技術性牛市有多牛？能比過5178點的槓桿牛嗎？這波的行情有種久違的感覺，畢竟三年多以來很少出現這種行情了，從股民深套，到最後遲疑2440點是不是反彈點位，再到今天就要衝刺3000點了，走勢就像龍捲風，感覺遂不及防。而週一更是放出巨量，感覺這種上漲比較不健康，因為沒有一波調整，就是一個勁的往上衝，在配資和踏空盤的湧入中漲勢如虹，就擔心晚間放利空訊息導致大盤上漲受阻，那又有很多人要高位接盤了。

而此輪的反彈市場說是技術性牛市，其實應該是基本面和技術面的結合催生的強勁上漲，因為按照技術來分析，這波的上漲走勢遠遠超過技術分析點，能漲到3000點，肯定是很多人想不到的，也是人為的政策因素推動為主。

前期在新人新政中的放開券商各類投資權益，鬆綁股指期貨限制，並且在後面的券商交易介面重啟，再到中美貿易事件利好傳來，這些都是基本面和政策的暖風，而技術面雖然是超跌反彈，但是若沒有基本面利好和妖股不被政策干預的行為，可能也難以看到這種持續迅猛的上攻行情，也就是說，從當下來看，要說這波的上漲能不能比5178點槓桿牛還厲害是暫時未知，因為政策如何轉向，不是個人可以全部分析的，但是這波的上漲已經是超出技術反彈的要求，把熊市的下跌轉為處在牛市的邊緣跡象，只能說，能上攻到3000點，肯定是又有新的資金入市，股市能漲多高就看後面政策引導。

但是，每一輪牛市的產生必然是需要一個不斷駐底的階段，當下市場沒有任何駐底就走V形反轉的可能性並不大，應該是在持股和入市的同時，不需要看後期市場能漲多遠，只要留意基本面發展，大盤是否出現拐方向了，來控制好風險，只要大盤沒有變化，持股待漲即可。

技術性牛市，只不過是意味指數從低點反彈超過20%或者躍過年線罷了，並不意味真正的牛市就來了，具體牛市能否確立還需看量能的可持續性，不要小看了上方牢套盤即套即88帶來的壓力，如今就談這輪牛市能否比5178點的槓桿牛還厲害時間尚早。

就當前的A股行情而言，今日滬指大漲逾157點，兩市漲停股超過300只，市場放量明顯，人氣板塊券商板塊連續兩日集體漲停，後市讓人期待。可以說，在經歷多年的熊市洗禮，和如今包括養老金、職業年金、新成立的公私募基金，及MSCI、富時羅素、道瓊斯三大國際指數納入A股帶來的增量資金馳援下，A股市場這輪牛市如果能真正衍生，其上升高度和時間長度都將超越5178點的槓桿牛，但是不會拉昇速度不會像當年槓桿牛那般瘋狂，具體情況不一樣了。

當年的槓桿牛市配資基金快速獲利和利息倒逼，讓一些資金快速操作拉昇，而如今大範圍的配資公司已經打擊取締，埠也已經被封，資金沒有那麼狂熱了，這兩日的加速大漲是有突然利好引爆的，上週五是券商降稅和開放場外介面，今日是和談的大利好，接下來這種漲速難以持續。

今天看到“技術性”牛市的說法，真的讓我一楞。炒股20多年真的很少聽說過“技術性”牛市的提法。於是問了下同事什麼叫“技術性”牛市。原來技術性牛市就是漲幅越超過20%的行情就叫技術性牛市。看下圖，上證指數從最低的2440點漲到今天為止，大盤上漲了21%共計用了32天。這就是所謂的“技術性”牛市的來源。

現在的市場從漲幅上看肯定是夠技術性牛市了，但是以行情的時間來看就太短了。32個交易日實際上也是1個半月左右的時間，以這麼短的時間來確定牛市確實是言之過早。

有朋友問技術牛能比槓桿牛厲害嗎？

正常來說是比不過槓桿牛的。5178點的槓桿牛是因為有大量的場外配資，當時僅上證指數就時常達到每天1萬億的成交金額。可見當時的資金之充裕。市場只有在巨量的資金推動下，才可能有驚人的行情。今天已是目前的為止本輪行情的最大成交金額，後市能否再創更大的成交金額還需要繼續觀察。

一般來說，後市不太容易創下5178槓桿牛的那種動不動僅上證就上萬億的成交了。因為市場對配資的管控應當比上次要嚴格，新入市的國外資金也大多沒有頻繁交易的習慣。所以很難放出槓桿牛時那麼大的日成交了。所以本輪技術牛要想達到槓桿牛那種厲害程度很難。

這幾天看到了不少關於技術性牛市的說法，我不太清楚和傳統意義上的牛市該如何區分。也或許僅僅是一種對於未來走勢不明朗的某種囫圇的說法。當然，我們不必在此強調某種定義的意義。

這一波所謂的技術性牛市，我個人是不太認可的，今天的行情更加深了這種想法。單就今天的高成交來看，我個人在這個點位是抱有懷疑的。在其他的回答中，我說過，我的持倉成本很低，且在12月份時便已經滿倉被套了。所以，我比任何人都希望牛市的到來。但這裡我們的確不能單純的靠幾條陽線就忘記目前市場中的風險因素。

我們暫且不談是否超跌反彈。目前來看，美國加息是未知；美股高位風險如何釋放是未知；中國股市能否拋開世界經濟共生性走出獨立行情是未知；尚未談完的中美貿易協定是未知；大股東集中減持是未知；3月份年報集中披露，商譽高比例下，其中多少是人，多少是鬼是未知；雖然我有著極其正面的預期，但國有經濟轉型的時間跨度是未知；實體經濟何時走出陰霾是未知；近期會議中明顯提及貨幣政策不搞中國版QE，股市資金何來是未知；房地產羈押大量流動性，若貨幣持續超發，外匯儲備持續下降，貨幣發行依賴於央行對商業銀行的長期債務所引發的槓桿連鎖反應，致使社會槓桿高企，優秀資金如何進入優秀企業是未知。

太多的未知因素來制約所謂牛市的腳步，我相信中國牛市一定會來，但這次決不能重走2015年的老路。單純的資金遊戲救不了股市，也不會重新煥發資本市場的融資功能。慢牛的基調必然是建立在實體經濟積極向好的前提下，否則泡沫化的繁榮必然經不起任何的風吹草動。

今天咱們的A股迎來了久違的大漲，之前我也是判斷上證指數會在3000點左右遇到不小的壓力位置，但是今天的大盤一路高歌，漲到了2961點，上漲157點。真是讓人有點不敢相信，確實是好多年沒有見到這樣子的行情了。很多人都是說受特朗普推遲提高關稅的利好訊息，也有人說是技術性牛市的到來。

但是如果要真的說是技術性牛市，個人認為確實，還算是有點誇張。股票市場有這麼一句名言：就是橫有多長，豎有多高。這是技術分析裡面最為典型的股市名言。如果真的從技術分析，我倒是真是覺得看下面，上證指數月線，是不是技術性牛市遙遙無期啊。因此技術上來看，目前的上證指數，僅僅是反彈，長期下跌以後，需要一個反彈來振奮人氣活躍一下交易市場。但是我們必須要明白，技術性底部，都是要經過長期的震盪，不斷地夯實，才能夠逐步發展出來。

最後是技術性牛市的本質，還是經濟發展到一定階段的產物。都說是大盤是經濟週期的晴雨表，能夠反映經濟的狀況。正是由於經濟是螺旋式發展的，所以股票市場才是牛熊轉換的。如果真的技術性牛市到來了，真實說明真正的經濟的底部到來了。依靠實體經濟支撐的牛市，遠遠要比政策牛市要踏實的多，也會更加令人振奮。遠遠要高於5178政策性牛市。我相信技術性牛市，總會到來的。

誰又在這瞎起名呀？明明是恢復牛嗎，這次行情是毛一戰休戰的恢復性行情，所以說目標也很明確，終點站就在毛一戰開戰的崗位，目的也很明確，解放突發事件毛一戰被套的資金，使之為繼續深入改革開放創造更好的國際環境，解放經濟實體的資金需求，以此來為中國的經濟騰飛更好的服務。這跟狗屁的技術有毛關係呀？

技術性牛市，真的不是一般的牛，只是一個數據上的牛市，所以又叫做技術性。

可以說就是股票的上一個低點和這次的頂點，比低點的股指位置上漲了20%，就稱為進入技術性牛市了。

我們的上證A股股指2019年1月份最低是2440點，而現在是2961點，最低點和最高點相差521點，增長了21.35%，所以進入了技術性牛市。

為什麼大家這麼振奮？主要是2月25日這一天股指直接暴漲5.6%，全部股票只有13家下跌。

如果比起過去的槓桿牛，由於資金使用的大量槓桿導致股市交易量急速攀升，去槓桿之後才導致暴跌。

這次技術性牛市並沒有形成過度的牛市形態。1月份國家分兩次降低存款準備金的一個百分點，釋放資金1.2萬億。週末，美國總統特朗普又宣佈暫緩3月1日對中國2000億商品加稅。再加上國家前期規範化股市的一些動作，比如推行科創板等行動比較明顯，就是為了規範股票市場，讓我們的股市更具投資價值。2019年以來，人民幣的幣值也在不停上漲，已經上漲了1800基點。所以，各個好訊息彙集到一起，才出現了這一次的暴漲。

只不過這種經濟的基本面還是沒有太多的改變。不過資金總是先知先覺，股票市場已經提前進入了未來的發展空間，如果發展趨勢不好股票也會率先下跌的。

技術性牛市從上漲幅度看符合條件的，這裡最關鍵的是成交量的變化。每一輪牛市啟動首先最明顯的變化是成交量不斷攀升，在築底階段成交量萎縮，直到成交量無法繼續縮減為止，這次大盤見底就是成交量只有上一輪牛市高點萬億成交量的十分之一以下，2019上證指數開市第一天成交975億，兩個交易日後上證指數探底2440點開啟這一輪技術性牛市。大盤站上2700點成交同步放大到2071億，這個量明顯比底部的量翻倍，說明有大資金進場收集籌碼，接下來穩步推升的行情量能溫和放大，上週五收盤站在2800以上，成交達到2645億，量能增長2.71倍（座標975億）。市場交易開始活躍，強勢股大幅拉昇帶動人氣，各條均線一再被突破，今天終於站在年線之上，牛市初期的判斷基本能夠確立。

我的理解是這樣的，技術性的牛市，是指人為炒起來的牛市。內生性的牛市是由於經濟走好，市場自我走出的牛市。相比較來說，技術性的牛市短命一些，內生性的牛市時間要長。在我大A股，技術性的牛市也很牛。比如5178點哪波牛市，其實也是因為加槓桿的原因，炒起來的一波牛市。而今天這次百點長陽，也是也應該是一波小牛市的開始。至於能不能達到5178點吧波的水平，我不太樂觀。但確實賺錢機會很大。具體原因，我的理解是這樣的：

第一，這波小牛市是頂層設計產生的。從經濟工作會議上的靜態來看，頂層對股市開始重視起來了，會議上提及股市的文字多了起來。因此，給了市場做多信心。從走勢上也能看出來，經濟工作會議的時候，大盤正好跌在2440點，然後一跌高歌，上漲到今天。

第二，這波小牛市是訊息刺激的結果。今天銀保監會上，透露的資訊是，去槓桿結束了，市場亂象遏制住了，穩定了。也就是說，金融市場沒問題了。在這個訊息刺激下，今天從一開盤，就強勢上漲，直至漲了100多點。

第三，這波小牛市也是加槓桿的產物。真是成也蕭何，敗也蕭何。2018年這波下跌，應該有去槓桿的功勞。而這次，放開了券商資訊介面，也給了資金加槓桿做多的機會。估計，今天就有槓桿資金進來了。在資金的推動下，大盤今天才有了好表現。

總之說，預計這波小牛市的行情比較大。因為技術性的牛市，是被人為炒起來的，時間週期不會太長。假如大盤漲到4000點，就會有大量的拋盤出來。特別是槓桿資金，不會在市場呆的時間很長。總體說，這波行情不會大於5178點行情。朋友們應該時刻注意風險，別再在高位被割了。

十幾萬億的資金沒有地方去，股價又遇到史上最低的時候，這不就是乾柴遇到烈火了嗎！可以說目前僅僅是灑灑水，後面要進的資金太多了，一旦走勢企穩，股票基本上靠搶了！後面可能漲五倍十倍的股票會多的讓你懷疑人生！