極致價效比，

沒有在手機上有任何表現，

卻在小米股票上瘋狂體現出來，

說明雷軍向"成功"又邁進了一步！

在雷軍及小米一眾高管的努力下，

小米股票的價效比越來越高，

不久的將來

相信雷軍一定會實現小米股票的

極致價效比的偉大目標！

小米的股票，未來一年之內翻番的可能性很大，目前小米的股價已經被低估了。

小米公司的運營並沒有出現大的問題，客戶數依然龐大，現金流依然很好，目前的情況，還是投資機構對小米的未來信心不足。

今年以來，各個競爭對手調整策略，和小米一樣玩起了價效比，這對小米的影響很大，很多忠實的手機使用者轉頭購買其他品牌，小米需要和使用者加強互動。

現在的股價低迷其實是件好事，起碼發生在小米整體經營還不錯的情況下，有了諾基亞的教訓，小米一定會找到解決方法。

和華為相比，小米缺乏研發能力，技術儲備不夠，與使用者的溝通渠道太少，想要擺脫困境，就需要和其他公司合作，同時在軟體上有所作為。

說到底，只要小米能夠再憋出一個大眾認可的新東西，股價立刻就會回升，可以說是萬事俱備，只欠東風。

表面看是手機電視市場飽和，競爭壓力大，組裝廠商技術含量低，對5g前瞻性佈局不夠，高管貪婪沒事分個百億玩玩。實際上小米的廣告和生態鏈還是很掙錢的。市場對小米股價看空實際上是對雷軍本人的極度不信任。

小米生態鏈企業投資方分兩種，一是小米集團，二是雷軍本人的順為資本。由於雷軍是小米實控人，但只有百分之二十左右股份。順為資本是雷軍本人私募，所以小米集團淪為小米生態鏈的渠道和孵化器。小米做為優勢渠道方，和生態鏈企業的合作過程中卻為劣勢方，毫無議價能力，不斷用小米品牌為生態鏈輸血。就因為一個是上市公司，一個是私生子。小米守百分之五硬體利潤，生態鏈企業產品卻是價格偏高，利潤進了生態鏈企業。孵化起來了，生態鏈企業就會獨立，比如華米，雲米，慢慢推出自有品牌，獨立上市，和小米脫鉤，渠道轉向自建和天貓，京東。小米白輸血了，雷軍卻又大賺一波。這種套路是市場對小米用腳投票的跟本原因，雷軍本人極度熟悉資本市場，一塊肉會扳開了揉碎了吃。

一年前，雷軍確是在釋出會上稱：“要讓上市首日買入小米股票的投資人賺一倍”！！！

但是！！

雷軍沒說用多少時間啊！！！所以說，聽人家說話不要聽他說了什麼，要想想他沒說什麼！如果你相信了雷軍在17元左右的發行價買入以後，可能現在已經虧損了50%左右，那麼達到未來34元目標價格的距離就要擴大到將近300%左右的漲幅空間！

往好處想的話

不管時間多長，我相信雷軍的這句話是一定可以實現的，畢竟小米不是什麼垃圾企業，未來大機率會有一個“翻身”的機會。它的問題不在於公司的運作和質地，而是對於目前港股，以及小米股票的市場信心問題！

一旦趨勢向好，信心建立，我相信上漲到34元不是特別困難的事！就好比當初阿里巴巴和騰訊在剛上市的時候，也出現過紛紛破發的情況，但如今也不是各個創出歷史新高，收益滿滿？？

往壞處想的話

那就是當初相信雷軍話的人，可能會面臨目前的資金大幅回撤，甚至對於許多在目前開始陸續抄底的人來說，同樣漲到34元的價格，別人能夠賺取3-4倍的盈利，而你只能夠賺取1倍左右！

甚至對於有些追漲殺跌，頻繁投機的投資者來說，到了34元，也僅僅只是回本而已！！

結論

所以說，買績優股並不是無條件的去買,熊市的時候,績優股照樣下跌.因此,投資者應該順勢而為,低價時買進好股票長抱不放,而不是高價時大肆採購！

投資還是要靠自己分析，甚至懂得倉位的控制和補倉的技巧！相信雷軍沒錯，但是你要知道，雷軍沒說何時能夠達到這個翻倍的目標啊！這是一個大坑！！！！

投資要靠自己！！！！！

本想讓投資人賺1倍，結果現在腰斬了，雷軍現在心情如何？

“大家投資了我55億美金，萬一跌得難看，怎麼出去見人？”---雷軍。

這就是雷軍目前的心情，焦慮，睡不著，怎麼辦？買買買，唯有買可以消除焦慮！

於是，小米又宣佈回購1億港元！

這已經是小米集團上市之後的第二輪迴購了。

上次是1月份，但是回購完了繼續跌，這次呢？昨天宣佈回購，今天還是跌。

目前收盤價9港元，距離發行價17港元，差不多腰斬了。

小米怎麼了？最新公佈的一季報顯示，公司首季實現總收入人民幣438億元，同比增長27.2%；經調整利潤21億元，同比增長22.4%。一季度智慧手機銷量2790萬部，全球排名第四。手機收入270億，非手機收入168億元，已經佔到總營收的4成。這樣的成績說實話還是不錯的了，而估值方面，小米目前市盈率只有16倍多，比阿里和騰訊都要低，可以說是非常便宜了。但為什麼市場給予的估值這麼低呢？我想，最大的原因還是定位問題。到底定位手機商還是互聯聯網公司？如果是手機商，三星才11倍市盈率，蘋果才14倍，都比小米要低。如果是網際網路公司，那肯定比亞馬遜，阿里，騰訊要低。但是，問題就在於小米的手機業務目前還是公司營收的大頭，這就非常尷尬了，非要定位網際網路吧，投資人心裡也是有點疑問的。這就是如今小米麵臨的估值困局。除非，小米未來網際網路收入超過手機業務營收，到時候，自然會引發價值重估。關鍵是，小米可以嗎？

我認為:這對雷軍來說是好事，對股民來說才是壞事。

小米公司從上市起，依然發展迅速，基本面沒什麼問題。那麼小米市值為什麼大跌？我認為是以下幾個問題。

一是小米上市的時候就被高估了。小米是一家做硬體的公司，軟體佔比很小，但是小米上市的時候是以網際網路公司來估值的，導致被高估。

二是中美貿易戰愈演愈烈，投資者對小米的擔憂情緒愈發嚴重。中興、華為都已經被制裁了，前幾天還傳言大疆無人機、海康威視等等也要被制裁。按照這個趨勢，小米也可能被制裁。雖然說被制裁的機率很小，但是萬一制裁了，股價暴跌，賠的可是股民的血汗錢啊！所以誰也不敢賭。

三是小米在國內市場表現不佳。小米在海外賣得不錯，印度市場已經連續多個季度排名第一了。但是小米在國內市場卻一直表現不佳，一直徘徊在三四五名這樣。華為榮耀是學小米打造的網際網路品牌，可是如今卻比小米這個師傅還要好。今年小米9供貨困難，小米又被懟翻了！如今，雷軍親自擔任中國區Quattroporte，能否挽回一局，還是拭目以待吧！

分析了小米為什麼會下跌，那麼為什麼說小米下跌對雷軍而言卻是好事呢？

首先，市值下跌，小米進行回購，回購了之後，雷軍持股比例自然上升。這是一大好處。

其次，我認為雷軍及其高管團隊不應該太關注小米的市值。小米的問題是對研發太不重視，而主打價效比模式，又導致他賺不到什麼錢。而資本市場看的是利潤以及增長率。這兩者是矛盾的。研發必然需要投入大筆經費，投入大筆經費會導致利潤下降，利潤下降了投資者又會看衰你。所以，如果要投入研發，那就不要太在意市值。

京東方潛心研發十幾年，當初沒錢了就到資本市場上來發股票籌錢，股民都罵他吸血鬼。而現在呢？華為把京東方的屏用在了他的旗艦機上面了！所以，我認為小米應該向京東方學習。小米如果做得不好，那麼他即使有很高的市值，那也不過是泡沫而已。

再說說雷軍的話。雷軍說讓投資人賺兩倍，但是“巧“的是雷軍並沒有說時間。雷軍並不是耍小聰明，他在小米佔了27%的股份，雷軍身價的大部分都來自小米，所以大家可以放心，就算是為了雷軍自己的身價，雷軍都不會讓小米倒下去的。

小米大跌5.11%，並再創新低，近一年來，在資本市場表現可以用糟糕來形容，17港元發行價已經下跌至9.09港元，跌幅高達46.4%。快要被腰斬的小米，不禁在想雷軍當時要讓首日投資者賺翻倍，如當天買進的投資者，顯然已損失近一半資產，與賺翻倍形成巨大反差。

在小米IPO之前，關於估值各種爆料和預測，聲稱估值千億億美元，甚至一度被傳出估值2000億美元。作為一家玩網際網路營銷起家的企業，高估值資訊滿天飛，把小米推向風口浪尖，最終發行價折算後的市值約545億美元。

自2018年7月9日上市上交易後，當天跌破發行價，最後傳出雷軍說要讓首日買進的投資者賺翻倍的言論傳一出，隨後幾個交易日衝高至22.2港元，依據港交所公佈截至至2019年5月23日已發行股份240億股計算，小米當時市值5328億港元。時至今日，上市近一年，市值不但沒有觸及千億美元，且距千億美元越來越遠，一路下跌後市值僅有2183億港元（278.6億美元），相比去年高位下跌幅度為59%，縮水超過3000億港元。令人惋惜。

對於小米來說，面臨諸多困難，首先全球智慧手機紅利開始褪去，全球智慧手機下滑趨勢不可逆轉。依據IDC的資料顯示，今年第一季度全球智慧手機下滑6.6%，小米智慧手機出貨量同比下滑10%，但華為等競爭者一路高歌猛進，華為出貨量則同比增長50.3%，vivo同比增長24%，尤其華為在大環境不樂觀的情況依然保持高速增長態勢。

當然，IDC資料引起小米質疑，聲稱資料有誤、顯失公允。依據華為與小米公佈資料來看，華為智慧手機出貨量在第一季度為5900萬臺，而小米出貨量為2790萬臺，兩者差距懸虛巨大。值得一提的是，華為研發投入是小米的17.5倍，依據雙方年報披露，華為2018年研發支出就高達1015億元，全球企業研發投入排在第五名，比英特爾和蘋果公司還要高，而小米則只有58億元。

股市行情波動是正常的，雷軍這樣說也是正常的。

在上市之機，難道讓雷軍不做宣傳？宣傳之言，聽聽即可，你真的信了，那就是你的問題，不是雷軍的問題，雷軍股份佔比最高，沒有人比雷軍更想搞好小米。如果你看好小米，那麼目前的下跌不正好是機會麼？

小米的下跌有幾方面的原因：

1 國內市場萎縮，特別是近期華為事件爆發，導致愛國情操湧現，很多人買入華為或者榮耀，這勢必會對小米的手機業務造成影響。

2 國際化程序一般，除了在印度市場上大展宏圖之外，小米的國際化之路走的很坎坷，反觀華為，在歐洲市場站穩了腳跟。

3 市場行情，貿易摩擦對A股以及港股都造成了不小的影響，近期原油價格大跌，黃金價格上漲，都表現了人們對於未來經濟預期的悲觀情緒。

4 小米的生態鏈建設遲緩，目前小米的手機生態鏈建設基本上沒有大的進展，以小米音響、掃地機器人等為主的智慧家電並不能帶來業績上的繼續強勁增長。在手機以外的其他方面，缺乏進展。

如果按照三星的估值來看，小米很貴，可是如果按照騰訊的估值來看，小米又很便宜。市場現在更多是把小米當成手機廠商，而不是網際網路企業，至少幾年以來，小米也沒有展現出一個網際網路企業的網際網路特性。

雷軍還是像當初建立小米時一樣，難得的自信，但是這次他真的是自信錯了。

小米股價其實剛開始的時候真的跟雷軍預期的一樣，股價是蹭蹭往上漲。但是時間越長下降的越快，到現在就像題主所說的一樣，已經跌了47%。估計小米的粉絲能氣死，說好的翻一倍呢？雷軍你怎麼說話不算數。

但我感覺這也怪不得雷軍，因為他沒有具體說翻一倍的時間，雖然現在下跌，但可能明年就回來了呢？這件事誰能說的準。所以，雷軍沒有說錯，對他保持自信，說不定還是有機會的。只是不知道這個機會什麼時候來。

說到這，我們就要先搞清楚兩個問題，一個是小米股價為什麼會下降？一個是小米的股價什麼時候會回來，然後達到雷軍所說的翻一倍。

小米股價下降，最大的原因不是別的，就是市場的變動。因為銷量的變化，導致股票下跌。雖然去年的銷量還不錯，但奇怪的是小米雖然上市，但他好像上市的並不是手機這個單獨的板塊。從整體來看小米的業務，是樣樣俱全，但不溫不火。

小米的股價什麼時候能回來，達到雷軍所說的翻一倍？

對於這個問題，誰也說不好，估計只能寄希望於小米的發展，就從目前的小米市場來看，其實壓力還是很大的。到底能不能達到雷軍的預想，讓投資人翻一倍還是需要時間的。最起碼現在達不到。

最後，股市有風險，入股需謹慎啊。目前小米股市的投資人，也就是正在經歷風險。

先說一下剛剛發生的兩則新聞:

任正非在接受cnn採訪時表示:華為並不是透過價格戰來博得銷量，而是透過紮實的手機實力贏得消費者的信賴。華為並不會擠壓任何一家公司，讓手機市場處於良性競爭，讓手機廠商都有生存空間，也是華為越賣越貴的理由。

雷軍在幾天前的一次演講時表示: 價效比不是戰術，而是戰略，價效比是一種價值觀，價效比是一種商業模式，價效比是一種核心能力，背後是對效率的極致追求和死磕自己的決心。

我覺得這兩位創始人的表述已經非常清楚地講清楚了兩個公司的戰略。

一句話:

華為是要做好產品，然後賣出好價格。讓價值鏈上的所有人都有錢賺，包括競爭對手都有生存空間。小米也要做好產品，但是就是要賣低價，不僅自己少賺點，大家都少賺點，然後做到極致價效比。（手機價值鏈長，僅小米自己少賺錢意義不大，必須整個價值鏈一起壓縮）

不妨開啟一個手機的價值鏈看看，假設華為和小米都想做一部手機:

華為的做法是: 規劃的物料成本2000元，研發費用分攤100元（約5%），營銷費用分攤100元（約5%），其他費用分攤100元（人員，辦公等，5%），自己掙200元（約10%），給渠道空間留800元（大於20%），手機賣3300元。

小米的做法是: 規劃的物料成本2000元，然後想辦法壓價格壓到1800元，研發費用分攤50元（約2%），營銷費用分攤50元（約2%），其他費用分攤50元（人員，辦公等 約2%），自己掙50元（約2%），給渠道空間留300元（12%左右），手機賣2300元。

看明白了吧，小米不僅僅要壓自己，還要壓價值鏈上的所有人，否則做不到價效比，都說華為手機利潤高，其實能有多高？華為財報整體利潤（含運營商業務）8%，5000元的手機掙400元，就算華為良心，不賺錢，一部手機便宜400元，還是比小米高很多，為什麼？因為賺錢的不只是華為，華為這條產業鏈上的所有人都賺錢。

價效比的最大問題是: 為了追求價效比，小米一方面要不斷壓低供應商的價格，無法獲得供應商的支援，另一方面要壓縮自己的費用，無法留住最優秀的員工，還要壓低零售商的利潤，無法討好渠道和零售商，最後壓縮自己的淨利潤，無法說服資本市場。小米甚至無法討好消費者，雖然每個人都喜歡便宜的東西，但人性就是這樣，東西要便宜，但產品要好，還不能丟面子。

所有成功的商業都是團結多數人的商業，是皆大歡喜的商業。

也許消費者會說，我為什麼要花錢給渠道利潤，給你做營銷，我為什麼要花錢給你做研發，給你華為做“備胎”，我就是想要花少錢買好東西!

但消費者看不到的是，我們其實哪個人不在產業鏈裡呢？即使我們不在手機的產業鏈裡，也一定在某個行業的產業鏈裡，我們每個人的收入，這個經濟體（避免人家說我道德綁架，我不用國家這個詞）的每一個行業的收入，不都要靠利潤滋養嗎？

還有一個不容易注意到的事實:2018小米年財報裡，廣告收入101億人民幣。這個收入甚至高過很多媒體，大家以為我們在買這些廣告的產品時不用為這些廣告買單嗎？

網際網路有句話，羊毛出在狗身上，豬來買單，在經濟高度融合的今天，誰是羊，誰是豬，分的清楚嗎？經濟學上還有一句話，天下沒有免費的午餐。天下人創造天下的財富，在這個地方一些人省下來的，一定會在某個地方由另外一些人還回去，以宏觀的角度看，這個世界上真的有價效比嗎？

小時候我們都聽過一個故事叫朝三暮四，早上給猴子三個栗子晚上給四個猴子不幹，反過來猴子就開心了，我們都笑這群猴子蠢，可有時候，人難道不就是那群猴子嗎？