雲起說：3100點區域是值得信賴的強支撐區域，行情在此區域築底的可能性非常大。但同時，從技術上來講，在強支撐區域形成窄幅震盪，往往意味著行情將會向下突破。而五月，將是A股備戰“入摩”的關鍵期，市場動盪可能會加劇。

假想圖一：指數在強支撐區域形成旗形整理，行情持續看空，上證指數跌破3000點。

假想圖二：指數向上突破，持續在3100-3300點之間寬幅震盪。

假想圖三：

股價暫時向下突破，隨後迅速反轉，形成誘空行情，後市持續上漲；

假想圖四：當前震盪為築底，A股從此開始慢牛行情。

雲起個人認為除第一種假設的可能性較小外，其它三種的可能性都比較大。A股入摩究竟會給A股帶來怎樣的變化，我們不得而知，但相信在接下來的五月，市場備戰A股入摩，一定會引起市場動盪加劇。

今天我們不談創業板了，不談中小板，現在就好好的談一下上證指數！我認為未來上證指數還是以下跌為主！

主要原因有以下三點：

現在3100點的指數是虛的，是由前期漲幅過大的二類股和跌幅過大的八類股權衡而來！二類股達到了歷史新高，比2007年牛市6124點都高出好多，甚至幾倍！

那麼按照股市最大法則有漲必有跌來看，現在的下跌不是尾聲，而只是開始！所以未來3000點很可能被它們所影響，導致擊穿！並且現在已經有一個又一個的白馬股在發酵出問題！

為什麼要說到中小創，和大盤有什麼關係？其實大家知道資金都會往能賺錢的地方進入，而現在的中小創無疑是投資和避險的第一選擇！因為下面的跌幅空間有限了，未來2-3年的漲幅空間拉大了！

那麼聰明的資金一定會不斷佈局這些個股，並且現在已經有跡象了！

下個月最大的訊息就是MSCI即將到來的利好，大家都知道6月的MSCI已經是箭在弦上，但是MSCI會不會對A股有短期影響！我們看一下歷史加入MSCI各國的走勢！

根據彭博統計資料，6月1日，巴基斯坦股市被重新分類為新興市場後，投資者曾預計將有多達5億美元的資金流入該市場。但自那以後，其市值損失了80億美元。

卡達於2014年被加入到MSCI的新興市場指數中。當年6月，也就是加入後的第一個月，卡達交易所指數下跌了16%。雖然一度短暫回升，但是和調整當日相比，到2014年末下跌了10%。

在阿聯酋市場類別調升的那一年，迪拜和阿布扎比也出現了同樣的情況：6月迪拜金融市場綜合指數下跌23%，隨後在7月反彈23%，但在當年後7個月中累計下滑了26%；6月ADX綜合指數下跌13%，7月上漲11%，自類別調整開始到年底，下跌了14%。

其實結論就是MSCI是一個長遠影響利好的訊息，短期來說還是要看股市內在本質！

所以我認為5月的到來，依然改變不了大盤繼續下行的局面，但是5月可能有強反彈，這個反彈可能是3000點所發動的，也可能是MSCI訊息所發動的，但是反彈只是反彈，不是反轉！只有回撥和下跌到足夠的位置了，才會有慢慢築底反轉的機會！（我說的是前期漲幅過大的個股）

上證指數圍繞3100點震盪，已經有一段時間，後續行情如何？

從上圖可以看出，月k線呈現盡頭線模樣，但從量能看，沒有明顯底部痕跡，MACD指標也處於下跌圖中，目前還看不出築底痕跡。

從周k線看，5周均線大概在3100點，5周均線始終一直是指數的壓力線，目前周線MACD沒有收口現象。從執行結構來看，目前正處於C浪下跌中，正常應該會破3000點，極端在2820點，正常在2950點到3000點。

從日k線看，目前正處於C浪下跌中，成交量逐漸萎縮，底部MACD指標已經有輕度背離，說明空頭勢力逐漸減弱。但目前中長期各條均線空頭向下發散，從平臺整理時間看，目前一個平臺比一個平臺時間短，說明信心明顯不足，節後一週再次創新低的可能性存在。5月可能先抑後揚，紅5月可以期待。

從估值和技術調整位看，即使破3000點，調整到2820點，也就剩下8.5%的回撥空間。一旦牛市來臨，上升空間日多大呢？要遠遠高於8.5%。

目前大盤還在進一步下跌尋低之中，控制倉位不超過5成，不要盲目抄底。大盤下跌8.5%，也許你手裡個股會下跌20%，黎明前日最黑暗的，沒有最後一跌的殘酷，不會有大底的到來。

總弄一些專業術語坑人，誰告訴我築底是一種什麼行為，誰在專心做築底工作？他們什麼時候怎麼規定的底，然後在堅持築底？這可能嗎？還是說資金搏命最靠譜。每次大資金聯手高位出貨後，希望在股票價值區域內再重獲籌碼，就會高吸低拋賠錢降股價，但散戶不願賠錢割肉，同時有人高拋低吸，使大資金無法獲得足夠低價位股票，此時只能繼續賠錢低拋高吸，並不時看準大戶遊資的短線介入，以關門打狗再次跳低股票價格直至其割肉離場，當大資金獲得相當多帶血股票後，合算前期操作成本再做短線高拋低吸即洗盤以降低手中股票成本，當一切條件符合時，開始拉漲股票價格，從散戶換手願望評估拉昇股票高度和大量丟擲手中股票的時機。所以底是散戶心理漰潰產生的，也就是說底是散戶用帶血的股票築岀來的。如果今天的散戶還沒大量割肉用來築底，則必定下跌，因為有大資金還會高吸低拋操作。其根本原因還是股市是資金為王的金融市場，一切行為都靠資金量運作決定。散戶的散亂行為只有集體高買和集體低割肉才有作用。也就是散戶集體共同行為在通知大資金哪裡是底，哪裡到頂。現在說的大盤在築底或向下。聽了讓人，想罵人。大資金太貪婪了。

上證指數，近期在反覆試探前期底部未果後出現震盪，形成一個短線箱體的形態，未來A股走勢蒙上了一層撲朔迷離的面紗。如何揭開這層面紗，正確探究股市的趨勢，究竟是中繼調整，還是底部，對我們參與後市的交易操作至關重要。

由於是五一假期最後一個交易日，A股交投的積極性不高，市場情緒萎靡不振。上證指數比前一交易日，微幅上漲7.20點，漲幅僅僅0.23%，但是及時線卻波瀾壯闊，大幅上下，振幅寬度達38.12點。盤尾再次形成上功，收出一個長下影的十字線。

根本原因是對五一假期後大盤走勢的不確定，究竟是去是留，市場表現的猶豫不定，也就是說市場對大盤底部的懷疑。而市場的情緒在一定程度上是決定一個底部形成因素，在如此彷徨的市場情緒裡，市場的底部就不會存在的。

那麼，短期箱體就應該是趨勢的中繼調整了，在完成調整形態後，股市依然會選擇向下的趨勢，A股中期趨勢偏空就會繼續延續。

但是，3000是重要的心理關口，現在市場多數力量認為3000點是不可逾越的。而且也經歷瞭如敘利亞戰爭，美元升值，中美貿易爭端，國際原油的漲價，等等系列性重大利空的考驗，依然屹立不倒。

那麼市場需要什麼，是不是在等一個反轉的形態。

從技術形態來看，短線對前底沒有形成有效的突破，也證明了前底的支撐力足夠強大。短線箱體，我認為是一個向上的1+ABC形態，如果這個形態能夠得到確認，A股大機率形成反轉向上，至於未來股市上升的節奏是快升，或者是慢升，都需要市場的印證。

如果反轉形成，大盤短線趨勢就會與中期趨勢形成了矛盾，如何解決這個矛盾？

當短期趨勢與中期趨勢出現矛盾時，我個人認為應該追隨短期趨勢。一個小時線的短期趨勢，足以激發一箇中期行情。在3000點這個至關重要的關口，追隨短線趨勢，是合理的交易方向，是與趨勢不矛盾的。

在四月黑天鵝利空衝擊之下，滬指跌破3100點關口，4月18日在3041點止跌，之後尾盤3100點震盪起伏，目前仍舊是處於低位的箱體震盪走勢狀態。

箱體震盪的主要特徵就是橫盤整理，也可以叫盤整，所謂盤久必跌，這是很多人看淡後市行情的依據之一。

從技術層面上看，目前滬指所處的3000點區域未必具有很強的支撐，短線反抽的目標在於3121點，在做多量能低迷的情況下，反抽完成3121點目標後仍會因為3130點上方阻力而再跌至3100點以下，這也是目前的箱體震盪走勢所決定的。

其實，如果僅僅是以為短線思維去看待，確實賺錢效應較為單薄，每個交易日的領漲板塊和概念都很不同，缺乏持續性，缺乏短線技藝的朋友貿然操作成功率並不大。

中長線的角度，傑克始終認為3000點區域是機會遠大於風險，畢竟在3000點以下的大底就那麼幾個，有一個就少一個，1664點不會重來，1849點也不會重來，很多人擔心2638點會跌破，真有那時，就不是擔心而是開心了，再給你一次抄底波段大底的機會還不應該開心嗎？

持續下跌，理由如下，1，中國戰略機遇期結束，中國將面臨嚴竣挑戰和考驗，很多前期上市公司大股東將持續變現。2.中國股市定位錯誤，目前中國股市首要職能為融資，這種定位下，新股瘋狂發行，股市已經成為少數人的提款機。3.股市投資功能盡失，持股已沒有任何意義，所有一切股票已演變為賭博籌碼，莊家通吃是市場規律。3..由管理層主導的殺跌在無窮無盡的進行中，行政干預無所不在，管理層盯住的，是股民的錢袋子，站在了市場對立面，用權力之手干預資源配置，形成利益持續分配不均，必然遭遇市場消極抵抗，變現和做空將成為市場共識。4.在投資長期累積失敗效應下，市場存量資金將選擇風險最小的方案，即變現，不再持有股票，股市將反覆崩塌，直至預期被強力改變。5.太股東變現意願非常強烈，只要一級二級市場存在超額差價，大股東變現將無窮無盡，直到變現無利可圖。終上所述，九成公司股權將跌破發行價，直到幾毛，甚至幾分，少數真正實體，引領中國經濟發展的公司股票將節節攀升，直到上萬，這就是將來的股市。

我不做資料與圖形分析，我只說大經濟政治博弈趨勢:1.通脹已經不可避免，股指上漲也不可能阻擋。2.短期內與美國貿易談判還沒有定論市場在持幣觀看。3.與美國貿易戰一定是慘勝，只會加劇通脹。4.天量IPO已經在路上，市場完成這樣的天量IPO必須是上漲股指才能吸引更多投資者。5.基於以上做長期的現在的股市就是築底，短期還會振盪。

上證指數近期圍繞3100點震盪己持續有一個月，我認為3000∽3100只能算是底部區域，並不能在此築成大底，因此大盤仍可能下跌! 首先上證指數年線(如上圖)沿一條上升通道上行，由圖中可看出，每次漲幅過快後都會回到通道內，其下軌大約在布林線中軌附近即2450點附近，因此從技術走勢上講上證指數有迴歸下軌的要求。 其次，從日K線圖看上，上證指數圍繞3100震盪己持續一個多月未能向上突破，前期缺口處島形反轉成立，所謂久盤必跌，因此上證指數向下突破己無懸念。 第三，A股上輪行情開始於創業板，時間為2012年12月，創業板股票於2018年2月份基本完成一個牛熊週期的輪迴，但眾多績優藍籌股在後來的熊市中逆勢而上，於2018年1月份見頂，它們僅完成了上漲週期未完成下跌輪迴，一般來講，牛熊輪迴一輪必須至少有90%的股票完成此輪迴，因此強勢績優藍籌不倒行情難見底。 第四，近期幾輪行情見底都是在極端悲觀絕望中見底的，lPO停滯，出利好第二天大盤高開低走繼續下跌，從此次利好釋出後的表現來看市場未絕望。第五，外部不確定因素較多，比如貿易戰、道指後市是否會向下突破等。

但是市場也不用太悲觀，上證指數歷史上幾手沒有突破過月線布林線下軌，目前下軌在2992點，且月布林線未走下行通道，因此滬綜指大幅向下突破仍需時日。況且目前是底部區域，即使到2450點不過20多個點，一旦滬綜指見底向上突破即使至5100點也有70%空間，若突破6124見萬點呢?向上空間遠大於向下空間!

最後祝朋友們投資愉快!

行業分析

MACD為負佔比排名前五的行業是：通訊運營，證券，銀行，元件和黃金。其中前1個行業為負佔比達到100%，環比減少1個。

對指數負面影響較大的行業還有：地面後裝，玻璃，保險，航空裝備，通訊裝置，光學光電子，計算機應用，工業金屬，儀器儀表，電子製造，半導體等。

對比前一交易日，綠柱小幅萎縮，行業趨勢底位徘徊。

MACD為正佔比排名前五的行業是：酒店，飲料製造，採掘服務，燃氣和水泥。僅酒店行業MACD為正佔比達到100%。

對指數正面影響較大的行業有：高速公路，旅遊，文化傳媒，化學原料，房地產，園區開發，紡織，石油化工，裝修裝飾，基建，橡膠，中藥等。

對比前一交易日，紅柱小幅擴張。飲料，採掘，燃氣，水泥，地產等行業在紅榜中排名靠前。

陸股通資金連續三天流出，昨天流出近12億，導致上證50全天多數時間均在零軸下方整理。以收盤價計算，高頻指標看跌各大綜合指數。但考慮到週一、週五上漲，週二至週四調整的節奏。看跌趨勢需要等今天的確認，昨夜美股上漲0.84%，科股大漲。如果今天延續之前上漲的節奏，高頻指標將重新看漲。

行業趨勢小幅擴張，金融、5G、軟體、半導體等在綠榜中排名靠前。紅榜中對指數影響較大的是飲料、採掘、水泥和地產。強勢行業在相對高位整理，消費和基建行業中多數個股均保持著上漲趨勢。

從申萬二級行業上看，權重佔比較大的銀行、通訊裝置行業指數在5日均線之下，其他多數行業指數則在5日均線之上。所以，A股內在趨勢到了微妙的時刻，金融（銀證保）和5G將決定股指是重回震盪區間，還是突破3129。

產業資本減持

據Wind統計，今年以來A股產業資本淨減持規模達256.75億元。截至3月21日，產業資本減持規模已達142.12億元，減持規模呈逐月增加趨勢。3月份減持規模將遠大於2018年5月。

產業資本減持，A股沒有大跌，只是表現為寬幅震盪，主要是受到場內投資者加倉所致。截至3月20日，A股融資融券餘額為9022.19億元，相比2月1日的7170億元，增長超過1800億元。從產業資本的角度，今年A股很有可能走N型，至少產業資本是這麼想的。

1、基建方向：基建化工、有色、地產。

2、金融方向：關注行情回暖，業績提升的券商。

3、基於行業趨勢，可精選績優必選消費龍頭白馬作為配置。

4、科創板大背景下，繼續關注 5G、雲計算、人工智慧、物聯網、智慧製造、創新藥及醫療服務等科技板塊。