其他服務的增長，表明物流這塊依舊能成為京東的核心競爭力，很多使用者在京東購買產品要的就是一個快字，這個體驗是相當好的。

所以，綜合來說京東雖然負債率高，但並不代表京東當前出現了嚴重的問題，也不代表京東可能到關麼歇業了。大家該幹嘛還是幹嘛。

關於何時盈利：京東的全面盈利怕是不是短期能實現了，虧了這麼些年了怕時還得再接著虧。目前對京東利好的訊息是微信入口還將會提供給京東，近階段雙方剛續簽了三年合同，有微信流量的支援，至少能保持住當前京東的量，從而為提升盈利繼續提供基礎。其次是京東又向健康領域發力，未來目標是打造成類似京東物流這樣的獨立體系。

但是以上這些短期來說並不能改變京東的主要營收仍舊來自於電商這塊業務，Q1的財報現實產品銷售收入佔比高達89.5%，可以說佔了9成。既然主要營收仍舊是電商，新業務收入跟不上，那麼盈利短期依舊是沒戲的。

京東的何時盈利可以說沒有時間表，哪天其新業務體系能完全起來了，哪天物流這塊能有大量淨利潤了，或許那時候就是京東全面盈利的時候。

企業瘋狂借債，劉強東全世界泡妞。最坑爹的就是辦個企業上市，拿銀行和股東錢玩，老闆賺足錢，垮了企業個人也肥了！

2019年6月13日，京東集團公佈了2019年第一季度的財報，京東集團的淨利潤僅有33億元。而據相關報道，作為京東集團的電商運營主體的京東世紀貿易總資產雖然達到了1500億元，但是負債率卻逼近了82%，負債高達1230億元，其中1212億元的債務是短期負債，還有544億元的應付賬款。

相對於阿里巴巴只做平臺不賣商品的輕資產模式，京東可謂重資產模式了。阿里巴巴只需設立好規則，就能收取服務費和廣告費及抽成，輕輕鬆鬆賺取高額利潤，旱澇保收。京東則要養更多的員工，承擔更高運營成本，利潤空間就極為有限，還要面臨其他平臺的激烈競爭。

可以說，京東的運營模式註定了負債率高，利潤低。

正品、物流速度快，售後服務好，這是京東的致勝法寶，但是對應的則是非常高的成本。

與生產廠商合作，自然可以保證正品；

在各地建立倉儲中心，加上龐大的的自有物流團隊，可以保證快速高效的物流速度；

至於售後，同樣由物流配合。

不管是倉儲中心的建立和管理，還是物流團隊的組建，都需要龐大的資金。京東之所以在虧損的情況下還能長期運營，更多是依靠著銷售賬期，可以壓款幾個月給商品生產廠家的緣故，相當於在使用超低成本的資金。

2019年劉強東大刀闊斧開始改革，高管實行輪崗制，淘汰不能拼搏的人、不能幹的人、價效比低的三類人，還對物流大調整，取消底薪，增加寄件。一方面在減負，一方面增加了績效考核要求，這將為京東帶來新的活力。

未來隨著京東物流科技化水平越來越高，多個環節已經實現無人化管理，未來對人力的需求也會降低。而無底薪也可以更低成本的擴張，佔領部分快遞市場。

僅從電商層面來講，京東面臨諸多挑戰，利潤空間有限，但是依託電商和品牌衍生出來的金融、健康等業務，也許會成為新的利潤增長點。

負債率高達82%，電商第二巨頭京東如何盈利確實令人所思非議。

上有阿里巴巴的”天貓"和”淘寶"的領先，下有“拼多多”追趕，京東目前老二的地位還需居安思危，謀劃個性化經營才能儘快盈利。電子商務三足鼎立，與“滴滴”公司一家壟斷有很大的區別。

按照傳統的市場經濟準則，似乎行業之間的競爭有助於推動時代進步及企業發展；但是，在國內的情況似乎並非如此。

滴滴打車在擠垮同行，收購優步以後，並沒有固步自封，而是在管理上有所提高。經常乘坐滴滴打車的朋友，可以明顯感覺到平臺的安全措施有所加強，比如全程錄音功能等等。還有那些紋身的滴滴駕駛員不見了，車輛檔次亦有所提高。

正因為滴滴打車管理比較到位，所以乘客方面的意見有所減少。至於滴滴司機收入不高，抱怨平臺抽成過高，則需滴滴打車公司認真對待。

然而，電子商務的三大巨頭，似乎商品質量非但沒有提高，甚至還有下降的跡象。亞馬遜燒錢十年後大幅盈利的悲喜劇，未必在中國能夠得到複製。

燒錢及粉絲經濟的模式，依靠使用者的流量及商戶的押金進行商業運作；已經被眾多網際網路網站所效仿，同質化現象十分嚴重，個性化電子商務難得一見。

所以京東今後的盈利模式在於另闢蹊徑，“京東金融 ”就是一個例子。面對傳統保險公司在世俗社會的負面影響，如果“京東保險 ”能夠充分利用其客戶粘性及流量優勢，完全能夠吸引一部分客戶到“京東金融 ”參保。

而強大的京東物流，本身就涉及到“物流保險”這一塊業務；如果在此基礎上，能夠派生出其它網際網路保險無法與“京東金融 ”媲美的保險產品；京東將冠以金融頭銜，從搶佔網際網路保險的市場份額。