公募基金的特性決定了他的收益率！公募基金投資標的一般是股票市場！好的股權私募基金超過公募基金幾倍幾十倍。什麼是股權私募基金：例如今日資本投資京東商城收益160倍，附圖

說句很現實很真實的話，很多人心比天高，命比紙薄，總想著一天抓一個漲停板，總想著一夜暴富，有些人可能在短期確實也收益率蠻高，但是，長期來看，能年化達到15%，甚至10%的都是寥寥無幾，多數投資人都錯誤的高估了自己的能力，把偶然當做一種必然，把幸運者偏差當做一種能力。

一年賺一倍的人也許不少，但五年一倍的人卻很少

投資這個行業，只要還在市場，就不能說自己賺了多少錢，錢是不是你的還兩說。我們經常看到不少投資人，一年，甚至一個月，資金翻了一倍，但是賺了一倍，到底是自己的能力，還是運氣？還是因為冒了很高的風險，恰好得到？只有天知道。現實的情況是，一年賺一倍的人很多，但五年賺一倍的人很少。市場裡面，我們經常說到一句話：盈虧同源！你用激進的方法，短期可能賺很多錢，但也可能虧很多錢，某個時段你運氣好，賺了很多錢，並不一定是你的能力，某個時段運氣不好的時候，虧起來可能更快。這種錢，最終和你還是無緣。

長期投資收益大致和所有企業的資本回報率相當

股票市場投資，收益主要來自兩部分，一部分是賺企業的錢，一部分是賺低買高賣差價的錢，賺差價的錢博的是機率，長期下注的機率和贏面註定遵循大數定律，機率是一半一半，你是賺不到錢的，投資真正能賺的錢，最終還是企業發展的錢，企業發展的錢，大致和所有企業的資本回報率相當，2018年，中國所有上市公司的加權資本回報率大致在10%左右，也就是說，如果經濟維持在現有的水平，長期投資收益大致收斂在10%左右，2018年之前加權資本回報率稍高，股票的投資收益率也會相對高一些。但是，再怎麼高，也不會偏離很遠。當一個國家的經濟越發達，市場越成熟，股票市場越難賺到暴利，也就是因為這個道理。

擺正心態，慢慢變富才是正確的投資態度

很多人來到市場，總喜歡折騰，今天追這個熱點，明天追那個題材，每天買進賣出，總想著騎黑馬，一夜暴富，殊不知道，財不入急門，當你的心態不足以撐起足夠財富的時候，就算給你再多錢也沒有用。投資和做人一樣，還得腳踏實地，擺正心態，和好企業為伴，陪著企業慢慢長大慢慢變富。

這個長期是多少年？5年？10年？還是20年或30年，複利的力量隨著時間的延長，展現出的收益是爆炸性增長的。如果你說的這個時間是20年左右，那麼年化收益率能達到15%，這類基金經理在國際上都可以算是理財高手了，能一直做到10%的收益率，在國內就是高手了。畢竟大家公認的股神巴菲特，最近45年的平均收益率是20%，所以能做到15%的收益率已經很厲害了。

基金行業本身就是一個收益率不穩定的行業，長期來看不管公募基金還是私募基金，能長期保持較高年化收益率的基金都是鳳毛麟角，不僅國內如此，全球都是如此。

國內的公募基金總體來說比私募基金在管理上更規範、更嚴格、更透明、資金規模大、管理經驗豐富，並有人才與技術整合優勢，但是能夠長期穩定保持較高收益或者能戰勝市場的並不多見。隨著國內機構與基金數量的不斷增長，公募基金的早期的人才、資本與資訊等優勢在下降，市場收益率總體來說是在縮窄的過程當中。近些年來由於私募基金的大力發展，很多公募人才大量流失，這對公募基金的發展也帶來了很大的挑戰。

由於國內的公私募基金的年限都偏短，公募基金超20年年限都是極少數，而且先期的歷史資料殘缺，所以對國內公募基金做出準確評價並不容易，隨著近些年透明度的提高，基金經理簡歷、基金規模與歷史淨值等才更為透明。而且公募基金的型別也不同，貨幣基金佔一多半，其他的為混合型基金、債券基金與偏股型基金等，所以年化收益率也有較大的區別。

從公募基金十年前的情況來看，公募基金的回報率還是高於市場基準的，不少公募基金每年能夠創造5%左右的超額回報率，這些超額回報率的獲取主要是基金的主動策略贏得的，這說明國內市場的幾個主要問題，一是市場資訊不對稱，二是中國散戶群體龐大，三是市場操縱性偏強，四是基金有資本與人才優勢等。

隨著國內證券市場的結構逐漸變化，機構投資者的逐年增長，市場的有效性有所提高，公募基金的回報率也有所下降，這對公募基金經理要求也更高，要想做好公募基金需要有優秀的調研分析團隊，要有出類拔萃的交易團隊與高效後臺，要有領先大資料鏈與IT設施，要有豐厚的績效獎勵，還要有出色的市場宣傳等。

截至今年二季度末，國內共有141家基金公司，1945名基金經理管理了5564只公募基金。在如此龐大的公募基金隊伍中能夠選出賺錢的基金也非常困難，能夠選出長期年化收益率在10%以上的更是難上加難。

今年上半年，從各類公募基金的業績表現來看，股票型基金平均收益率最高，為22.60%，其次為21.81%的指數型基金平均收益率。總體來說今年公募基金表現還是可以的，但是中短期收益率不足以說明問題，基金經理的水平還是要看長期收益率。一般來說分析一個基金經理的水平需要透過資訊比率等來分析，由於國內的基金經理缺乏年限，所以測評存在一定的困難。

隨著國內公募基金從主動型向被動型投資策略過渡與綜合，預計未來的公募基金的收益率會趨向穩定，但是收益率總體來說會有所收窄，戰勝市場並獲得超額回報的依然還是少數，這為投資者選擇基金提高了難度。

想必絕大多數股市參與者都應該聽說過，巴菲特投資生涯幾十年，其平均年化收益也就在20%左右，而這就讓其成為了當年的世界首富，資產呈現幾何數的增長，縱觀全球股市，通常的表現是做短線投機的人，基本在不到一個週期內就死掉了，能活兩個週期以上的人，除了普通市場參與者之外，剩下的都是以投資為目的存在於市場的機構，比方說公募、私募，所以，在資本市場，能活下來的人才有機會稱王……

長期來看，公募基金年化收益超過15%的只有10人，超過10%的有60人，這告訴我們一個簡單的道理，長期年化越高，越難達到，故而我們常常按照15%的平均年化作為投資目標，可實際上這個目標非常難，試想一下，能做到的公募基金也就這麼10來個人，那麼我們買的基金一定能做到嗎？不見得，這就再一次說明投資的難度。

我們先來看一組資料，目前從天天基金查到的資料來看，股票型基金總共有1018只，我按照其成立以來做了排序，並且截取了排名前十的基金，接著我們就來看看有哪些基金。

1、招商中證白酒，2、鵬華酒分級，3、銀華農業產業，4（5）、創金合信消費A（C），6、國泰國證食品，7、易方達消費，8、天弘文化新興，9、匯添富中證主要消費，10、膨化養老產業。

這10款基金的的漲幅最高為185.65%，最低為26.90%，那麼我們就找尋其中三個來說明一下，看看根據其成立年限所得到的平均年化收益是多少，最高的是國泰國證食品185.65%，居中為鵬華養老產業92.50%；最低為銀華農業產業26.90%，以這三個對比。

國泰國證食品

這款基金的全稱是國泰國證食品飲料行業指數分級，2014年10月23日成立，到現在也不過接近5年，還算比較新的一款基金，但是，這確是一款穿越了牛熊的基金，基金規模近20億，我們就按照5年期計算，185.65%/5=37.13%，這代表著該基金近五年的平均年化為37.13%，我滴個乖乖，高的一批啊，如果用72法則計算，只需要1.9年就能翻倍，我還真沒想到過，熊市以來還有這麼強勢的股票型基金，事實上我一直很看好的是易方達消費呢，那麼，如果只按照5年週期計算，這款基金是成功的，至於未來5年能否保住平均37%的年化，咱們拭目以待……

我們還是得看看該基金的前十大重倉股，資料顯示其2019年Q1的重倉股為：茅臺、五糧液、伊利、洋河、海天、老窖、雙匯、高薪、順鑫、口子窖。這其中，白酒有6家，牛奶1家，調味品2家，食品1家，這麼看起來，這款基金沒有掛羊頭賣狗肉，基金經理具有職業素養。

鵬華養老產業

全稱鵬華養老產業股票，同樣是2014年成立，比上一個還晚了幾個月，其基金規模並不大，5.43億而已，咱們依舊按照5年時間進行計算，92.50%/5=18.50%，不錯了，這個資料超過了問題中的絕大多數人，進入到15%以上的前十行列。

這麼看起來，這款基金的年化收益更為合理或者說平均年化更能達到中高層階級的需求，畢竟年化收益超過20%的太少了，也很難讓人相信其具有10年以上的延續，當然了，的確有10年10倍的基金，但畢竟少數，或者說鳳毛麟角。

這款基金的前十大重倉股我們還是要看一看，五糧液、茅臺、水井坊、平安、貢酒、老窖、口子窖、愛爾眼科、招行、通策醫療。其中，白酒6家，保險1家，銀行1家，醫療2家。說實話，除了消費行業外，其餘基金大量買入白酒並不是什麼很好的現象，但養老產業跟其他行業的區別就在於這裡，事實上養老產業什麼都可以買，並沒有固定的說法，只是從主觀上講，我可能不那麼喜歡這樣的基金。或者說你支援一下養老產業有關的上市公司，我認為是不錯的，否則難免有掛羊頭賣狗肉的嫌疑。

銀華農業產業

全稱是銀華農業產業股票發起式基金，這是一款年輕的基金，成立日2017年9.28日，到現在還不足2年，說實話，要放在我自己選擇基金的標準上，這款基金第一個條件就無法滿足了，至於為什麼，本章不細談。

26.9%/2=13.45%，這樣看起來是不是覺得這款基金還不錯？足夠出現在問題中的60人裡邊，可事實上因為時間週期短，但你要注意的是，這款基金成立的第一年，基本是在虧損中度過的，而在今年的1-3月份卻出現了大幅上漲，從回撤的角度上講，這款基金跟前兩款還真沒法比，風險的控制並沒有想象中那麼好，這也算是為什麼我上面說第一條件都無法滿足的原因之一了。

還是看一下其前十大重倉股，溫氏、牧原、正邦、聖農、來白乾、生物股份、海大、絕味、隆平、今世緣。如果僅僅看農業，前十大重倉股幾乎找不到跟農業直接有關的公司，如果加上產業鏈，倒是有說得上的，可惜啊，這可是前十大重倉股，前段時間的農業股大漲，一個都沒沾上邊，不符合我個人選擇基金的第二個要求，這挺尷尬，不過還是有點主觀意識在裡面。

總結

如果你有足夠的時間，完全可以把眾多的公募基金拿出來看一看，簡單瀏覽下來你會發現，基金圈裡面的基金經理水平實際上是良莠不齊的，有的人善於短期炒作，更有一種遊子追熱點的味道，有的人善於投資，長期下來水平足以進入前十，還有的人掛羊頭賣狗肉，本身是屬於某行業的基金，可買的幾乎都不是自己行業的，換言之，這類基金經理可能職業素養方面有待考證。

所以，你會發現基金比股票還多，然而可供你選擇買入的基金真的也沒多少，我個人選擇基金的第一要求是該基金穿越了牛熊，那麼少說也得5年以上，主要的原因是要看其在熊市的時候，基金的最大回撤是多少，如果一款基金的最大回撤超過了30%，只要沒有特殊的黑天鵝，那就意味著這名基金經理的風險控制能力不足，換言之，如果你剛好在其下跌的地方買入，一款基金就足夠讓你腰斬，你怕是想罵娘。

最後，既然你已經知道了長期來看，超過10%平均年化收益的基金並不多，這屬於正常現象，這就好比讀書一樣，有學霸自然也就有學渣，放在股市這個行業裡邊，自然也有神一般的存在，可更多的是普通人，甚至基金經理趕你上你自己年化收益的也大有人在，這並不值得好奇，只是在你做選擇的時候，要慎重……

公募基金經理的基金管理水平，應該說可以代表機構的投資水平。如果說長期年化收益能夠超過15%，基本上也是世界一流水平了。即使是年化收益超過10%，也是世界前茅了。因為這是長期年化收益，累計起來總數是非常驚人的。據說，巴菲特的長期年化收益也才是22%。這可是世界第二首富的水平。可見，15%或10%都是很不錯的了。

當然，這個“長期”究竟是多長，沒有確切的資料的話，即使是10年，計算一下，1.1的10次方也有2.59倍了。這對大資金來說，已經是很不錯了。時間更長的話，收益的增加額度更是越來越大。根據網傳巴菲特的身家資料，巴菲特是在65歲後達到一億美元的身家。此後開始進入加速增加，很快達到近300億美元。這就是複利的力量，也是時間的玫瑰散發的魅力。所以，不管如何，基金機率經理能夠長期年化達10%以上的，都是頂尖水平，值得學習。

此外，從這些基金經理的人數來看，長期年化超過15%和10%收益的人數分別是10和60人，這個比例肯定不高。但是，從股市七虧二平一盈利的統計規律來看，仍然是偏低的，也是可信的。畢竟，很多基金的收益還在小幅盈虧的區間內掙扎。能夠晉級長期高手階段的肯定也是極少數人。

作為一般的投資者，我們該如何看待以上資料呢？如果你不炒股，只買基金，那無疑你的問題就是要尋找這樣的基金經理，購買他們管理的基金。但是，這種長期收益的資料，也需要長期耐心收集才能總結出來。所以，即使是買基金，投資者也需要花很多時間來跟蹤觀察，才能找到可靠的基金。不要指望隨便看看就可以買到比較可靠的基金。如果你是自己親自投資，那麼以上資料也提示你，投資收益不要預設很高。畢竟，專業的基金經理理財水平也就是這麼高。不要為難自己，妄圖年化收益達到翻倍。特別需要注意的，要做好長期投資的計劃。長期的穩健的複利收益才是王道。

總之，證券投資可能有高收益，但是股市的高風險也是如影隨形的。千萬不要抱著一夜暴富的思想炒股。只看到高收益沒看到高風險的投資者，很容易被市場淘汰。只有那些注重風險管理穩健投資的人，才可能慢慢攀爬到投資的高峰。

不知道題主的這個資料是從哪裡得出來，在網上沒有查到有具體的出處，因此無法根據題主的提問進行回答，但是這裡可以提供一份有詳細來源的資料進行對比說明。根據Wind在1998-2018難1月26日的一份資料統計顯示，共有41位任職超過10年的公募基金經理，其平均年化收益率為9.08%，而只有2位基金經理的年化收益率超過20%。應該說這一數字和題主提供的資料邏輯上還是比較吻合的，那就是能夠取得長期收益的人永遠都是少數。

但是但看這一冰冷的數字是沒有意義的，我們應該用其他資料進行對比分析才能知道公募基金經理的業績如何。比如中國主流指數的收益率是多少？指數基金的收益率又是多少？公募基金是否能跑贏主流指數？其業績主要來源於哪些時間段？只有進行深入的對比分析，這個資料才能給投資者帶來參考價值。

巴菲特的年化收益率與同期標普500指數收益率

回顧巴菲特在1957-2018年62年的投資生涯我們可以發先，巴菲特的累計收益率為7.7萬倍，年化收益率超過20%，而同期標普500指數的年化收益率僅為9.5%左右，超越了同期標普500指數10個百分點。

在過去62年的投資年分中，巴菲特只在2年出現過虧損，一次是2000年，虧了6.2%；一次是2008年，虧了9.6%。然後在第二階段， 也就是1976-1998美股的大牛市期間，巴菲特也是充分把握住的機會，取得了年化30.4%的巔峰表現，牢牢抓住了這一風口。否則進入1999年以後的美股，也出現了兩波較深的回撥，使得巴菲特這一期間的年化收益率出現了大幅回落，但這也與其資金體量的增加有著密切關係。正式憑藉著嚴格的風控、把握趨勢的能力和強大的複利效應，巴菲特實現了財富的滾雪球，最終成就了伯克希爾哈撒韋這一帝國。

也就是說巴菲特這一收益率是超越了同期標普指數的，同時也超越了市場上絕大部分的共同基金經理的業績，因為大部分的共同基金經理是跑不贏標普500指數的。換而言之，要評價一位基金經理的長期業績，我們需要結合同期指數的漲跌幅和同類基金的業績進行交叉分析。

優秀公募基金過去20年的業績大幅跑贏指數

無論是從題主提供的資料，還是WIND統計資料，我們可以看到優秀的基金經理的長期業績是非常優秀的。同期上證指數的漲幅僅為198%，滬深300指數自成立以來的收益率僅為340.4%。而10%的年化收益率是什麼概念，就是投資7年後，本金就已經接近翻倍了，收益率高達94.8%；15%的年化收益率就是代表你投資5年後，本金就可以翻一倍，收益率超過100%。這就是複利效應的魔力。

如果用wind的統計資料看，9.08%的年化收益率意味著8年後，投資翻倍；而20%的年化收益率只需要4年，收益率就可以達到107.4%。但是截至到2018年1月26日，任職年限超過10年的41位基金經理僅佔基金經理總數的2.42%，也就是說能夠取得如此優秀業績的基金經理是鳳毛麟角的，而整個基金行業的投資水平應該說是被他們抬高的，因為超過61.31%的基金經理任職期限在3年以內。

但是根據中國基金業協會2017年公佈的資料顯示，截止2017年底，公募基金20年來各類公募基金的業績分別為：標準股基年化收益率28.52%、混合偏股年化收益率26.1%、封閉偏股年化收益率達到19.03%、標準債基年化收益率3.77%、普通債基年化收益率6.97%、權益QDII基金年化收益率達3.92%。問題來了，為什麼基金投資者的感受和基金業協會的資料差距這麼大呢？其實這一資料和題主提供的資料是吻合的，那就是創造優秀長期優秀率的基金經理通常都是任職10年以上的基金經理，但是這些優秀的基金經理絕大部分都已經離職了，他們創造的收益資料還在，但是人已經離開這個行業了，造成了基金平均業績虛高的情況。

根據WIND的統計資料顯示，從1998-2018年1月26日，累計有2998位基金經理進入過公募基金市場，1305位基金經理已經離開，僅有1693位依然在任，也就是離職率高達43.5%，而這些離開公募基金行業的絕大部分都是行業大佬，比如華夏基金王亞偉、嘉實基金趙軍、上投摩根呂俊、南方基金邱國鷺、興業全球王曉明、博時鄧曉峰等等，這些明星基金經理所管理的產品無一不是碩果累累的，而這些產品正是拉高整個基金行業收益率資料的關鍵。根據一份統計資料顯示，截止2017年11月底，共有12只公募基金基金取得了10倍以上的收益率，其中排名第一的就是王亞偉曾經管理的華夏大盤精選，收益率高達23.54倍。

就拿華夏大盤作為例子進行舉例大家就會明白。自2004年8月成立至今，華夏大盤精選的累計收益率高達2354.7%，也就是翻了23倍多，其中王亞偉任職期間創造的收益率為1108.17%，佔了整個基金累計收益率的47.06%。嚴格意義上來說，這隻基金現在這麼漂亮的資料絕大部分是王亞偉的功勞，繼任者反而是享用著他的光環。

該基金自2012年以後，就表現的非常一般，在王亞偉歷任的6年間，這隻基金已經更換了8任基金經理，業績也是非常的不穩定，4年跑不贏同類平均，只有2013年還算表現可以。正是這樣一隻基金，在長期收益資料上來看是非常漂亮的，這也是為什麼很多基金能夠取得長期優秀業績的原因。

從統計資料來看，可以取得優秀長期業績的基金經理是非常稀缺的，10年10%的年化收益率是非常優秀的了，10年20%的年化收益率更是夢寐以求。但是公募基金這幾年的人才流失也非常嚴重，長期業績優秀的主動基金開始越來越少了，所以但看資料對於投資者來說是沒有價值的，而應該結合其他資料來看，從這一點就可以提醒我們投資者，在選擇公募基金的時候，一定要結合基金管理人和長期業績進行選擇，對於頻繁更換基金經理的產品，業績再好也沒有延續性。

公墓基金，就是挖一個墓，把大家給埋了。為什麼？

這是一個典型的幸運者遊戲。據瞭解，深滬兩市共有公募基金6000只，比A股股票還多。超過10%的只有60人，大概1%。投資者要選中他們太難了，比選股還難。

所謂幸運者遊戲，就是有100只猴子，假設每個猴子都會猜拳，優勝劣汰，總有一隻猴子最後拿到總冠軍，一次都沒有輸過，然後你們會不會覺得這隻猴子是個天才，是個贏家？事實的真相是，猴子還是猴子，他不是人，也不是天才，更不是贏家，只是個幸運者而已。同理，這1%的公募基金經理，他們只是幸運者而已，不是投資大師。

ok，怎麼驗證是不是贏家？還是100只猴子，重新來十次猜拳，如果都是同一只猴子拿到總冠軍，那麼他就是凱撒。

最後的策略就是，投資指數，不要投資這些猴子公募基金經理。因為他們80%以上都跑不過指數。

年化收益能夠達到10%，這就已經是很厲害的公募基金經理了！

2018年是中國公募基金成立第20年，據《證券日報》資料統計，這20年間有41位任職超過10年的基金經理，他們的平均年化收益率為9.08%，超過基準4.66個百分點；這是十年的歷練帶來的效果；

截止2018年，在崗的有1693位基金經理，他們人均管理的資金有69.15億元；簡單算一個賬如果年化收益率都能達到十年老將的平均收益9.08%，那麼人均年化收益將達到6.28億元；這將是多麼恐怖的一個數字；

時間才會帶來成長，那些優秀的基金經理都是經過時間的磨鍊才更加成熟！

其中有一位基金經理，從05年開始任職基金經理，一直到2018年1月26日，任職12.2年。在其任職期間，該產品淨值增長率為1079.57%，超越基準789.42個百分點，年化回報率達到22.41%。從業12年，從未跳過槽，一直擔任一家公司的基金經理；

“理性的長期投資者應該做的是在市場低迷的階段，耐心收集具有遠大前景的優秀上市公司的股票，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時間點的迴歸”

能夠做到堅守與成長，才能趕上時代的腳步，投資的眼光遠不僅僅限於眼前，更多的是未來！

祝大家生活愉快，投資順利！

提問者沒有給出所謂的常年具體是多久，事實上，不同的股市階段收益不同的，例如2011-2014年取得10%收益就是及其困難的，2012-2015年化15%相對都比較容易的，如果算2011-2019也是難以達到15%的，但是2005-2017到達年化20%就很簡單了

一個好基金重點要看他的阿爾法能力，他能取得比市場好的成績就是好基金，如果市場處於大熊市，你要求他年化15%是非常不現實的

中國股市發展30年，基金還屬於很年輕的行業，基金經理水平相對的確不高，但是投資股票的收益不是說投資水平不高，收益水平就一定不好，還要看你的對手是誰，在A股有很多散戶，所以國內的基金經理水平雖然不如美國，但是面對如此多的韭菜，回報率還是很可觀的。

經過研究發現，事實上，絕大部分經理沒有散戶參與的市場中，長期多年收益基本等於市場收益