感謝邀請！怎麼又是李大霄啊？基本上天天看到他的新聞。感覺這人是神人啊？

前天說四重底越挫越勇。今天可能會說兒童底牢不可破。昨晚美聯儲加息了。加息是全世界都知道的事情。當然不用恐慌啦。不過美股昨晚尾盤還是下跌了。亞太早盤也基本上是跟爹的。大A股早盤還算好。不知道尾盤會不會跟跌。早盤恆生指數跌幅較大。大A股幾大指數還一度翻紅。最主要是金融和週期股處在底部。而紅盤過後家電酒又出來砸盤。大盤迅速翻綠，這是正常的板塊波動。也確實不必恐慌。

加息多多少少是有點影響的。對大A股來說，現在不僅是加息的影響。最主要是存量資金的博弈，還有CDR迴歸，獨角獸吸血，這些才是最重要的影響。本來市場就沒有多少錢了。昨天一個工業富聯就吸金150億，其他個股哪還有錢啊？目前的情況是大盤跌不了多少，個股就難說了。早盤還有不少個股是突然閃崩的。特別是那些沒有業績支撐的，僅靠題材炒作的個股，閃崩是家常便飯。而李大霄說的牛二的氣息？這是啥意思？意味著牛市要來了嗎?

很顯然，你不得不佩服李大霄的文學水平。嬰兒底，兒童底，鑽石底等這些名詞都是聽起來非常好聽。只不過聽得多了就有點煩了。然後，今天大霄又發明了牛二的氣息。是不是光頭強看多了，不是牛二的氣息，而是熊二的氣息吧？對大部分個股而言不是牛二，而是熊二。只有少數個股是牛二。牛二可能指的是牛股要啟動之前的臨門一腳吧。但估計要到7月份之後了。

加息對於股市屬於利空是正確的觀點，但是需要擇時看待問題，中國股市最重要的是時間與趨勢。可以把李大霄的話反過來看，3000點位置，還能跌多少？已經跌不了多少了，中國現在的經濟健康執行，雖然去槓桿、防範金融性風險以及“獨角獸”的上市對於股市有著資金的“抽血”，但這一切都會過去，而加息只能是加速這些事情的程序。就我個人的觀點：

一、李大霄所言美聯儲加息不用恐慌，確實如此，3000點位置如果恐慌就是交出自己手中低廉價格的籌碼，划不來！在此期間很多的股票已經處於上一次牛市起點2014年時的位置，難道這些年一點兒長進都沒有嗎？這是不存在的，上市公司這幾年的盈利已經被投資者情緒化交易所忽略。並且很多上市公司近年來並未出現業績上的很大回落，也是跟跌，這是存在機遇的。

二、李大霄所言看到了曙光和牛二的氣息，這是正確的，也是我的觀點。翻看美聯儲歷次加息以及中國加息的程序，雖然加息之後的表現會震盪，甚至走低，但是有些時間中並未影響上漲的趨勢。這次美聯儲加息是會推高中國市場公開利率的加息預期，美聯儲越是提高越是會推高加息預期，再加上現在“獨角獸”上市、“去槓桿”等策略，所以綜合來講對於股市造成了消極影響。但是，這隻會加速結束熊市的時間。當這些問題均得到解決的時候，利空出盡還有什麼利空？也就只剩下利好的訊息了，看見了曙光，看見了牛市！

李大霄嘴裡從來就只有牛沒有熊，從鑽石底到嬰兒底再到現在的牛二，眼花繚亂。我甚至都懷疑他到底是不是隻有一根筋直線不拐彎？雖然說李大嘴滿嘴亂噴，可是這次我個人還是比較贊同他的看法，隧道那頭曙光即將出現。

牛二是什麼我不明白，該不會是牛的老二吧？哈哈。市場一旦進入及其消極的階段也說明已經進入了黎明前的黑暗，最黑的時段都到了還能更黑嗎？肯定是不會，挺過去就是曙光。市場有句話說的沒錯“利空出盡是利好”最壞的訊息都湊齊了還能怎樣？往後的日子只有恢復平靜就已經是利好。

貿易問題都挺過來了加息也只是小菜，短期的衝擊不可避免。這樣其實也好把所有大利空一次性釋放出來一次到位，省得時不時來點騷擾更煩人也更難於防備。

牛現在肯定談不上，曙光即將出現不是說馬上就會出現，摸黑的時間肯定還有那麼很長一段。總不能在隧道里直接衝破隧道頂馬上就讓Sunny進來，這不現實，這麼做會造成更大的災難就是“塌方”。

個人認為美聯儲此次加息和近期全球多個央行集體收緊貨幣政策對包括A股在內的全球資產價格的影響是負面的。

美聯儲週三採取“鷹派加息”的方式，市場預計美聯儲年內加息的次數將達4次（此前市場普遍預期美聯儲2018年加息3次）。同時，歐洲央行也有可能會在本週四召開的議息會議上宣佈收緊貨幣政策。印度、阿根廷和印度尼西亞等新興市場央行近期也宣佈加息，加緊採取行動，以應對資本流出和貨幣走軟，以及推高的通脹。全球眾多央行集體收緊貨幣政策，這將會使得全球流動收性進一步收緊，對全球資產價格（包括股票、黃金和房地產）不利。

如果歐美央行聯手收緊貨幣政策，新興市場國家將可能會面臨更大的風險，資本外流和本幣貶值壓力將會加劇，新興市場國家將被迫進一步加息來應對相關風險。這將會使得全球流動收性進一步收緊，對資產價格不利。同時，這也將會使得中國未來推出寬鬆的貨幣政策的預期和空間下降；

從整體來看，A股年內仍然未來面臨國內去槓桿，國內債務違約上升、消費支出增速下降和資金流動性持續收緊的衝擊。同時，CDR開始啟動，將可能會進一步加大中國A股資金面的壓力 。同時全球貿易衝突風險上升和全球流動性持續收緊也將會對A股整體走勢不利。從中期來看，A股年內將可能繼續以振盪下行為主，整體風險大於機會，年內將有機會繼續出現10%以上的跌幅。

股市執行是一個系統的複雜的博弈，不是一個因素，股市走勢低迷固然與美聯儲加息預期下，央行跟隨緊縮有關，但絕對不是至關重要的環節，因此美聯儲加息塵埃落定與牛市沒有絕對的關係，何況美聯儲點陣圖顯示今年還有兩次加息機率，而不是原來一次。

李大霄還表示，天塌不下來，美聯儲加息並不是世界末日，是在預期之中的事情，完全沒有必要恐慌。加息是利率正常化的必然程序，只要是好股票，只要是中國市場的核心資產都會正在被外資瘋搶，堅持一下曙光就在前頭。李大霄認為不僅僅是看到了曙光，而且還聞到了牛二的氣息，當然僅侷限於好股票身上。今天主力一上班就開始工作了，非常的非比尋常。跟以往14：17開始工作是不一樣的，那僅僅是做樣子，但是今天有可能是火力全開。

是不是火力全開，現在走勢看不到這一點，只不過是早盤折騰了一下就偃旗息鼓了，股指回歸低迷震盪。

李大霄經常看錯市場，在於思維呈現線性關係，而不是從一個系統中綜合分析，看到一個利好就高喊股市大利好來了牛市開啟，結果往往是走勢出現背離。

現在投資者擔憂的是擴容壓力，尤其是獨角獸和CDR的發行，繼藥明康德、寧德時代、工業富聯以後小米即將發行，接著是百度可能隨後發行，機構預測未來幾年來自CDR發行帶來的融資量可能年均在2000-3000億元左右（相當於目前A股正常日交易額水平的一半左右，相當於A股總市值的不到0.5%）。看清楚是每年2000-3000億元，這可不是一個小數目。還有原來IPO堰塞湖需要化解融資，未來壓力可想而知。

另外央行金融去槓桿下，流動性也是一個問題，流動性難以寬鬆，融資開足馬力，在這樣的金融環境下，股市牛二氣味從何而來？

對於一位經濟學家在資本市場頻頻大放厥詞可謂是出盡了風頭，但是在熊市一味的認死多行情，影響的可不是一星半點兒的事，記得4000點牛市的話題經常被股民拿來評論，現在的焦點卻是李大霄的鑽石底和嬰兒底，包括牛二的氣息都來了。不禁佩服李大霄對牛市的執著，很多股民看到資訊後恨不得拿起石頭砸他的腳了吧。

臺北時間凌晨2點，美聯儲再次加息，對於美聯儲而言加息是勢在必行的事情，在伯南克時期連續的量化寬鬆，包括耶倫和鮑威爾之後，進入了縮表的階段，面對目前日益復甦的美國經濟而言，在今年9月和12月還分別加兩次息，旨在抑制通脹

不過昨日晚間美股的走勢並不意外，在訊息後只是略微性的小跌以示敬意，對於美股而言，納斯達克都破了前期高點，打破了眾多看空派的想法，美股牛市屹然不倒的實情卻是讓A股市場無可攀比。

早間開市到目前，指數還是一樣綠色，是否在提醒著各位股民，春天的氣息依然是那麼的鮮豔無比。個股卻是漲跌不一，目前兩市中上漲股票1529家，下跌股票1572家，人氣及其低迷，工業富聯下跌-7%點，獨角獸成了毒角獸。

3034.27的位置已經下破在即，護盤資金似乎力不從心，而李大霄依然在搖旗吶喊，依然讓股民以自己辛苦勞作的資金去充當著這種市場的犧牲品。

A股能獨善其身嗎？

目前的A股顯然已經獨善其身，不過不是獨自上漲，而是獨自下跌了，近期全球股票上漲，A股的下跌是如此理直氣壯，上漲卻是遙不可及，這已經是獨善其身了，跟跌不跟漲，護著3000點已然失去意義。

牛兒的氣息

李大霄認為A股市場在2015年的牛市之後目前是續第二輪上漲，不過，兩者之間的時局和市場環境並不在一個時節上，目前的A股，應該是熊二的開始，雖然沒有熊大的兇殘，但也是......。

對於李大霄而言，就是為了一個名氣，無論是好名氣還是壞口碑，有這個名氣在，起碼還有立足之地，市場的局勢對於他而言，並不是很重要。

美聯儲加息的靴子在今天凌晨2點落地之後，A股頭頂最大的利空風險也的確也就逐步消失了，正所謂利空出盡就是利好，所以李大霄說美聯儲加息不用恐慌是有一定道理的，但是對於他所謂的看到了“牛二”的氣息，卻不敢苟同。所謂“牛二”就是經濟週期中繁榮階段股市的上漲，比如像2014-2015年這種牛市就是如此。從目前行情來看，熊市依舊，像樣的反彈都沒有出現，就開始談牛市，縱觀所有財經圈的大咖，也只有大霄同志有這樣的勇氣發出這樣的豪言壯語。

另外，雖然6月份加息帶來的短期下跌風險已經過去了，考慮到美國就業率下降明顯，宏觀經濟資料增長不錯，市場普遍預期接下來還有兩次加息的可能，所以從中長期來看，美國貨幣政策縮緊給A股帶來的衝擊還遠沒有結束，而且歐洲QE（量化寬鬆）貨幣政策也有可能在年底解除，也就是說隨著美聯儲的加息，可能會帶動全世界經濟體進入“加息”週期，因此從客觀的國際貨幣緊縮條件來看，A股走強依然面臨很大的制約因素。

而且本身從A股牛熊轉換的時間週期來看，向來牛短熊長，從每次牛市最高點以來，至少得有4年以上的下跌調整週期才會真正見底，而目前從2015年6月份5178點牛市高點以來，調整還只有3年，所以2018年依舊處於熊市格局，這是有A股多年的客觀歷史所決定的，不會隨著李大霄同志的看多的主觀意願而轉移。所以這也是為什麼今年行情如此疲軟，還要大力的去槓桿，而且獨角獸IPO還是集中選擇今年上市，不排除意圖是讓A股一次跌個夠，砸出歷史大底，利空訊息徹底出清，唯有這樣方能像美股那樣走出歷史長牛。

首先說下李大霄這個人，他是英大證券研究所所長，我不知道這個職務的工作到底是幹什麼的，但是能做到所長這個位置還是不簡單的。我們都知道中國A股是隻能做多不能做空的，那麼要吸引投資者入市，一直下跌肯定是不能吸引大量的投資者的。就像賣藥的一樣，即便是這個藥不能只好病但是藥效還是要說出來的，要給患者治癒的希望，最壞的結果無非是我的藥不能治病，但是也不會害你！李大霄的言論就有這樣的效果，我一直唱多就是為了吸引更多投資者入市，沒有更多的投資者入市牛市肯定是不會有的，即便是投資者進來後發現並不是牛市，但是也不是熊市啊！至少指數沒有像股災時那樣狂跌吧！但是光看漂亮指數有用嗎？指數已經失真，個股的跌幅遠遠大於指數的跌幅，強行拉動超級大盤股為行情止血是指標不治本的辦法。所以李大霄的言論我們可以看做是一個觀點，但是萬不能當做我們操作股票的參考。

其次說下美聯儲加息政策。美聯儲加息是股災的時候就連續出現的政策，不只是美聯儲會加息，中國A股牛市的時候央行也會加息。加息是經濟政策，是為了讓經濟向更好的方向發展，是為了讓金融市場迴歸理性。最為世界經濟的NO1.美國加息是經濟的緊縮政策，勢必會影響世界金融市場的動向，但是加息並不是完全針對股市的，對股市的影響也是兩方面的，一方面是國家的宏觀調控政策，一方面說明現在行情大好。有時候的加息並不能阻止行情的發展，因為沒有到臨界點，到了臨界點即便沒有宏觀調控市場也會自己調控，就像鬱金香危機那樣，到了臨界點時市場有自我調整機能，那時候就是災難了。所以美聯儲的加息對金融市場肯定不是利好，但是對A股的影響也是有限的，畢竟A股已經下跌了那麼多了，加息的政策對A股的影響可能會比較有效，但是還不能用牛市來判斷這次的加息。

股市裡散戶不僅是股市的基石也任人宰割的弱勢群體，有多少散戶聽了李大霄的地論和相信股市是經濟的晴雨表賠得信心全無，中國股市從來沒有遵循過什麼規律，否則怎會航母下水，中船退市?李大霄之類的專家只是靠股市生活的寄生蟲而已，如果相信自己的理論買股票，肯定早就傾家蕩產了。

這樣的資本市場是中國需要的嗎？

李大霄不愧是自我炒作大師，是不是熊出沒看多了，熊大熊二刺激下，發明了牛大牛二。趕緊申請IP呀！

當前流動性環境下，股市黑雲壓境，曙光難現。工業富聯上市四天就開啟漲停，新股中實屬罕見，可見當前流動性的承受能力。

金融去槓桿加快，5月社會融資規模大幅低於預期，環比幾近腰斬，同比大降3022億元，銀行非標業務持續收縮，債券違約事件頻發，直接融資大幅受挫。

屋漏偏逢連夜雨。此時美聯儲加息，無疑對A股投資者的心理衝擊巨大。A股投資者情緒波動，短期使得A股承壓。

不過，總體上，從歷年情況看，美聯儲加息對A股影響較小。

美加息難以成為影響A股的主導因素，A股的主要因素依然是國內經濟基本面和政策面，尤其是央行後續動作。

經濟下行壓力下，央行難以跟隨美聯儲加息。即使央行上調公開市場操作利率，幅度也有限，央行官方利率依然低於市場利率，也就很難對市場產生實質性影響。

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