如果真的如市場期待的降息，美元指數會繼續保持強勢，金銀會回落。

但這一切的前提是，七月降息。如果不降息呢？或者是宣佈從九月開始降息呢？那美元會暫時回落，金銀會上漲。

市場預期就是這麼奇妙的東西，往往和你的看法相左。

還要看後面美聯儲主席對後面的利率的預期，按照目前黃金這樣走的話，很有可能走“買預期，賣事情”的走勢。黃金開始走深度的調整。

目前市場上95%的經濟學家是認為美聯儲下週將降息，並且預計是降息25個基點，僅有少部分人預計美聯儲下週將降息50個基點，那就是說，下週美聯儲降息是板上釘釘的事情，至少是降息25個基點。

按照經濟學家的預期對美股和黃金走勢做預測：

美聯儲降息25個基點：如果下週美聯儲真的降息了25個基點，說明美聯儲已經開始行動了，採取了寬鬆政策，那降息是符合市場預期的，美股和黃金會維持在高位震盪，不會出現太明顯的波動，最有可能的走勢是短線上漲或者短線下跌，難以終結前面的漲勢。

美聯儲降息達到50個基點：如果美聯儲降息達到了50個基點，這是超市場預期的舉動，一旦降息後美元就會出現大跌的行情，美股和黃金都會走出繼續大漲的走勢，避險情緒再次升溫後會激發美股和黃金紛紛走出新高。

美聯儲在下週不降息：當下市場預期美聯儲下週降息的可能性達到了80%，就是十人中八人會認為美聯儲下週降息，此時一旦美聯儲不打算降息了，很顯然也是屬於超市場預期的行為，訊息公佈後美元會大漲，美股和黃金才會短期見頂，走出大跌的趨勢。

1，美聯儲無論降不降息，仍不會改變黃金中期漲勢。黃金此輪行情的上漲是全球經濟衰退後避險買盤推升上行的，美聯儲降息僅僅是金價上升途中的助推器，如果美聯儲此次降息，黃金的上漲更牢固，若是美聯儲不降息，金價會出現回撤，但是要知道，美聯儲7月若不降息，今年還有三個利率決議視窗，總要降息一次，很顯然黃金的中期漲勢不會改變。

目前美國的經濟形勢並不是很好，大多數資料表現是不盡如人意的，美聯儲不能指望經濟自身修復，總要採取應對政策。此前已經從今年預期加息兩次到今年暫不加息，再到現在要開始降息了，說明美國的經濟當下非常不樂觀，美聯儲早晚要採取行動，只要這個決策在，黃金的中期上漲不會破壞。

2，金價有兩大因素支撐漲勢，而不是單看美聯儲決議。如果單單以美聯儲此次降不降息就判斷黃金漲勢會延續還是終結是不理智的行為，因為黃金的此輪上漲有兩大因素支撐，第一大因素是基本面影響，第二大因素是技術面輔助。從基本面觀察，全球經濟衰退是必然的事情，各國央行紛紛降息已經是既定的事實，金價的避險買盤短中期內不會消散，美聯儲降息也僅僅是時間問題。

加上各國央行紛紛儲備黃金，貿易局不確定性增加，各國央行買入黃金避險保值，就足可以買出一輪黃金“牛市”。2008年金融危機出現，黃金購買狂潮也出現過，雖然目前還沒有出現真正的金融危機，但是此輪央行的瘋狂購買黃金行為有重演歷史買金的跡象，金價的漲勢不能單看美聯儲利率決議，更要看全球經濟局勢對黃金走勢的影響。

中國央行公佈的資料顯示：截止今年四月份黃金儲備從一個月前的6062萬盎司增加至6110萬盎司。

3，技術性牛市來臨，黃金後期的上漲空間開啟。在今年六月份，黃金一個月時間走出了100多美元的漲勢，國內金價從四月份開始至今就上漲了39元/克，黃金更是突破了六年新高，此時在技術面的走勢中金價已經進入了新一輪漲勢的行情，如果沒有重大訊息影響，要黃金再次出現大跌的可能性並不大。

自從2011年開始，黃金在1920美元開始下跌至今，八年的時間處在調整中，其中有六年的時間處在震盪中，此次雖然還沒有上漲到1920美元歷史高位，但是黃金突破了六年的震盪高點足以說明市場對黃金後期漲勢的樂觀看法，資金紛紛買入黃金推升金價走強，技術形態出現多頭轉變。

總之，美聯儲下週如果僅僅是降息25個基點，是符合市場預期的，那黃金和美股預計沒有太大的波動，但若是降息超過25個基點，金價和美股就會大漲，美元會下跌，這說明超預期的降息代表著美聯儲對經濟更加悲觀的看法，有助於黃金和美股進一步大漲，但若是維持不降息，金融市場將出現大的動盪，黃金和美股會大跌。

如果美聯儲開啟降息，美元指數承壓，對美股和黃金都是利好。當前市場對於美聯儲的降息預期過於強烈，按照美國通脹資料，就業情況，GDP資料，美聯儲降息並不那麼迫切，當前看不到美國經濟衰退的跡象，即使美聯儲降息，也是未雨綢繆，緩解下半年經濟壓力，美股的表現並不是美聯儲的重要參考。

美聯儲降息與否，最主要的參考就是通脹情況和經濟情況，目前通脹接近2％的預期目標，經濟雖然強勢不再，但是依然穩健，重點就是全球貿易並未達成一致，貿易不確定，先增加了經濟的下行風險。

長期來講，經濟疲軟，黃金作為避險，在經濟前景不明朗的情況下，市場避險情緒高漲，還有上升空間，可以逢低做多。美股則恰恰相反，市場風險偏好降低，美股可能進入震盪。

美聯儲降息利於黃金走勢，也對美股有短暫的支撐，但是如果要說會支撐黃金和美股有多大的漲幅，只怕能力有限。

一、美聯儲降息25基點是大機率事件。

從今年年初開始，市場對於美聯儲降息就充滿預期。但是直到5月，美聯儲對於美國經濟的判斷依然充滿自信，甚至考慮縮表。

直到7月鮑威爾出現在了國會聽證會上，情況出現了逆轉。美聯儲態度的如此變化，來自兩個因素：

第一，美股風險對政/策空間的壓縮。

2017年下半年開始，美國製造業資料開始下滑，美股從那時開始的上漲與基本面產生了背離。美股上漲主要的拉動來自於企業回購，這對低利率環境非常依賴，因此市場也對美聯儲的降息充滿期待。

6月市場對於美聯儲降息的預期達到了100%，甚至在5月非農資料出臺，明顯超預期的前提下，預期還是100%。而且，市場明顯把美聯儲降息的預期已經加入了上漲市值當中。

這意味著，如果美聯儲逆預期維持當前利率不降息，很可能導致的是美股的市場信心崩潰，引發不可控的下跌。

這讓美聯儲的政/策空間非常小，只能選擇降息提前了。

第二，特朗普對於降息的需求。

2020年是美國大選年，因此特朗普需要經濟和股市擴張保持強勢。因此對降息也就格外的在意。

可以看到特朗普在各種場合都在對美聯儲施壓，要求降息，這讓美聯儲的壓力非常的大。

而新提名的兩位理事，是絕對的鴿派，這可能打破美聯儲議息會議的平衡。

另外，在鮑威爾走上聽證會之前，特朗普特地與鮑威爾通話。這個通話顯然起到了作用，因為鮑威爾隨後的發言，釋放了充足的預期。

第三，降息為什麼是25個基點？

其實，從美聯儲對於理事言論的態度，已經可以確認美聯儲降息是25個基點了。

一方面，在鮑威爾出席聽證會後，美聯儲幾位大佬密集發言稱應該降息，而原本鷹派的理事紛紛緘默。這是在管理市場預期，保證市場能夠了解美聯儲的降息意圖。

另一方面，在威廉姆斯發言應當降息50個基點後，美聯儲紐約分行卻及時發聲澄清言論，稱這只是個人學術觀點，為的就是不讓預期擴大為50個基點。

因此，現在可以確認，本次議息會議降息是大機率事件，而降息25個基點是最可能得選擇。

二、降息對於美股的支援可能有限。

實際上，即使美聯儲降息，對於美股的支援可能非常有限，在降息決定做出後，美股會有短暫的上漲，但是上漲的幅度不會太大，上漲的時間也不會太長，然後美股就會等待下一次降息。

第一，美股的問題源於結構性。

剛才說過，美股的上漲背離了基本面，是由回購等金融活動拉動，所以動能非常有限。

美聯儲降息如果能夠支撐基本面上升，對美股形成支援，那麼對於美股而言是最好的結局。但是現在美國經濟已經放緩，而且放緩的問題並不是流動性短缺，而是勞動力市場的結構性分配失調，這樣對於降息而言，基本面未必能得到支援。美股的長期上漲也不一定能夠實現。

第二，企業回購不可持續。

美股的連續上漲，來自於回購的支撐。而在今年，企業回購對於美股EPS的支撐達到了50%。可以說美股上漲非常依賴於回購行為。

但是回購必然不能持續，即使降息給予了回購所需要的低利率環境，美股也不可能全部回購到企業手中，這讓美股的上漲本身就不可持續，自然也無法從降息中持續獲利。

第三，降息預期已經被美股消化。

實際上看美股的上漲，可以看出，美股已經把降息預期計入到了上漲的市值當中。

6月製造業資料公佈，超預期強勁，美股非但沒從基本面獲得支撐，反而因為美聯儲降息預期的下降而下跌了，這可以看出，美聯儲降息的預期已經融入市場之內了，所以預期的波動才會導致市值波動。

因此，即使美聯儲實際降息，由於預期已經透支了市值的上漲，所以拉動的會非常有限，美股會在降息後短暫上漲，但長期影響幾乎沒有。

三、有助於黃金上漲。

美聯儲的降息，對黃金來說顯然是利多的，但是上漲幅度依然有限，這是對於美聯儲下次降息的預期引起的。然而長線卻還是利多黃金。

首先，黃金在降息預期之後持續拉昇，這裡的問題和美股一樣，是市場對美聯儲的降息預期已經計入了上漲，因此降息本身對於黃金的拉動並不明顯。

但是，降息本身是對經濟下行趨勢的官方確認，而黃金在經濟下行時有明顯的避險支撐，這樣對黃金是利好。

其次，黃金的上漲是趨勢性的，這源於美聯儲降息和經濟下行週期都是長期的，不會因短期事件而劇烈波動，這樣來說，黃金在美聯儲降息後會產生上漲，但是最後歸於長期的上漲幅度。

而現在黃金的走平和下調，也來自於對降息後上漲的等待，因此可以知道降息之後黃金的短期上漲可以期待。

從歷史經驗也可以看出，雖然降息後美股的走勢不一定是上漲，然而黃金卻至少不會下跌了。

綜上，美聯儲的降息應該說是大機率事件，25個基點也是比較確認的選擇。降息後，美股會短暫上漲，但不會得到長期支援；而黃金卻會持續上漲。

不過7月美聯儲降息25個基點的機率依然高企，這對未來的金價是有力支撐。

週四晚間，國際現貨黃金短線衝高後迅速回落，盤中最低下探至1410.9美元，報收1414.1美元，微跌0.82%。黃金市場波動主要是由於昨晚歐洲央行維持利率水平不變，低於市場預期的寬鬆水平，歐元下跌美元上行，進而打壓金價。同時，美國日內公佈的資料也較為強勁，6月耐用品訂單超預期，當週失業人數也低於預期，也提振美元打壓金價。

近期的焦點還是集中在月底的美聯儲議息會議，如無意外事件衝擊，料黃金本週行情較為平穩，目前黃金的價值中樞逐漸上升，在黃金大幅回撥之際，特別適合逢低吸納。

經濟不確定性加大，買金避險總沒錯！年初至今人民幣金漲近12%，開啟牛市節奏後，你還在猶豫上不上車嗎？

美聯儲將在8月1日凌晨公佈7月份的議息決議，從6月份美聯儲議息決議中，美聯儲主席鮑威爾暗示不排除接下來美聯儲會在下半年進行降息。而且從美國經濟的增速以及美國勞工部公佈的非農就業人口資料來看，也預示美聯儲有加息的徵兆。

而一旦本週美聯儲宣佈降息25個幾點，那麼很明顯美國的貨幣政策將會進一步的寬鬆，流通中的美元就會增多，部分資金就會流入美股，隨著增量資金的增加，對於美股毫無疑問就會形成利好。而上週我們可以看到美國再次創造歷史，而炒股就是炒預期，說明市場的投資者對於此次降息還是有比較高的預期。

至於美聯儲降息之後，對於黃金毫無疑問會迎來一波利好。要知道國際金價是由美元來進行定價的，這決定了美元同黃金是反比例關係，而一旦美聯儲降息，美元指數就會承壓，黃金就會迎來一波上漲。同時考慮到美元在全球貨幣體系當中的低位，一旦美聯儲降息之後，其他各國的央行也會跟隨降息，這樣全球大多數央行就會進入降息週期，在降息週期階段，貨幣就會貶值，而黃金保值增值的金融屬性也會得到發揮，也是有助於黃金出現反彈的。這也是為何黃金在進入2019年之後整體表現非常強勢的一個原因所在。

綜上，美聯儲降息之後，對於美股和黃金都是利好，一旦真的降息，那麼美股和黃金短期都會迎來一波強勢的反彈。

美聯儲在8月1日降息是板上釘釘。

至於美股和黃金的走勢。 首先先說黃金。

對於黃金而言，由於美聯儲的降息將導致美元貶值，對美元指數下跌。而黃金由美元定價，且是天生的貨幣之王，當美元的價值降低的時候，由美元定價的黃金自然升值，所以對黃金屬於利好，這可以從歷史中歷次美元貶值對於黃金的走勢看出。自從布林頓森林體系解體之後，黃金與美元指數基本處於負相關的走勢。（如下圖）今年以來的黃金走勢中看到，我們也可以看到黃金價格的明顯上漲。所以美聯儲降息將繼續推高黃金價格。

然後再談美股。

首先先看納斯達克，由於世界市場的一致預期，可以看到，近期美股仍然在持續上漲。

這表明美股已經在降息之前走了降息的預期。

降息必然會使得美股短期內繼續走強，因為利率的下降將導致非貨幣資產的預期收益率的下降，將推高貨幣資產（股票債券等）價格。（這在我的系列文章中有相應闡述）

但是不要忘了，美國之所以選擇在這個時候降息，除開自去年以來特朗普給美聯儲的壓力，美國的經濟指標連續表示衰退即將到來。所以降息是“宏觀調控的逆週期調節政策”。從長期來看，歷史上最近的兩次美股的降息週期

2001年-2003年6月的降息，並不能阻止美股網際網路泡沫的破滅，如果看納斯達克，納指15年才爬出坑。

2007年9月-2008年12月降息，和本次很類似，也是“宏觀調控的逆週期條件”，在美股暴跌之前。但美股在08年迅速的展開暴跌，最終並沒能阻止美國發生金融危機，最後蔓延到全世界。

所以降息對於美股而言，短期是利好。但一定要了解本次美股降息的本質原因，是基於逆週期調節，預防美國發生金融危機。美國十年期國債利率和三月期國債利率的倒掛持續了接近兩個月，上週才結束。而上週釋出的美國7月Markit製造業PMI初值剛好是50，處於榮枯線上，創了10年最低。 對於美國經濟即將到來的經濟衰退，已經可以從這些資料裡初露端倪！

總有些人以為美聯儲降息是因為特朗普對於美聯儲批評而導致的影響。 不可否認存在一定影響，但特朗普的影響不可能讓美聯儲委員會的委員們從全鷹派的立場（加息立場），變成現在全鴿派立場（降息立場）。

臺北時間8月1日凌晨2點，美聯儲宣佈降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2.00%-2.25%，這是美國10年以來的首次降息。

在降息的同時，美聯儲FOMC宣告還稱，將於8月1日結束縮表計劃，原定計劃是到9月末停止縮表。

整體而言，本次美聯儲的議息會議有幾大看點：

1、短短8個月間，美聯儲貨幣政策從加息（上一次是2018年12月）轉為降息，變化之快，極為罕見，暗示美國經濟確實醞釀風險。

2、美聯儲降息將引發全球一股更勁爆降息潮到來，預示會有多個國家或地區跟隨降息。

3、美聯儲縮表比預計的提前兩個月，表明美聯儲對未來經濟形勢的研判比以往要謹慎。

4、降息25個基點，幅度符合市場預期，但這只是開始，未來可能會再次降息。

5、降息決定公佈後，美股、美債收益率、金價紛紛走低，截至凌晨兩點44分，道指跌逾200點，失守27000點關口。

2014年10月，美聯儲宣佈退出量化寬鬆政策，2015年開啟首次加息，2017年9月進行縮表，2015年至今已加息9次。而如今美聯儲開啟了自2008年後的首次降息，預示著美國緊縮貨幣政策時代告終，一個利率不斷走低的時代正在走來。