牛熊證交易規則：
牛熊證與權證一樣，是具有槓桿的投資產品，讓投資者可以小博大，達到節省資金成本的目的，亦可視為一種短線的投資工具。買入牛熊證的最大損失是輸掉所有投入的本金，而當看中正股方向時的回報可以倍數計，這理論上“無限回報、有限損失”的優勢，亦令牛熊證可作為期貨的代替品，可免除了被追收保證金的風險，亦與期貨產品一樣，可達到對沖的功能。
投資者經常會問，市面上有那麼多牛熊證，令人眼花繚亂，就以恆指的牛熊證為例，執筆時市場上合共有296只恆指牛熊證，行使價介於15200點至36700點，年期亦有很多選擇，究竟該怎樣去篩選呢？
一般來說，揀選牛熊證與揀選權證一樣，最重要的是先了解清楚自己的風險承受能力，以及對正股後市表現的看法。每隻條款不同的牛熊證都有其不同的特性或風險，愈價內的槓桿會愈低，也代表風險亦相對較低。因此，如果屬於保守型的投資者，揀選收回價離正股價較遠的牛熊證，除了槓桿不至太高之外，也可降低因市況突然大幅波動而意外被收回的風險。
相反，如本身的投資理念屬於進取型，願意承擔較高的風險，對正股後市亦有著強烈看法的話，便可考慮選擇一些行使價或收回價較接近正股現貨價的牛熊證，取其高風險、高回報的特性。不過，這類接近收回價的牛熊證，其槓桿非常高，對正股價格非常敏感，未必適合所有投資者，尤其是一些不貼市的投資者。
另一方面，由於其價格波動相當劇烈，發行人在開價時需要保持著較大的買賣差價，以控制在對沖上的風險，故此投資者買賣這類牛熊證時，亦需要有準備這類牛熊證或存在較大的買賣差價，交易成本會上升。當然，最大的風險是牛熊證有較大機會被收回，尤其是當持倉過夜，正股有機會裂口急升或急跌，萬一正股價觸及收回價，牛熊證便會立即停止交易。
牛熊證交易規則：
牛熊證與權證一樣，是具有槓桿的投資產品，讓投資者可以小博大，達到節省資金成本的目的，亦可視為一種短線的投資工具。買入牛熊證的最大損失是輸掉所有投入的本金，而當看中正股方向時的回報可以倍數計，這理論上“無限回報、有限損失”的優勢，亦令牛熊證可作為期貨的代替品，可免除了被追收保證金的風險，亦與期貨產品一樣，可達到對沖的功能。
投資者經常會問，市面上有那麼多牛熊證，令人眼花繚亂，就以恆指的牛熊證為例，執筆時市場上合共有296只恆指牛熊證，行使價介於15200點至36700點，年期亦有很多選擇，究竟該怎樣去篩選呢？
一般來說，揀選牛熊證與揀選權證一樣，最重要的是先了解清楚自己的風險承受能力，以及對正股後市表現的看法。每隻條款不同的牛熊證都有其不同的特性或風險，愈價內的槓桿會愈低，也代表風險亦相對較低。因此，如果屬於保守型的投資者，揀選收回價離正股價較遠的牛熊證，除了槓桿不至太高之外，也可降低因市況突然大幅波動而意外被收回的風險。
相反，如本身的投資理念屬於進取型，願意承擔較高的風險，對正股後市亦有著強烈看法的話，便可考慮選擇一些行使價或收回價較接近正股現貨價的牛熊證，取其高風險、高回報的特性。不過，這類接近收回價的牛熊證，其槓桿非常高，對正股價格非常敏感，未必適合所有投資者，尤其是一些不貼市的投資者。
另一方面，由於其價格波動相當劇烈，發行人在開價時需要保持著較大的買賣差價，以控制在對沖上的風險，故此投資者買賣這類牛熊證時，亦需要有準備這類牛熊證或存在較大的買賣差價，交易成本會上升。當然，最大的風險是牛熊證有較大機會被收回，尤其是當持倉過夜，正股有機會裂口急升或急跌，萬一正股價觸及收回價，牛熊證便會立即停止交易。