非請自來。

利潤都會變成現金流嗎？答案是否定的，或者說利潤會影響現金流。

談到利潤，我想不管是否具有財務知識的都大概知道怎麼算，簡單理解是：利潤＝收入-成本費用。而現金流，指的現金流入量與現金流出量，咱這裡就不談什麼現金等價物這種難懂的專業術語，就直接理解為“錢”吧，也就是常說的真金白銀。

我們舉個極端的例子來說明一下吧。某公司利潤表顯示銷售收入100萬，相關的成本費用為60萬，不考慮其他因素，顯然利潤是40萬吧。很好，利潤為正，但老闆很鬱悶，何解？因為銷售收入100萬全部為賒銷，一分錢還沒到賬。

上例中，按理解應該是現金流入量為100萬，現金流出量為60萬，現金淨流量為40萬。但是銷售為賒銷，形成應收賬款，是否能全額收回是個問題（討賬的老闆都知道其中的苦），也就是說能否有現金流入也是個問題。

此外，成本費用還包括折舊攤銷等非付現營業費用，這些都不涉及現金流量的變動。

因此，利潤不一定能變成現金流，大概就是這個意思。

我們從年報裡的“現金流量表補充資料”表格裡可以發現，該公司2018年度實現淨利潤3.23億元，但是現金卻比2018年初減少了4.95億元，這是一個真實的案例，讓我們有更大的疑問：“有利潤怎麼現金還少了？”

2、這種現象並不罕見，可以說是一種常見現象，出現這種現象的原因，我認為主要是因為一個名詞：權責發生制。

（1）根據《企業會計準則——基本準則》第九條：企業應當以權責發生製為基礎進行會計確認、計量和報告。權責發生制要求，凡在本期發生應歸屬於本期的收入，不論是否在本期已實際收到或未收到的貨幣資金，均應作為本期的收入處理。

（2）我們再看看歡瑞公司收入確認的方法：

也就是說，歡瑞公司確認收入的同時，允許賒銷，透過應收賬款的方式確認應收而未收的款項。如果應收賬款當期（具體到上述報告指2018年度）未實際收到，則會產生有利潤（確認了相應的收入）但現金還減少（存貨增加付出現金）的情況。

3、如果應收賬款的質量比較高，即客戶的誠信、回款能力沒問題，那麼產生的利潤變現成實實在在的現金流，只是時間差的問題。但是既然是賒銷（應收賬款），那麼就存在收款的風險。我們再回到歡瑞公司的年報：

就歡瑞公司而言，有3億多元利潤卻少了4億多元的現金，主要出現在“經營性應收專案的增加”額7.72億元，而其中應收賬款增加了6.3億元（期末2,352,106,989.87元-期初1,721,670,392.86元），進一步驗證了權責發生制是導致的利潤與現金流不匹配的原因。

4、從年報獲取應收賬款的變現能力的預期和風險評價

以下資訊從歡瑞公司2018年度年報取得：

（1）電視劇製作公司一定程度上受到上下游擠壓，現金流緊張，市場已開始淘汰機制，具備持續高產能的公司在減少。受專案週期拉長和回款進度影響，影視公司應收賬款賬期進一步拉長，資金壓力加大。

（2）應收賬款餘額較大的風險

公司影視劇主要集中在每年下半年特別是四季度進行發行，而下游客戶一般在影視劇播出完畢一段時間後才支付大部分款項，造成公司年末應收賬款餘額較大。影視劇發行和收款時點的時間差，會導致應收賬款餘額的波動，使得公司資金管理的難度加大，資金短缺風險增加。雖然公司一直重視應收賬款的風險管理與排查工作，但公司整體應收賬款餘額較大，如果出現未能及時收回或無法收回的情況，將對公司的生產經營和業績產生不利影響。

公司將進一步加強應收賬款的催收管理力度、加快資金回籠，以及儘量多地透過預收款等方式來平滑應收賬款變化帶來的資金波動。

（3）天健會計師事務所就歡瑞公司的應收賬款出具了保留意見的審計報告：

如財務報表附註五(一)3 應收票據及應收賬款所述，截至 2018 年 12 月 31 日，歡瑞世紀公司合併財務報表中電視劇《天下長安》應收賬款賬面餘額為 5.06 億元，歡瑞世紀公司管理層（以下簡稱管理層）按照賬齡分析法計提壞賬準備 0.25 億元。鑑於電視劇《天下長安》在 2018 年存在未按衛視計劃檔期播出且至今仍未播出的情況，審計過程中，在歡瑞世紀公司配合下我們實施了必要的核查程式，但仍無法獲取充分、適當的審計證據，以判斷上述情況對應收賬款可收回性的影響，因此我們無法確定是否有必要對《天下長安》相關應收賬款的壞賬準備作出調整。

總結：（1）利潤產生，但未產生現金流，主要由於會計準則的權責發生制；（2）權責發生制導致利潤和現金流的產生不同步；（3）賒銷產生應收賬款，應收賬款回收有風險；（4）研究上市公司年報對應收賬款的風險管理，以及第三方對被審上市公司應收賬款質量的評價，以預期利潤變成現金流的程度。

現金流不是利潤，但是現金流乘以毛利率=毛利潤。

現金流是一項很重要的指標，直接看你公司的財務狀況是否優質。

比如，你有一萬塊本金，每天都能週轉一次，一年就產生了365萬的現金流，如果利潤率是10%，那麼毛利潤就是36.5萬。

當然，這是非常理想的狀態。

如果你有365萬，但是賬期一年，在客人按期付款的情況下，毛利潤也是36.5萬。

很顯然，1萬週轉365天的使用效率很高。

為什麼很多商家喜歡做淘寶生意，就是因為不欠款，利潤率低一點不要緊，即使客人不簽收，兩週內資金也能到位，所以現金流比一般欠款經營的企業要好得多。而且可以提前收款，付點利息就是了。

生意做得好的，就是要把現金流最大化。

從企業長期存續的角度，利潤與現金最後是要趨同的。但是在企業的經營過程中，從利潤到現金流的轉換會有時間差異，不能同步。有質量的利潤，最後能轉換為現金流；低質量的利潤不能轉換為現金流，會重新成為利潤表中的一筆損失。利潤和現金差異的原因

財務不好懂，最主要的原因在於，財務用會計這門語言來記錄企業的商業活動時，定了一系列的原則。

然後，它要求企業會計核算採用“權責發生制”，以業務實質而不是現金流為依據，來記錄和確認公司的業績實現，這是利潤表的基礎。

如果公司就是老闆一個人的，也是他自己在管，那他完全可以不關心利潤，只看現金就好，所以，最早的作坊式工廠，現在的個體戶，按照“收付實現制”記流水賬，也很清楚和一目瞭然。

“權責發生制”是為了解決公司代理關係而出現的。在企業所有權和管理權分離後，公司所有者和管理者，需要有一種方法，能更全面、更及時、更準確、更平穩地體現公司的經營結果。因為現金收支活動的波動性，收付實現制無法滿足這一需求，權責發生制因此應運而生。

基於權責發生制的利潤表，與現金流最大的差異在於利潤兌現的時間點。

比如，公司花100萬現款買入一臺新的裝置，體現在現金流表，有一筆100萬的流出，但從利潤表角度，當月不會計提折舊，不會影響到利潤表一絲一毫。只有在後續期間，按月計提折舊的時候，才會對利潤表產生影響。也就是說，這100萬的現金流出，會在未來的折舊期內，緩慢地影響利潤表。類似的業務還有很多，比如收入確認。當月的銷售業務確認收入和成本後，會影響到當期的利潤表，但是，如果銷售業務是賒銷，那麼回款可能要等1個月甚至三個月以後，自然對現金流的影響也是未來的。這就是利潤與現金流會產生差異背後的真正原因。利潤的質量取決於利潤轉換為現金的能力因為企業經營過程中利潤與現金流的不同步，某種意義上說，利潤只是用來衡量業績的一個會計資料，利潤不能用來支付員工工資，利潤也不能購買原材料，有價值的是從利潤轉換而來的現金。所以，在看利潤時，要看的是利潤轉換為現金的能力，也就是利潤的質量，會體現為：利潤什麼時候能夠變現，以及帶來的現金流有沒有可持續性。具體怎麼看呢？如果說資產負債表要從上下往下，那麼利潤表就要從下往上看。從下而上，是從淨利潤這個結果到利潤來源的詳細還原過程。

其中，淨利潤是整張報表的結果，也是報告期的全部業績，是盈利還是虧損，盈利多少，一目瞭然。我自己看報表的話，一般會看下營業利潤、淨利潤、現金淨流入、經營活動淨流入這幾個彙總數，看看大致的關係。

所得稅費用，是屬於貢獻給國家財政的錢，總是要交的，所以這個通常都是跟現金流匹配。營業外收支，是與公司主營業務無關的業務所帶來的利潤，比較典型的如政府補貼，通常地營業外收支不太可能持續，能年年獲得政府補貼的上市公司，這麼些年，私企裡也就京東方A了吧。 所以，如果這專案金額不大，倒可以不用特別在意，如果金額很大，則需要看具體的業務緣由，結合披露的附註判斷明年還會不會再有發生。離營業利潤最近的，主要是跟投資和籌資有關的收益，是容易有水分的。比如公允價值變動損益，最常見的是因為買了別的公司股票，在出報表的那一天股價漲了，賬面有浮盈，就會體現為公允價值變動損益。我們知道，只要股票還沒最終賣掉，這個浮盈就算不得數。類似的還有投資收益，這個專案可能來源於所持有公司真金白銀的分紅，也可能只是報表合併過程中的權益調整，像白雲山2018年年報中的這筆投資收益，主要就是因為重組後並表導致的。真金白銀的投資收益，可以看現金流量表中投資活動中的現金流入，那是比較真實的。我自己看報表的話，一般會直接把這幾項剔除去看，除非公司本就把投資當主業的重要組成部分，比如小米，持有代工工廠的股權，再比如阿里和騰訊，透過投資擴大商業圈範圍。費用類專案，和現金流吻合度會比較高，有影響的是資產類的折舊和攤銷。如果有異常，通常會體現為透過待攤和預提等方式對利潤進行調整，可以簡單地結合資產負債表中的專案進行驗證。

需要重點與現金流匹配的是營業收入，如果公司銷售業務的信貸政策延續，主營業務收入和經營活動的現金流入大體是要匹配的。如果突然有變化，則需要找下原因，是因為市場不好放寬了信貸條款，還是有新的產品推出，或者有去庫存的需求。同時，還要關注的是應收賬款的壞賬情況，比如2018年環保行業東方園林的報表，應收賬款整體壞賬率就比較高，跟外部環境有很大關係。

結合利潤與現金流後的估值邏輯1975年，美國最大的商業企業之一的W.T.Gran公司宣告破產，給投資人敲了一次警鐘。在這之後，現金流流量表成為上市公司必須披露的報表之一。 從投資人的角度，盈利性和流動性是同等重要的指標，在估值體系裡，也通常是結合利潤和現金流進行綜合判斷。巴菲特投資方法的核心是判斷一家企業的實際價值，對他來說，一家企業的價值是它未來收益的現值。這個收益，他首先關注的是公司長期穩定的高投資回報，也就是ROE，他還曾說，如果只能用一個指標選公司，那就用ROE。 事實上，我們在用於利潤有關的指標時，往往是帶著假設，假設利潤最後都能兌現。

然後，為了彌補單看利潤的侷限性，自由現金流也是巴菲特非常關注的指標。用在絕對估值模型DCF中，將公司未來的現金流入以一定折算率換算為現值進行加總，得到公司的真實價值。

自由現金流的計算比較複雜：自由現金流 FCF =(扣除調整稅後淨營業利潤 NOPLAT+折舊及攤銷)-(資本支出+營運資本增加)。它與現金流量表中的資料會有一些差異，是指企業產生的滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量，也可以理解為債權人和股東可以拿走而不會影響到公司未來經營的那部分資金。 是結合了現金流量表和利潤的資料，進行調整和加工後的結果。

世誠投資的創始人陳佳琳則強調：中長期價值投資，最關注的的就是現金流。高質量的成長，落實到財務分析，就是多關注現金流，而且是真實的自由現金流。支撐公司成長的錢是從哪來的很重要。如果公司沒有真金白銀，完全靠借錢或者發新股，那公司的成長就是外延成長。

從長期投資的角度，這兩位投資人都同時關注公司的利潤和現金流。所以，“利潤重要還是現金流重要”是個偽命題。在企業的不同發展階段，可能會有所側重，比如現階段的拼多多和美團，以及首次公佈半年報的瑞幸咖啡，都還在依賴外部資金，最重要的是先有錢活下去。但從長期持續經營的角度，利潤又是公司賴以持續的根基，比如京東，在經歷了長期燒錢階段後，已經到了追求盈利的階段，那未來的重點，就是要看盈利能否持續，並支撐未來增長的現金需要。

所以，我想，在三大財務報表中，利潤表和現金流量表是互為表裡、相互驗證的關係。內生式成長所需要的現金流需要利潤提供支撐，而利潤的質量需要現金流來檢驗，兩者缺一不可。自然，在看報表時，對兩者之間關係的把握也至關重要。

以上，僅供學習交流，文中所提及公司不構成任何投資建議。感謝留意。

當市場上有3000多個標的可供選擇，未來還會更多的時候，個人一般掃一眼經營活動現金淨流量，估算一下每股的經營活動淨流量是多少，如果不滿意，比如每股現金流量相對於股價來說太少了，比如每股現金流量年度之間不穩定，基本上就不往下看了。經營活動現金淨流量是企業真正賺到的錢，這是按照收付實現制計算的，你收到1元，企業就多1元，是真正賺到的錢。如果你是個開小店的商販，你會更加有這個體驗，每天數數錢罐子裡面扣除進貨還剩多少。但淨利潤來自於權責發生制，我倒不是看不起現代會計技術，只是覺得如今淨利潤做文章的人實在是太多了。所以很多時候不可信。故而，就把經營活動現金流量淨額當做最重要的指標即可。

當然，有時候你實在是喜歡這家企業，你知道他是怎麼回事，那麼你要找到經營活動現金流量淨額為負數的原因。比如市政公用類企業，他們有些會透過BOOT來運營專案，造專案要花很多現金，造好未來可以透過收費回收。你確定這是真實的，你做了很多工作得出了結論，那麼也可以接受現在經營活動現金流量淨額不佳的事實。

還有一些燒錢的企業，那就基本可以拋棄報表了，比如馬斯克的spacex，或者特斯拉，多好的理想，但是現在現金流一定不是很理想，那麼投資人可以考慮忽略掉這些障礙，你就是喜歡這類科技企業，他們燒錢為了未來，現金流又如何呢？比如百濟神州就是這樣的一家企業。

現金流是最重要的，他能夠說明盈利。除非你拋開報表看好這家企業，那麼也許你的定位就應該是風險投資人。

光財務報表好看，不掙錢，那就是造假。一年1000萬的收入，一看現金流量表，銷售收款金額年年金額較小，不足百萬，再看經營性現金淨流入年年都是負數，那還有什麼玩頭。

利潤與現金流不是哪個變成哪個的關係。既可以利潤先行也可以現金流先行，長期來看，是相伴相向而行。

公司處於行業優勢地位，掌握著核心技術或產品，多數情況下，都會現金流不錯，甚至銷售收款金額都會大於當期確認的收入金額。

正是其優越性，客戶為了搶奪你的稀缺資源，被逼也好主動也好，多數情況下，會採取支付高比例的預付款，來搶奪商機，甚至可能未來幾個月幾年內的產出都已經被提前預定。

公司處於行業的夾層是最難做的，供應商得罪不起，一旦斷貨，想要掙錢都掙不到；客戶也得罪不起，一旦不買單，再大的規模，機器嗡嗡嗡，也都是廢銅爛鐵。所以一般都會先把收入規模搞上去，能否收到錢只能後說，這都是小企業的痛。受不了這種商業氛圍只能走向小作坊，挺過去的或是貴人幫一把的，就會日進斗金。

到底是利潤帶來現金流，還是現金流產生利潤，就跟雞與雞蛋的關係。符合商業規則，創造財富，不會蛋碎雞亡就可以，不需要糾結那麼多。

對於上市公司來說，更加想要追求漂亮的虛資料，收入淨利潤等，但虛不等於假，有一定現金流作為基礎就可以，也不能富得流油，那是股民錢極大地浪費，資金搞活起來，流動起來，才是正道。

利潤不一定都會變成現金流。

在分析企業經營情況與現金流之間關係的時候，主要關注的是經營活動現金流與利潤表之間的關係，透過對比各項資料可以判斷企業的營收和利潤是否變成了現金流，那些能夠將利潤轉化成現金流的企業，都是實實在在賺到錢的企業。

經營活動活動現金流表中最重要的兩個資料是：經營活動現金流淨額和銷售商品、提供勞務所收到的現金。

1.經營活動現金流淨額與淨利潤之間的關係

經營活動產生的現金流淨額為負的企業，企業入不敷出，需要靠籌錢度日，利潤表上的淨利潤並沒有轉化為企業的現金流。經營活動產生現金流等於零的企業，說明企業現金流勉強維持企業當前的經營活動，企業生產能力被大大限制，競爭力不斷減少。

為了確認淨利潤是否變成了現金流，可以用“經營活動現金淨流入除以淨利潤”來判斷，如果比值大於1的話那就說明企業經營賺的錢變成現金流了，是一家經營較好的企業；如果比值小於1的話，則是一家經營情況較差的企業。

2.銷售商品、提供勞務所收到的現金與營業收入之間的關係

現金流表中另一個可以用來觀察的資料就是“銷售商品、勞務收到的現金”這個數字可以和營業收入對比。因為銷售商品、提供勞務收到的現金流包含了增值稅，所以理想的資料應該是營業收入的1.17倍左右，不過通常來說比值超過1的都是現金流比較好的企業了。

也就是說，當“銷售商品、提供勞務所受到的現金”與“營業收入”的比值超過1的時候，說明企業的銷售獲得的款項基本都到賬了，是一個企業話語權的體現。

最後以貴州茅臺為例，我們來看下貴州茅臺2018年的財務資料：利潤表中營業收入為772億元，淨利潤為352億元；現金流表中銷售商品、勞務收到的現金為842億元，經營活動現金流淨流入413億元；現金流表與利潤表中兩項資料的比值為1.09和1.17，均大於1.因此貴州茅臺的經營賺的錢都變成現金流了，是一家話語權很強的企業。

單純以年報為尺度界定，利潤和現金流有很大差異，但是把時間拉長到企業全生命週期，利潤和現金流應該是趨於一致的。

首先，在報表上，有些專案不會計入利潤，比如其他綜合收益，股東投資和撤資等。其次，年報是以會計年度為期間，這是利潤與現金流區別的本質原因。

但是總體來說，有利潤才會有持續的現金流，沒有利潤的現金流入長遠來看是不能持續的，所以站在企業的整個存續期來看，利潤和現金流是大體一致的。

下面具體闡述利潤與現金流的關係。

一、利潤是權責發生制的產物，而現金流的原則是收付實現制。

舉個例子，你預交了明年的物業費2400元，，那麼對於物業公司來說，在你交錢的時候他收到了2400元的現金，這就是現金流入，因為物業公司收到了真金白銀。但是這個時候還不能計收入（通常計入預收賬款），當然也就不能形成利潤了（利潤=收入-成本-稅費），那什麼時候計收入呢，隨著時間流逝明年每個月為你提供了物業服務之後（你是否真的感受到了物業服務另說）就可以確認這個月的200元收入，也會形成相應利潤。總結一下，就是現金流在收到和支付現金的時候形成，利潤則需要按照其所歸屬的會計期間進行確認。

二、現金流量表間接法的編制方法—以淨利潤為起點，調整至現金流量

附上一張間接法編制的現金流量表

具體怎麼從淨利潤調整至經營性淨現金流量，調整專案概括為：

（1）未實際收到的收益

（2）未實際支付的費用

（3）不屬於經營性活動的損益

（4）經營性應收應付專案的增減變動

上一段所說的預收物業費就屬於經營性應收應付的增加變動，利潤表中是不確認收入成本和利潤的，但實際收到了錢，在現金流量表中就應該加上這2400元的收款。再舉例未實際支付的費用（指在報表歸屬期間未支付，不代表從未支付過），最典型就是折舊，企業的固定資產在購置的時候已經付款，但是會隨著固定資產的使用逐漸為企業創造收益，同時發生損耗計提折舊，這個折舊會計入費用，使利潤減少，但因為當前並未付款，所以不會產生現金流出，就需要在現金流量表中加回來。

三、利潤和現金流的作用

利潤是衡量企業盈利能力的指標，現金流主要用於衡量償債能力。

企業利潤高說明掙錢多，掙錢的能力強，但這和手裡有沒有錢不必然相關，而現金流可以決定企業存亡，企業破產，從來不是因為沒有利潤，而是手裡沒錢了，還不了貸款，發不起工資。但不要因此就認為利潤沒有現金流重要，因為利潤是現金流的源泉，長遠來看，有利潤才會有現金流，除非你能夠把故事一直講下去讓投資人不斷掏錢。

前言：對於普通個人投資者而言，瞭解上市公司的渠道往往是交易軟體裡面的F10，F10裡面涵蓋了上市公司方方面面的資訊，我們大多數投資者先入為主，眼睛會自覺或者不自覺的去看其中的機構點評。可是機構也是屁股決定腦袋，甭管多麼垃圾的公司，分析師都能給你列出幾條股票很優秀的理由。此時投資已經潛移默化的被洗腦，偏見已經在頭腦中形成，從而忽略了上市公司的財務分析，實際上財務分析反而是最最重要的內容，其中現金流量表和利潤表又是核心，今天咱們聊聊利潤和現金流。

糾正一個偏見

在投資者的認知中，總是認為財務分析這玩意很複雜，很高大上，只有專業人士才能看的出財務表報中的問題。同時，由於媒體對上市公司財務造假連篇累牘的報道，財務資料的真實性廣受質疑。不可否認，的確有很多上市公司將會計的藝術發揮到了極致，但咱也不能一葉障目不見泰山。實際上，財務分析並不難，且上市公司財務資料絕大對數是值得信賴的。

咱們舉個例子，固定資產折舊，你將固定資產理解成原材料，折舊的過程就的原材料被消耗，被消耗的原材料總得有產出收入，那折舊就是收入，只不過一次性支付後分期收回而言，這是不是很簡單。

利潤與現金流

上市公司存在的唯一目的就是創造價值，盈利回饋股東，投資人也只關心年度終了回報如何。而上市公司的經營是一個系統工程，投資人可沒有那麼多時間去關心具體怎麼盈利，利潤和現金流就成了投資人瞭解上市公司視窗。

1、利潤和利潤表

利潤：指企業家的經營企業的成果，是企業經營效果的綜合反映，也是其最終成果的具體體現。還是很抽象，是不？舉個例子，公司樓下那家小麵館，今天營業額是1000元，人工費用、店面租金、原材料（比如生面條、蔬菜、調料等等）等花費了500元，1000月營業額減去500元成本，剩下的這500元毛利就是利潤，財務上稱之為毛利。

利潤表：所謂利潤表就是按照一定的時間週期（會計期間），將上市公司經營成果綜合反映的一張表報。還是上面的例子，假如老闆不管理具體經營，月度或者季度終了，老闆要看總體情況，這時這家麵館的日常具體執行人這就會提供一張該面館這一段時間的成本，營收以及利潤等資料，老闆據此來確定是不是繼續聘用該執行人。這裡的執行人就的高大上的CEO，老闆就是投資人。

3、現金流：是指反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的情況。現金：是指企業庫存現金以及可以隨時用於支付的存款。現金等價物：是指企業持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。

而我們通常說的現金流表就是將一定會計期間現金流入流出情況按照一定的記賬規則記錄下來的一張報表。

總結：利潤表是經營成果的綜合反映，而現金流則是企業經營過程中資金的運動軌跡記錄。這兩者從不同角度來描述企業的發展、經營情況。

利潤與現金流的關係

理論上講，公司買入原材料、裝置就一定會發生支出，而賣出產品或者服務肯定就對應著相應的收入。但在實際的商業活動中，由於競爭激烈，買賣這件不總是一手交錢一手交貨，於是就出現經營活動應該產生的現金流和實際現金流不同步，會計師的專業素養也就在這裡得以充分的體現。

1、不同的記賬規則

在企業的三張會計報表中，資產負債表記錄採用的是權責發生制，而現金流表則採用的是收付實現制，什麼意思呢？

權責發生制是指以經濟業務的實際發生為依據。屬於當月的當然算當月，不屬於當月的收入或支出，即使當月收到了或支出了也不應該在當月體現。

收付實現制以收到錢為依據。當月收到錢就算當月收入，當月付出錢就算當月支出，不會考慮收入和支出是不是應當屬於當月。

2、會計專業素養怎樣體現

正是因為利潤和現金流記賬規則的不同，於是我們很多上市公司就大秀財務技巧。具體體現在以下幾個方面。

（1）收入方面：收入的確認往往是提貨單，運輸單據以及賣方的購貨憑證，當期發生之後，只要財務收到相關憑證就可以確認收入，而是否有現金以及現金等價物同時流入這就不是收入反應的範疇。這就導致很多公司營收很高，毛利和淨利也很高，每股收益相當漂亮，但全部是賒銷，沒有現金流。於是就出現了上海輔仁這個奇葩，2019年一季度末公司賬面擁有18.16億元貨幣資金和30.33億元應收賬款及應收票據，但是7月22日分紅兌現時很爽快的說自己沒錢，這30.33億的應收就是問題所在。但是公司的每股收益可是漂亮的很。反之也成立，優秀的上市公司往往大把現金，佔用上下游資金，業績不見得亮眼。

（2）折舊方面：企業的折舊通常是指固定資產購買後，其成本的消耗分期記入費用中。但是不會產生付現成本，即沒有現金流出。但是折舊增加的成本會減少利潤總額，從而減少應納稅總額，最後少交所得稅。這部分少交的所得稅就是流入企業的現金流。但是實際上折舊是不會產生實際的現價流，只會間接的增加企業現金流。簡單直白一點說：折舊方式入股產生變化，公司的利潤會隨著變化，但是不會產生任何現金流。僅僅是財務資料上的平衡。

（3）支出方面：既然公司可以賒銷，那顯然也可以賒購。道理和上面的賒銷一樣，這樣利潤和現金流同樣不同步。賒購時，成本已經付出，財務已經入賬，而並沒有付現，間接增加了當期現金流，但是利潤是相反變化在減少。

（4）營業外收支：公司還有一類收入和主營業務無關，例如收到政府補貼，年度終了如果有政府補貼，財務就會入賬，這時會增加公司的扣非利潤，但是並是同步就收到補貼款，從而產生現金流。

總結：利潤和現金流是一個公司不同角度的表達。利潤反應的是經營能力和管理水平，而現金流更多的是反應公司應付危機的能力。最後問題答案就很明顯了，利潤不是全部變成現金流。

首先，肯定的答案就是利潤不一定都會變成現金流，取決於企業的發展形式和行業地位以及經濟發展環境。

年報中的利潤的編制基礎是權責發生制，對於權責發生制相信做財務的朋友對知道，小編就再囉嗦一下，通俗來說它是按照債權債務的確認時點來確認的，不是以你收到現金的時點來確認的，所以年報賬面利潤的大小隻能說代表著企業某一點時期應該有的利潤，不代表著目前有那麼多的現金及現金等價物。

再一點，很多企業為了某些目的，在報表中虛增收入或者業務來增加或者減少利潤，這就與企業的實際情況不符，更不要說變成現金了。

利潤在理論上是企業某一段時期的經營所得利益，是可以完全變成現金流的，但是理論和實際永遠是那麼的不相容，利潤想完全變成現金流不是那麼容易的事情，還要取決於很多因素。

企業的行業地位。如果一家企業在整個行業都處於龍頭地位或者核心地位，企業產品受到市場的歡迎程度高，那麼企業的資金週轉率會很高，甚至會出現預付貨款的情形，那麼利潤就都會變成變成現金流甚至於現金流會大於利潤；但是如果整個行業的經濟發展環境都不好的話，即使企業技術和行業地位都高，利潤完全變成現金流的機率就會大大降低，週期會被拉長。

如果一家在市場中佔有率一般，產品一般，那麼企業的利潤變成現金流的可能性是存在的，不會週期會被無限的拉長，利潤何時變成現金流不是取決於企業的態度，更多的是取決於客戶的態度，這樣的企業在現實中有很多，比如上市公司年報的報表都很漂亮，利潤也很好，可是實際上企業恐怕連工資都發不出來，因為收不回來貨款，所以企業的現金流就少的可憐。

利潤只是企業賬面上的資料，不代表著真實的現金流情況，在這個現金為王的經濟時代，利潤並不是衡量一家企業發展的指標，現金流才是，所以不管是在投資還是在評價一家企業的時候關注現金流才能看出一家企業的真實家底。