當時榮添提示了美國加息，以及中東攪局，導致伊朗和以色列的衝突升級等因素，進而導致油價上漲，從而傳導到國內形成輸入性通脹的可能。

之後A股也因為週期通脹的催化，從豬肉雞肉，石油石化板塊進而傳導到食用化工，紡織服裝等的一波上漲行情。比較有代表性的，比如民和股份（雞肉），益生股份（豬肉），建新股份（細分化工），鹽津鋪子（食品製造），南京聚隆（細分化工），延江股份（無紡布）等等

這次榮添接著上回的內容，繼續跟大家聊聊，之後油價以及豬肉的可能走勢：

回顧下歷史，每次大通脹的產生，一定需要油價和豬價雙雙漲價，才能起到協同後的通脹效應。

無論是2003年，2007年，2011年，皆是如此。。。

透過這張圖，其實可以明顯看出，每輪CPI的上漲，一定是油價疊加豬價一起同步開啟上漲，才能出現大於3%的通脹出現，2003，07，11年都是如此。反之，如果單單油價上漲豬價不跟的話，CPI是不會出現通脹情況的。

之所以關心CPI，是因為它的漲跌高低，直接影響到國內銀行的利率水平是松還是緊，CPI的過度上漲（一般認為超過3%就會形成通漲），會推升利率的走高。

反之，如果CPI長期走低，甚至出現負值就會形成通縮（比如之前的日本），則對整個經濟的活躍度不利。所以日本和歐洲目前的CPI大多在1%出頭，兩個央行目前也都施行QE的0利率政策，以期能刺激通脹的上漲。

這裡插一句，給金融小白科普下，為何說通縮對經濟的打擊是致命的，拿日本為例，因為日本社會之前常年處於通縮狀態，導致物價隨著時間推移，會出現越來越便宜的情況，這樣就會抑制社會消費的需求。好比說樓市，如果趨勢是下跌的，自然不會有人願意去買房，可能過半年一年，價格就跌了，誰都不願意去做接盤俠。這樣的情況蔓延開來，導致各種社會消費品的需求就降低了。越是沒人買，商家由於庫存等壓力，就會降價促銷，越是降價，就會讓消費者心理產生等等看價格會更便宜的心態，就越少人買。久而久之就出現了一種奇怪現象，越便宜越沒人買，越沒人買就越便宜。

這就是通縮給經濟帶來的惡性迴圈。

說回正題，那麼在油價從60美金走高到80美金附近的當下，豬肉價格的漲跌，就會直接影響到CPI的變化，進而影響到國內的利率水平。

從上圖可以看出，豬價整體趨勢還是在下降通道中，今年5-6月出現的豬價上漲可以看作是下跌週期裡的一個反彈，

根據主要豬肉養殖企業生豬出欄量也可以看出，總體而言，同比並沒有都出現減少的情況。從其他各方面收集到的資料來看，榮添認為，豬價下行的週期，短期內（2018年甚至更久的時間）還是不會改變。

這意味著什麼，如果你是A股的投資者，之前買入了豬肉股的話，需要見好就收。行情基本也就是一波流的上漲，就結束了，不會出現連續大漲的機會。

這裡也順帶聊下中美貿易摩擦的話題，

從最新的訊息面上看，我們知道中美貿易第二輪會談主要確定性的進展是，中方答應加大美國農產品（包括大豆），和石油天然氣的進口。

這其實也變相抑制了豆粕價格，進而抑制了豬肉的上漲；同時美國石油的出口加大，也平抑了受中東因素以及OPEC減產帶來的油價上漲的趨勢。

可以說，

中美會談的結果，並非大眾口中說的，"中恐輸"，"中已輸"的概念，而是中方充分利用了這次談判，佔了大便宜。不單單透過加大農產品進口，很好的抑制了豆粕價格上漲導致的豬肉上漲。

同時又透過美國進口石油和天然氣，增加了能源多樣化的採購方式，使得中國可以很好的擺脫依靠沙特和俄羅斯包括原蘇聯國家（哈薩克等等）油氣漲價訛詐中國的尷尬局面。

這裡舉幾個例子，

股民朋友們應該記得今年一月份貴州燃氣這波妖股的上漲，背景正是從哈薩克等原蘇聯國家，藉口輸氣給中國的管道老化故障等原因，要求漲價敲中國竹槓，並故意斷氣，使得國內當時天然氣進口價格暴漲。

另外沙特也在今年4月份突然調高了對中國石油的出口價格，要高於其出口歐洲的報價，由於中國在原油進口多樣化佈局多年，因為與俄羅斯在早前雙方簽訂了石油貿易協定的緣故，這次沙特的突然跳價，中國可以沉著應對，大幅砍掉了沙特的訂單，轉而追加俄羅斯的進口（這個在上次的帖子裡也有提過）。

可是大家別忘了，俄羅斯也一直都是善變的主，中國之前在能源和軍工進口問題上，沒少吃他的虧，好幾次被坐地起價。

當年的中俄石油協定，也是一波三折，連續談判了N多年都未果，而後突然油價暴跌，俄羅斯內部經濟壓力陡增，這才最終跟中國簽訂的協議。但是我們也不能忘記了俄羅斯以前的黑歷史，誰能保證其在油價上漲，國內經濟壓力減輕後，是不是又有變臉的可能。

正因為如上的背景，所以榮添才說，這次第二輪中美貿易會談，中國承諾大幅增加美國石油天然氣的進口，本身就是對中國是有利的事，可以更好的使得中國能源多元化，避免被個別國家聯手卡脖子的情況再次發生，而非大家理解的中國對美國讓步甚至更有甚者說的忍辱負重的說法了。

可能老美也想到了這點，所以才覺得第二次會談沒佔到中國多少便宜，這才有了第三輪中美會談前，特朗普突然加碼稱，要是談判不成，就要增加對華500億高科技產品進口關稅的這齣戲了。

回到原來話題，油價和豬價如果不能同步上漲的話，那麼中國對CPI的上漲也可以控制在合理區間裡，是不是就意味著國內下半年就不會加息了。

這裡油價是否可以繼續走升，也要看俄羅斯和沙特等國的態度，是否繼續擴大減產，這次普京就出來神助攻了一把，當然他可能有些自己的小算盤。

這裡還存在一個問題。。。

就是美元加息，同時伴隨美元匯率走高，是不是會給中國的外匯佔款帶來外流的壓力。

在人民幣尚未完全走向國際化之前，中國的外匯佔款可以說是中國經濟發展的命門。中國金融市場素有股市，債市，匯市，三個市場的說法。對國家來說，彼此的重要性來說，應該依次是匯市 > 債市 > 股市。

原因的話，榮添稍微解釋一下，

股市的下跌，最多損失的是散戶和私募公募的利益，公募私募的資金大部分也是個人投資者申購而來的。所以股市下跌，最多對個人投資者產生賬面上的虧損，其對國家經濟的發展，影響有限。這個預設的規則就算在2015年國家隊幾萬億進場的情況下依然不變。

債市有所不同的是，主體大部分是國企，也包括一些行業龍頭的上市民企，幫助企業的良性運作，這是推動經濟的必備條件。故而其作用要高於股市。

而匯市在三者中的地位，無疑又是最重要的

因為一個國家對外貿易和服務的基礎，都是建立在外匯存款的基礎上。97年亞洲金融危機，和之後各國在美元加息週期發生的被擼羊毛的事件，都充分說明了外匯儲備對一個國家正常執行的重要性。一旦外匯外流加劇，則會引起各國央行的非理性加息，進而會導致本幣貶值，惡性通膨隨之發生。

（近期的委內瑞拉，阿根廷等等的國家經濟崩盤，包括之前的俄羅斯經濟的衰退無一不是如此）

這也是為什麼2016年1月，當年在國家隊已經A股進場情況下，照樣有一波系統性的下跌，從3684一直跌到2638的行情出現。

原因無他，在人民幣匯率出現貶值的波段下跌，需要及時給股市降水位，避免更多獲利資金從股市抽逃出去，進一步加速外匯的外流。

也就是說，如果中國外匯佔款持續大量減少，那麼發起老急的話，央行是什麼都可能會做的出來的，其中就包括加息這種方式。

以此來增加人民幣跟美元利率的套利空間，從而使得外匯儲備可以繼續留在外管局的賬戶裡，而不至於迴流美國。

大家有沒有想過，

1）除了人民幣跟隨美元同步加息以外，是否還有其他辦法來阻止美元迴流呢？

答案是肯定的，那就是人民幣走升，美元走貶，從而在匯率上加大套利的空間。

2）那第二個問題就是，有沒有可能美元多頭走向衰竭，又會是什麼因素促發美元的走弱呢？

要回答這個問題前，先來看看這波美元走強的刺激因素到底是什麼

（就在榮添碼字的時候，沒想到官媒已經開始吹風了）

這個加息一旦來臨，那麼對債務違約等等的衝擊會是巨大的，包括髮新債換舊債等等也會受其影響。

六月看來市場不會平靜，美聯儲加息，歐債危機，國內也可能加息，大風大浪看來都要在六月一起來了

繼續說下去，

這波美元的走勢，我先發個圖

紅色箭頭所指的位置，這天是4月17日，中國宣佈降準

綠色箭頭的位置，是4月23日，這波美元突破平臺整理開始發起衝鋒號的位置，

4月23日，分析師普遍預測，歐洲央行維持QE不變

也就是說這波美元的快速升值，先是有中國央行降準放水，後是有歐洲央行維持QE的助攻，一起催化的作用下的結果。

如果說美元的走強是跟人民幣降準和歐洲央行維持QE有關的話

那麼要回答美元什麼時候走弱，這個問題就簡單了

只要歐洲央行退出QE，人民幣也開始收緊，是不是美元這波反彈的多頭趨勢就可能出現拐點了。而且榮添告訴你，這個時間已經不遠了：

那麼我們的投資機會在哪裡呢，想想美元如果下跌，什麼東西會漲呢？

恩~沒錯，就是黃金。

如果這波美元開始下跌，相信就是黃金開始起漲的機會。

這個時間點，榮添可以現在就告訴你，就在2018年7月26日，歐洲央行的議息會議上，會提出。

看看上圖的通道，應該知道之後的錢應該投在哪裡了吧

你現在要做的，就是留夠資金，在這天到來的時候，買入黃金股票或者ETF。迎接黃金大牛市的機會。

再次宣告，

你是怎麼看待美元未來趨勢的? 這個問題問的好，因為美元指數的走勢，始終都是影響著全球金融資本市場，包括外匯，貨幣，黃金，原油等金融資產，以及對股市的影響。

美元指數走勢走勢分析：日線

從目前美元指數走勢來看，短期美元指數存在回撥的風險，目前日K線存在築頂的可能性，MACD目前處於死叉之中，短期回撥的風險較大。

美聯儲加息，對美元指數的影響？2018年還有二次加息？

臺北時間6月14日凌晨2:00，美聯儲宣佈加息25基點，預計2018年還將加息2次，2019年料加息3次。聯邦基金利率目標區間上調25個基點，至1.75%-2.00%，此舉符合市場預期。FOMC本次一致投票決定加息。

臺北時間6月14日訊，美聯儲決議宣告：FOMC一致投票決定加息。預計2018年還將加息2次，2019年料將加息3次。撤銷5月份決議宣告中關於“預計將加息至在‘一段時期內’低於中性利率”的表述。未來進一步漸進式地加息，將與中期內美國經濟持續增長、勞動力市場強勁、以及通脹接近2%保持一致。

美聯儲上調聯邦基金利率目標區間25個基點，至1.75%-2.00%，符合市場預期。

全國央行利率決議結果表：

全球央行，特別是美國目前已經進入漸進式加息的過程中，美聯儲加息對美元指數影響較大，如果持續加息的話，那麼美元還是有一定上漲的潛力。

未來美元指數總趨勢是盤整上行的，但並不是直線上行，而是類似趨勢圖圓圈內的波動趨勢。

技術上認為目前己突破下行通道，雖未有效突破年度阻力95.5，但上半年度己表現強勢，後市在回撥後會創新高，高位可見98附近。

美元上漲勢頭或將依舊不減

近一週內美元指數震盪，美元延續回撥走勢，各種關於美元被高估，美元可能見頂的言論喧囂塵上，那麼美元日後的走勢究竟如何呢？

筆者認為美元日後獲獎將依舊保持上漲的趨勢。美元和石油之間一直都有一種奇妙的關係，石油價格的上升會引起美元上漲。日前中東地區政治戰爭因素導致石油價格上漲，石油價格上漲一方面增加生活成本，導致通貨膨脹會引起美元上漲。

另一方面石油價格上漲使得石油輸出國貿易收入增加，相應的美元外匯儲備增加，為了保值增值，會增加以美元為主的資產的投資，增加美元需求刺激美元升值。 同時目前美國採取加息的貨幣政策，加息一方面會引起美元迴流，減少國際市場上美元的供給，另一方面，加息之後會吸引國外投資客的投資投機行為，增加美元的需求，需求增加供給減少，會進一步刺激美元價格指數上漲，匯率上升。

最後，中美貿易摩擦馬上要打響一個新的超級周，將於7月6日對第一批商品加收25%的關稅。同時與歐盟之間的貿易摩擦也是一觸即發，這樣刺激內需緩解貿易逆差的方式，最終也會刺激國內外美元的需求，進一步刺激美元價格上漲，因此美元上漲勢頭或將依舊不減。

美元走強是目前維護美元國際結算權的需要，從這個需求上來講，美元還會繼續走強。

美國現在頻繁使用匯率打壓其他貨幣，目的就是讓美元成為避險貨幣，增加世界對美元的持有率，牢牢的把握世界結算權。

美國由於存在巨大的貿易逆差，如果美元走低，購買力下降，那麼進口同等數量的商品將需要花費更多的美元，這樣一來會進一步的把貿易逆差擴大。

在美國工業沒有恢復之前，美元走低對美國來說可不是什麼好訊息，就算想在美元走低的時候增加出口，也沒有東西拿去出口，並且無法滿足美華人民的生活需求。

這樣一來美國的物價必然會漲高，高物價肯定會影響美華人民的正常生活，影響美國的政治穩定。

在整個邏輯思路中，美國需要美元暫時維持強勢，保持美元的購買力，起碼維持到美國恢復工業生產能基本滿足美國國內人民生活需求的時候，最好是維持到美國的製造業迴歸，到時候美元貶值反而會增加貿易出口，縮小貿易逆差。

這是美國的經濟現狀需要美元暫時維持高位，再加上美元地位受到歐元和其他貨幣的挑戰，加強美元走勢利用於目前持有國際貨幣結算權優勢的情況下去衝擊其他貨幣，讓其他貨幣產生不穩定的匯率波動，影響資本對其他貨幣的信心。

從美國需求的角度出發，美元走勢還會繼續加強，但是經歷了俄羅斯和土耳其相繼去美元化，歐洲又為伊朗提供1800萬歐元的儲備，美國現在需要對美元繼續走強的勢頭進行調整，未來美元會進入一個短暫的相對穩定期。

俄羅斯和土耳其如果把手中幾千億的美元都拋掉，對美國來說這可不是一個好訊息，美國要等市場把這些被拋售的美元都消耗掉，才能進行一下步行動。

目前世界已經開始拉起貨幣戰爭的的序幕，別看歐洲為伊朗提供的只是1800萬歐元，但是這個訊息對美國來說可是晴天霹靂，歐元是想在伊朗去美元后，霸佔伊朗的結算權，這筆錢就是一個訊號。

按照美國的意圖，美元由以前的低價位先大幅度的拉昇，牢牢鎖住美元結算霸權的地位，等美國製造業迴歸後，再通過出口貿易讓美元迴歸一部分，保持世界市場對美元的剛性需求，提高美元的信用值。

在世界上流通的美元已經達到結構性通貨膨脹，美國要保護美元的結算霸主地位就必要進一次世界性的通貨緊縮，但美國暫時目前沒有能力大規模回收美元，只能透過技術操作利用匯率讓美元走強，暫時保證美元的結算權不出現問題。

如果不是出了俄羅斯、土耳其和歐洲因素，美元會持續走強，但現在需要一個調整期後，在調整過後才能繼續走強，直到美國製造業迴歸完成，美元才開始貶值還債。

這是美華人設計的路線，但是別人不會只在邊上看著美國自己操作而無動於衷，未來怎麼樣，很難說的清楚，關鍵要看各個國家的金融專家沒有“深厚的內功”和美國過手。