騰訊佔據大量網際網路入口資源，豐沛現金流，豐富的網際網路人力資源，野蠻的埋人打法，創業者大多願意低價被騰訊收編，這將是趨勢！

就騰訊的現有資源而言，能挑好的，撿便宜的，給予市場，流量，現金流，程式猿等等支援，大者恆強，是正確的打法。

劉熾平成為騰訊的二號人物以後，騰訊的發展戰略發生了改變。

騰訊的投資部門被劉熾平主導。

騰訊從最開始的什麼都想做，到慢慢的給錢給資源到讓擅長的人來做。

騰訊現在是交朋友的心態在做投資，我覺得這點非常正確！

之前知道騰訊對外投資業務做得很好，但超過紅杉、IDG等老牌投資機構還真的是稍有些吃驚。不過，倒也不算是太意外。畢竟早前有新聞報道過，騰訊投資的專案估值據說已經超過了騰訊自己的市值。阿里、百度等其他網際網路巨頭的對外投資規模也非常可觀，特別是阿里，其對外投資的規模應該不亞於騰訊。

國內網際網路巨頭變身投資公司的現象，與國內市場的發展現狀有關。國內投資行業起步晚，實力弱，而國外的投資機構也進入較晚，比如說，紅杉資本就是2005年才進入中國市場。這種情況之下，當網際網路創業熱潮到來時無法滿足市融資需求，而網際網路巨頭因為了解行業而成為創業者融資的新選擇。

就這樣，BAT等實力強大的網際網路巨頭就無意中被推上了投資者的舞臺。它們的出現彌補了市場空白，促進了創業熱潮和市場繁榮。

企業擴張通常有兩種策略：一是自營業務多元化；二是對外投資。以往，網際網路企業往往以前者為主，從某個主營業務向外延伸新業務。但近年來，透過對外投資進行業務擴張，已經成為網際網路企業的常見策略。

網際網路巨頭進入投資業務，有可能出現涉嫌市場壟斷等不利因素，但也應該承認客觀上起到推動中國網際網路行業快速發展的作用。比如，國內O2O、移動支付、新零售、人工智慧等新興領域，就是很明顯的例證。對於網際網路巨頭成為投資巨頭一事，我個人覺得利大於弊，只要依法加強行業監管，這不是什麼大問題。

在以資本驅動的市場經濟中，其競爭異常激烈。無論是專業的投資機構，還是現階段的科技巨頭公司BAT，都在進行資本擴張，以重金開啟“買買買”的模式。

騰訊從2013年開始大張旗鼓地對外投資，京東、58同城、美團、滴滴、搜狗等都是那一時期的關鍵投資，其對標很明顯就是其死對頭阿里。

二者投資方式略有不同，騰訊是廣撒網，資本運作將是參與式的，透過小額佔股進行平臺賦能，只求共生，不求擁有；而阿里則是儘可能的進行對被投資者的控制，來建立一個完整的生態體系。

其實從劉熾平加入騰訊以後就開始走投資之路，其職位就是首席戰略投資官，負責騰訊作為一家新上市公司所需要的一切戰略、投資、併購與投資者關係方面的工作。

而發展下來，騰訊確實在投資的路上一去不復返，依託自己強大的資金儲備，進行各行業、領域的投資。如今騰訊已經成為中國創投市場最活躍的機構，超過任何一個天使、超過任何一家VC、超過任何一家PE，騰訊已經成為中國最大的、最活躍的、出手最快、錢最多的投資機構。

無論從投資數量上還是從資金上，騰訊都已經遠超國內頭等的投資機構。從初創公司到上市公司，只要是騰訊覺得有必要的，都會成為其投資物件，而且，很多主流VC也是其合作伙伴，如紅杉中國與經緯中國等，騰訊也注入了大量的資金。

雖然無法從公開渠道獲得騰訊的投資收益，但是從其他相關資料也可以略知一二。騰訊Quattroporte劉熾平在年初騰訊投資年會上透露了一組資料：自2011年起，騰訊投資了超過600家公司，投資金額超過1000億元人民幣，其中有50~100家初創企業已成為估值超過10億美元的“獨角獸”。2017年一整年，這600家被投企業市值的增長超過騰訊。同年騰訊股價漲幅達到114%，市值增長超過2500億美元。

從2017年的利潤表上看，其他收益淨額為201億元，比2016年的36億翻了5倍多，其原因主要是投資的多家公司完成的IPO，市值上升所帶來的利潤釋放。

騰訊依靠自身的流量優勢以及資本優勢，其投資策略還會進一步深化，這也讓人們產生了一種錯覺，騰訊到底是一家網際網路公司，還是逐漸變成了一家投資公司？而現階段，投資確實是騰訊最佳的發展方向。

騰訊投資涵蓋領域：

光2017年騰訊就投資了113個專案，騰訊累計投資了600多家公司，橫跨海內外，行業涉及文化娛樂、遊戲、交通出行、零售等多維度。2017年，共有120多家公司拿到騰訊投資，比BAT中另外兩家的總和還要多。騰訊一年的投資金額毫不輸陣一線基金的盤子，從種子輪到Pre-IPO甚至上市公司，全線進攻。

華南城：這個香港上市的中國公司經營發展著大型物流和貿易中心。騰訊今年兩次投入巨資在華南城： 1月投資8億港幣(1.03億美元)，9月115億港幣(19.3億美元)，騰訊獲得了華南城13%的股份。

滴滴打車：騰訊在滴滴打車的C輪融資也是騰訊今年兩個連續鉅額融資案例之一。這款打車軟體在獲得了騰訊的輸血之後，與競爭對手阿里巴巴投資的快遞打車在市場上展開了競爭，並贏得了中國大片市場。滴滴沒有停止腳步，在十二月份收到了騰訊又一次7億美元的融資之後，使得滴滴打車成為世界上僅次於Uber的第二大打車軟體。

星創互聯：在騰訊的投資組合裡，QQ和微信可能是更突出的社會產品，但是騰訊也是一箇中國最大的遊戲公司。一月份，騰訊向星創互聯投資數千萬人民幣，在七月份，星創互聯又以14.4億人民幣(2.32億美元)收購了群興玩具。於是，騰訊在手機遊戲產品裡有了三個頭銜了。

京東：這可能是騰訊今年最有名的投資，京東是僅次於電子商務巨頭阿里的中國最大的直銷市場。就在兩個月前，JD實現至今中國最大的電子商務IPO(後來被阿里巴巴超越)，騰訊投資了2.14億美元獲得京東15%的股份。像大眾點評網一樣，JD現已整合到微信。

58同城：58.com是中國最大的線上分類廣告網站之一，只有趕集網能與之抗衡。58同城在去年十月份上市，然後在六月份，以7.36億美元向騰訊出售了19.9%的股份。九月份，騰訊又購買了58價值1億美元的股票，使得騰訊佔股達到24%.

先看看騰訊近年來的投資成績。

騰訊投資的領域非常廣泛，不僅侷限於騰訊擅長的社交和遊戲領域，還包括教育、金融、汽車、電子商務、體育等，可以說是多賽道同時下注了，有錢真任性。

如果以上這些資料你們沒什麼概念，那我們就來橫向對比一下BAT三家企業在投資方面的數量對比。從這張圖可以看出，騰訊的投資規模是遠大於阿里和百度的，特別是和百度相比，幾乎已經是百度的三倍。

嗯，你們應該對騰訊的投資有了一個大概的瞭解了，接下來我們來說說騰訊投資理念的轉變。

騰訊在2011年前其實是沒什麼穩定的投資意識的，可能也是運氣好，2005年從雷軍錯過的機會中收購了foxmail，獲得了張小龍，當時誰也不知道，張小龍會成為騰訊新時代王者的奠基人，要是當時foxmail被雷軍的金山收購了，現在騰訊在網際網路行業的地位怎麼樣還真說不好。

真正讓騰訊的價值觀產生轉變的是2011年“3Q”大戰之後。在3Q大戰中，騰訊受到了全國使用者的質疑，聲譽跌落谷底，這個事件也使得騰訊管理層深深反思，覺得自己每個方面都想做好是很不現實的事情，3Q大戰也是因為騰訊在防毒軟體方面和360有了利益糾紛，每個領域都有龍頭企業，如果騰訊所有領域都要自己做，不可避免要和很多領域的龍頭打架，那麼，類似3Q大戰的事件以後只會多不會少。騰訊真的不想再來一次了。

所以，在2011年3Q大戰後，騰訊管理層痛定思痛，徹底改變自己的價值觀，從以前的什麼都要稱霸，什麼都要自己做，到以參與者的角色廣泛擁抱各行各業，不求擁有，只求共生。

這是一個充滿智慧的選擇。

你要知道，目前騰訊投資佈局廣泛，霸主地位更加鞏固，一切看起來好像那麼自然，但在當時，在國內網際網路企業投資意思普遍還沒開啟的時候，思考的方向從來都是怎麼樣把自己做到行業頂尖，再到其他領域搶佔市場份額，開放、廣泛參與式的想法極少。

所以，當騰訊確立了開放的價值觀時，也淘汰了一批堅守老思想的高管。

變革總需代價。

劉熾平一路堅持著開放的思想，把握騰訊投資的路線，騰訊給業界和外界的形象也慢慢有所改變，加上2013年微信的崛起，成為騰訊新的流量聚集點，劉熾平把投資思想確立為“資本+流量”，透過資本和流量來支援被投的企業，一方面使得騰訊的投資更具效率和吸引力，另一方面，也使得騰訊對被投企業的掌控力更強，雖然佔股少，但是作用很大。

也是因為騰訊這種開放的思想，讓騰訊在業內的朋友越來越多，透過與各領域龍頭企業的合作，騰訊的資源觸角變得更廣。

格局和眼界一大，盤子也變得更大，自從騰訊把自己的“半條命”交給各合作企業後，騰訊的霸主地位反而更加鞏固，盈利結構更加合理，作為數百家被投公司的小股東，騰訊2017年“非控制性權益”高達210億元，比2016年翻了近一倍，而這一項在2013年僅有5億元。在2017年，騰訊投資的企業的增長率更是遠高於騰訊自身的增長率。

所以，騰訊對外投資規模超過紅杉、IDG等風投機構，其實是一個巨頭企業開啟格局後更高層次的業務佈局，透過收攏更多人才，為自己的增長提供新的增長點，這種“兩條腿走路”的價值觀，也使得騰訊與其他企業的差距越拉越大，在偉大帝國的路上一路狂奔。

騰訊作為中國最大的網際網路巨頭之一，在社交和遊戲領域獨領風騷。而除自身絕對強勢的主業之外，它的另一大業務是對外投資。

首先，透過對騰訊近5年的投資數量對比發現，該數量呈現明顯上升趨勢，儘管2016年略有下降，但2017年又迅速回歸併趕超。投資專案數量是阿里巴巴投資數量的2倍多。

其次，從投資輪次看，騰訊偏向於投資早期專案，C輪及之前的專案佔到66%，而E輪及之後的專案僅佔25%。可見騰訊的投資傾向於PE/VC一類的創業投資。

為什麼會出現這種現象，其實是跟騰訊的投資邏輯有關。它是藉助其流量和資本優勢，快速扶持現有優勢企業，助推其成長上市然後獲取超額回報。而基於這種投資邏輯，騰訊主要以參股投資，並不深入介入企業經營。

正是因為騰訊除資本優勢外，還擁有不同於紅杉、IDG等投資機構的流量優勢，因此更能吸引無數創投企業為之競折腰，因此超過他們實屬意料之內。

相比較KPCB、鼎暉創投、IDG等純粹的投行，騰訊有著天然的優勢：

1）足夠的資金。騰訊公佈的2018年Q1季度財報顯示，該季度騰訊擁有的自由現金流為人民幣130億元，這還不算騰訊產業投資基金本身的資金。兩者加起來，足夠騰訊在投資領域大開大合而無後顧之憂。投行雖然也有錢，但要是一次性投資幾億美金並不容易。

騰訊唯一缺的就是專業的投資人，但從2011年起，騰訊投資部也吸納了不少投行的人才，在人力上，也是不輸給專業投行的。

在有錢又有人才的情況下，騰訊的投資專案增多，也是正常現象。

對於騰訊來說，透過投資相關公司，能夠獲得：

1）將自身的流量與創業公司連線，實現效益最大化。騰訊本身有流量沒錯，但騰訊的流量也需要變現和轉化，這個過程中，僅靠騰訊自身是遠遠不夠的，騰訊也需要有外部的力量協助才行。

透過戰略投資，騰訊的流量就能夠與創業公司進行連線，雙方實現效益最大化，騰訊的“九宮格”裡的酒店、外賣、電影等業務，都需要跟外部進行合作。

2）透過投資實現資本回報。3月份，騰訊4.6億美金獨家投資虎牙，5月11日，虎牙正式赴美上市，如今，虎牙的市值已經突破了70億美金，類似的情況並不少見。

3）提前押注，拓展業務邊界，加深護城河。騰訊自身也是需要突破邊界的，越是巨頭，便越是理解站在“浪潮之巔”的好處，另一面則是，“高處不勝寒”，稍有不慎，騰訊便有可能跌落巨頭的地位，騰訊不少投資也是奔著拓展業務邊界，加深護城河去的。

實際上不僅騰訊，阿里、百度、京東、蘇寧等巨頭也在不斷加大投資佈局，谷歌也是非常活躍的投資者，2017年投資達103起。

資本的故事聽起來並不酷，離使用者也相距甚遠，但對於公司來說，只要有高回報，一切都是值得的，投行化，也是正常的。

這個事，對於騰訊來說，也許是好事，有一天，騰訊已經沒有產品，卻是很多公司的股東。

但這個事，也證明了一個道理，騰訊只關注賺錢，沒有夢想。

一個做產品的公司，最後成為一家投資公司，除了證明你不斷在賺錢，還能證明什麼呢？

錢可以用來投資賺錢；

可以用來做新產品賺錢；

也可以用來研究對全社會有價值的東西。

投資賺錢可以賺到錢，最終成為投資家，金融家；

做新產品賺錢，可以成為受人尊敬的企業；

研究對全社會有價值的東西是追求夢想。

當然有一天，騰訊不做產品了，只做投資，對於中國創業者才是好訊息，現在又投資，自已又做，對於創業者來說更多是噩夢。

我們在軟體開發、網際網路高階人才服務、網際網路轉型輔導方面有豐富的實踐經驗。如果您有這些需求，關注聯絡我們，讓您的創業、轉型更有把握。

一家企業做大以後，對外投資是非常正常的；不過投資有幾種情況：

1）戰略投資型

戰略投資具有明確的行業特性以及目的性，其目的在於掌控投資公司的控股權或者是部分控制權，或者獲取技術和資源來為本身企業的戰略做鋪墊。阿里就更為偏向這一型別；

2）投資型

這一類屬於純粹的投資，只要哪些行業可以賺錢，那麼就投資哪些行業；當然，騰訊並不屬於這一類，它的投資雖然非常寬泛，但是還是有一定界限的；

3）投資+戰略混合型

這種公司如騰訊，他們傾向於在自己的領域內或者是周邊領域投資，但是這些投資並不一定謀求控股和控制，只要能夠賺錢，那麼他們就願意投資。

再來看看騰訊：

看起來多嚇人，一年投資了這麼多企業，有點像大的投資企業，而不是一家專門做產品的公司了。下圖的行業分佈可以看出,，2017年騰訊在國內投資的文化娛樂專案最多，佔比高達37%，其次是企業服務佔比11%，電商零售點比9%，汽車交通和智慧硬體領域分別佔比8%，金融、醫療健康、教育領域分別佔比6%。騰訊的投資要雜的多。

那麼如何看待這種現象呢？

1）對於大公司來說，如果看中了一個行業，不可能押寶在一家企業，肯定是多撒網，才能保證企業未來在這一領域佔據優勢，所以投資多自然是正常的；

3）網際網路企業的優勢填補了投資領域的空白，由於中國的投資發展的慢，而網際網路企業是最近幾十年最接近投資的行業，也是發展最快的行業，自然業內巨頭無可避免將成為投資巨頭，因為它們具有資訊與資源優勢；