近期行情下跌總是悄無聲息的進行，根本來不及防備，但回頭一看，本週開盤以來行情都是在亞盤直接弱勢下，無形當中已經形成了規律，金價跌落一個區間，又進入另一個區間，這是自千三之上的最後一次震盪後迎來的結局。在之前，風風火火地去期待抄底，而跌到現在，底部是不是變得深不可測起來？思路是沒有錯的，也絲毫不必去懷疑後續的觸底反彈，只是上方的空間，不一定有預期的大，這在跌破1285的時候就已經有所預料，那就是大級別震盪。

周線處於上升趨勢線上方執行，上升趨勢線實質的支撐在1238-1240附近，此位是技術面的買點，當然這是比較呆板的買入點，就是死守這個位置，但我們要注意，技術面的支撐點，並不是理想的買點，大多數人都是依據技術買點做為自己的進場位.市場不一定會完全的給到。二八定律。別人恐懼的時候，恰好是我們建倉進場的位置。

目前從技術上看，金價已經形成了看跌模式，月線上三連陰的格局已經很久沒有出現，目前金價執行在月線布林帶中軌附近，在個人看來這樣的下跌趨勢就是洗掉千三關口進場多單的損位，造成技術面拋盤，實質是市場在打底回升過程。形成短線誘空，中線盤底。同時還讓高位多頭恐慌。

當然市場並沒有規定行情一定要走單邊，就好比今年上半年，自1月25日第一次衝擊1366開始，便已經走入了這個局，戲劇的是，市場一直不太喜歡的下跌-震盪-下跌-再震盪的模式，反而算是單邊，單邊下跌，所以你期待的，其實真的是單邊嗎？期待的是直截了當的單邊行情，就像前期的上漲一樣，只要抓住支撐，不斷加倉，就有利可獲。其實從1303下跌以來，日線級別並不拖沓，還是比較連貫地走出了自己的陣勢，下方距離起漲點越來越近，後面的下跌，或許會更加艱難。

雖然目前金價是重新整理了年內低點，但依然不可盲目看空，並且有探底回升的趨勢，因此提示不要去追空。昨日的行情和我研判的基本一致，金價破位1260之後慢陰下跌至1253一線之後，之後探底回升再次試探1260一線。依託止跌1250為反彈基調。配合技術面1235-1238位置的重要性。再加上週線分析來看，本人多次提示拐點訊號出現，其中也會發現不斷會有小幅的反彈行情出現，這就會給予我們做短線波段的機會。以及持有中線的信心！

黃金連續下跌，對應就是美元連續上漲，這兩者負相關性是一直存在。因為國際金價是以美元來計價，那麼美元的漲跌必然左右金價起落，而美元又是受美國經濟資料包括美聯儲影響，那麼黃金之所以下跌，就和美國有關係。

從近期美國的事件來分析，莫過於帽衣戰問題，從之前的徵稅到禁止收購美國科技公司事件上持續發酵，黃金作為避險品種應該是上漲的，結果資本更傾向流入美元，大量拋售換黃金導致金價持續下跌，並且跌破1260，今天跌破1250，空頭趨勢非常強勁。

之前提及過，金價上方受阻於1360高點，下方以前期1205-1238圖中圓圈兩點連一線支撐於1275，一旦下破將金價開啟中期跌勢，目前已經下破，預計黃金將向1235關口尋求支撐。

而從需求上看，美國商品期貨交易所黃金的持倉量屢創新低，投資者並沒有更多意願買入黃金。

從近期的美元強勁走勢看，無論是帽衣戰還是接下來的兩次加息都會再次助推走強，金價並沒有利好支撐，實物投資需求也相對低迷，在下破重要趨勢線後迎來新一輪跌勢，預計後市走勢會更加不樂觀。

黃金做對沖風險的首選，但現階段新興國家貨幣貶值現象頻發，而黃金連續卻連續下跌，應該主要受兩方面的影響：一是美元升值；二是美國打壓黃金價格。

美國不管是出於何種目的，加息、縮表後最想看到的就是透過美元升值，吸引國際資本流向美國。但現階段黃金和美元，都被認可為世界上最安全的資產，如果黃金和美元同時升值，就會搶走美元的一部分市場。那美元升值吸引國際資本流向美國的目的就很難實現了。因為美元只有美國可以發行，但黃金是有金礦的國家都有。

所以，美國為了達到自己的目的，就會採取一定的措施打壓黃金，而黃金的定價權就在美國手中。世界上三大黃金交易市場，倫敦、紐約和上海。雖然最出名的交易所是倫敦，最大的黃金生產國是中國，但交易量最大、影響力最大的交易所是紐約。同時，黃金在國際上還是以美元計價的，所以，黃金的定價權還在美國手裡。當美國要打壓黃金價格時，是有足夠的途徑去影響黃金價格的。

其次，美元升值，對以美元計價的黃金，本身就有貶值的需求。所以，在美元升值加上美國對黃金打壓的前提下，現階段黃金出現連續下跌的現象。

但黃金的價格最終是供求關係決定的，在全球去美元的大前提下，世界各國都在囤積黃金，加上美元有繼續升值的可能，造成世界上多數的新興國家的貨幣有可能進一步貶值，很多國家為了對沖通貨膨脹的風險，會進一步增加黃金的儲備，而且增加黃金儲備的國家會越來越多，量越來越大。所以，接下來幾年，黃金走強是大機率的事。

就是在趨勢圖上也可以看出這一點，在日線圖看黃金是下跌趨勢，但把級別放大到周線上，可以明顯的看出，黃金在周線上處於明顯的上漲趨勢中。

如上圖，自2015年12月創出1045的低點後，黃金週線趨勢始終走在上漲中，趨勢沒有被破壞，從圖形看，黃金繼續下跌的空間已經不大。拉長週期看，未來黃金上漲的機率大。

現階段，黃金價格連續下跌，原因有三：

1、約定成俗的美元黃金負相關關係起作用的結果：近期美元指數上行至95左右，廣大市場參與者的公式化思維形成了蝴蝶響應的趨勢性結果，兩者又相互催化，這也符合黃金美元價格負相關關係的初始邏輯定位，雖然，這個負相關關係的效果將伴隨全球去美元化思潮的萌芽而逐漸被淡化，但目前還是在相對的有效期內。

2、符合美國主觀意願性的操控起作用的結果：現階段美國希望美元強勢，不希望黃金搶風頭，而美國作為黃金價格的虛擬定價機制的設計者，目前是有能力左右黃金價格的，只要美國願意。

而把控的底線就是不要太過分，不能把虛擬價格操控得太低而導致全球性搶購實物黃金，或者導致實物黃金的溢價過高而導致虛擬市場與實物市場背離，那就尷尬了。

3、美國付出實物黃金供給補充實物黃金市場需求的結果：今年上半年美國出口英國的實物黃金同比大增，這就叫捨得，俄土中印日哈等很多國家對於虛擬的黃金交易市場參與以外，更多的是對實物黃金的上升性需求，而且這個需求上升趨勢是長期性的，當英國和瑞士這兩個國際黃金市場供給不足時，美國提供貨源就可以壓制供求引起的黃金價格的上漲預期。

因為實物黃金斷供對於美元是致命的，所以，美國就要捨得對這兩個國際市場提供實物黃金的補充，雖然美國真心不捨得，但確實很無奈心疼也真沒其他辦法，問題是這種輸血，美國能持續多久。

——總之，影響黃金價格的美元黃金負相關的公式化、美國現階段的意願、美國現階段對國際實物市場及時供血，三者作用的結果就是現階段黃金價格連續下跌的主要原因。

不過，黃金價格底部區間也快接近了，這波較大幅度得回撥是為了配合現階段強勢美元的需要，但長期來看，不改變黃金上行的大趨勢。

從目前來看黃金還沒有到一個好的投資的時機，不管國內國外的訊息是否滿天飛，是否會不會打戰，會不會打貿易戰，這些外因都是黃金下跌的主要原因，我個人認為和黃金自己的根本性有關。

這是黃金主連的日線圖片，可以看見它上面的壓力線壓制住了上漲位置。

這是黃金主連的月線圖片，可以看見它現在還在高位上面。還沒有跌破60日線。也就是說能不能形成支撐要多觀察一段時間。

以上內容僅供閱讀娛樂，不構成投資建議，請謹慎對待。投資者據此操作，風險自擔。

最近黃金價格大跌，不過貿易戰卻愈演愈烈，不禁令人很想不通；為什麼黃金價格會下跌這麼多？目前為止，至少已經下跌了1000點：

那麼黃金為什麼下跌了這麼多呢？

1 美元指數的持續上漲；.美元與黃金有替代作用，所以通常來說，美元升值，將會造成黃金價格下跌，因此，近期的美元上漲與黃金的下跌有一定關係；但是我們也會發現：

歷史上，美元與黃金價格的逆向關聯也並非是絕對的。

2 從技術分析面來看

早在黃金下跌以前，黃金的上漲就表現出了弱勢上漲，在美元指數快速下跌的時候，黃金的價格上升卻顯得非常有波折，剛好在阻擋位置被阻擊，而這個位置先後5次被阻擋，然後跌破了持續了近2年的上升趨勢；黃金的下跌趨勢已經幾乎形成；

3 從黃金的歷史價格來看

從黃金的歷史來看，2000-2011年的黃金大牛市，從300的底價直接飆升到了最高接近200美元，嚴重的透支了黃金的上漲，隨後就迎來了長達4年多的下跌；即使是在目前的價格，也比2000年的價格多了4倍左右，而這些年，美元的通貨遠沒達到4倍之多；

而且，自從黃金大牛市所造成的黃金供給嚴重超標，企業紛紛增產，而黃金消費卻並沒有太高幅度的增長，而且黃金是耐儲存的，不會消失，也就導致了市場上黃金的供給依然充足，黃金總體供大於求；

4 黃金供需增速放緩；

《全球黃金年鑑2018》中文版顯示，2017年全球礦產金總產量達3292噸，再創歷史新高，但增幅放緩至0.5%，創十年來的最低增速。這標誌著自2009年的礦產金產量強勁增長時期已經結束，轉而進入產量不斷下滑的另一個週期。2017年全球再生金供應量繼續走低，供應量為1167噸，下滑10%，降至近兩年來的低點，而礦產金產量雖小幅增長，但被黃金生產商轉為淨減持對沖頭寸所抵消，因此全球黃金總供應量下滑3%。

有人說，黃金供給下降，那麼不正是說明黃金要上漲了麼？這更從一個側面說明了當前的黃金需求不足，導致黃金價格的下跌，而黃金供給的的降低需要有一個持續性才會表現在價格上，在黃金產量剛開始降低的時候，並不能說明黃金價格一定會上升；

雖然說成本有所上升，但是目前黃金價格依然遠高於邊際成本，在礦企負債的情況下，生產也許賺的少，但是不生產將會虧損。短期兩年內，不傾向與黃金大幅上漲。

但是不排除，因房地產市場的下滑導致黃金避險資金增加，黃金需求增加；

黃金較大幅度下挫是早就有預期的。支撐黃金價格已經不在使用價值，而在於保值增值功能，而保值增值背後支撐價格的是地緣政治風險。但目前半島局勢緩解，美俄關係正在改善，其他地緣政治風險下降。同時黃金價格的致命性利空訊息始終伴隨左右，即美聯儲加息，與美元強勢走高。如果美國經濟沒有大的變化，通脹走高的話，美聯儲將會在9月底與12月底兩次加息，將會將黃金價格壓的喘不過氣來。因此黃金後市走勢風險依然很大。

1、首先美元方面，日線級別在95一線受支撐，錄得兩個交易日的上漲，有望衝高試探前期高點95.53一線阻力，進而打壓黃金價格；

2、美總統特朗普態度上稍微對貿易有所軟化，歐股市場全線上漲，避險情緒有所消退；

3、自黃金技術面跌破1261一線支撐後，均線呈連續空頭排列，空頭趨勢明顯。

4、同時，由於金價已經有效跌破1236-1366漲勢的61.8%回撤位1285.74附近支撐，可能會重新試探1236.10附近支撐，另外短線在2017年12月14日低點1250.40附近也存在一些支撐；

目前看黃金持續走跌的原因非美元莫屬。

很多人其實都想知道一個問題，就是在6月14日美聯儲完成加息後，黃金為何沒有出現久違的利空出盡行情（上漲行情），而是一直跌跌不休；並且在端午節週末時，中美貿易摩擦再度升級時，黃金為何沒有再度出現避險情緒呢？我覺得，近期對黃金持續走跌而不解的人，多半是困惑於這兩個問題吧。

其實在之前的加息後或多或少都出現了利空出盡變利多的行情，尤其是在16年12月和17年12月，當美聯儲完成年終最後一次加息後，黃金都開啟了一輪小牛市，兩次分別從1130美元/盎司漲至1300美元/盎司，1240美元/盎司漲至1370美元/盎司.所以很多投資者都認為本次6月14日加息完成後，黃金也應該直奔1400美元/盎司去了。再加上與此前參考的中美貿易戰避險情緒，黃金早該一飛沖天了。

其實，上面的“原始”解析，只是我們對於歷史的參考，總認為歷史和現在應該是一樣的。但是從分析的角度說，現在只能和歷史相似，並不能相同。

本次看來美聯儲在完成加息後，美國開始真正開始從2008年的次貸危機後復甦並發展，注意是“發展”，此前幾年的加息，其實美國整個經濟狀態只能算是築底的過程，我們也從此前幾年的經濟資料中看出，美聯儲加息，但是經濟時好時壞，並不穩定。而從今年開始，美聯儲每次的加息後，美國經濟並不在向此前幾年飄搖，而是持續穩定的增長，通脹率也在高速回升。也就說，美元目前走強是得意市場真實認可的。從價值投資的角度說，投資美元資產也會隨著美國經濟的走強而最易獲利。所以，美元資產市場不僅吸走了黃金的投資，也吸走了全世界諸多市場的投資資金。包括各個股市，期市等。

那麼，同時，我們也要明白一個道理，傳統公認的避險資產是“黃金”，但是這是說在亂世，戰爭時代；而美元，日元，瑞士法郎由於從二戰後經濟經常性保持穩定高速發展，因此在和平時期也被市場認可有避險功能，當然這個就需要看哪個經濟體的經濟最穩定了、最樂觀了。這就不用在解釋了吧。以目前美國經濟的發展已經有力量再度讓美元成為貨幣之王，避險貨幣了。這樣說，你就明白，為什麼中美貿易摩擦，為何黃金不在避險了，因為市場都用美元在避險了。因此，黃金近期不僅受到美元走強的壓制，同時也被美元搶奪了避險的特有屬性。那麼，接下來，如果不發生戰爭或者與美國有直接關係的地緣政治事件，黃金要再體現避險屬性也就不那麼容易了。價格要上漲，也就是正常的商品屬性，物價走高，需求走強而緩慢上升的了。

最後，從技術面看看吧。目前看，黃金自跌破2016年12月和2017年12月兩次加息低點連線的上升趨勢線後，出現了極為陡峭的拋盤。當下，空頭格局依舊十分明顯，短週期的5日均線、10日均線和20日均線空頭排列並且快速發散，而且傾斜度非常高。而價格在5日均線壓制下持續性走低，說明市場目前對黃金投資情緒極弱，5天的成本均價市場都不認可。而MACD雙線目前保持了0軸下方的開口和持續走低。所以並沒有跡象說明黃金空方格局已經結束，價格繼續走低至2017年12月的低點1236附近也將可能是大機率事件。而跌至2017年12月低點附近後，黃金也將回到價值區級上，才最有可能終止下跌，並激發反彈。但是，後市要注意，目前美國經濟的走強將壓制黃金價格，同時美元的迴歸，也會搶奪黃金的避險特性。那麼，後市黃金只能依託自己的供需關係和全球通脹走高、物價上升的機理而保持常規化、緩慢上漲了。而今年內在1240-1300的震盪也將是市場看好的主旋律了。

儘管我已經回答多個和黃金相關的提問，特別是這題《黃金的走勢與加息有什麼關係？》（https://www.wukong.com/answer/6562428104462041347/），請先參閱。可還是不斷有網友詢問類似的問題，看來，黃金還是很多人關心的，就再談談吧。

之前提到，黃金早就不是投資品了，並且和美元加息成負相關，因為國際金價由美元定價，最近美元指數飆升，這是黃金連續下跌最主要的原因；

其次，在之前的回覆中還提到，“黃金價格和金融危機、經濟危機，如大蕭條時、戰亂，哪怕即將戰亂都有正相關關係”，那麼，最近，美國經濟明顯上升；除了之前就存在的問題，世界各地幾乎不存在新的戰亂跡象，甚至美朝高峰會談，打破了韓朝幾十年的僵局，將大機率走向和平……

因此，經濟向好、貨幣收緊、世界太平，黃金價格自然下跌，符合預期，非常正常。