意義重大！我們在向市場化靠攏。

LPR讓未來的貨幣政策對市場的影響更大

既然說經濟學意義，我先說事件的大背景

1，中國的房地產進入存量房時代，也就是未來的二手房交易會大於新房交易，按照家庭單位來算，有房的家庭幾乎很少。

2，貨幣政策原來對於購新房影響很大，現在進入存量房時代之後，貨幣政策應該對於已經有房的人影響更重要！在沒有推出這個政策之前，降息或者加息，對已經有房的人，沒什麼影響。但是對於沒有房的人，降息的話就降低了他買房的成本。所以以前的貨幣政策對於房地產行業，在需求端的促進是，促進與抑制購新房。今天想要對已經有房的人也起到作用，那麼房貸利率掛上LPR就對了。將來一加息或者降息，影響更大！

3，政府稅收，要知道房產稅快出來了，將來一邊降息，一邊收稅。老百姓付出的成本不變。銀行少拿點利息，政府多拿點稅。挺平衡的。

政府的貨幣政策，行政政策，已經都會更靈活了！

最後說對於房貸的影響，已經顯而易見了，就是降息加息，對於房貸還款，將來會有最直接的影響！降息0.25個百分點，你還款每個月就可以少還0.25個百分點。你說好不好

近日，華人民銀行釋出公告稱：自2020年3月1日起，金融機構應當與存量浮動利率貸款客戶就定價基準轉換條款進行協商，將原合同約定的利率定價方式轉換為以LPR為定價基準加點形成（加點可為負值），加點數值在合同剩餘期限內固定不變，也可轉換為固定利率。定價基準只能轉換一次，轉換之後不能再次轉換，已處於最後一個重定價週期的存量浮動利率貸款可不轉換。存量浮動利率貸款定價基準轉換原則上應於2020年8月31日前完成。

存量房貸關係到千家萬戶，也影響千家萬戶。還有房貸的，預計2020年8月底之前，銀行會找你談判，看房貸利率是否要轉換為LPR加點，或者轉換為固定利率，並且這個定價基準只能轉換一次。注意，加點數值等於原合同最近的執行利率水平與2019年12月LPR的差值。比如原來的利息打折後是4.5%，而LPR是4.8%，則加點是-0.3%。變更以後，這個加點幅度就不變了，也就是說房貸利率只是換了個錨，實際短期沒有發生變化。住房貸款重新約定的重定價週期最短為一年，如果約定了重定價日是每年2月1日，那就算2月2日以後LPR就降了，房貸利息也得等到第二年2月1日才能降。

那麼，到時擺在廣大人民群眾眼前的問題是：到底改為固定利率好，還是LPR加點好？

一是在經濟增速下滑的背景下，政府為了保障經濟增長速度，通常會採取相對寬鬆的貨幣政策。貨幣供應量增加了，根據一般供求規律，其價格也就是利率將降低。

二是發達國家貸款利率一般比中國低不少，這也是一個重要的參照系。如果這個觀點成立的話，選擇LPR加點未來更有利。

有必要提示風險的是，以上分析只是大機率事件預測，現實千變萬化，不排除在極端情況下，比如萬一碰上惡性通貨膨脹，利率猛增，那就吃虧了。2008年美國次貸危機的爆發，其導火索就是市場利率持續上升，簽訂浮動利率合同的房貸族無力還貸，房貸違約率迅速提高。

但無論如何，大家都必須認真考慮。

利率LPR定價，這個解讀起來比較費勁。看不懂可以多看幾遍。

央行調整存量按揭貸款利率至根據LPR進行定價，考慮到LPR趨勢正在下行為主，因此對居民端構成寬鬆。

區別在哪裡？

按揭貸款法定利率定價時代全面結束，自2020年3月1日起，存量按揭貸款利率也將平移過度到LPR定價準則中，意味著原法定利率徹底進入歷史舞臺。

若按照當前29.1萬億元按揭貸款存量規模計算，若平均貸款期限為30年，若從5.55%下降至5.50%（5BP）的LPR下行，將帶動每年居民少支出約109億元。

本質上和減稅一樣，讓居民消費能力提升

同時因為大多數房貸集中在一線城市，下降利率影響更大。對剛需群體是較大利好。

對股市影響

結論很簡單。給社會降低房貸負擔，讓大家有錢消費。

但對銀行來說是短期陣痛，長期收益寬鬆環境，先抑後揚。

對地產來說，新的政策強化去金融屬性，本質上也是讓其降低槓桿。

因為房住不炒國策，地產個股機構配置較低，這下隨著政策確認利率政策，對剛需置業有較大扶持，也將引來機構的倉位回補。

地產受到國策影響，估值處於較低位置，有輪動反彈的價值。

政策明牌後果然是利好地產，但券商也有了買的意義，尤其是大券商。

注意板塊的輪動，一旦地產啟動，那麼相關裝修和建材會在1-2個月內同步啟動放量

看完了以上的內容，仔細研讀都會發現國策全部都是為了讓大家有錢而來

上半年減稅，下半年降低房貸支出。

LPR是一個新的房貸形式，這個形式大家以前也沒有接觸過，但是這個貸款方式是根據靈活性銀行存款額度，各地為政來提高和降低房貸的一個利率屬性。

LPR貸款方式更為靈活，更為啟用實體經濟和經濟大環境的一針強心劑，因為這種貸款方式最好的利好因素就是各地銀行把資金帶入到實體經濟中，然後再根據各地銀行的貸款額度，來補充房貸利率的靈魂運用。

LPR貸款方式是靈活的更是啟用經濟全方面發展的良藥。

LPR與經濟學的意義：

LPR-貸款市場報價利率，房貸利率和LPR掛鉤 ，央行的意思非常明顯，就是把實體經濟和樓市隔離開來，使國民經濟脫虛向實。更好地發揮LPR貸款市場報價利率在實際利率形成中的引導作用，推動社會融資成本下降，引導和支援金融機構最佳化信貸結構，增強對經濟領域的薄弱環節和重點領域的精準滴灌，進一步增強服務實體經濟發展的能力。“房住不炒”是主調，仍將是樓市的大方向。未來對“實體經濟大幅降息，樓市小幅降息”，支援實體經濟發展是較大機率的事件。

只要你有房貸，這件事就和你有關：

根據公告，首套商業性個人住房貸款利率不得低於相應期限貸款市場報價利率，二套商業性個人住房貸款利率不得低於相應期限貸款市場報價利率加60個基點。利率折扣將不存在！

此前，一般首套房貸利率不低於基準利率的9折，二套房一般不低於基準利率的1.1倍。新政實施後，房貸利率從此只有加點，再無打折。

12月28日上午，人民銀行釋出了《華人民銀行公告〔2019〕第30號》(以下簡稱《公告》)，推進存量浮動利率貸款定價基準平穩轉換。轉換工作自2020年3月1日開始，原則上應於2020年8月31日前完成。

首先，不管咋選，2020年現有的房貸利率，暫時不會有變化，和現在保持一致。

不久前，前央行行長周小川說了一句話，“中國可以儘量避免快速的進入到負利率時代”，這句話也表明，中國遲早會進入到負利率時代。所以，未來中國還有很大降息空間，LPR利率大機率 是要繼續下降的。

選擇和LPR掛鉤，房貸利率是這樣算的：調整後的房貸利率=最新LPR+（加點），加點=舊房貸利率-4.8%;若你現在房貸利率是5.88%,那麼選擇和LPR利率掛鉤，加點就是1.08%;這加點一經確定，以後就不會變了，未來房貸利率，就跟著LPR波動了。

假設三年後，LPR利率從4.8%降到了3.8%,那麼你的房貸利率，就跟著降到4.88%(3.8%+1.08)。

相對之前的固定利率還是降了不少。

加點也可以為“負值”，還有可能以後不用還房貸利息了!還有這神操作？想了解的，繼續往下看：

我的房貸利率是享受打7折，實際利率為4%，比4.8%要低，選擇LPR利率，我的加點就是4%-4.8%=-0.8%;如果在未還完房貸前，LPR降到了0.8%,理論上講，我就不用還房貸利息了。這波操作帥不帥？（可能有點想多了，但一切皆有可能）

結論：

我的觀點和實際操作是選擇貸款利率和LPR掛鉤，而不是選擇和銀行談固定利率。

LPR是什麼？LPR即貸款基礎利率（Loan Prime Rate），是金融機構對其最優質客戶執行的貸款利率，它起源於美國的最優惠利率(Prime Rate)。

3.915%是當前貸款利率的實際底線，LPR肩負著“最優貸款利率”的稱號，預計在銀行與借款人的定價中會被作為新的貸款利率底線，首次LPR報價介於3.915%—4.35%之間的可能性較大。

除報價方式改變外，本次LPR改革的另一大亮點在於新增了5年期以上品種，央行此前表示，增加5年期以上的期限品種，為銀行發放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考，也便於未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準向LPR轉換的平穩過渡。

其實lpr簡單就是為了利率優惠，來減輕企業負擔。自從實行這個以來，整個行業利率從信貸都房屋抵押，利率都有所下降，這是實實在在的福利。

交通銀行首席經濟學家 連平短期來看，LPR的積極意義比較明顯的，對企業尤其是對上市公司中間那些質量比較好的公司，通常可能利率水平下降幅度會更大一些。LPR五年期的推出其實是十分重要的，因為原來的LPR一年期是簡單的幾個品種。事實上，在貸款中間的中長期貸款也佔到不小的比重，尤其是按揭貸款，有幾十萬億，所以增設這樣的一個五年期的品種。我認為這個會對未來的像按揭貸款以及對企業的一些中長期的貸款定價會產生一個基礎性的參考作用。

先回答後一問

LPR是Loan Prime Rate（貸款市場報價利率）的簡稱，由各報價行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率MLF）加點形成的方式報價，由全國銀行間同業拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。LPR報價行目前包括18家銀行，每月20日（遇節假日順延）9時前，各報價行以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業拆借中心提交報價，全國銀行間同業拆借中心按去掉最高和最低報價後算術平均，並向0.05%的整數倍就近取整計算得出LPR，於當日9時30分公佈，公眾可在全國銀行間同業拆借中心和華人民銀行網站查詢。

今後房貸利率報價就是LPR加點，具體加點由各行自定（跟客戶商定）。

2019年8月17日，央行宣佈為提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，把銀行貸款利率與新的LPR（而不是以往的貸款基準利率）掛鉤。

需要提示的是，LPR這個概念並非本次新出，LPR在以前就是傳統意義上的貸款基準利率——具體可以參考人行公佈的存貸款基準利率。

在利率市場不完善的情況下，各種利率其實代表了各自割裂市場的價格。割裂意味著市場的不成熟。另一方面，利率政策意圖從人行出來，要經歷政策利率、貨幣市場利率，甚至還要經過存款利率才能傳導到貸款利率這裡，鏈條越長，政策意圖被衰減的越多。新的LPR形成機制改革在兩個問題上前進了一步，一是有助於形成統一的金融市場，二是縮短了利率政策的傳導機制。

近年來，中國金融業在GDP中的佔比持續維持在8%左右，這個數字甚至比英美等金融強國還要高。這個比例顯然不正常。當然解決行業發展不平衡的辦法不是靠降低銀行為首的金融行業的利潤，而是要靠改革。透過改革，來提高金融資源的配置效率，提高金融對實體經濟的支撐能力。本次LPR形成機制改革就是其中一環。

1、以改革代替降息。

當前中國經濟內有三期疊加，外有貿易戰挑戰，壓力重重。但我們也不應該過高估計這些壓力。改開40年，我們都是以市場化改革來解決所有的問題，今後也應該是一樣。以金融市場為例，把市場化做實有助於資本要素在更廣闊的範圍以有效的方式進行配置。換言之，在各領域市場化完善之前，以市場化的方式來解決發展問題仍是未來最有效的手段。

2、以改革促降息。

新的LPR形成機制由於降低了傳導成本，提高了傳遞效率，自然而然的起到了降息的作用。“沒有中間商賺差價”，人民銀行既保住了工具箱裡利率工具的力度，又提高了政策傳導效率，一石二鳥。

3、支援實業。

4、利率改革最擔心的是放開之後，利率由於銀行吸儲壓力飛漲，所以利率改革只能在降息週期進行，以確保改革措施穩定實施。所以大家可以對未來的資金價格有個判斷了，這一點可以作為自身長期操作的參考。

延伸閱讀請往我的專欄文章：一頁紙說清貸款市場報價利率（LPR）

個人以為國家經濟需要穩定提振實體企業盈利水平，利率大機率下行，同樣的貸款利率下行，如果房貸跟著下行會造成更多的購房和中央房住不炒相違背，所以將房貸與LPR掛鉤，在減少企業貸款利率同時避免房貸增加。

今天對於貸款買房的朋友是個重要的日子，因為所有銀行從3月1日開始，啟動貸款利率轉換為LPR利率定價方式，很多銀行的客戶經理估計今天忙著各種解釋客戶的疑問，我也一樣，所以把一些實際的問題歸納一下，希望可以幫助大家。

首先要明白，什麼是LPR?貸款基礎利率，又名貸款市場報價利率（Loan Prime Rate, LPR）是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。這是百度百科給予的定義。如果說不好理解，可以把它看作是以前的基準。但是跟基準不同的是，基準由人民銀行確定，LPR是每個月20號，根據18家銀行報價形成，這18家銀行包括了國有行、股份制銀行、城商行、網際網路銀行、外資行，可以說能夠比較全面的反映當前的市場利率水平。用LPR代替基準，是中國利率市場話的一大步。那麼，執行到每個人身上的最終利率是怎麼確定的呢？比如同樣是年息5.635%，按照以前基準演算法就是基準上浮15%，按照LPR來計算，以當前LPR為4.75%，那麼就是LPR(4.75%)+0.885%，而後面加的這個0.885%一經確定，是不會變的，以後的利率按照合同約定變更週期(一般為一年，對年對月對日)，如果LPR上升了，最終利率也會上升，LPR下降了，利率也會下降。

明白了LPR是怎麼回事，那麼回到這次轉換上，有些人糾結是固定好還是轉換為LPR浮動利率好，這個沒有明確的答案，我看你對今後利率走向的預期，如果說你覺得以後利率會下降，那麼選擇浮動利率，你就可以享受利率一同下降的優惠，同樣也要承擔萬一利率上升產生的成本。選擇固定利率，就是直到合同結束，你都按照現行的利率執行，LPR下降或者上升，都與你無關。所以就看你對以後利率走向的一個判斷了。首個還款週期的利率是與你當前執行的利率一樣的，本次切換LPR以2019年12月20號公佈的4.8%為基礎，以你當前利率為5.635%為例，切換以後，你以後的利率計算方式就是LPR+0.835%。

那麼哪些人需要進行切換呢？主要是以前按照基準定價的個人商用住房貸款客戶。其實銀行去年後半期，新增的房貸已經開始按照LPR利率定價了，這些客戶是不需要再重做做更改的。去我所在銀行，2019年9月16號之後即開始以LPR利率定價，大部分銀行最晚也在2019年10月8號開始使用了LPR，如果想最終確定自己是否需要做更改，可以檢視自己的借款合同，或者諮詢銀行客戶經理。

本次切換是否一定需要去銀行辦理呢？據我所知，大部分銀行都提供了網上自助辦理的渠道，可以透過貸款銀行的手機銀行、網上銀行自助辦理。

本次切換LPR國家規定的最晚完成時間是2020年8月31號，各個銀行會有所不同，但是肯定會早於這個時間。如果在業務所在銀行規定的最晚時間沒有去辦理，所在銀行會在最後時間節點，按照統一標準批次進行更換。