這個叫黑天鵝事件，屬於不可控的意外。比如，特朗普突然沒了，這種就是黑天鵝事件。方法是:分散投資。多市場，多策略，多品種的投資。

分散投資，至少持有3到5家不同行業的公司，可選擇低估及優質成長均衡配置。

不買或少買漲幅巨大的公司，過去三年新城控股從最低8元漲到近日出事前的43元，主力獲利驚人。不買財務指標有瑕疵的公司，公司作為民營地產公司，過去幾年高速擴張導致負債率較高，近兩年依靠公允價值及投資收益大幅調高了業績，已遭到交易所的問詢。

近期新城控股當家人對幼女的性侵行為，在網際網路世界引起大波浪，股價時至今日已有4個跌停，今日放出天量，對於這樣的黑天鵝事件是防不勝防，資本市場的黑天鵝事件是以市場趨勢的突變為特徵的，即原有的市場趨勢會毫無徵兆地突然終結，出現對原有趨勢強烈反轉的單邊市。 一般來說，“黑天鵝”事件是指滿足以下三個特點的事件： 第一，它具有意外性。 第二，它產生重大影響。 第三，雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少認為它是可解釋和可預測的。

面對這樣的黑天鵝事件，我們只能從以下方面最大限度的預知：

重點從股價的走勢上，走勢說明一切，絕對不要買處於下降趨勢的股票，不要買己經大漲的股票，不要買在底部，沒有突破的股票。

18年底，資本市場各種地雷集中爆發，引發了一波年底的股災。很多個股一個周連續三四個四五個跌停，市場一片恐慌。

無意中踩到了地雷，遇到了黑天鵝，這是很多投資者最害怕的地方。所以任何投資都承擔著巨大的風險，而一旦遇上這種風險，我們能做的事情其實不多。比如有的股票爆雷了，然後公司停牌，你沒有任何辦法，只能耐心的等。

這兩天新城控股這家公司，因為董事長猥瑣未成年人，首先股票停牌，然後開盤之後連續三個跌停。標準的坑爹股票，如果你不幸中彩，那麼就等開盤把它賣掉，其實新城控股開盤後的兩天，你是沒法賣掉的，因為連續兩個一字跌停。第三天，也就是今天你可以賣掉。雖然說盤中有人抄底放出巨量，但是我認為這樣的股票沒有參與的價值。

資本市場從來都不相信眼淚，如果眼淚能解決虧損的問題，那所有的散戶都會哭乾眼淚。這一既然來到這個市場，想參與交易，那麼你就要做好周全的準備，時刻考慮市場中存在的各種風險，並有相應的應對策略。我給大家提供幾點建議。

1， 投入太多的倉位在一隻股票的身上。不要把所有的雞蛋都放在一個籃子裡，這其實強調的就是投資風險的問題。分散投資是投資的一個基本的原則，在一個氛圍講好的市場環境裡，如果你準備買股票，那麼最好把資金分成幾份，然後分散在不同的板塊裡，形成一個組合式的投資。比如拿出較大比例購買指數型基金或者購買指數，這主要考慮安全的問題。拿出少部分的資金購買龍頭股票，風險雖然有點大，但是短期可以獲得更高的收益。最忌諱的就是集中買某一個板塊，或者買某一隻個股。一旦發生風險則很難控制。

2，永遠不要過於相信基本面。基本面再好，也難以抵擋黑天鵝事件。所以對於基本面很好的公司，你可以看好，但是不要下太重手。也就是說在一隻股票上永遠都不要滿倉，倉位控制其實是不是交易的最核心的問題。很多股民經常滿倉賭一隻股票。賭對了可能會大賺，賭錯了，同樣也會賠得一塌糊塗。來到這個市場上的人大部分交易者都有賭的心理。所以我希望投資者能夠減少這種心理影響。

3，如果不幸遇到一家公司因為造假遭遇退市。那麼投資者只能透過法律的方式來維護自身的合法權益。也就是說，透過最終的司法審判核算，包括給公司財產的拍賣，有幸的話，投資者可能會領到一定的賠償金。這種情況是我最不喜歡看到的情形，因為這對股民來說，傷害實在是太大了。股民的每一分錢，其實都是血汗錢都來之不易。我們沒有太多的投資渠道，所以希望廣大的股民，不要涸澤而漁。

股市如人生世事難料，對於資本市場永遠都要抱著一顆敬畏的心，千對萬對，市場永遠都是對的。當你發現不對的時候，你要學會去應對，用你的方法把損失降到最低點。投資股票買對的時候不要得意忘形，買錯了的時候也要學會斷臂求生。因為只有這樣你才能夠活下去。

個股黑天鵝事件，其實有一些是可以從財務上看出來的

如何識別財務造假

發行人披露的招股說明書包含財務資訊和非財務資訊，在分析時不僅需要對相關財務資料之間的關聯性、異常性保持關注，更重要的是要從宏觀經濟環境、行業發展狀況、發行人在行業中的地位、發行人總體經營情況等非財務資訊出發，分析其業績和財務資料的合理性。在研究其招股說明書後，將關注重點聚焦於兩個疑點：一是遠高於同業的毛利率，且毛利率異常平穩，收入逐年快速增長，無視經濟週期波動的影響；二是關聯交易突然急劇下降，但其生產經營環境、條件並未發生大幅變動，不符合其歷史生產經營的特點。

分析收入快速增長和毛利率遠高於同業的合理性分析關聯交易突然急劇下降的合理性

分析關鍵的財務資料和資料；重點分析發行人客戶和供應商、新增資產、資金進出等幾個方面的財務資料和財務資料。

客戶和供應商的分析；關注報告期內新增的客戶和供應商情況。首先分析新增客戶和供應商是法人還是自然人，如是法人，確認其是否是報告期內新成立公司，如是，則進一步獲取其工商資訊，分析其與發行人是否在人員、聯絡方式、辦公地址、資金等方面存在關聯。如是自然人，關注其與發行人及其關聯方的人員是否存在關聯。其次分析客戶和供應商的資質和能力與銷售量和採購量能否匹配。最後結合資金進出情況，分析收付款是否存在異常，往來款項是否異常增長。

新增資產的分析；需要判斷髮行人是採用虛增銀行資金、應收款項、存貨等流動資產的方式，還是固定資產、在建工程等長期資產的方式。

資金進出情況分析；銀行資金進出分析主要結合對客戶和供應商的分析、新增資產的情況來進行。

我曾經接觸過配資這個行業，朋友的公司，看到很多普通散戶看不到的事情，這些事情讓我不相信股市，前兩年，隨著這些股市不可信的佐證越來越多，反而了我設計了目前的交易方式，這可能暗合了不可信任市場中較可信任的操作方式，得出的效果我很滿意，其中就包含了在遇到新城控股這樣的倒黴事時不會倒大黴的辦法。

先說幾個我看到的事情吧。

1 機構老鼠倉

配資賺到錢的人裡面，有這樣一個人我印象深刻。

他最初拿了20萬配到了100萬，後來盈利了配的更多一點，一兩年時間裡，他總共出金1160萬，他只在兩支票裡倒騰，一支是華聞傳媒，一支是蘇大維格，出掉華聞傳媒進蘇大維格，過一段又出掉蘇大維格進華聞傳媒。

他出金時沒有什麼賺大錢的喜悅，我跟他聊過幾句，他也說他只是個跑腿的，不是最終的利益獲得者，我想獲利者應該是某個基金裡的人，他幾乎抓到了這兩支票所有的階段上漲，後來有一天這個人突然結算了賬戶，再也沒有出現過，我想，大概原因有兩個，一個是怕我們跟，換一家配資公司繼續做，或者是背後的那個人不再具備左右股價的條件。

這讓我相信股價某些時候是可以操縱的，窺一斑可知全豹，兩支票如此，2000支票亦如此，所謂的技術在這個情況面前都是自欺欺人，有時候你研究了半天某支股票的資金形態基本面，走勢只不過取決於後面的那個人把老鼠倉裡的錢移到了哪裡。

2 上市公司老鼠倉

有一家上市公司，老闆是我們這裡的人，公司名字就不說了，股災後股價很低了，拿了一筆錢進來，配了一兩個億，然後公司配合出一些利好，動作都做完了，沒想到股災還沒結束，連人帶車翻到溝裡，所謂的利好在泥沙俱下的大盤面前根本沒有抵抗之力，一個星期不到被平倉，幾千萬進來千把萬出去。

這讓我相信有些時候，掌握資金的人或者掌握利好的人在大勢面前也是無能為力，在股災年，掌握大量資金的機構保不住淨值，掌握最高話語權的董事長也無能為力被平倉，所謂的基本面有時候不過是為了董事長的資金保駕護航，而且還特麼的沒護住。

3 獵殺大戶

第三個事情更狠。

幾個老闆說是在京城某個圈子認識的教授給的訊息，之前給的訊息讓他們賺了不少錢，這次有支票重大利好，教授叮囑機會不能錯過，必須大發財，幾個有錢人熱血沸騰，合起來配了很大數量的資金，由於是購買單票，朋友公司給的槓桿沒那麼高，那些人的本金數字很大。

停牌時間完全跟訊息吻合，夜裡發公告的時候，客戶打電話過來，我聽到電話那端一片歡呼，然後復牌跌成狗被平倉，客戶本金損失殆盡。

兩年時間裡同一支票上發生了三次，都是結識了重量級人物，前面吃過甜頭，最後一把被幹掉。

他們建倉的時候波瀾不驚，那麼大的資金高位分批進去，有人一口一口源源不斷餵給他們，上億資金買完股價連半個點的波動都沒有。

殺這種加槓桿的客戶極為容易，只要開盤跌停，然後開啟之後繼續用最快的速度拼命砸，大戶連補保證金的錢都來不及湊，一定會被強行平倉吐出籌碼。

股票下跌的原因居然是這個，研究技術的你能想得到嗎？

4 一籃子股票

這些事情讓我認清市場的骯髒，新城控股的老闆也不過是這個大糞坑裡一條蛆而已，但是也讓我也看到了一些機會，我做過某個時期的統計，在連續500個交易日中，跌幅最大的20個交易日，大盤累計下跌了72%，也就是說，只要躲過這20個交易日，交易再沒水準大機率也不會虧，而這20個交易日，幾乎全都有開盤逃脫的機會。

為了降低風險，我開始去研究風控，搞了很長時間才發現軟體內的資料處理沒有辦法做到，倒是軟體外的資料處理可以有較好的效果，就是我現在使用的壓力池，大盤有下跌風險時開盤就跑，昨天那個大跌，開盤一分鐘二十支票就都跑光了，有時候會出現護盤逆轉但很少，統計起來大概是躲過80%下跌錯過20%上漲。

回到新城控股這個問題上來，後來我設計策略的時候，基本不考慮選股的問題，因為沒法選，只能用排除法留存下一個股票池，然後交易的時候一籃子買賣，永遠不指望股票池裡沒有雷，所以不把雞蛋放到一起去，萬一踩到雷，一隻票不超過5%的倉位，跌沒了也不是什麼大事。

去掉虧損的股票，去掉交易冷清的票，去掉體量龐大的票，去掉不與大盤走勢趨同的票，去掉劣跡斑斑的票，去掉大小非，去掉融資融券的票，最後剩一兩百支，開盤有清倉時下午兩點45分之後根據訊號建倉，自動買入20支以上當日股票池裡跌幅最大的票（跌5個點以上的除外），持有到下個壓力池訊號出來。

跟大盤走勢趨同，大盤下跌時下跌的股票，大機率就會在大盤上漲時上漲，把他當成一個自己搞的指數就行了，不用去看買了什麼，那麼多票看不過來，操作方面有不少軟體可以輔助買賣一籃子股票，學起來也很快。

最後，祝大家財源滾滾來，永遠不踩雷。

我想把這個問題分為兩個來談。

第一個，如何避免投資新城？

第二個，如果投資了新城，該怎麼辦？

首先說下，我本人在2017年曾經重倉過新城，後來漲了起來，我也賣早了，沒吃到大肉。

當時新城還沒太多人關注，畢竟剛從B股轉到A股，關注度低。但是由於他的住宅+商業的模式，像極了萬達，於是被成為小萬達，成長速度驚人。

所以後來股價也是漲了2倍 。

今年新城上45後，我把最後一點底倉也扔了，徹底告別新城了。原因就是因為今年因為年報被監管層出具了問詢函，我也關注了此事，我覺得不管怎麼說，真也好假也好，新城已經不能讓我再放心持有了，利潤可能存在虛增的可能性。

這是基本面的因素。

技術面，其實也是可以規避的。

上圖就是新城出事前的圖形，股價不斷走高，但是MACD紅柱卻不斷縮短，這就是頂背離訊號。通常來說，是要回調的。

上圖是上證指數的圖形，3288的時候也背離了，上週3048也有背離，都出現了調整。

但是，背離可能回撥，但是不必然引發回撥。像茅臺，都頂著背離漲了好久了。如果過於關注背離，肯定會讓你錯失牛股，當然，也有獎勵，比如，躲過新城。

這就是問題的兩面性，沒有絕對的完美。

三個跌停後，今天開啟跌停，該止損嗎？

我覺得，既然都吃了30%以上的虧損了，那就繼續持有吧，新城不會倒，這是真的，銀行也承受不了，幾千億貸款啊。

利空出盡，就是可能會出的利好。對於還在其中的人來說，等待，擇機做T，降低成本，就是唯一的選擇了。

以生意人眼光來看，這個事情包括兩個律師舉報都是有人操作，怎麼出事之前沒人舉報？還有律師難道不需要收費就免費舉報？肯定有人想用這個老闆這個事情，搞新城控股，然後低價收購。

坦然面對，如損失較大，可設法聯絡其他受害人一起請個律師，可對該公司進行起訴，不管成功與否，起碼維護了自己的權益。畢竟現在我們的證券相關規則和法律也越來越完善，將來或許有得到賠償的一天！

如何面對投資新城控股中的意外？我說句大家不愛聽的話，新城這個事絕對算黑天鵝，黑天鵝是無時無處不在的，只要還在股票市場裡面，誰也不敢說自己一定不會踩雷，如果誰能告訴你一定不會踩雷，多半是騙子，面對可能的意外和黑天鵝，我們唯一能做的就是保守再保守，低估買入，分散投資。

雖然老王事件後，很多媒體寫了很多新城負面的文章，但平心而論，新城控股本身並不算差公司，在出事之前，新城絕對算得上白馬，是地產行業價值投資的標杆，過去10年，營業收入和淨利潤增速，新城排的行業第一，從一個名不見經傳的小公司，一躍成為行業前10的公司，增速不可謂不快，其股價在過去的5年，港股漲了10倍，A股漲了3倍以上，業績和股價的大爆發，新城的市值一度逼近了1000億，一千億的市值，即便在a股市場，絕對不算小公司。沒有基本面的支援，純粹靠炒，可能嗎？新城在老王事件之前，就算算不上白馬，至少不是垃圾公司吧？這樣的公司有大批人買一點都不奇怪。所謂的黑天鵝，就是違背大家都知道的東西，那才叫黑天鵝，新城就是這樣的存在，誰也不知道老王搞出這麼一個事，把一手好牌的公司給毀了。

能夠預期到的，可以提前應對的，它就不叫黑天鵝，真正的黑天鵝，是你不知道什麼地方，什麼時候就發生了。只要在a股市場，黑天鵝就不可避免，像長生生物的疫苗造假，出事之前你知道？新城這種私生活的事，局外人能知道？肯定是沒辦法知道的，說能迴避所有的黑天鵝，避免所有的意外的，多半是騙子。

投資市場，一定要有保守思維，不要覺得自己跟蹤研究了幾個公司，就把握了公司的一切，只要還在市場裡面，隨時都可能面對風險。面對不確定性，面對可能的風險，我們唯一可做的就是研究再仔細一點，買入的時候估值再低一點，同時持股儘量分散一點，即便出現黑天鵝，要保證自己還能活著，活著才有希望。