大陸不可能一個晶片類企業，以中國市場的龐大，需要一批各類晶片企業，側重點不同，別指望一個企業通吃，那是不可能的。

近日，中國產晶片企業兩大巨頭中芯國際和紫光國芯相繼釋出了2017年的成績單。

在國家政策的推動下，國內積體電路產業繼續保持快速發展，產業投資迅速增長，產業規模提升顯著。年報資料顯示，兩家公司在營收上都有增長，從增長率來看，紫光國芯28.94%的增長率要遠高於中芯國際的6.4%。歸屬股東淨利潤上，紫光國芯較上年同期下降了16.73%，中芯國際下降52%。

資料顯示，2017年全球半導體銷售額預計達到4087億美元，同比增長20.6%。其中積體電路產業為3402億美元，這裡面儲存器價格上漲的貢獻最大。而在國內市場，積體電路產業的銷售額為5355.2億元，同比增長23.5%，其中設計、製造、封裝測試分別增長24.7%/29.1%/18.3%，佔比分別為38.3%/27.2%/34.5%。

根據ICInsights釋出的2017年全球前十大FablessIC廠商排名,紫光集團位列第十,全球競爭力大幅提升。紫光的狂野發展方式讓中國半導體產業在過去幾年實現了量的提升和質的飛躍。但目前，中國IC產業對外依存度依然強烈，美國、南韓、臺灣等地仍然佔據著技術領先的優勢。現在和未來很長的一段時間，都是中國積體電路產業發展的重要戰略機遇期和攻堅期。

中芯國際

2017年中芯國際收入創新高達31.01億美元，同比增長6.4%。

收入增加主要是由於2017年晶圓付運量增加所致，晶圓付運量增加8.9%至2017年的431萬片8吋等值晶圓。該集團付運晶圓的平均售價由2016年的每片晶圓736美元減至2017年的每片晶圓719美元。而2015年每片晶圓的價格是742美元。

28奈米的擴大生產是中芯國際2017年的主要增長動力之一。來自28奈米的收入佔比從年初的5%迅速攀升至年底的11.3%，同比增長了443%。

此外，盈利下降主要原因是研究的投入增大和行政開支的增加。由於研究及開發開支增加34.2%至該年度的4.27億美元，增加主要是由於在2017年進行高階的研發活動所致；一般及行政開支增加25.8%至該年度的1.98億美元；及銷售及市場推廣開支增加2.2%至該年度的3580萬美元。

對於2018年，中芯國際表示，智慧手機增長放緩，行業增長主要動力轉為由先進製程的高效能運算產品為主，成熟製程的競爭愈加激烈，價格壓力遠大於原先的預期。目前公司正處於轉型過渡期，挑戰與機遇並存。今年是蓄勢的一年。中芯國際將會繼續加大研發投入，加速先進製程與關鍵成熟工藝平臺的研發，在技術上做好充分的準備。

紫光國芯

2017年紫光國芯營收18.29億元，同期增長28.94%

從報告中得知，整個營收的主力還是智慧安全晶片，產品銷量及銷售額同比大幅增長並創歷史新高，實現營業收入7.78億元。特種積體電路業務全年實現營業收入5.16億元。客戶數量不斷增加，新產品應用逐步推廣。儲存器晶片業務實現營收3.35億元，同比增長超過70%。晶體業務訂單飽滿，產品銷量大幅增長，實現銷售收入1.62億元。

2018年，紫光國芯將聚焦積體電路設計領域，深入落實紫光集團芯雲戰略的總體要求，堅持以客戶為中心，以創新和服務雙領先，帶動規模和效益雙突破，實現公司跨越式發展。並持續推進核心業務的技術創新及產品升級，持續加大研發投入，加強新產品、新技術的研究與應用，提升公司核心競爭力，致力於提供差異化的產品和服務。

對比分析

長期以來，中芯國際一直都是在世界頂級人才的帶領下砥礪前行，從一開始的創始人張汝京博士到最近從三星挖過來的前臺積電大獎梁孟松，一直在致力於產業的自我提升，經過數年的努力，已能夠在28nm的製程穩定住良品率。現在已算得上國際上盈利能力較為出色的晶片代工廠，但這也是經歷過慘痛的虧損代價之後才達到的層次。

中芯國際在年報中表示，自己在28奈米HKMG良品率提升上取得很大的進步，而且在14奈米研發上也有了一定的突破。不過此時的臺積電和三星已經在7-10奈米的製程上比拼很久了，對比之下，差距貌似並沒有縮小多少，甚至有越拉越遠的趨勢。

反觀紫光國芯，從一開始就透過超高金融手段，想直接邁一大步跨過自建晶片廠的過程。在經歷過國外收購失敗，國內長江儲存併購失敗之後，現在已改為專注聚焦積體電路、記憶體晶片設計。相信紫光已經感受到透過資本併購完成技術飛躍的阻力是巨大的。

那麼在自身研發還有很長過程要經歷，資本併購遇阻的環境下，國務院2025規劃中定下的2020年晶片自給率達到4成，2025年達到7成的目標要如何實現？要明白的是，2016年我們在關鍵大規模積體電路（記憶體CPU）的自給率幾乎為零！壓力可想而知！

毫無疑問的是，國家在政策上會持續引導、資本上大力的支援，未來國內積體電路的道路是光明的。但是越往核心領域，資本併購的阻力愈發明顯，想要一蹴而就似乎也不太現實，中芯國際和紫光國芯還任重道遠。

紫光國芯和中芯國際都是中國晶片的希望，一個在A股上市，一個在港股上市。

紫光和中芯都是國企控股，一個是紫光集團，一個是大唐電信。

紫光集團擅長玩資本，大唐電信經常性暴虧。

雖然都是國企，但是感覺紫光更像富二代，中芯更像工人。

紫光在A股上市，你看最近A股晶片炒得很火熱，紫光從去年23元漲到現在的60元，市值360億。

中芯在港和美都有上市，總市值有500多億。

從這兩個圖可以看出，去年8月份，都有過一波炒作。

而現在紫光國芯在A股依然暴漲，但中芯國際在港表現就溫和多了。

紫光國芯當前市盈率188倍，中芯國際市盈率37倍。

這點上看，紫光國芯和中芯國際沒法比。不同的市場給出的估值也不一樣。

中芯國際代工的多，商業化已經很久了。紫光的晶片很多停留在概念階段。因此這些也沒法比。

本身高科技企業比的是“高科技”，比的是研發投入。

一旦技術有突破，很快就會超越。但是當前來看，其實都是二五八。

但是中芯國際顯然在晶片上做的實事更多些，紫光集團到處併購炒作概念多些。

具體是怎麼樣，這個還是要熟悉兩家公司運營，以及財務專家才比得出來。

單純從市場看，中芯國際要比紫光國芯靠譜，你覺得呢？

兩家公司差別蠻大的，雖然同屬於積體電路產業鏈，但是兩家公司的主營完全屬於產業鏈的不同位置。

下面，我們分別來了解一下紫光國芯和中芯國際這兩家目前國內非常有名氣的積體電路上市公司。

1、紫光國芯

紫光國芯是一家主營為積體電路晶片設計與銷售、壓電石英晶體元器件的開發、生產和銷售，公司是國內壓電石英晶體行業內的龍頭企業。最新資料顯示，公司目前的積體電路庫存量為3.94億顆，電子元器件產品庫存量2.93億隻，庫存量豐富，這在國內積體電路企業中也是屈指可數的。

整個積體電路主產業鏈分為：設計、封裝測試、製造生產。很明顯，從公司的資料中可以看出，公司本身的定位是設計，也就是積體電路的上游企業。

我們再來看一下該公司2017年年度的經營分析：

按照產品來分的話，公司的智慧晶片業務的貢獻率37.98%；特種積體電路業務貢獻率為53.21%；目前國內比較短板的儲存器晶片業務則只貢獻了3.93%；晶體業務貢獻率4.45%。

按照地區來分的話，境內的貢獻率為90.45%，而境外的貢獻率僅為9.55%。可以看出，即使中美貿易摩擦再度升溫，對於定位為設計的紫光國芯而言，影響也不會大到哪裡去，反而很可能會因此而受益。

2、中芯國際

中芯國際全名是：中芯國際積體電路製造有限公司。從全名中我們可以看出，這是一家面向全球的積體電路製造企業。

從中芯國際的上市資訊中可以看到一下介紹：

中芯國際積體電路是世界領先的繼承電路晶元代工企業之一，也是中國內地規模最大、技術最先進的積體電路晶圓代工企業。

很明顯，這是一家專注於積體電路封裝、測試、製造的代工企業，嚴格來說屬於產業鏈的中下游，而上述我們介紹的紫光國芯則是屬於上游的積體電路設計企業。

兩者的區別在經營側重點上更加明顯。

從中芯國際的2017年年度經營分析可以看出，公司全部業務都是計算機輔助設計、製造、封裝、測試；而公司在產品代加工之後，會將產品分別銷往中國內地及香港、美國以及歐洲，而在份額上，則是47.26%的銷往中國內地和香港；40.01%的是美國，12.73%的是歐洲。很明顯，一旦中美貿易摩擦升溫，美國全面回遷製造業的話，那中芯國際會受到很重的打擊。

事實上，無論是紫光國芯還是中芯國際，兩者共同的大股東都是趙偉國管理的紫光集團，由此可以看出，紫光集團本身是一家積體電路產業鏈佈局較為完善的企業。

各有各的優勢，但中芯國際規模相對龐大。

紫光國芯

紫光國芯是紫光集團旗下半導體行業上市公司，是目前國內最大的積體電路設計上市公司之一。主要業務為積體電路晶片設計與銷售，包括智慧安全晶片產品、特種積體電路產品和儲存器晶片產品，分別由北京同方微電子、深圳國微電子和西安紫光國芯半導體三個核心子公司承擔。2017年擬透過購買長江儲存，涉足儲存器晶片製造領域，但後因條件尚不成熟而終止。

目前紫光國芯有幾個方面的優勢：

1、人才和技術優勢

紫光國芯目前擁有積體電路行業內優秀的技術、研發和管理團隊，管理團隊具有平均超過20年的積體電路從業經歷。在數字、模擬及數模混合積體電路的設計和產業化方面積累了豐富經驗。

2、研發與創新優勢

重視技術創新和研發投入，提高“自主可控”能力。2017年新申請專利99項，新獲授權專利107項，新獲得軟體著作權7項。還承擔了積體電路領域國家重大專項專案。2017年研發費用投入5.02億元，佔當年營業收入的27.49%，比例很高的。2016年和2015年佔比也分別達到31.29%和28.83%。

3、資源優勢，上述三家全資公司均為“國家規劃佈局內積體電路設計企業”。其中，同方微電子的mPOS主控安全晶片成功透過國際PCI安全標準委員會PCI PTS 5.0認證測試，成為首款透過國際認證並量產的中國產晶片。

中芯國際

是世界領先的積體電路晶圓代工企業之一,也是中國內地技術最全面、配套最完善、規模最大、跨國經營的積體電路製造企業，公司全部業務都是計算機輔助設計、製造、封裝、測試。特別提供0.35微米到28奈米不同技術節點的晶圓代工與技術服務。

中芯國際總部位於上海。實際控制人為大唐電信科技產業控股，屬於大唐系。同時，國家積體電路產業投資基金持股也達到15.91%。

目前在上海建有一座300mm晶圓廠和一座200mm晶圓廠；在北京建有一座300mm晶圓廠和一座控股的300mm先進製程晶圓廠；在天津和深圳各建有一座200mm晶圓廠；在江陰有一座控股的300mm凸塊加工合資廠；在義大利有一座控股的200mm晶圓廠。

從規模上看，中芯國際去年營業收入遠遠超過紫光國芯，達到31.01億美元，200多億元人民幣。而紫光國芯只有18.29億元人民幣。淨利潤方面，中芯國際去年只有1.26億美元，紫光國芯則達到2.80億元人民幣。

1、紫光國芯紫光國芯是一家主營為積體電路晶片設計與銷售、壓電石英晶體元器件的開發、生產和銷售，公司是國內壓電石英晶體行業內的龍頭企業。最新資料顯示，公司目前的積體電路庫存量為3.94億顆，電子元器件產品庫存量2.93億隻，庫存量豐富，這在國內積體電路企業中也是屈指可數的。整個積體電路主產業鏈分為：設計、封裝測試、製造生產。很明顯，從公司的資料中可以看出，公司本身的定位是設計，也就是積體電路的上游企業。我們再來看一下該公司2017年年度的經營分析：按照產品來分的話，公司的智慧晶片業務的貢獻率37.98%；特種積體電路業務貢獻率為53.21%；目前國內比較短板的儲存器晶片業務則只貢獻了3.93%；晶體業務貢獻率4.45%。按照地區來分的話，境內的貢獻率為90.45%，而境外的貢獻率僅為9.55%。可以看出，即使中美貿易摩擦再度升溫，對於定位為設計的紫光國芯而言，影響也不會大到哪裡去，反而很可能會因此而受益。2、中芯國際中芯國際全名是：中芯國際積體電路製造有限公司。從全名中我們可以看出，這是一家面向全球的積體電路製造企業。從中芯國際的上市資訊中可以看到一下介紹：很明顯，這是一家專注於積體電路封裝、測試、製造的代工企業，嚴格來說屬於產業鏈的中下游，而上述我們介紹的紫光國芯則是屬於上游的積體電路設計企業。兩者的區別在經營側重點上更加明顯。從中芯國際的2017年年度經營分析可以看出，公司全部業務都是計算機輔助設計、製造、封裝、測試；而公司在產品代加工之後，會將產品分別銷往中國內地及香港、美國以及歐洲，而在份額上，則是47.26%的銷往中國內地和香港；40.01%的是美國，12.73%的是歐洲。很明顯，一旦中美貿易摩擦升溫，美國全面回遷製造業的話，那中芯國際會受到很重的打擊。事實上，無論是紫光國芯還是中芯國際，兩者共同的大股東都是趙偉國管理的紫光集團，由此可以看出，紫光集團本身是一家積體電路產業鏈佈局較為完善的企業。

兩家公司差別蠻大的，雖然同屬於積體電路產業鏈，但是兩家公司的主營完全屬於產業鏈的不同位置。

下面，我們分別來了解一下紫光國芯和中芯國際這兩家目前國內非常有名氣的積體電路上市公司。

1、紫光國芯

紫光國芯是一家主營為積體電路晶片設計與銷售、壓電石英晶體元器件的開發、生產和銷售，公司是國內壓電石英晶體行業內的龍頭企業。最新資料顯示，公司目前的積體電路庫存量為3.94億顆，電子元器件產品庫存量2.93億隻，庫存量豐富，這在國內積體電路企業中也是屈指可數的。

整個積體電路主產業鏈分為：設計、封裝測試、製造生產。很明顯，從公司的資料中可以看出，公司本身的定位是設計，也就是積體電路的上游企業。

我們再來看一下該公司2017年年度的經營分析：

按照產品來分的話，公司的智慧晶片業務的貢獻率37.98%；特種積體電路業務貢獻率為53.21%；目前國內比較短板的儲存器晶片業務則只貢獻了3.93%；晶體業務貢獻率4.45%。

按照地區來分的話，境內的貢獻率為90.45%，而境外的貢獻率僅為9.55%。可以看出，即使中美貿易摩擦再度升溫，對於定位為設計的紫光國芯而言，影響也不會大到哪裡去，反而很可能會因此而受益。

2、中芯國際

中芯國際全名是：中芯國際積體電路製造有限公司。從全名中我們可以看出，這是一家面向全球的積體電路製造企業。

從中芯國際的上市資訊中可以看到一下介紹：

中芯國際積體電路是世界領先的繼承電路晶元代工企業之一，也是中國內地規模最大、技術最先進的積體電路晶圓代工企業。

本人03年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，特此建立了一個微信公眾平臺：（張臥天解股）微信：1614344952，每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

本人每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

萬方發展，是在股價回踩的時候選出，當時股價下跌，底部出現反轉十字星，主力進場，是絕佳的佈局機會，果斷選出來講解，果然之後股價連續上漲，截止目前股價大漲70多個點，很多看了本人直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看本人直播的粉絲朋友所能把握的利潤！

光洋股份，非常能體現老張的選股思路，前期該股底部震盪吸籌，6號股價回踩支撐線，資金大幅流入，買點出現，根據我所講選股法，及時選出講解，輕鬆收穫40%以上的漲幅，恭喜當時看到老張選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

老張對選出底部啟動的爆發股非常擅長，此類短線股，賺錢速度快，拉昇力度大，今天在老張也是同樣選出了一隻有望從底部爆發的短線股，看下圖：

看上圖，此股經過前期斷崖式下跌後，出現了吸籌洗盤，如今股價突破上方壓力，上行空間開啟，能不能超過前期高點，我們試目以待。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

老張在定期跟蹤研究很久的幾隻類似萬方發展、光洋股份的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與老張（微信：1614344952）取得..聯...系，老張看到後，必當鼎力..相助！