有這麼一個說法：銀行業是百業之母。如果順著這個思路來理解金融行業，會發現在現今的社會文明體系下，所有企業都離不開金融業，最終歸宿也是金融業。為什麼這麼說呢？

因為，金融業是玩錢的行業。它不僅僅包括百度百科上介紹的“銀行業、保險業、信託業、證券業和租賃業”，還包括“風險投資、基金投資、小額貸款、網際網路金融如P2P、支付行業……“等等，相信沒有任何一家企業在壯大的過程中不需要與金融業打交道。另一方面，中外幾乎所有做大做強的企業，最後都會到股票市場上市融資，加快自身的發展速度。強大如華為這樣不上市的公司，體系內也有自己的小額貸款公司。個人的信用卡消費、股票買賣，貸款買房等行業，其實也是與金融行業的互動。因此說，金融業無所不在，機會也無所不在。

2019年一定是一個金融行業轉折之年，經歷了多年的嚴厲調控後房地產低迷，五輪股災後股票價如白菜。這都意味著機會已經在蘊量。

作為一個在金融行業摸爬滾打，混足10年的行業大叔而言。

這個問題既熟悉又陌生！

為什麼這麼說呢？因為我們曾在無數個夜晚，無數次徹夜難眠中苦思冥想！金融行業的未來在哪裡？金融未來的形態會演化成何般？

我們曾預想的基本在當下都已經呈現在我們生活當中了！

其核心就是 金融網際網路化，金融全面上線！

不管是古老的商品交易支付，還是千年不變的借錢信貸，或者是金融理財投資，保險，證券等等都基本實現了金融網際網路上線的變化！

過去這麼多年，所謂行業風口，好像來過，但又好像沒來過！或者是真來過，但是帶來的機會稍瞬即逝，來不及我們來反應就有走了。

我們行業內從來都知道，金融行業的本質從來沒有改變過，核心還是管理風險的行業。不管你是網際網路，上線還是怎麼樣變化。本質從來沒有變過。一些在所謂網際網路金融的發展風口掩護之下，偷換概念。忽悠許多的不明真相的老百姓，最終所有這些所謂風口下的新金融，也都淪為階下囚，過街老鼠。對許多的使用者造成巨大的資產損失！對社會造成極其惡劣的負面影響！

金融行業從來都是一個高門檻的行業，特別是在資訊科技高度發達的今天，門檻更是愈加水漲船高！最終能在市場中基業長青的企業，必然是具備雄厚的資金實力，資料分析能力，風險管理能力等等！

如果真要說金融行業下一風口會在哪裡？

我們經過諸多的研究分析，金融行業未來一個巨大的市場需求，必然是會出現在個人家庭部門的債務迴圈市場當中。其中債務市場的兩大板塊 1、個人信用卡債務問題，當前信用卡債務存量已經高達5.6萬億的規模！其中截止2018年三季度，逾期金額高達811億，環比二季度增長8.7%，比十年前增長10倍以上有餘！2、大家都知道，家庭部門龐大的房貸債務，截止到2018年一季度，中國本外幣房貸餘額規模達到42.2萬億！所以這個債務問題，必然在金融行業產生巨大的債務迴圈的巨大需求。

當然這個不能說是2019年一個年份的風口，而是中國未來十幾年、幾十年面臨的一個巨大的金融問題！當中有巨大的危險，也有巨大的機遇！

希望這個風口，不是危險，而是真正的行業巨大機遇！

銀政合作服務模式項下資產管理的服務升級。銀行財富管理轉型發展…

政府化解地方債務困境…

銀行聚焦資管能力提升…

政府激發微觀主體活力…

銀政合作倡導“政信為本，傳富濟民生”和諧價值觀……

2019年1月9日，全球領先的新經濟行業資料探勘和分析機構iiMedia Research(艾媒諮詢)權威釋出《2018-2019中國金融科技專題研究報告》。2018年金融科技成為全球資本青睞的熱點產業，發展進入3.0時代。資料顯示，截至2018上半年，全球金融科技投資額達580億元。金融科技在細分領域的應用也得到進一步發展，iiMedia Research(艾媒諮詢)資料顯示，超六成受訪使用者認為在使用消費金融產品後消費頻率得到提升，而對移動支付產品的覆蓋場景完善度表示滿意的使用者也超過八成。

全球金融科技-發展歷程

　　全球金融科技-發展現狀

　　全球金融科技投資在2014年有高速的增長，在2015年達到了頂峰。2015年全球金融科投資筆數達到了1255次，而2015年後，全球資本市場對金融科技的投資熱情有所減弱。從全球投資的分佈來看，歐洲地區的投資額最高，達到260億美元，而亞洲美洲分別以168億美元和148億美元位列其後。

　　中國金融科技公司迎來上市熱潮

　　2017年11月到2018年，中國金融科技公司迎來五年來第二次上市熱潮。根據艾媒諮詢的不完全統計，截至2018年12月，近一年在境外證券市場上市的公司有13家，首次公開發售的融資規模接近25億美元。公司IPO最大規模達8.6億美元。

　　金融科技的發展下，傳統銀行面臨業務競爭壓力，急切需要思考如何應用金融科技突圍。

　　中青年男性是網際網路金融平臺主力使用者群

　　iiMedia Research(艾媒諮詢)資料顯示，中國網際網路金融使用者以男性為主，佔比達到56.2%。35歲以下的使用者佔比高達72.7%。艾媒諮詢分析師認為，偏好使用網際網路平臺所提供金融服務的使用者年齡層集中在35歲以下，該部分使用者對網際網路產品使用有較高的接受能力。未來隨著網際網路與金融結合加深，網際網路金融產品有望覆蓋更多高年齡層的人群。

　　2018中國金融科技行業熱點

　　網際網路消費金融概念及特點

　　網際網路消費金融定義：網際網路消費金融是在網際網路資訊科技的基礎之上，為滿足消費者更高的消費需求、解決原先傳統消費金融模式所帶來的各種消費限制與不便的金融服務，具體為資金供給方為滿足消費者在住房、購物、娛樂、工作等方面不斷擴大的需求而透過網際網路向消費者提供消費貸款的金融服務模式，主要型別為向消費者提供小額貸款或分期付費。

中國金融科技發展趨勢分析

　　金融科技發展勢頭保持迅猛 複合型人才及技術儲備成關鍵

　　艾媒諮詢分析師認為，隨著網際網路、人工智慧、大資料等技術應用加強，金融科技賦能傳統金融業務發展勢頭將繼續保持迅猛狀態，未來更多金融科技細分領域發展會走向成熟。但金融科技的發展講究效率與安全的平衡，二者具有同等重要性卻又存在矛盾，因此企業需要增強複合型人才以及技術儲備，實現技術突破以推動金融科技業務進一步發展。

　　市場發展規範將趨於嚴厲 監管科技應用有望得到強化

　　艾媒諮詢分析師認為，金融科技發展將是一個持續的過程，在其發展過程中，部分行業或企業容易犯冒進的問題，而金融業是國家發展的重點領域，因此未來對市場的規範監管將更加嚴厲。目前監管科技(RegTech)發展開始受到政府及行業重視，未來該種能更大範圍內提高合規監管效率的技術應用將得到強化。

　　多技術綜合利用成金融科技發展常態 智慧化程度為提升重點

　　金融科技的應用需要結合最新科技手段進行完善，多項技術綜合利用是金融科技不斷推進的關鍵。而各項技術應用下，金融產品智慧化程度將會得到進一步提升，透過智慧技術處理，結合使用者資料及市場狀態進行調整，將能為企業和使用者提供最優資產及財富管理組合。

　　金融科技繼續普惠化發展 企業端金融服務重要性提高

　　艾媒諮詢分析師認為，金融科技的推進相較傳統金融服務一大優勢在於能夠覆蓋更多使用者及企業，透過降低授信門檻、簡化服務流程，能夠有效推進金融普惠化發展。目前金融科技企業尤其是網際網路金融企業，主要從C端透過消費金融等手段實現普惠化。隨著該類企業與傳統金融機構合作加深，科技金融服務未來將更多惠及B端中小微企業，實現全面普惠。

　　結合傳統金融機構發展 機構資料共享成重要發展趨勢

　　艾媒諮詢分析師認為，金融科技企業發展未來將加強與傳統金融機構之間的合作，一方面金融科技企業資金端壓力將得到減少，另一方面也能推動傳統金融機構轉型。而隨著平臺與機構間合作加深，未來金融資料共享(OpenBanking)趨勢將愈發明顯，透過金融資料共享，金融科技產品將呈現更多元化的特點。

　　多元徵信推動風控水平提高 大資料風控能力成企業競爭重點

　　目前金融科技應用更多透過線上渠道進行金融服務，此舉在有效推動金融服務覆蓋更多使用者的同時，也提高了企業運營風險，因此提升風控能力對於企業十分重要。未來企業需要從更多維度進行使用者徵信，結合使用者消費記錄、金融信用行為等綜合評估進行風控，而風控能力的提升需要企業具有較強的大資料技術能力，大資料風控能力也將成為企業競爭重點。

　　金融科技產品將更多結合具體場景發展 平臺型主導企業具更大優勢

　　艾媒諮詢分析師認為，金融科技產品未來將呈現更多元化的特點，結合使用者具體消費場景能更切合使用者個性化需求，提高獲客效率，未來金融科技產品將更多結合具體場景服務使用者。如電商、物流等網際網路平臺主導的金融科技在產品結合場景方面將具有更大優勢，該類平臺能透過具體使用者消費場景、供應鏈物流運作場景提供具體產品，在市場開發上更佔優勢。

　　金融科技企業競爭趨於激烈 提高核心競爭力需求更加迫切

　　金融科技應用使金融產業發展潛力得到進一步釋放，具體的市場空間吸引更多企業入局，傳統金融機構、網際網路金融企業、網際網路企業等將紛紛加入使市場競爭趨於激烈。金融科技相關企業要在激烈的市場競爭環境中得到發展，需要進一步提高企業核心競爭力建設。

　　金融科技產品滲透生活更多領域 資訊保安保障重要性突顯

　　艾媒諮詢分析師認為，金融科技產品涉及支付、財富管理、投資等多個領域，滲透至使用者日常生活的各環節，其應用將涉及大量使用者隱私資訊，一旦發生網路操作風險，將嚴重影響使用者。因此金融科技企業需要進一步加強使用者資訊保安保障，建設預警機制和提高資訊保護技術。

 【風口排序】

1、新基建【5G 、智慧車聯、 人工智慧 、工業網際網路 、晶片 、特高壓 、軌交和區塊鏈】

2、績優板塊【白馬、大消費 、預增 、險資增持】

3、新能源【鋰電池 、風電、光伏】

4、創投或雄安【依據新聞事件設定】

5、資產重組【國資馳援、股權劃轉 、資產置換 、國企改革】

【操作策略】

1、又是金融權重帶著指數衝高回落，個股紛紛下跌並上演百股跌停潮，嚴重分化導致操作難度加大，週五是春節節前最後一個交易日，預計市場仍以振盪確認節前低點為主，大部份個股仍會相對弱勢，年報業績雷稍告一個段落，大盤沒有系統性風險，不過大量個股修復性反彈還需一定的過程和信心，短期市場方向應著眼於節後的轉折變化訊號。

2、上證50現在是異常的強勢，連續上漲有衝擊上方平臺2520點附近壓力的慾望，走得這麼強而且短線還沒有出現調整的風險，這麼看來上證指數短期內也是安全的，這也符合前期我們認為振盪調整的空間基本不大的觀點，但由於賺錢效應差短線繼續適當控制倉位，中線維續低吸潛力股。

3、上證50和創業板巨大的反差就是當前市場的生態，從過去的經驗看，光漲指數不賺錢的行情是維持不了多久的，之後會經歷一個權重與小盤同步下跌的過程，但現在這個位置上並不一定共振，因為上證50指數現在處於整體低位，並沒有經過前期的階段性上漲，而僅僅是見底後的第一波上漲，更多的是權重搭臺或者是當前政策面的呵護需要，後期或較大可能進行橫盤振盪來消化，類似於2018年2月這種大跌的可能性是不存在的；小盤股的下跌既有部份業績不理想的自身因素，也有近期突發前所未有的商譽減值集體自爆的環境因素，待風波衝擊過後理應回到正常軌道上來，節後振盪之後行情仍可以看好；經過這一輪洗牌，市場辯證關係更強，績優及具有成長性的個股後市更容易受資金的青睞，同樣問題股垃圾股的長期下跌也將成為常態。

4、目前2560-2650區域是大盤的重要壓力區，此位置一旦突破將形成多頭格局，為2019年波段性區域性小牛市行情打下基礎，任何的振盪回撥，這裡將成為資金介入的機會，堅定的買入心儀品種波段持有，中長期收穫必然滿滿。後期新基建等主題還會繼續深度發酵，特別是科創板的推出，會對目前兩市科技板塊帶來一定的溢價效應，這裡面的機會值得重視。

5、訊息面：A、證監會：將QFII、RQFII兩項制度合二為一，擴大QFII和RQFII投資範圍，可投資新三板股票、商品期貨等。擬取消“平倉線”不得低於130%的統一限制。擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例。B、我們團隊為二月份行情開啟發布倆個較為轉暖的主題。一是通訊裝置，已經到了一個重要的位置，通訊裝置這個板塊週四有資金開始攻擊，綜合起來看，三維通訊，夢網集團，光弘科技和金信諾不錯，5g方向陣營近期如東山精密和合力泰建議優先重視，已經開始有入場訊號了；第二是智慧車聯行業出現拐點，留意“四小龍”，歐菲科技，四維圖新，長信科技和得潤電子。

資產證券化和債務包將成為企業併購重組中的巨大機遇，也會催生新的債務重組和企業併購風潮。

而消費金融將成為2019年國家重點改革開放的關鍵，也是精準扶貧後構建全民社會獲得感和穩經濟穩人心的重大舉措。

企業從規模經濟往創新經濟轉型，

上市公司從財務市值往價值鏈市值轉型，

權力從財富操縱型往智慧操控型轉移，

金融從政府掌控往市場需求轉型……

時代呼喚金融業重建誠信和信任，公正和透明。

分錢時代結束了，重建金融時代來臨了。

價值，市值，估值將邁入科學資料新時代！

簡明扼要的說，下一個金融行業的風口我看好不良資產投資。

首先來張趨勢圖以示佐證。

美國 1985-2015 年 GDP同比增長率與不良貸款率：

非常明顯，不良資產行業是一個具有逆週期屬性的行業，當經濟增速總體放緩、銀行業不良貸款餘額與不良貸款率上升時，不良資產行業就會獲得更多的上升機會。也就是說,在經濟低谷期往往是不良資產管理行業的黃金期。

- 銀行資產端風險偏好上升，系統內不良貸款規模增加

- 中小企業升級轉型，不良資產處置需求增加

- 債市風險攀升，不良資產規模增大

中國的不良資產行業無論是從政策層面還是市場資訊反饋層面，都處於一個“井噴”的時代。很多投資者由於不瞭解不良資產的處置原理，會誤解這個標的的風險性很高，但實際上，不良資產是一個很大的市場，其中也存在著相當大的利潤空間。

但是之前一直並不特別歡迎新玩家的加入，核心在於市場整體相對封閉，原有的資產屬性也導致參與門檻很高。但2016年《關於網路司法拍賣若干規定的司法解釋》的出臺讓不良資產行業發生了根本性的轉變，網路司法拍賣平臺讓參與流程更公開化、透明化、高效化，並且不良資產的種類也更加豐富，市場流動性變高，終端需求者增多。以淘寶為例，淘寶司法拍賣正以三到五倍的速度飛快發展，現在已成為一家年成交額超3000億的司法拍賣平臺。

當然，目前中國的不良資產行業並未成熟，接下來還需經歷一個資訊化、再網際網路化的過程，不過已經有不少業內人士開始做出改變，嗅覺靈敏的投資人也在迅速佈局市場。不良資產行業正處於行業變革中，對於還未入局的玩家來說，2019年絕對是一個千載難逢的好機會。