午間有自媒體報道稱，浙江本地警方今日突擊進入51信用卡在西溪的辦公大樓，具體原因不明。隨後，港股51信用卡午後直線下挫，跌幅一度擴大至40%，目前，該股已在港交所暫停交易。截至停牌，該股報1.78港元/股，跌34.32%，最新市值21.3億港元。

雖然不知道51信用卡到底為什麼被查，並且被查的結果是如何的，但是從金融市場上來看，已經確是成為了一個突如其來的黑天鵝，對於個股和投資者造成的損失非常巨大。

而港股又是一個沒有漲停限制的城市交易市場，所以這樣的個股一路下跌41%左右，散戶和機構根本無法有效出逃。

所以，此次事件又告訴了我們幾個道理：

1、“小額信貸業務”業務的成功者，但這種業務，一旦越線，就容易出事！所以，不要隨便碰！

2、投資也是如此，在任何的市場上不要借錢投資，更不應該借錢炒股，因為隨時引發的黑天鵝都會讓你分分鐘爆倉。

珍惜成果，遠離槓桿和借貸！

沒有闢謠抓人，沒有闢謠CEO帶走，沒有闢謠涉及催收和個人資料問題，這三個點很關鍵，一個都沒闢謠。看來51這一關過不去了。

裡面就提了兩個不會錯的點，

1、剛出事的瞬間，確實業務和財務不會變化，因為可能變化也只是發生在第二天，所以闢謠的第一點肯定不會犯錯。

2、即使CEO/董事長帶走，董事會以多數表決，所以董事會仍然可以出來發聲，那就意味著董事會保留法律權利也不會錯。等於是沒有抓重點，但是又需要有一個公告交代，然後又不敢否認目前的輿論關注點（可能突發所以內部都沒法核實也可能是輿論關注點本來就是事情，誰知道呢）。所以用不痛不癢的方式釋出公告。

香港投資者看到這個公告如果敢覆盤，可能短期往上突突幾下，直接清盤了

逐漸變味的網貸江湖

近幾年，P2P成為了爆雷的代名詞。網上曾經流傳一個段子：2014年的時候，一個年輕小夥子在多個網貸平臺借了幾百萬元炒房，正當其發愁還不上貸款的時候，平臺一個接一個倒閉，其貸款不光不需要還，還憑藉2015年房產的增值，順利實現財務自由。段子歸段子，但是網貸平臺審批不嚴的問題是一直存在的，很多人將這些不規範的平臺當作是薅羊毛的工具，擼到就是賺到。除了審批不嚴，國內網貸平臺一般使用資金池的模式，即所有出款人的現金都流入到一個資金池。而這些資金池的風控水平低下，這也讓一些控制不住手的老闆有機可趁。光2017年10月份，關停跑路的平臺就有14家。借款人欠錢不還，平臺老闆卷錢跑路，苦的自然就是出款人。暴力催收則是另外一個混亂的來源。

今年1月中旬，某建築工程學院大三的學生李同學，透過網貸購買了一臺iphone，最初的金額不足6千元，後來還不起出現了逾期，只好借新還舊。後來越借越多，各種利息加起來竟然有近6萬多。期間，不斷有催收員惡性催收，言語中充滿了威脅和暗示。李同學礙於面子，沒有把這件事告訴家裡。然而隨著債務越積越多，李同學內心承受著越來越大的心理壓力。

4月份的時候，老李收到了兒子的一條簡訊：“真的對不起，爸，我累了，撐不下去了，我早就感覺會有這麼一天，活著真的很煩很累，你醒來時我可能已經死了，我只希望您別太難過，死對我是一種解脫。”第二天，老李收到了學校的電話。“說是學校附近的賓館有學生自殺，現場有李興元的身份證，讓家裡人來確認。”李家三人連夜出發，在1月31日下午到達當地派出所，直接被帶到殯儀館，發現死者正是李興元。薄紙一樣單純的少年，在網貸的誘惑和暴力的催收下，就這樣白白的斷送了性命。

網貸公司的窘迫

51信用卡在去年7月份於港交所上市，其主營業務包括"51信用卡管家"、"51人品"、"51人品貸"等，為使用者提供涵蓋個人信用管理服務、信用卡科技服務、線上借貸撮合及投資的一站式個人理財服務。未來，公司還會引入保險公司向用戶提供保險產品，多樣化存款及理財產品，儼然一個金融小巨頭。2019年半年報顯示，截至2019年6月末，51信用卡管家應用註冊使用者數達到8340萬人，同比增長21%，累計管理的信用卡數量達到1.38億張，同比增長16.9%。這一次警察抓人的事件，目前從網上流傳的訊息，主要有兩種原因：第一種，是非法抓取使用者資料。近日，《中國新聞週刊》刊發《整肅爬蟲公告》的報道，近一個多月來，杭州、深圳等地公安出動警力，帶走多家大資料風控平臺高管協助調查。整個大資料風控行業風聲鶴唳，從業人員人人自危。一些徵信公司，大資料服務商紛紛暫停部分服務。

之前51信用卡就曾被曝光收到某銀行傳送的律師函。

筆者更偏向第二種可能：惡意催收。

之前網上就有爆料，51信用卡由於暴力催收，出了人命，於是整個杭州的網際網路金融頭部公司都要接受清查。畢竟如此大規模的抓捕，必然是出現了很嚴重的社會問題。

網貸混亂的根源

網貸市場是從什麼時候開始變得混亂的呢？中國的網路貸款市場興起於2009年，彼時最早的網貸平臺只有兩家，一家是上海的拍拍貸，另外一家是深圳的紅嶺創投。2014-2015年，網貸行業開始高速發展，各大平臺瘋狂加大規模，其中一些平臺風控薄弱，操作極度不規範，但是由於大環境好，很多問題都被掩蓋。

2015年12月，宜人貸登入美國紐約交易所，成為網貸平臺上市第一股。往後的幾年，微貸網、拍拍貸等紛紛在美國上市，造就了一批網際網路金融新貴。風光的背後，是大量的平臺跌落神壇。幾乎從行業的發展伊始，爆雷就一直存在。既有淘金貸、優易貸這種純詐騙，拿了錢就跑路的平臺，也有中匯線上、裡外貸這種經營不善，無法繼續運作的平臺。

團貸網是上一個總部出現大量特警的網貸平臺。

這個由史玉柱的巨人網路、A股上市公司九鼎投資領投，王寶強代言的P2P平臺，在今年3月份還被評為"2019年3.15中國消費市場行業影響力品牌"，然而半個月後，其實控人唐軍就被公安機關採取刑事強制措施。

上週統計局公佈了三季度及9月的部分經濟資料。

其中最受矚目的無疑是三季度的GDP增速，根據統計局，三季度GDP增速為6%。這一資料不僅低於預期的6.1%，不僅是1992年以來的新低，也意味著我們即將揮別“6”時代，經濟增長進一步下滑。

隨著中國經濟的整體放緩，以房地產為代表的賺快錢的行業開始減速。相應的，網貸這種動動手指頭就能獲取高額年化收入的行業，自然就會重新洗牌。

一些風控做得不夠好，完全靠行業紅利野蠻發展的網貸公司，在潮水退去的時候，突然就會發現：我的錢收不回來了。

例如，今年7月首次向港交所申請IPO上市的消費金融公司——捷信，公司就擁有一隊包括約22000名實地及電話催收代理的龐大團隊。

一旦管理不善，自然的就進化成要依賴暴力手段去達成催收KPI。

總結

2016年，"新經濟"首次寫入政府工作報告，資本市場競相推動這一政策的實施。同時，香港試圖掙脫金融、地產等傳統行業增長乏力的困局，為51信用卡這類同股不同權的新經濟公司大開綠燈。客觀的說，51信用卡趕上了一波政策的紅利。然而就在上市一年零三個月之後，51信用卡就發生瞭如此尷尬的事件。無獨有偶，今年先鋒集團、上海銀行也先後爆雷，於是就有了下面的段子。

筆者相信這一系列的事件不是偶然，而是中國經濟放緩的一種體現。也許，真的要到退潮的時候，才能知道誰在裸泳。

51信用卡被查的原因，傳聞是子公司的外包業務及現金貸，前者涉及爬蟲技術涉嫌竊取銀行資料的違法犯罪，後者是涉嫌暴力催收的違法犯罪。

當年獨角獸正在風口上，雷軍說過現在風口上豬都會飛。但是沒有翅膀的豬，風停了也會摔得很慘。51信用卡2018年在港交所上市，想象中的上市暴富不由得流血上市，上市之後至今波瀾不驚，一路下跌。

51信用卡號稱杭州獨角獸網際網路金融第一陣營，那時P2P正值風口。想想五年前多家上市公司紛紛表示公司搞了網際網路金融，五年後的今天紛紛避嫌公告表示自己沒搞網際網路金融。P2P的興起與爆雷，真是為難了那些心口不一的上市公司。

51信用卡被查，什麼是獨角獸值得讓人深思！51信用卡最初是以信用卡管理起家，使用者可以在51信用卡上領優惠擼羊毛。隨著銀聯推出雲閃付之後，51信用卡的這塊幾乎沒有生存空間了。

獨角獸公司的定義是指創辦時間相對較短並擁有10億美元以上估值的公司。如果僅僅以這兩項標準來定義獨角獸公司的話，是不是太有失偏頗了？如果沒有實際技術和業績支撐，表面是獨角獸，其實是天雷滾滾。

華人對個人隱私權似乎不夠重視，在網際網路時代隱私權似乎成了空談，利用爬蟲技術就可以把某個人所有資料扒完。

比如今年3月陳某等21人成立熊貓金融團隊，透過一款名為“號碼魔方”的軟體破解使用者資訊，買賣個人資訊500多萬條，涉案金額200多萬元。僅僅21個人，就可以盜走了全國500多萬人的個人資訊，想想有多恐怖？

網際網路時代我們幾乎都在透明狀態下行走！

多少年輕人因為陷於網貸，上不了岸，毀了一生？

一般借過網貸的人，借貸公司會違規獲取個人通訊錄資訊，當借貸人還不了款時會給借貸人的親朋好友狂轟濫炸，正常人一般頂不住，即便自己不還，家裡人也給你還。這種暴力催收給人造成精神摧殘，甚至走上絕路。

其實，小貸本身就不合理，名義上時不用任何抵押可借款，但是當一個人1000元都要借的時候以什麼方式判斷借貸人的還款能力呢？砍頭息、套路貸都走一遍當沒有利用價值時再去找借貸人的親屬、朋友還款，這就是人血饅頭。

把目標投向基層窮人之時，網貸這個行業已經充滿可血腥味，年輕人請杜絕網貸。

事件尚未明朗。

要動用如此多的警力，大張旗鼓，那必定是有一些事件發生，關於51信用卡的問題，如今總結有三個方面的原因猜想：

其一、P2P網貸暴雷跑路。明確的是51信用卡有網貸業務，很多人都理所當然的掛鉤前幾年的網貸平臺捐款潛逃。但是這一點不明確，因為實控人依然發聲正常。

其二、暴力催收。這是從51信用卡致歉資訊中暴露出來，也是為媒體引用最多的原因。也許就是主要原因，但是這個原因依然有些牽強。原因是暴力催收委託第三方公司，按道理應該是第三方公司被查和被抓。當然，有可能是掃黑除惡的配套行動。

其三、有可能是資料盜取。竊密和盜取信用卡資訊。這是很嚴重的犯罪。

其四、上面因素兼而有之。

我們看到，51信用卡既然從事的是信用卡繫結管理的業務，其信用就是生命線，可以說，任何一條罪狀，足以讓其壽終正寢，此處沒有太多僥倖。金融，信字第一。但是我們希望大家思考關於P2P的一些問題。

如今中國P2P機構和國外不同在於，中國的P2P機構不是貸款的過手安排，而是需要直接由平臺來承擔風險。而借款人的催討也是平臺。但是更多的國家，P2P本身是撮合平臺和過手平臺。這裡面有利有弊，是否考慮？

個人破產製度，是否需要加快普及和推行？暴力催收說到底，還是因為如今中國借款個人實施的是無限連帶的債務責任，所謂跑得了和尚跑不了廟。暴力催收固然很壞，但是不用還錢是否會讓金融機構不敢貸款？這裡面又是個矛盾權衡。你縱容暴力催收，那麼就會成為人倫悲劇。你不準暴力催收，那會不會遏制信貸向社會的投放。所以，個人覺得平衡點就是個人破產製度。破產，並不是說不用還，而是要透過所有債權人的表決來決定是否結清債務。表決的特點，就是一定會有少數服從多數。所以，大家要考慮考慮。

實際上P2P就是一種次級貸，能夠獲得貸款的借款人，可以從中國龐大而密集的銀行系統獲得貸款。到P2P平臺借貸的，一般都是信用度有限的。所以就出現了打包債務出售的證券化行為。結構化發行也是一種方式。我們發現無論是美國次級房貸還是中國P2P，本質上都是因為債務打包，這種打包模糊了還款人和放款人的主體責任。是否應該發展一個龐大的債券自由市場，直接融資和直接投資，不要假手中間機構？

多思考背後，才能讓未來更加完美。至少我是這麼想的。

P2P類貸款平臺炸雷頻出，51信用卡雖然名義上是線上信用卡管理平臺，但是這些年實際上公司積極擴充套件了51人品（P2P理財）、51人品貸（網際網路信貸業務），涉及這些業務不多不少就會出現違法違規的情形，比如高利貸、暴力催收、違法捉取使用者資訊三大塊。

從通報來看，51信用卡涉及的是第二項——委託外包催收公司涉嫌尋釁滋事等犯罪行為被開展調查。相對於其他兩大類違法違規行為，51信用卡所犯已經是”相對較輕者”，也因此公司今日在香港的二級市場一度大幅反彈20%。

不過，問題依然存在，51信用卡在遭遇調查整頓之後，直接面臨三方面的困境：一方面是企業商譽受損，另一方面再試圖透過公司平臺借款的使用者會出現忌憚，甚至放棄，還有一方面則是如果規範性收款，可能導致企業壞賬進一步上升，整體而言企業的業績將受到較大的衝擊。

現實而言，對於這類高利率的信貸平臺，對於當今社會年輕人的消費觀造成了較大的影響，甚至和部分惡性事件有關，進一步管制、打壓對於社會而言反倒是一件好事。

導讀：51信用卡被查背後 究竟是怎麼回事？杭州警方稱，今年9月以來，接上級部門線索傳遞，結合日常工作發現，51信用卡涉及大量各地異常投訴資訊。經初步調查發現，“51信用卡”委託外包催收公司冒充國家機關

杭州警方稱，今年9月以來，接上級部門線索傳遞，結合日常工作發現，51信用卡涉及大量各地異常投訴資訊。經初步調查發現，“51信用卡”委託外包催收公司冒充國家機關，採取恐嚇、滋擾等軟暴力手段催收債務的行為，涉嫌尋釁滋事等犯罪。

10月21日晚，杭州警方官方微博訊息稱，對51信用卡委託外包催收公司涉嫌尋釁滋事等犯罪行為開展調查。目前，案件還在進一步偵辦中。

當天下午，51信用卡釋出短暫停牌公告，該公告的簽署落款顯示為“51信用卡主席、行政Quattroporte兼執行董事孫海濤”。新京報記者向51信用卡官方人士確認，對方告知，“目前公司運營正常，我們也在瞭解具體情況。”但該人士並未就孫海濤目前情況的提問，做出進一步的回覆。

杭州警方稱，今年9月以來，接上級部門線索傳遞，結合日常工作發現，51信用卡涉及大量各地異常投訴資訊。經初步調查發現，“51信用卡”委託外包催收公司冒充國家機關，採取恐嚇、滋擾等軟暴力手段催收債務的行為，涉嫌尋釁滋事等犯罪。

21日上午，51信用卡被警方調查的訊息傳出後，業內就有說法稱，51信用卡被調查，可能與催收或者過度收集使用者資訊有關。不過，當時這些還僅僅是猜測。

隨後，51信用卡發公告予以迴應。其在公告中稱，關注到社交媒體有關本公司的各項不實傳言，公司的業務營運及財務狀況仍然保持正常健全。公司將適時就與事件調查有關的任何進一步事態發展向股東及潛在投資者提供最新資訊。

同時，51信用卡要使用者授權收集並使用的資訊還包括，在使用者使用51信用卡產品服務或訪問51信用卡產品時，51信用卡自動接收並記錄的使用者瀏覽器和手機/計算機上的資訊，包括但不限於使用者的寬頻型別、IP地址、瀏覽器的型別、使用的語言、訪問日期和時間、軟硬體特徵資訊及使用者需求的網頁記錄等資料。

在收集使用者個人資訊後，據51信用卡APP顯示，51信用卡將透過技術手段對資料進行標識化處理，51信用卡表示，在不透露使用者個人資訊的前提下，51信用卡將有權對使用者資料庫進行分析並予以商業化的利用。

現場探訪：員工稱還在上班

“西溪谷有好多公司，白天去上班、辦事的人多”，一位網約車司機透露，他在2016年也透過51信用卡旗下的貸款平臺借過兩次錢，“還完後平臺還給我發過資訊，我感覺利息太高就沒有再碰了”。

晚間7時許，西溪谷寫字樓上51信用卡的電子招牌已經亮起，馬路對面“中節能·西溪首座”的路邊已經看不到警車。在附近上班的劉佳(化名)透露，下午馬路邊停著多輛警車，都說51信用卡被查了。劉佳手機裡儲存著同事從西溪谷寫字樓上拍到的影片，馬路對面停著幾輛警車。劉佳聽說可能是因為暴力催收，但她並不確定。

51信用卡披露的資訊顯示，公司主要的辦公地址為“浙江省杭州市西湖區紫霞路80號西溪谷國際商務中心G座12-15樓”。當晚記者趕到時，西溪谷寫字樓不時有人出入。記者前往51信用卡所在的G座辦公區發現，12層兩側的辦公區玻璃門緊閉，地板上印著51信用卡的標誌，辦公區內已經見不到燈光，門前的橙色logo分別顯示為杭州基牛網路技術有限公司和杭州磐牛融資擔保有限公司。

記者走到13層、14層和15層的辦公區，兩位準備離開西溪谷的51信用卡員工向記者透露，今天還在上班。“畢竟簽了合同，還是要履行工作義務”，張藝(化名)說道。另一位員工插話說，“不上班，你也沒法走。啥通知都沒有。”不過，對於51信用卡被查的原因等資訊，兩位員工都未予迴應。

樓下公司的員工周宇(化名)還原了警方工作的現場。“有坐電梯的，有的把著樓梯口”，周宇回憶說，那是21日12點多，他正準備下樓去吃飯。

投資方發聲：暫無法評估其帶來的影響

51信用卡官網顯示，公司CEO孫海濤紮根網際網路創業十多年，先後創辦了“E都市”、“房途網”。2012年，創立了一鍵智慧管理信用卡賬單的APP“51信用卡管家”，管理超過1億張信用卡。目前，公司業務涵蓋個人信用管理服務、信用卡科技服務、線上借貸撮合及投資服務等板塊，旗下擁有“51信用卡管家”、“51人品”、“51人品貸”等APP，覆蓋超1億使用者。

天眼查顯示，51信用卡的工商註冊名稱為“杭州恩牛網路技術有限公司”，孫海濤是其法定代表人及實控人。孫海濤名下擁有包括杭州恩牛網路技術有限公司在內的59家公司，主要註冊在浙江、江西等地。

2019年上半年業績報告顯示，報告期內，51信用卡實現營收14億元，經調整淨利潤為3.09億元。

51信用卡被調查的訊息持續發酵。當天晚間，參股了51信用卡的新湖中寶釋出公告稱，公司對51信用卡分次累計投資2億美元，佔其總股本的21.83%，是其第二大股東。公司未向51信用卡派出董事、監事和高階管理人員，未參與其經營管理，也無任何業務和資金往來。

新湖中寶表示，因51信用卡暫未披露具體停牌原因，公司暫無法評估其對公司的影響。若其股價持續劇烈下跌，將對公司的投資收益和當期利潤有一定的影響。公司目前經營正常，不存在應披露而未披露的重大事項。若51信用卡發生任何重大變化，公司將根據相關規定及時準確地履行資訊披露義務。