什麼是零利率、負利率

你把錢存在銀行，沒有任何收益，就是零利率。

你把錢存在銀行，不到沒有收益，你還要給銀行交管理費，這就是負利率。

零利率、負利率對我們生活的影響

隨著世界經濟發展速度的放緩，為了刺激經濟，不少國家將利率將至零利率甚至是負利率。那麼，零利率甚至負利率對我們的生活有什麼影響呢？

首先，你攢的錢在不斷的變少（貶值）。通貨膨脹導致的貨幣貶值時時刻刻都在發生，例如，你攢了100塊錢，今天你能用這100塊錢買4斤豬肉，10年、20年後可能就只能買3斤甚至2斤了。

其次，加大了投資的難度。零利率、負利率環境下，閒錢存銀行是啥也賺不到了，理財產品、國債、國債逆回購等等投資品種的收益率肯定也會明顯降低，獲取的收益跑不過通脹的可能性很大。

第三，股票投資可能是個較高的選擇。零利率、負利率時代，股票資產必將重新定價，可能迎來長期牛市。為什麼呢？例如，A公司目前股票價格為5元，每年每股分紅0.5元，那分紅收益率達10%，零利率時代，這麼高的收益率必然會吸引資金買入，從而促進股票價格攀升，直到分紅收益率將至沒那麼吸引人的水平，比如3%等。

零利率和負利率在我們國內很少見，但目前在歐洲和日本已經開始實行了負利率。

換而言之，零利率代表著0利率，錢存在銀行，是沒有利息的。負利率是指錢存在銀行是虧損的，比如負利率為-0.5%，那1萬塊，1年到期後，能拿到的本息是9950元。

為什麼要實行負利率或零利率？

歐洲或日本為了提振經濟，實行的貨幣政策，不鼓勵人們把資金存在銀行，反而鼓勵人們進行消費、借貸、投資等，從而刺激經濟增長。

零利率或負利率對生活有什麼影響？

一錢越來越不值錢，人們不熱衷把錢存在銀行裡。

錢存在銀行相當於是虧損的現象，人們會謹慎地把錢存在銀行裡，錢不生錢已經是普遍的現象，沒有存銀行定期，一年有多少利息的現象了。

二資金會湧向收益更高些的投資產品。

資金會追逐高收益的理財產品，比如股市是浮動收益為主，當資金湧向股市，大家都博取高收益的時候，那麼風險資產就變得不再是風險資產了。

三借貸成本低

當實行負利率後，借貸成本變低，像負利率-0.5%，借10000萬，1年到期，只需還9950元。這對貸款的企業或個人無疑是有利的。

一般說來所謂的負利率包括幾種方面，第1種叫做負的基準利率，目前日本和歐洲都是這種情況，這是指央行放貸給金融機構和銀行的利率為負。

第2種叫做負的存款利率，也就是說大家存在銀行的錢給的利息是負數，不但不給利息，還要收取一定的金額。這種對於大家來說是切身相關的，但是目前為止只有瑞士和瑞典等少數幾個國家曾經施行過這樣的政策。

第3種叫做負的實際利率，在很多國家都曾經出現過這樣的情況，意味著通貨膨脹速度要大於銀行存款的利息，所以實際得到的錢是負數。但是這隻存在於經濟增長非常快的國家，在歐美等發達國家很難出現這種情況。

對於我們來說，這幾種情況分別有不同的影響。基準利率的下調一般來說不會對存款直接構成影響，但由於銀行的盈利會受到限制，因此銀行往往也會調低存貸款利率。而存貸款利率本身也會限制我們在銀行的收益以及理財收益。

但是這兩者同時又能夠提振經濟，支援實體經濟，所以往往會帶來經濟面的增長，對我們來說總體是有利的。

而負的實際利率本身我們的感受不會那麼明顯，只意味著我們在銀行的收益比不上通貨膨脹的速度，但是這相當於市場給出了央行進行調低基準利率的結果，不需要央行的寬鬆政策的支援，代表經濟本來就增長強勁。因此總體來說也是對經濟有利的。

唯一的問題在於，當經濟情況並沒有那麼好的時候，負利率可能會對我們的收入造成影響，這時候對經濟的支援又沒那麼強，問題就比較大了。

零利率就是錢存在銀行裡沒有利息了。存多少進去，以後也只能取出多少錢來。

負利率是錢存在銀行，不僅沒有利息，還要給銀行錢，比如存1000元錢，以後只能取出998元錢。

在零利率或者負利率的情況下，錢存在銀行是不會有利息的，可能還要向銀行交手續費和保管費。

中國還沒有出現過零利率或者負利率的情況。這是因為中國經濟一直處於增長之中。而且改革開放以來，經濟增速還是全球領先。

但是國外已經有零利率或負利率出現，日本長期以來一直是零利率，美國在2008年次貸危機後也接近零利率，歐洲央行今年甚至推出了負利率政策。為什麼會出現這種情況，原因是這些國家經濟增長停滯，經濟出現零增長甚至負增長，政府為了刺激經濟不得已出此政策，實際上是不希望老百姓把錢存在銀行裡，而引導人們儘可能去投資實體經濟。

隨著經濟增長速度的變慢，利率長期來看肯定是逐步降低的。到了經濟增長停滯的時候，零利率或者負利率就會出現，如果錢存在銀行沒有利息，大家存錢的動力就會降低，但是另一方面，投資也很難有高的收益率。所以日本和歐洲儘管利率足夠低，但居民投資意願也並不強烈。

零利率，含義為零利息，全球邁向零利率時代。利率又稱利息率。全球拉開零利率時代序幕表示一定時期內利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計算則稱為年利率。就其表現形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少 。 負利率就是將通常的存款利率改為負值。有時適用於央行接受民間銀行存款時的利率。一般而言銀行向央行存款時可獲得利息，但在負利率情況下反而需要支付手續費。

銀行將錢存入央行會出現縮水，因此有望促使銀行積極放寬面向企業的貸款。例如2016年1月29日日本央行宣佈實行-0.1%的負利率，將從2016年2月16日起執行。

負利率是指通貨膨脹率高過銀行存款率，物價指數（CPI）快速攀升，導致銀行存款利率實際為負。

負利率=銀行利率-通貨膨脹率（CPI指數）

目前，中國環球金匯的銀行一年定期利率是3%，而通貨膨脹率是3.3%，負利率也就是實際收益率，是-0.3%。

擴充套件資料：

負利率本質上是量化寬鬆的一種延續，就歐洲和日本而言，實施負利率的初衷在於刺激銀行信貸和提升通脹預期；相比之下，丹麥和瑞典當初實施負利率主要是為了緩解資本流入和本幣升值的壓力。

不過，從基本面來看，負利率實際上來自於實體經濟投資回報水平的下滑，這也顯示出金融危機之後全球經濟增長缺乏增長點的一個現實挑戰。

從微觀層面來看，負利率對依賴傳統定價模型的金融機構造成了威脅，這類似於“電腦千年蟲問題”，傳統定價模型中不包含負利率這個變數，因而這些模型不能正確發揮定價的功能，這勢必影響到這些金融機構的正常運轉。

此外，由於存款利率尚被隔離在負利率之外，該政策對於個人儲戶目前的影響並不顯著，但也出現了日本民眾囤積現金的現象。負利率對於民眾心理預期的影響是一個不容忽視的問題。

就行業層面而言，首當其衝的是銀行業。商業銀行是負利率政策實施過程中最重要的一環，負利率縮小了商業銀行的利差，而銀行迫於同業競爭的壓力往往又不敢將這種賦稅轉嫁給消費者。

以歐洲為例，2015年第四季度歐洲大型銀行的財報顯示，15家大銀行中虧損的有6家，利潤下降的有9家，而2016年以來這些銀行的股價悉數下跌，跌幅遠大於同期歐洲主要股指的跌幅。究其原因，負利率造成的銀行盈利水平下降難辭其咎。

負利率對全球資產配置行業也有影響，其中債券市場尤甚。這表現為債券收益波動率加大，收益率曲線下滑，近期歐洲多國的國債收益率均下跌至歷史新低，負收益率債券頻繁出現。

從實施負利率政策的各國來看，其政策初衷不盡相同，政策效果和影響也不盡相同，但這些國家無一例外地都對該政策比較自信。

歐元區的負利率政策推行時間較久，其對於銀行信貸有一定的刺激作用，一定程度上也緩解了債務壓力，但通脹率提升效果不盡人意；日本實行三級利率體系，基準利率仍然為正，負利率更像是日本央行對外表露其將繼續寬鬆貨幣政策的決心。

同時日本通脹預期依然較弱，日元匯率不降反升，甚至在脫歐事件中成為炙手可熱的避險貨幣，這都與日本央行政策推行的初衷背道而馳。

歐元區和日本的經濟狀況有其共性，通脹率低下、經濟增長緩慢更多是結構性問題所致，如人口老齡化、消費需求不足等，這就呼籲更深層次結構性改革的推行，實施政策組合來為經濟注入活力，單純依靠貨幣政策似乎推動力還不夠。

就中國而言，實際上從2015年10月央行下調1年期存款基準利率至1.5%之後，當月的實際通脹率為1.6%，中國就可以說進入了實際負利率的時代。

目前離名義負利率政策還有較遠的一段距離，但在當前全球低利率的大背景下，也需要加快推行供給側的相關改革，尋找新的經濟增長的內生動力，同時也需要關注一些經濟體實行負利率政策在多大程度上會給中國帶來外部溢位效應。

這個很容易理解，我給你講個段子，你就清楚了。

小明畢業5年了，經過這幾年省吃儉用終於攢下了5萬元，決定把這筆錢存到銀行裡。

小明來到A銀行，A銀行存一年的年利率是4%。於是小明把5萬元存到了A銀行裡。

一年以後，小明去取錢，本金加利息有52000元。

這時候小明心想，賺了錢就總應該去消費一下吧，不然豈不是白辛苦了。於是他跑到商場去購物。這才一年沒逛商場，逛一圈下來發現很多東西都漲價了，而且不少東西漲價幅度都超過了6%。

這麼算下來，小明一年4%的利息，比起物價上漲的速度還低2%。這就是實際負利率。雖然銀行給你的利息不是負數，但是這個利息卻趕不上物價上漲速度，貨幣貶值了，相當於負利息。

又過了幾年。小明又攢了一些錢打算又去存銀行。這時候銀行告訴小明，為了刺激經濟，現在銀行的貸款利率都下調了，好讓市場有更多的錢去投資，促進經濟恢復。因為貸款利率太低，為了節省成本，現在存款都不給利息了。小明雖然覺得很不爽，但是想想看，自己拿著這筆現金也沒有安全的地方可以放，還是把錢存了進去。

又過了幾年，經濟形式繼續不容樂觀，為了加大刺激力度，銀行的貸款利率竟然繼續在下降，銀行為了進一步控制成本，存款利息也只能繼續降低，但是已經零利息了還能怎麼降呢？收取管理費。小明存到銀行的錢不僅沒有利息，還得倒給銀行管理費。這樣算下來存在銀行的錢會越來越少，這就是名義負利率。也就是銀行直接給你的就是負利息。

名義零利率和負利率，通常都是在經濟形勢很不樂觀的時候採取的極端貨幣政策。對於我們生活的影響不言而喻，經濟形勢不好，收入自然受影響，利息還是負數，收入相當於還會自動減少。這是誰都不願意見到的。

負利率其實並不是一個陌生的概念。在各央行開始使用名義零利率、負利率政策之前, 通脹水平高於名義利率的國家，其實都處於實際負利率或零利率之中。

歐債危機以來，越來越多國家央行開始下調名義利率至負值，在全球引起了廣泛的探討。

負利率實施之後，對經濟、就業和信貸增速影響較大，短期內對通脹影響有限。

14年6月歐央行實施負利率後，GDP整體呈現上行勢頭，PMI在短期回落後，15年起回升。就業方面，失業率持續下行，工資增速持續震盪。企業融資成本下行較為明顯，歐元區除政府之外的信貸增速持續回升。

負利率對民眾的影響

負利率的到來，意味著資產收益率的下降。對於民眾來講，理財產品、存款利息、債券的收益率會大幅下降。人們的投資偏好會逐漸傾向於權益類的投資。

民眾的錢大機率還會存入銀行。流動性陷阱的原理，即名義利率低至某一個接近於 0%的值時，人們理性的選擇是持有現金而不是進行投資活動，此時貨幣需求的利率彈性變為無限大。但實際上，儲存現金所需的成本和現金損壞、被盜的風險使負利率真的有可行性。因此，我們的錢在負利率時代，還是會選擇存在銀行。

大幅的利好股市。在全球收益率走低的背景下，A 股顯然是有吸引力的資產，特別是永續消費市場領域中的個股會大受青睞。負利率深化對消費股的估值撬動作用會比較明顯。對A股整體來講，也將是利好。

零利率就是利率為0，負利率就是利率為負。目前全球有瑞士、丹麥和日本實行負利率政策，德國、法國、義大利、西班牙、荷蘭、瑞曲、比利時、奧地利、愛爾蘭、芬蘭實行零利率政策。這個利率指的是各國央行的基準利率，比如中國的基準利率為4.15%，為一年期貸款市場LPR報價利率。

不過需要注意的是，零利率或負利率，分為基準利率和實際利率。比如說一個國家的存款利率為2%，但是該國貨膨脹率為5%，這意味著就算人們把錢存在銀行，獲得了2%的利息收益，但由於通脹達到了5%，貨幣的相對購買力會下降，實際錢還是貶值的，這時候實際的利率為-3%，這就是實際負利率。

下圖是美國、歐元區與日本的實際利率，歐元區和日本長期都處於實際負利率中，而美國在2008年至2018年7月實際利率也是負的，之後轉為正利率，但在7月份經過連續幾次降息後，也已重回到了零利率附近。

對於普通人來說，零利率和負利率帶來的自然是貨幣的貶值。不管是政策上的負利率，還是實際的負利率，對於大多數人來說，都是一種財富剝奪。

政策上的負利率相對實際負利率更為無奈，因為政策上的負利率，一般是由於通脹不及預期，經濟增長乏力，所以透過負利率來減少金融機構存款，提高消費和固定資產投資，但在經濟增長乏力的背景之下，本身投資回報率也不會太高，比如說出現大量的負收益率債券。

而實際負利率如果由通脹產生，則較為複雜，通脹水平較高，一般意味著物價不斷上漲，生活成本提高，對應的貨幣購買力快速貶值，但對應的是資產價格的攀升。對於有社會資源和投資能力較好的人群來說，可以尋找到較多投資機會，從而戰勝通脹獲得超額收益。

零利率就是利率為0，負利率就是利率為負。目前全球有瑞士、丹麥和日本實行負利率政策，德國、法國、義大利、西班牙、荷蘭、瑞曲、比利時、奧地利、愛爾蘭、芬蘭實行零利率政策。這個利率指的是各國央行的基準利率，比如中國的基準利率為4.15%，為一年期貸款市場LPR報價利率。

01我給你講個段子，你就清楚了

小明畢業5年了，經過這幾年省吃儉用終於攢下了5萬元，決定把這筆錢存到銀行裡。

小明來到A銀行，A銀行存一年的年利率是4%。於是小明把5萬元存到了A銀行裡。

一年以後，小明去取錢，本金加利息有54000元。

這時候小明心想，賺了錢就總應該去消費一下吧，不然豈不是白辛苦了。於是他跑到商場去購物。這才一年沒逛商場，逛一圈下來發現很多東西都漲價了，而且不少東西漲價幅度都超過了6%。

這麼算下來，小明一年4%的利息，比起物價上漲的速度還低2%。這就是實際負利率。雖然銀行給你的利息不是負數，但是這個利息卻趕不上物價上漲速度，貨幣貶值了，相當於負利息。

又過了幾年。小明又攢了一些錢打算又去存銀行。這時候銀行告訴小明，為了刺激經濟，現在銀行的貸款利率都下調了，好讓市場有更多的錢去投資，促進經濟恢復。因為貸款利率太低，為了節省成本，現在存款都不給利息了。小明雖然覺得很不爽，但是想想看，自己拿著這筆現金也沒有安全的地方可以放，還是把錢存了進去。

又過了幾年，經濟形式繼續不容樂觀，為了加大刺激力度，銀行的貸款利率竟然繼續在下降，銀行為了進一步控制成本，存款利息也只能繼續降低，但是已經零利息了還能怎麼降呢？收取管理費。小明存到銀行的錢不僅沒有利息，還得倒給銀行管理費。這樣算下來存在銀行的錢會越來越少，這就是名義負利率。也就是銀行直接給你的就是負利息。

02零利率或負利率對生活有什麼影響？

一錢越來越不值錢，人們不熱衷把錢存在銀行裡。

錢存在銀行相當於是虧損的現象，人們會謹慎地把錢存在銀行裡，錢不生錢已經是普遍的現象，沒有存銀行定期，一年有多少利息的現象了。

二資金會湧向收益更高些的投資產品。

資金會追逐高收益的理財產品，比如股市是浮動收益為主，當資金湧向股市，大家都博取高收益的時候，那麼風險資產就變得不再是風險資產了。

三借貸成本低

當實行負利率後，借貸成本變低，像負利率-0.5%，借10000萬，1年到期，只需還9950元。這對貸款的企業或個人無疑是有利的。

03擴充套件資料：

負利率本質上是量化寬鬆的一種延續，就歐洲和日本而言，實施負利率的初衷在於刺激銀行信貸和提升通脹預期；相比之下，丹麥和瑞典當初實施負利率主要是為了緩解資本流入和本幣升值的壓力。

不過，從基本面來看，負利率實際上來自於實體經濟投資回報水平的下滑，這也顯示出金融危機之後全球經濟增長缺乏增長點的一個現實挑戰。

從微觀層面來看，負利率對依賴傳統定價模型的金融機構造成了威脅，這類似於“電腦千年蟲問題”，傳統定價模型中不包含負利率這個變數，因而這些模型不能正確發揮定價的功能，這勢必影響到這些金融機構的正常運轉。

此外，由於存款利率尚被隔離在負利率之外，該政策對於個人儲戶目前的影響並不顯著，但也出現了日本民眾囤積現金的現象。負利率對於民眾心理預期的影響是一個不容忽視的問題。

就行業層面而言，首當其衝的是銀行業。商業銀行是負利率政策實施過程中最重要的一環，負利率縮小了商業銀行的利差，而銀行迫於同業競爭的壓力往往又不敢將這種賦稅轉嫁給消費者。

以歐洲為例，2015年第四季度歐洲大型銀行的財報顯示，15家大銀行中虧損的有6家，利潤下降的有9家，而2016年以來這些銀行的股價悉數下跌，跌幅遠大於同期歐洲主要股指的跌幅。究其原因，負利率造成的銀行盈利水平下降難辭其咎。

負利率對全球資產配置行業也有影響，其中債券市場尤甚。這表現為債券收益波動率加大，收益率曲線下滑，近期歐洲多國的國債收益率均下跌至歷史新低，負收益率債券頻繁出現。

從實施負利率政策的各國來看，其政策初衷不盡相同，政策效果和影響也不盡相同，但這些國家無一例外地都對該政策比較自信。

歐元區的負利率政策推行時間較久，其對於銀行信貸有一定的刺激作用，一定程度上也緩解了債務壓力，但通脹率提升效果不盡人意；日本實行三級利率體系，基準利率仍然為正，負利率更像是日本央行對外表露其將繼續寬鬆貨幣政策的決心。

同時日本通脹預期依然較弱，日元匯率不降反升，甚至在脫歐事件中成為炙手可熱的避險貨幣，這都與日本央行政策推行的初衷背道而馳。

歐元區和日本的經濟狀況有其共性，通脹率低下、經濟增長緩慢更多是結構性問題所致，如人口老齡化、消費需求不足等，這就呼籲更深層次結構性改革的推行，實施政策組合來為經濟注入活力，單純依靠貨幣政策似乎推動力還不夠。

就中國而言，實際上從2015年10月央行下調1年期存款基準利率至1.5%之後，當月的實際通脹率為1.6%，中國就可以說進入了實際負利率的時代。

目前離名義負利率政策還有較遠的一段距離，但在當前全球低利率的大背景下，也需要加快推行供給側的相關改革，尋找新的經濟增長的內生動力，同時也需要關注一些經濟體實行負利率政策在多大程度上會給中國帶來外部溢位效應。

利率分為名義利率和實際利率，如果我們說實際利率為零或者為負，說的是，咱們從銀行獲得的利息低於通脹率，此時我們的現金出於縮水貶值狀況。而名義利率為零或者為負則不同，這是有關部門採取的一種貨幣政策，用行政手段干預經濟發展。

01 部分歐元區國正在實行零利率或者負利率的貨幣政策

根據資料統計，目前世界上實施負利率貨幣政策的國主要有，瑞典、丹麥、瑞士、歐洲央行和日本。

實施貨幣政策的目的通常有兩個，保增長和防通脹。

經濟過熱了，各國央行通常會加息，提高利率水平，提高資金的價格，以此減少市面上的資金流水，達到防通脹的目的。

反之，經濟過冷，甚至出現通貨緊縮的情況，各國央行則會降息，降低資金使用成本，已達到刺激經濟，推進經濟發展的目的。

而負利率的貨幣政策就是降息政策的plus版本，在此政策下，你存錢到銀行，不僅不會給你利息，甚至還會向你收錢。

之所以會頒行如此激進的貨幣政策，主要還是由於最近這段時間，全球經濟增長乏力，尤其是歐洲地區，自打2008年金融風暴之後，經濟疲軟，長久沒有恢復元氣，甚至出現了通貨緊縮的情況，負利率也是不得己而為之。

實施負利率政策是同時針對儲戶和商業銀行的，一方面鼓勵商業銀行擴大放貸規模，把更多的資金透過放貸投向市場，拉動經濟增長；另一方面也鼓勵儲戶，少存錢，多消費，有條件的，還可以貸款去投資消費，反正貸款成本為負。

負利率政策的出發點或許是好的，但是如此激進的政策實際效果差強人意，它並沒有幫助經濟走出陰霾，歷史上反而造成了很多市場災難。

02 負利率時代對普通人的生活有什麼影響？

第一，負利率政策引發經濟動盪，普通人工作生活都會受到影響

負利率政策的尺度一旦把握不好，容易導致資產泡沫，2008年美國次貸危機就是最好的例子。

21世紀初，美國經歷了高科技泡沫，之後又遭遇了911恐怖襲擊，經濟整體陷入衰退，為了刺激經濟，美聯儲才用的也是“降息+放水”的老辦法。

打那之後，美聯儲連續11次下調聯邦基礎利率，2004年，基準利率已經調整到0以下，也就是負利率。

至此，大家借錢的慾望被調動起來，市場上變多的資金湧入房地產市場，很多根本沒有貸款能力的人也去貸款買房，導致房地產價格節節攀升。

外加貪婪的華爾街不斷包裝轉賣次級貸款，最終導致了美國資產泡沫的破裂，引發世界範圍的金融海嘯。

金融安全受到威脅，我們普通人又怎麼能從中倖存？正可謂傾巢之下焉有完軟，在金融危機之中，無數美國中產家庭破產，很多家庭至今沒有回覆過往的生活水平。

現在的歐洲同樣面對類似的情況，負利率政策對於經濟的刺激效果不明顯，反而導致普通民眾的資產縮水，工作和生活都受到負面影響。

第二，現金變成了燙手的“山芋”

負利率政策對於普通人還有一個最直接的影響，現金變成了燙手山芋。

存銀行吧，銀行會收你錢，錢越存越少。雖然多數情況，銀行不會向較小的儲戶家庭收取費用，但是很多銀行會透過增加存款賬戶管理費用來彌補利息收入的損失。也就是說，銀行可能每月要求你支付5美元的賬戶維護費用，對於儲戶來說，也相當於負利率了。

更糟糕的情況，有的地方，負利率政策還導致通貨膨脹，此時你的錢也不能抓在手上，在通脹的影響下，手持現金也會導致資金貶值。

普通家庭太難了，進退維谷，家庭資產在此環境之下，幾乎難逃縮水的命運。

第三，長期穩定增長的投資標的變稀缺

負利率政策之下，現金難逃貶值，而此時，想要投資也困難，能夠獲得長期穩定收益的資產變得非常稀缺，你很難買到，或者資產價格加速飆升，好的資產成為稀缺品。

在歐元區，能夠買到年化收益2%的投資標的，已經很好了，遠低於中國的投資回報率。而最近這段時間國際金價的走勢，也與零利率、負利率的貨幣政策的施行相關。

在降息大潮中，2018年下半年以來，國際金價上漲超過30%，未來繼續漲價的可能性還很高。

03 負利率時代我們應該如何保衛財富安全？

不要以為負利率是別人家的事情，目前全球都在進入負利率時代，只是步伐不一、速度不一而已。

面對這樣的情況，普通人如何保衛財富安全呢？

我認為，我們應該把投資的重點，從眼前的高額收益上，轉向長期穩健收益。未來，那些收益穩定、風險可控，能夠在十年、二十年的時間長度上，穩定獲得增長的資產，就是好的投資標的。

在這樣的背景下，我認為有三種資產可以進入我們的考慮範圍。

一是收益較高的長期債券，包括國債、金融債和一些好企業債券。他們收益通常在5%左右，看似不高，但是存續期足夠長，債券利息一旦確認，基本不會變化，能夠抵擋基準利率下調帶來的風險。

二是核心區域核心位置的房產。房產投資的黃金期確實不再，未來房價增長會出現極大的分化，然而核心城市核心位置的房產，依舊是優質的投資標的，值得考慮。

三是長期穩健增長企業的股票。有些行業週期性不明顯，並且有持續穩定的現金流，尤其是還能做到每年分紅，這類行業中的龍頭企業很有投資價值。

綜上所述，名義上的零利率和負利率，是各國政府為了應付經濟疲軟而祭出的貨幣政策，然而這項政策實際效果並不顯著，甚至可能導致經濟動盪，對於普通人來說，容易導致家庭資產縮水、工作生活動盪等負面影響。在負利率時代到來的背景之下，普通人要更用心的選擇投資標的，才能打好資產保衛戰。