【指數逐漸進入震盪，回撥中關注短線機會】

上午的行情開始進入了震盪階段，之前提到估計上證指數和創業板，保持單邊上漲的難度越來越大。現在的位置，可能要進行高位震盪，而且震盪可能還要再持續一段時間。

第一，從空間上看，指數調整空間上應該還沒到位；第二，創業板指數最近漲幅非常大，下週可能會構築出震盪的雛形。

我們的觀點很簡單，調整還是當做機會看待，在調整過程中，短線如果出現介入機會，會比在漲的過程中出手把握大一些。中線目前的情況，還是建議以持有為主，因為如果做不好，可能還不如不動。

既然把現在的行情稱為牛市，就不可能3500點到頭了。

人們為什麼要去判斷牛市和熊市？因為牛市的特徵是一段時間的持續上漲，具有大漲小回的特徵，股價整體趨勢向上。如果區區的兩三百點就叫牛市，人們企盼了六年的牛市就是這樣，那有什麼必要去天天等待和盼望呢。那這個牛市還沒有2600點到3000點的反彈大。因為牛市具有它獨特的特徵，如果目前是真正的牛市，那至少要到5000點的前期的高處試探一下。牛市也不是一味的上漲，在整體上漲過程中也會有階段性的漲漲跌跌。

深證指數和創業板指數是已經真正的進入了牛市階段，從今天大盤大跌，創業板仍然紅盤報收，深圳指數微跌，就可以看出什麼是牛市。創業板在不停地創新高，已經上漲了近700點，快趕上上證指數了。這才叫做結構性的牛市，大盤指數完全可以透過創業板的走勢，讓你知道什麼是牛市。大盤為什麼今天會下跌？因為大盤在追趕中小創指數的時候上漲過於暴力，短期速率過快，這就需要一個速率的調整。深圳指數和創業板指數都是已經歷過了上漲，回撥，再上漲的過程。大盤也一定會經歷這一個過程，目前就在經歷回撥的過程，一旦回撥充分，再次上漲，3500點就是瞬間而過的小事情。

要正確對待大盤的下跌，大盤尚處在牛市的初期和猶豫期之間，雖然還不能稱之為真正的牛市，但完全可以把它當牛市來對待了，因為深圳指數，創業板指數的上漲，一定會對它產生巨大的影響。

如果你說3500點這牛市就完了，那你就是失去了最基本的判斷，你看以前的牛市哪一波能像這波漲的這麼兇猛，這麼殘忍，這麼讓所有人悲痛欲絕而無法上車，這回的牛市可是波瀾壯闊的大牛市，它是全世界對中國最好的期盼，而不是你們想象的簡簡單單就如同中國的房子一樣，震驚世界，把所有人的財富都創造的無窮無盡，這個時候就不要擔心任何的下跌，這個時候的下跌就是一個小中繼，這一次牛市的最高點你就不要去猜，也不要去判斷，反正我們在天上是不會說話的，如果現在你覺得我是在吹牛，那麼等兩年以後你就發現你們的判斷是多麼的悲慘。

上證都調整了，創業板為什麼不跟？

週五上證A股老大哥，宣佈調整。什麼戰略減持，什麼查配資，你放到熊市看看，保準一個百股跌停，結果創業板還要收紅，估計週末要被約談了！

我用上證的月k線畫了個圖，我們看長做短吧，大概給你說下其中的邏輯，我們一定是找所有變化當中不變的底層邏輯。

我框出來的是階段頂部的區間，3200到3500，這個是目前普遍能接受的上限，這個位置需要整固消化整固再消化，不然下週直接衝4000，月底衝5000，牛市就結束了....

這個邏輯說不通，從2015年到2020年，五年等來的是2個月的短牛麼？

自己琢磨下！

所以，上升通道中，突遇橫盤通道，需要做的對策是越跌越買，越漲越賣！

今天上證暴漲+5.71%，大金融（銀行、保險、證券）逼近漲停，連基建指數都漲了6.59%！相比之下，創業板僅漲2.72%（主要是晶片漲停）。

實屬罕見，不可謂不牛！其實週末各種牛市論已經讓市場漲停無數次，“牛市”上了熱搜，今天無疑是週末資訊的實踐驗證。

對牛市最大的尊重，就是滿倉持股。

在牛市面前，特別擔心大家賺一點就跑的心態 ，輕易丟掉了已有的籌碼。格局要大一些，難得這麼久都熬過來了，就等不了稍微一點估值迴歸甚至一點點泡沫的產生？

格局是撐大的，當你賺了一倍的時候，心態會完全不一樣，短期的幾個點漲跌，並不會影響你的決策和判斷。

市場瘋狂的時候，就越要警惕，保持一份獨立思考，我之前寫過一篇文章：為什麼牛市來了，你更容易虧錢？

裡面有這麼一段話，我摘出來，

牛市虧錢，因為：

1、牛市都是悄悄的來。所以一開始你不敢滿倉，倉位是逐步加上去的。漲的時候本金少，跌的時候本金+收益最大。

2、人性都是貪婪的。漲的時候後悔之前買少了，跌的時候又覺得早該賣的，總想著要是漲回來我就賣掉。總之，恨不得賺到每一分利潤，結果就是無法脫身。

3、踏空比抗跌，讓人更難受。大多數人，在牛市裡踏空，比在熊市裡持倉死扛，更難受。這是巨大的羊群效應和從眾心理。看著大家都漲，即使你的漲幅低一些，就會很難受。看著大家都跌，即使你賬戶也是跌的，也覺得還好。這TM就是人性！

這種心理，會讓你無法獨立判斷，跟著大家隨大流操作。但是，你要知道，在這個市場上，長期賺錢的只有10%的人不到。永遠嚴格遵循七虧二平一盈利。

有人說，我賺完這波就走了，我肯定能賺錢。我可以告訴你，恭喜你，這樣操作完全是對的，你賺到就走了那你就是10%裡的一員了！但是我相信，巨大的誘惑面前，你也就說說。

後面到底是不是牛市，其實對於價值投資者，並不是那麼重要，因為牛市畢竟可遇不可求。但是我們知道價值迴歸是遲早的事情，無非是牛市裡漲快一點，熊市漲慢一點。遇到牛市，有時候反倒弄的一地雞毛。

牛市啟動一次十分不容易，所以我們也要珍惜，對於一些看到回撥一點就開始懷疑牛市是不是結束的言論看看就好，從量能來看，1.7萬億的量能明顯是增量資金入場導致的，所以後市預期會繼續上攻，下一壓力位會在3500點，遠期高點預期會突破5178點，這也是2015年牛市的高點

既然是牛市行情，3500點就不可能存在牛市到頭的情況，並且當下這波的行情是屬於強勢上漲趨勢，往往任何的壓力位包括利空訊息都會被化解，然後市場繼續走出主升浪的行情。

也就是說目前的大盤其實是處在第二波的上漲行情中，後面還會有第三波的上漲出現，既然現在第二波的上漲行情沒有結束，第三波的上漲高度肯定是超過3500點的，這時候就不要擔心所謂的牛市行情結束。

牛市主升浪走勢就跟股票掀起持續漲停板的行情是一樣，這時候不要去輕易言頂，但如果受到利空訊息影響，可以看它短期的調整，但不要說這波的牛市行情結束或者這波的上漲行情結束了。

因為這一波的上漲行情是在前面經過一年多的震盪才走出了突破高點的走勢，這種突破高點的走勢拉昇的週期包括拉昇的幅度都是比較長的，這時候應該是要樂觀積極的去看好牛市，去看好它對3500點的突破。

就像上週末市場有非常多的利空訊息出現是給予股市當下的行情降溫的，它最多是引起股市出現一波調整，並不會結束整輪的上漲行情，因為這種上漲行情的趨勢推動往往是在情緒面、資金面包括市場整體結構發生改變之後迎來的牛市，它的這種大週期的上漲就沒有結束。

當下還僅僅是處在第二波啟動過程，第3波大漲出現再談風險，目前第三波的上漲行情是沒有出現的，這時候就不要去擔心這一波的上漲行情什麼時候見頂或者這一波上漲行情結束了。

按照市場當下的走法，這一波主升浪走完以後有一波調整，一波調整之後市場還會再度創出第二波新高，這是每一輪牛市行情啟動走的一個正常的趨勢方向，也是在市場情緒面、資金面對於不同的點位反應的程度不一樣。

現在既然是牛市行情，當下場內1.6萬的成交額還不是最大的成交量，預計在指數不斷新高之後還會吸引更多的場外資金入市，到時候市場會達到一個高潮階段，當下還有更多的資金對目前的上漲起到懷疑的態度，那麼這波上漲就是短期調整，不會出現持續調整，有短期調整之後還會不斷走好。

總之，既然是牛市行情，它不會只漲這麼一點，既然是牛市行情，3500點是會存在突破，而且現在又是第二波主升浪行情的開啟，很顯然後面還有第三波的行情還會到來，就不要去輕易言頂。

千金難買牛回頭。

牛市裡，直接跌並不能讓人發瘋，反而會變冷靜。牛市之所以是牛市，就是不斷反包新高，甭管砸多厲害，反包更強烈，這才會讓人瘋狂。能讓你虧大錢的票，多半不是因為買在了山尖尖，而是買在了山腰。山尖尖上，你也不敢買多，山腰上才敢往死裡懟。這就是人性弱點~

3500點只不過是行情上漲趨勢確認後的第一個坎，如果這個坎都過不去，根本就不能叫牛市。3500點的調整是正常，但行情遠沒有結束。

大盤行情的上漲趨勢結構才剛形成

如圖所示，當週線級別突破3288點之後，周線級別上就形成了趨勢的反轉，而3500點是周線級別1倍的位置，也就是第一個阻力位，這個位置遇到阻力出現調整是正常，原因有三個：

1.是前面有不小的漲幅，會有獲利盤會吐

2.最近的時間點很敏感，7月15號是中報預報最後的節點，二季度經濟資料也是在這個節點公佈，7.22號是指數編制的節點，同時七月份還是科創板一週年的節點，大量解禁股出現，因此，註定了7月的中小旬不會太平。

3.周線上漲趨勢形成後有回踩的需求

因此，3500點這裡遇到阻力調整很正常。

總結：大盤的上漲趨勢已經形成，3500點只是趨勢形成後的第一個阻力位，不會是行情的終點，現在行情才剛開啟，距離行情結束還遠著那。

既然是牛市行情，那麼行情就不會一蹴而就，不可能半途就夭折。

牛市其實就是上升趨勢行情，當上升趨勢形成，就不會立馬轉為下跌趨勢。通常是中場休息一陣，繼續上揚。

運動中的物體，都具有慣性。股價和大盤趨勢也具有慣性，一旦漲勢形成，將會持續執行到上漲動能衰竭。

我們來剖析這波牛市行情的上漲動能，就會發現支援行情延續的動能巨大。

1、上層需要企業融資支撐經濟發展，走上良性迴圈。

融資發展經濟是驅動股市行情上漲的最大動能，這一動能持續，幾乎很難竭盡。目前，經濟迫切需要發展，而發展經濟需要錢，藉助股市這個融資工具融資是最完美的辦法。

隨著註冊制的推行，大批企業源源不斷進入a股市場。企業從a股市場融到資金後，投入到企業發展中，支援國家經濟發展，形成良性迴圈。

當前，企業上市融資發展經濟是上層最重要的部署，也是必須完成的重要工作，只許成功不許失敗。

2、大批企業透過註冊制進入a股市場，要求有股市行情的支援。

大批次的新股上市，會導致本來不足的場內資金分流，拖累行情。股市行情不好，勢必影響新股上市融資的程序。

正常的情況是，股市行情火爆，賺錢效應不錯。股民踴躍申購新股，新股中籤，上市就能躺贏。反過來，如果市場行情不好，新股上市跌破發行價，中籤的股民費力不討好，不願意申購。古井無波的股市，是很難融到資金的。

a股市場行情大好，是企業透過註冊制上市融資的必要條件。

a股市場行情如果夭折，勢必影響到企業上市融資，進而危及經濟發展，這是上層不允許的。近年來，上層從未像現在這樣重視資本市場的發展。設立科創板、放開外資的限制、推行註冊制、編制指數、再次試水T+0等一系列的措施，都是意在資本市場的健康發展。

可以說，企業透過註冊制上市融資是一個ZZ任務，誰也不能設定障礙，阻礙其程序。

因而，上層為了經濟發展，勢必設法為a股維持牛市行情創造條件。

在特定的歷史條件下，a股牛市行情會延續。但股市行情延續，並不意味著股市不調整。牛市會漲一波，停下來積聚能量，繼續下一波行情。

這一波行情是證券股伴隨免稅等題材拉起來的。券商股是權重，拉起來一天就是一百多點。這波行情拉得太猛，指數漲得太快。這是上層不允許的。

你想一想，ZZ任務都還沒開始，你就把指數拉到天上去了，後面還怎麼玩，怎麼去落實？券商猛漲，賺錢的股民只是一少部分，大多數股民都被平均了，這對行情的深入發展是極其不利的。

這幾天行情調整，是上層為猛漲的瘋牛破冷水，讓牛冷靜下來，好乾活。只有清醒的慢牛、長牛才能精力充沛去幹活，多幹活，幹好活！

當調整結束，行情會再度拉起。下一波或許是醫藥牽頭，或許是別的板塊拉動，維持牛市行情的延續。