索羅斯的反身性理論，其實是我們哲學所說的意識和物質的關係。在交易中人們對事物的看法就會影響行情的走勢，行情的走勢也會反作用於人的認知。

簡單的說就是投資多數看好股市，這必然會不斷的有資金流入，資金流入會導致股市上漲，股市上漲的走勢又強化了股市上漲的判斷。這是一個相互加強的過程。

索羅斯本想成為優秀的哲學家，之後卻成為優秀投資大師。他的成功除了經濟學知識豐富外，他的哲學思想也是成為投資大師的重要原因！

人與人之間的區別最本質就是思想的區別。所以好的哲學思維是投資交易中解決問題的關鍵！

反射理論指的是投資者與金融市場的互動關係，投資者根據自己獲得的資訊和對市場的認知形成對市場的預期，並付諸投資行動，這種行動改變了市場原有發展方向，就會反射出一種新的市場形態，從而形成新的資訊，讓投資者產生新的投資信念，並繼續改變金融市場的走向。

由於投資者不可能獲得完整的資訊，且投資者會因個別問題影響其對市場的認知，令投資者對市場預期產生不同的意見，索羅斯把這種"不同的意見"解釋為"投資偏見"，並認為"投資偏見"是金融市場的根本動力。當"投資偏見"零散的時候，其對金融市場的影響力是很小的，當"投資偏見"在互動中不斷強化併產生群體影響時就會產生"蝴蝶效應"，從而推動市場朝單一方向發展，最終必然反轉。

索羅斯的哲學思想有其抽象和實踐的兩個方面。

在抽象的方面，索羅斯考察了思維和實在關係這一古老的哲學問題。自然科學的發展所預設的是這樣一個基本的思維和實在的關係的影象:實在的事實和思維的命題體之間存在著嚴格的隔離，一邊事實，另一邊是命題。這樣，事實才能成為判斷命題真偽的標準，這也是符合論的真理觀和實驗檢驗的科學方法論所以可能的條件。在有思維的參與者所構成的事件中，思維和實在之間的關係的並非認識論的單向反映，即思維服務於對實在的理解。我們總是在一種生活處境中具有我們的思想，同時我們的思想指導著我們的行動，而我們的行動復又影響著將會發生的事件。"在這種情況下，雖然結果也是事實，但它卻不能作為判斷參與者的思想是否正確的獨立標準，因為它依賴參與者想什麼和做什麼。因此事實的內容包含了參與者對事實的認知。"在這裡，因果鏈並不是直接從事導向事實，而是從事實到認知，再從認知到事實。如果在事實和認知之間存在某種對應(correspondent)或等價關係的話，這當然不至於會產生任何難以克服的障礙，不幸的是這種假設無法成立，因為參與者的認知所涉及的不是事實，而是一種本身取決於參與者認知的情景，因此不能看作是事實。這樣，索羅斯發現了參與者的思維和實在之間的一個根本關係:反身性。

在實踐方面，索羅斯深深地捲入複雜而急遴變化的金融市場，在他分析金融市場的變化時，他不能只以市場的旁觀者反思市場的變化，而必須參與其中做出交易的決斷。這樣他對市場的理解同他的參與決斷所塑造的市場之間的交替反饋構成了反身性概念的基本意義。

金融市場中參與者的行為是這樣表現的:一方面，具有思考能力的參與者試圖理解他參與的市場環

市場與投資者的聯動關係就能很好的解釋索羅斯的反射理論。

投資者根據不對稱的市場資訊作出相應的投資決策和形成對市場帶有偏見的預期。從而反射和更新出新一種的市場形態。索羅斯認為，不同的投資見解和市場異樣是驅動市場的源動力。

當投資者的偏執見解趨於零散時，市場呈現出趨於均衡的狀態，當投資的偏勢見解形成方向性的集聚，並從而產生"蝴蝶效應"時，市場的狀態會發生方向性的改變，並會在趨勢到底時產生反轉。

索羅斯的反射理論為我們塑造了一個由偏見所主導的無效市場，但我們不必失望，要成為一個成功的投資者，我們無需擁有預測市場走向的特殊技能，我們所需要的是獨立的思考能力和順應趨勢的能力。趨勢是無法阻擋的，不要嘗試改變他。

最後我簡單的用八個字總結索羅斯的反射理論，他就是"順勢而為，逆勢不取"。我們只要順應趨勢就好了。

索羅斯的反射理論是說資訊與市場的“變換”是相互作用的，即在經濟模型中資訊、市場、資本，形成一個自洽、守恆拓撲體系，可以建立“一個函式關係”。

索羅斯的基金，叫量子基金；他認為股市、金融市場具有量子機率、測不準特性。而他並沒真正懂金融市場的量子行為，所以，他只是模糊地借用量子概念而已。

實際上，任何市場，特別是金融市場，都可看作是“量子干涉器”---量子光柵；資本透過“量子光柵”，形成“光譜投射”，即形成市場空間的量子化，以及“量子干涉譜”---資本，在市場空間的“量子干涉譜分佈”特徵。即引入沃什函式做為“資本量子干涉譜”，其分佈特徵採用量子力學上的，希爾伯特共軛對稱空間的，么正變換譜分佈。這才是真正量子經濟學理論基礎。

反射理論，它指的是投資者的心理會對市場的執行產生反射；另一方面，市場的執行也會反過來影響投資者心理的變化。

因此，在投資者和市場之間，或者說是虛擬市場與實體經濟之間，形成了一種複雜的雙重反射過程，這個過程不斷的影響者市場的執行和投資者心理的變化，使市場有時候出現持續的上漲，有時候出現持續的下跌，而有的時候則出現反覆的震盪。

透過對投資者與市場之間反饋機制的跟蹤，我們可以找到盛衰過程演變的階段，從而發現投資的最佳機會。

“市場能夠影響其所期待的事件。”

這句話其實就是指市場的“自反性”理論。在索羅斯看來，市場和人們對市場的看法是相互作用的。

索羅斯說，“在認知和現實之間存在一個雙向的自反聯絡，這是一種起初會促進自我強化、但最終會導致自我擊潰的過程，或者可以說這就是泡沫。每個泡沫都是由一種趨勢和一個錯誤的概念以自反的方式相互作用而形成的。”

均衡是眾多宏觀經濟學家作出假設的基礎，然而索羅斯認為均衡其實是一種幻境。均衡可以讓數學計算非常完美，但卻往往不符合事實。

索羅斯曾說：“經濟思考需要開始考慮現實世界的政策問題，而不是簡單地製造更多的數學方程式。”索羅斯投資觀點的形成並不是以理性為主體的。比如說：“當長期趨勢失去動能的時候，短期波動性往往會上升，原因很簡單——那些跟隨趨勢的投資人群此時找不到方向了。”

索羅斯還相信，“繁榮-崩潰的過程在形態上是不對稱的：一個長期、逐漸形成的繁榮之後往往是急促、短暫的崩潰。”

索羅斯於1969年創立量子基金，從創立以來，為股東賺回了近35%的年收益率，之所以能獲得如此大的成就，歸功於索羅斯的獨到的金融理論。索羅斯的核心金融理論就是“反射性理論”也叫做“相互作用關係理論”。

在理解索羅斯的反射理論之前，我們首先弄清楚一個概念，“投資偏見”：由於投資者不可能獲得完整的資訊，並且投資者會因為個別問題影響其對市場的認知，令投資者對市場預期產生不同的意見，索羅斯把這種“不同的意見”解釋為“投資偏見”。

反射理論指的是投資者與金融市場的互動關係，投資者根據自己獲得的資訊和市場的認知形成對市場的預期，並付諸投資行動，這種行動改變了市場原有的發展方向，就會反射出一種新的市場形態，並繼續改變金融市場的走向。索羅斯認為：人思想的變化對事態發展帶來的不確定性，與量子力學中的不確定性很相似。人們不可能準確測量出微觀粒子的座標和動量、時間和能量，但這並不意味著人們不可能準確地掌握微觀過程的客觀規律。同樣的道理，對於金融市場來說，在承認參與者的影響的前提下，還是有可能順序市場執行中的趨勢。索羅斯認為：主流的經濟學理論大都忽視了“人有思維的參與過程的不確定性”對市場的影響。

大多數投資者都認為金融市場是理性的，股票也是一定的邏輯性，研究出某種運算模式用來預測未來市場的走向。索羅斯認為這種觀點是不正確的。他認為對未來市場的發展趨勢的預測不是經由理論分析可得出的結論，而是市場參與者在認識上的偏差和實際發生的情況的雙向聯絡。人們的猜想將反作用於市場的發展。市場的運作不是靠邏輯，而是靠心理，你必須觀察市場往哪裡走，確定市場上的投資人在想什麼，因為真正能夠對市場起作用的正是投資人認識的偏見和實事之間的關係。

當人們一旦開始參與到對某種現象的思考中，這種現象的決定性因素就不僅僅是現象本身了，它還包含了人們的觀點。所以，現象的發展過程不是從一個事件到另一個事件的直接跳躍，而是從事實到觀點，再從觀點到事實。比如，當人們對某種貨幣喪失信心時，該貨幣值會下跌，下跌持續下去，又會加深人們對它的不信任。當投資者對某公司的管理狀況充滿信心時，該公司的股票會上漲，而上漲持續下去又會增強投資者的信心。

那天，我看到期貨市場上出現了一條新的訊息。

訊息說：因為豬肉價格大幅度上漲，所以，利多螺紋鋼期貨的價格！

他羅列出來一大堆資料和原因，我覺得很有道理，於是我打開了螺紋鋼期貨的走勢圖。當時螺紋鋼的期貨的走勢圖如下：

我覺得這個走勢不錯啊，這不是在前低附近嗎？

於是，我拿出了2000千萬的資金開始買入螺紋鋼期貨，在我加入了多頭大軍之後，螺紋鋼期貨開始觸底反彈。

出現了一根陽線。

這個時候，市場發生了很多變化，空頭一看，我擦，哪裡來的大戶？這圖形再瘋狂抄底？他們的心裡開始有些動搖。而多頭一看，來了！挽救我等的大資金終於來了！於是他們開始瘋狂買入。

我一個人的進入，影響到了市場各方面交易者的情緒。

隨後，多頭力量增加，而空頭有點慫了，這個時候，行情開始連續上漲！

我一看，我買入了之後價格就開始狂漲，我就是天才交易員啊…再一看，賬戶浮盈了3000萬。於是，我再次出手，滿倉梭了。

直接給價格幹上了天。

浮盈2個億……

好了，我們來看這個過程。

首先，我根據市場上的訊息生成了一個看法，然後我下單交易。我的下單會影響市場走勢，發生各種各樣的反應，隨後，這些反應又會反過來影響我的後續判斷。然後這麼一直的持續下去。

也就是說，投資者會根據掌握的資訊和對市場的瞭解，來預期市場走勢並據此行動，而其行動事實上也反過來影響、改變了市場原來可能出現的走勢，二者不斷地相互影響。

這個過程，就是反身性。

索羅斯於1969年創立量子基金，從創立以來，為股東賺回了近35%的年收益率，之所以能獲得如此大的成就，歸功於索羅斯的獨到的金融理論。索羅斯的核心金融理論就是“反射性理論”也叫做“相互作用關係理論”。

在理解索羅斯的反射理論之前，我們首先弄清楚一個概念，“投資偏見”：由於投資者不可能獲得完整的資訊，並且投資者會因為個別問題影響其對市場的認知，令投資者對市場預期產生不同的意見，索羅斯把這種“不同的意見”解釋為“投資偏見”。

反射理論指的是投資者與金融市場的互動關係，投資者根據自己獲得的資訊和市場的認知形成對市場的預期，並付諸投資行動，這種行動改變了市場原有的發展方向，就會反射出一種新的市場形態，並繼續改變金融市場的走向。索羅斯認為：人思想的變化對事態發展帶來的不確定性，與量子力學中的不確定性很相似。人們不可能準確測量出微觀粒子的座標和動量、時間和能量，但這並不意味著人們不可能準確地掌握微觀過程的客觀規律。同樣的道理，對於金融市場來說，在承認參與者的影響的前提下，還是有可能順序市場執行中的趨勢。索羅斯認為：主流的經濟學理論大都忽視了“人有思維的參與過程的不確定性”對市場的影響。

大多數投資者都認為金融市場是理性的，股票也是一定的邏輯性，研究出某種運算模式用來預測未來市場的走向。索羅斯認為這種觀點是不正確的。他認為對未來市場的發展趨勢的預測不是經由理論分析可得出的結論，而是市場參與者在認識上的偏差和實際發生的情況的雙向聯絡。人們的猜想將反作用於市場的發展。市場的運作不是靠邏輯，而是靠心理，你必須觀察市場往哪裡走，確定市場上的投資人在想什麼，因為真正能夠對市場起作用的正是投資人認識的偏見和實事之間的關係。

當人們一旦開始參與到對某種現象的思考中，這種現象的決定性因素就不僅僅是現象本身了，它還包含了人們的觀點。所以，現象的發展過程不是從一個事件到另一個事件的直接跳躍，而是從事實到觀點，再從觀點到事實。比如，當人們對某種貨幣喪失信心時，該貨幣值會下跌，下跌持續下去，又會加深人們對它的不信任。當投資者對某公司的管理狀況充滿信心時，該公司的股票會上漲，而上漲持續下去又會增強投資者的信心。

在這裡給大家分享一個我目前認為最適合出手的主圖《獵取主升浪》和《買點確認》副圖指標，紅買綠賣，出現“放心買”“逢低買”等訊號，果斷入手買入，副圖指標出現“撤退訊號”及時丟擲。下面截圖給大家展示一下。

“放心買入”訊號

“逢低買入”訊號

可能有朋友會問，如果一隻個股主副圖都出現買點訊號，是否是最佳的買入位置，這個當然是正確的

大家可以看到，同時出現主副圖指標買入訊號的時候，個股漲幅是多麼恐怖，在高點還會提示撤退訊號，是不可多得的入門性指標。

買入固然重要，但賣出卻也不可小覷，一個好的賣出訊號是讓我們拿到最大點位的保證。

能否簡單講解以上索羅斯的“反射理論”？

這個理論的簡單解釋便是：想法改變了事件，事件的改變又反過來改變想法。

用這個理論來解釋股市的走勢，大家看好某股票，捧的結果使股票升高，升高使更多的人追捧，這就是為何股票走勢一旦開始，不會馬上結束的原因。

所謂“反射”就是指經濟活動的參與者的動機，期望或認識與他們參與的事件，情況之間的一種雙向聯絡，這種雙向聯絡可以表述為：

一方面，參與者總期望瞭解、預見事件的未來情況，並根據這些預見、期望採取行動。

另一方面，當預見和期望付諸實踐時，反過來又會影響，改變事件發展程序和原來可能的未來情況。

透過這種雙向聯絡，參與者的思想與他們所處的境況，所經歷的事件相互影響，相互塑造，形成一種變幻莫測的動態關係。

反射互動是偶然的，而反射結構則是經常的。

在所謂正常情況下，思想和現實之間的差別並不是非常大，其間也有別的力量在起作用，使兩者的距離更趨接近。其中部分原因是人從經驗中學習，另一原因則是人可以按照自己的意志改變或塑造社會情形，這就是所謂的近乎平衡狀況。但有時人的想法和現實距離很近，而且並不會互相趨近，這就是所謂的極不平衡狀況。這種狀況可以分成兩類：

其一是所謂動態不平衡，動態不平衡出現時，流行的偏見和主導的潮流會相互補強，直至兩者之間距離大到非引起一埸大災難不可。

其二是所謂靜態不平衡，但事實上靜態不平衡在金融市場非常罕見。靜態不平衡的特色是極端僵化，極端教條的思考方式，加上極端僵化的社會狀況，但雙方都不會改變，於是教條與現實之間的距離一直都很大，假如社會改變了而教條不針對這些改變做做調整。那麼，即使這些改變和速度非常慢，思想和現實之間的鴻溝也會愈來愈大。

把動態不平衡和靜態不平衡視為兩個極端，而近乎平衡則是介乎兩者之間的一種狀況，把這種狀態，比擬為物質的三態：“氣態，固態，液態”。這三態性質很不一樣，以水為例，水在這種狀態中都有不同的特點，同一原理也可應用在市場參與者的思考身上，在所謂正常狀態中，稱為“反射”的雙問反射回饋機制並不重要，是可以不予與理會的，但當這些市場參與者趨近，或達到所謂不平衡狀態時，反射就變得重要了，大起大落就會接踵出現。

反身性最早由William Thomas在上世紀20年代提出，隨後由社會學家Robert Merton在40年代晚期完善。真正將反身性理論推向發展高潮的是投機大師——索羅斯。

不可否認，索羅斯是一位很成功的投資界大師級人物，在他自己的《金融鍊金術》一書中一直強調他的反射理論不但適應於金融市場，而且得以解決人類社會很多行為和現象。

老肖以為，索羅斯在投資中的成功除了證明反射理論的成功之外，還有別的原因，不過他似乎對此從來都是緘默其口，寧可世人把他當作一個哲學家，而不是一個投資大師看待。

必須要承認，反射理論不適用於所有的場合，當市場變化很快時不會出現反射過程。此時，英雄就無用武之地，如果勉強介入市場，即使像索羅斯這樣的投機大師也會難免失手。

結論是，索羅斯在市場中也不是所向無敵的，只有當市場走勢符合他的反射理論時，才能獲得巨大的成功。