回購回購就是贖回的意思，國債是央行的欠債憑證，當初國家用欠債憑證借錢，後國家要拿回欠債憑證，則需要用錢去贖回。這過程是一種借還、抵押的關係。

是這樣的，國家想讓市場上的錢多一些的時候，把這些放出去的憑證收回來讓他們拿著錢去該幹嘛幹嘛。國家去發行這種給他們一個憑證，完了把他們錢收上來。簡單講就是這樣，就是一種調整貨幣流通的手段。

回購交易分為正回購和逆回購兩種，正回購與逆回購都是央行在公開市場上吞吐貨幣的行為，是一種調整貨幣政策的方式。正回購為華人民銀行向一級交易商賣出有價證券，並約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作;逆回購為華人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。

從央行逆回購對股市的影響來看，是有一定積極因素。央行逆回購行為，暗示暫時會舒緩一下流動性，這給股市帶來較好的預期，會導致出現反彈。

逆回購到底是什麼？

簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，投資者可以在證券交易所和銀行間債券市場進行逆回購交易。

從全年看，利率其實也不高，肯定是不如p2p的。但是一般季度末、半年末、年底的幾天，因為銀行考核準備金，流動性趨緊的關係，那幾天的日息特別高，甚至會達到20-40%的年化。但只是幾天，所以是不是值得做，仁者見仁智者見智。

很多投資者並不知道央行逆回購，今天剛好可以同個題主的這個問題來講一講。中國央行逆回購的投資價值還是很大的，並且便利、便捷、安全係數高，在某些時間段內還能薅一薅羊毛，穩定型投資者來講很多“福利”，特別在節假日前夕，年化利率可能一度上漲至20%附近，參與了，純屬“福利”。央行逆回購指的是中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣還給一級交易商的交易行為。也就是說獲得了質押的債券，把錢借給商業銀行。其所在的目的主要是向市場釋放流動性，同時可以獲得回購的利息收入。操作就是央行把錢借給商業銀行，商業銀行把債券質押給央行，到期的時候，商業銀行還錢，債券回到商業銀行賬戶上。簡單來講就是你把錢借給了相關的金融機構，然後金融機構是把相應的國債質押在你手裡，形成的收息行為。

現在我股的央行你會夠存在深市和滬市兩種，深市為131開頭，滬市為204開頭，深市的要求比較低1000元就可以參與，滬市要10萬元。通常大家看到的上漲百分之幾百，百分之幾十並不是實際價格的漲跌，而是年化收益率的漲跌，比如昨日年化收益率為1%，次日的年化收益率為3%，那麼上漲的幅度就是200%。與實際票價無關，有關係的就是年化收益率。從原則上來講並不會出現虧損，因為借錢收息並不會出現倒貼的現象，存在利率高低。而收息的時間一般為工作日，而節假日的前天收整個節假日＋1的息，節假日前一天只能收取1天的息，所以往往節假期的前二天是比較划算的。

對於股市來講存在影響，央行的逆回購操作可以說是無風險收益，只要年化利率過高，特別是較長時間的期間的逆回購，那麼對於股市來講會造成投資者資金外流的跡象，進而影響股市的資金面情況。

不做模凌兩可的分析，給你最直接的觀點！

在財經新聞當中最常見的新聞就是：今日央行開展了XXXX億元的逆回購。那麼什麼是逆回購？說實話，逆回購這個名字取的有些晦澀。那麼既然我選擇給你講，就得讓你明白了。好了，接下來，我說，你聽。

要理解什麼是逆回購先來看一下什麼是正回購。

正回購：對於這三個詞而言，我們線拆開來理解，回購就是買回來的意思，或者說贖回。既然是贖回，那麼肯定就與抵押借款有關。那麼我們回購前邊加個正，就是正回購，其實加不加正都沒啥意義，意思是你把東西抵押給別人獲取資金，然後到期之後你在把你的抵押品贖回（先賣後買）。那麼對應到央行的操作上面就是，央行看到各大金融機構目前手頭比較寬裕，手頭比較寬裕，怕他們亂花錢，於是央行就把抵押品（通常是央票）抵押給金融機構，從金融機構當中獲取資金。這就相當於從市場把錢給收回來了。所以正回購=央行回籠資金=收回流動性。

逆回購：剛剛講到正回購是先賣後買。那麼逆回購呢，那就倒過來，先買後賣嘛。具體怎麼操作呢。比如央行看到金融機構最近比較缺錢，然後就對金融機構說，你把央票抵押給我，我給你放點貸。所以央行就從金融機構手裡面把央票“買”回來，把錢給金融機構，這樣一來就相當於把錢投放到市場當中去了。到期之後再把央票“賣”給金融機構，把錢收回來。所以逆回購=央行放出資金=釋放流動性

逆回購到期逆：進行逆回購操作，是把錢借給金融機構，把錢投放到市場，那麼逆回購到期就是，之前借給金融機構的錢到期了，金融機構要把錢還給央行，這樣一來就相當於從市場收回流動性了。

今日央行開展500億的逆回購，同時又有1000億逆回購到期，相當於央行淨回籠500億。

同理，如果央行今日開展1000億的逆回購，同時又有500億的逆回購到期，相當於央行淨投放500億。

這兩天經常看到央行逆回購的資訊，什麼是央行逆回購那？大家不用被這高大上的名詞迷惑，其實就是給一個資金交易的行為取了一個好聽的名字而已，和股票市場中的融資融券差不多的事，只是交易的雙方改變了，下面就解釋一下這個高大上名字代表什麼意思。

央行是什麼？

央行指的是中央銀行，他不是一般的銀行，是金融行業的管理機構。通俗的說就是管錢的，不過是管的一個國家的錢，中國的央行是華人民銀行。美國的美聯儲，歐盟的歐銀都是央行，而且由於美元是世界流通貨幣，美聯儲還有世界央行之稱。

交易的另一方是誰？

交易的另一方叫一級交易商，是指可以直接承銷和投標國庫券的交易商團體，一般是資金實力雄厚的商業銀行和證券公司。如銀行中的中行、農行、建行、工行，證券中的中信、光大、宏源、西部等。

什麼是央行逆回購？

指華人民銀行和一級交易商之間的一種交易行為，央行把錢給一級交易商，同時一級交易商給央行一定的抵押，一般為債券。然後在約定的日期內再換回來，當然了央行能獲得一定的利息，一般很低。

通俗點說就是，市場上缺錢了，市場中流動的資金少了，央行就進行逆回購，透過商業銀行和券商等機構向市場撒錢，解決市場流動性低的問題，逆回購到期就是從市場收錢的過程。正回購的過程剛好相反，正回購是收錢的過程，到期就是撒錢的過程。

央行逆回購會對股市產生什麼影響呢？

這關鍵要看逆回購的目的，如果是解決社會上資金流動的問題，那進入股市的資金恐拍就有限了，如果是解決股市資金的問題，那是直接利好。不過逆回購一般都是短期盤活市場資金流動的行為，其象徵性遠大於實際的意義。

如5月2號，人民銀行的2000億元逆回購，對沖當日的2000億元逆回購到期。在4.25號降準向市場釋放9000億的情況下，5.03號還進行了500億元7天期逆回購操作，對沖當日1200億元逆回購到期的行為，說明央行貨幣政策基調依然保持穩健中性，對流動性採取擇機而動、削峰填谷的思路，並未轉向寬鬆。其實際意義遠沒有向市場傳遞資訊的意義大。

央行逆回購：華人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期，將有價證券賣還給一級交易商的交易行為。

華人民銀行簡稱央行，自不必解釋，我們來看一下什麼是一級交易商。

一級交易商：具備一定資格、可以直接向國庫券發行部門，承銷和投標國庫券的交易商團體。一般包括資金實力雄厚的商業銀行和證券公司。

公開市場業務一級交易商制度，於1998年開始建立。目前，公開市場業務一級交易商共包括40家商業銀行。

央行公開市場業務債券交易，主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據。而回購交易又分為正回購和逆回購。

回購交易是央行對市場流動性的一種操控方式，以債券和資金之間的轉換，來調控市場流動性。

正回購：一級交易商購入有價債券，央行回籠資金。

逆回購：一級交易商質押有價債券，央行借出資金。

也就是說，逆回購是央行借出資金，向市場投放流動性的行為。

你在操作時候會發現，買股票都是希望低價買入，高價賣出，賺取差價，而在操作逆回購的時候，是點選賣出。通俗來講，逆回購就是，你把你的富餘的錢給到有需要的人，然後他們用有價證券作為抵押，然後用完了，把錢還給你，還會附帶一部分利息，一般在你賣出的時候，會有個收益率，回來的利息，就是你賣出時候的收益率，不會有太大變化，比較穩定，跟股票的性質不太一樣。

一般逆回購的收益率在3-6個點，但是在節假日前會飈的特別高，有時候甚至會達到20多個點。逆回購在一天當中也是波動的，但是最高點和最低點不會差太多。多掌握一些技巧，逆回購也會能得到不錯的收益。

央行逆回購是華人民銀行向一級交易商（銀行等金融機構）購買一些有價證券（如國債），約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購是央行向市場釋放流動性的操作，有助於防止資金過度緊張，導致利率飆升。同時，逆回購到期，即央行把有價證券賣回給一級交易商，資金回籠的意思。除央行之外，投資者或金融機構也可以在證券交易所和銀行間債券市場進行逆回購交易。

常見的逆回購期限有“7天逆回購”、“14天逆回購”、“28天逆回購”等。例如“28天逆回購”指的是28天后銀行等金融機構需要還錢給銀行，並支付利息。

通俗的講，央行發現銀行等金融機構缺錢了，是利率大幅上升，為了控制這種局面，抑制利率繼續上漲，央行進行逆回購，把之前賣給銀行的國債再買回來，這樣可以向市場投放貨幣，緩解金融機構缺錢的情況，使利率下降，刺激投資和消費。

逆回購的作用

逆回購後，銀行貸款的利率會降低，有利於企業增強貸款，緩解資金緊張的壓力，可以擴大生產規模，增強市場活力。

當銀行間貨幣市場緊張時，利率會飆升，此時央行進行逆回購，使銀行間的貨幣市場變得寬裕，這樣利率就會下降。

反之，正回購是央行向市場賣出一些國債等有價證券，將市場上的流動性回收一部分，防止資金過度寬鬆導致通貨膨脹。

逆回購為資金融出方將資金融給資金融入方，收取有價證券作為抵押，並在未來收回本息，並解除有價證券抵押的交易行為。央行逆回購為華人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，正回購則為央行從市場收回流動性的操作。簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時央行扮演投資者，是接受債券質押、借出資金的融出方。投資者或金融機構也可以在證券交易所和銀行間債券市場進行逆回購交易。

簡單來說，借款方以國債作為抵押，央行把錢借給借款方，增加市場上資金流通總量，釋放流動性。一般情況下，借款方為商業銀行等銀行金融機構。

國債逆回購是一種投資理財工具，與央行逆回購操作方式相同，但意義不同。