本週的A股又是一次“瘋狂的黃金”行情，早在6月中旬，黃金步入上漲週期，進入了我們的視野，並且一直密切跟蹤。以下來和大家分享幾個驅動黃金大漲的邏輯：

【降息邏輯】

首先我們可以用用降息邏輯解釋了過去一段時間黃金的強勢，以及對於未來一段時間黃金行情的推演。回顧了在1980年起的五輪降息週期中，發現美聯儲在美國經濟疲軟或者見頂回落時開啟的降息週期，黃金價格很大程度上會受到提振。而當下的大環境和那三輪黃金大漲的降息週期就有很多相似的地方，如美國經濟資料疲軟，美股上衝無力回落等等。對此我們通過歷史統計對短期金價做出預測，當時給出的目標價是1600美元。翻看今天的倫敦金價格，發現最高已經去到了1534美元，距離目標價咫尺之遙。

2.【避險邏輯】

在8月4日，也就是最近這一波黃金走主升浪的前夕，避險邏輯將會在短期內代替降息邏輯，成為主導黃金短期走勢的主邏輯。當時我覆盤發現Comex 12月黃金期貨收盤創了近6年以來主力合約的收盤新高，認為這裡資金的態度非常強勢，並且認為這一波資金認可的並非是我們之前所提到的降息邏輯，因為在8月1日美聯儲議息決議出來後，黃金價格是應聲跳水的，我們認為短期內降息邏輯被弱化，取而代之的是避險邏輯。

3、【邏輯驗證】前期悟空問答文中提到的三個跟黃金走勢高度相關的股票標的悉數漲停，正式吹響了黃金板塊主升的號角。以本波行情的先鋒恆邦股份為例，從8月5日到今天這短短的7個交易日裡，區間漲幅近27%。再以黃金板塊中的大權重山東黃金為例，區間漲幅達到22%，同期滬深300指數區間跌幅達2.18%。自推薦關注黃金以來，不管大家是在什麼點位參與的，都可以品嚐到一盤大肉。

4.【回顧總結】我們更希望讀者們能夠一起跟隨腳步，透過覆盤挖掘整個黃金邏輯的過程，也能學到一身好手藝。總結來看若要吃肉無非抓住幾個要點；1.首先要細緻的觀察市場的一些變化，資金不會做出無緣無故的選擇，事出反常必有妖。2.透過回顧歷史，回顧當時的資金邏輯，匹配當下行情。大部分情況雖然會隨環境改變而改變，但對於黃金這類週期性板塊，資金時常是攜著類似的邏輯捲土重來。3.觀察盤面上的資金動向，如果發生預料中的異動，邏輯被市場所認可，那當然就是重倉殺入的時機拉~“

5.【展望未來】近期環球風險事件頻發，黃金多頭動能依然強勁，我們認為黃金作為大週期品種未來仍有上漲空間，但由於短期內黃金以及黃金股漲幅較大，價效比相應的變得沒那麼高。希望大家在做投資決策時，再多一分理智和一分謹慎，不要被近期的勝利衝昏了頭腦。

投機如山嶽一樣古老，華爾街沒有新鮮事”這句話來自好奇共同的偶像，也是身邊的小夥伴一直信奉理念。

經濟危機時，黃金價格並不一定會大幅衝高，且就算短期避險引導金價反彈。

主要是在危機初期，在危機後期反而是下跌的。

談不上真假，只是在二戰之後，繼而的美蘇冷戰結束，美國確立以美元為中心的貨幣體系，而美元是基於黃金為基礎的，所以當時下美國十年期國債出現倒掛的時候，黃金成為了不錯的避險投資品種！

會漲！黃金，眾所周知是一種“避險工具”。為什麼黃金能避險？除了其自身的兩個特性：全球總量是一定的（這也是比特幣很受到追捧的原因之一）、不容易損耗之外，同樣重要的是：黃金不太會受到外界經濟形勢變化的影響。

往往經濟危機在爆發之前，黃金的價格也會上漲，只不過上漲的幅度並不大，甚至經濟危機爆發時漲幅也不大。但是為了解決、應對經濟危機帶來的影響，所以各個經濟體也將會開啟印鈔機。市場的貨幣多了，而對應的黃金並沒有增加，那麼黃金的價格也就會自然而然的上漲。所以，也就意味著經濟危機處於解決階段。

同時只要經濟得到一定程度上控制，金價會馬上下跌！

黃金一直以來都是比較好的避險產品。咱們也學習下任正非的末日假設：“假如所有國家的貨幣都不值錢了”那麼貨幣就是紙（有點誇張了），黃金還是黃金！

是的，黃金是避險投資，戰爭年代都通用的貨幣。

黃金在最近20多年的時間裡的走勢整體是向上的，這樣的走勢意味著黃金的價值被人們認可。只要擁有黃金，在幾乎任何國家都能夠使用，不過需要兌換成本國的貨幣，同時黃金儲備一向被央行用作防範國內通脹、調節市場的重要支撐。

在投資理財時使用者可以直接到銀行網點購買黃金，透過購買黃金達到財富保值的作用，而且黃金還是重要的避險產品，主要是因為沒有任何個人或財團有足夠的資金能夠操控全球黃金市場，是一種非常公平的投資方式。

黃金是避險資產中當之無愧的NO.1，所以有”大炮一響，黃金萬兩“這句話。（經濟危機的殺傷性不弱於熱戰）。以下是2000年來導致黃金短期內大漲超過300美元的情況，都是危機惹的禍。

危機爆發，黃金大漲的主要邏輯線是：經濟危機一般伴隨信用貨幣危機，市場出現通貨膨脹，市場恐慌，經濟生活秩序紊亂。失去理性的人們只能相信真金白銀，於是爭相搶購，最終導致價格大漲。

比如說近期，由於全球貿易糾紛和多國收益率曲線倒掛導致市場擔憂經濟將出現衰退，黃金大漲。其中美債收益率曲線今年5月以來出現倒掛，金價的此輪漲勢也是從5月開始，短短几四個月就漲了接近300美元，這種漲幅接近次貸危機後黃金錄得的漲幅：

經濟危機中人人自危，黃金便是避風港。不過也不能說得太絕對，危機有大有小，影響範圍也有大有小。像次貸危機、歐債危機這樣級別的經濟危機才能對黃金構成持續支撐。區域性地區小規模的危機則對金價的利好作用有限。

基本是這樣，因為黃金市場反應了人們恐懼，盛世字畫亂世金，從古至今黃金就像迷一樣，誰也不知道為什麼經歷幾千年依然不倒，可能跟人們對於永恆的追求有關，一旦有點危機人們自然而然就想到用黃金來避險

大部分都是這樣的，黃金作為避險資產，每次在股市大跌的時候都是大漲的，比如最近，中美貿易戰鬧的沸沸揚揚，資金都跑去黃金市場避險，而中國央行黃金持有量創歷史新高，黃金遠期看到1800美元，應該沒問題，正所謂，盛世買古董，亂世買黃金，沒錯的

當經濟危機出現時，黃金具有保值功能，因為在那個階段貨幣大多處於超發貶值階段，而黃金資源具有計價貨幣的功能，但是黃金資源的開發與總量是有限的，所以當貨幣大幅貶值的時候，資源類，特別是黃金就會得到價值體現，成為保值工具。

    這麼講吧，原來100塊貨幣計價1克黃金，但由於超發貨幣引起通脹，但是黃金的增長速度有限，總量是固定的，你開採完了就沒了。

    所以超發的狀態下，可能兌換1克黃金就需要150塊。從正面的角度來講，黃金的價值還是之前的價值，而貨幣的價值在降低，進而黃金具有保值作用。

    黃金實物與黃金期貨，要看你具體需要做什麼樣的投資，實物的話可以在各大銀行進行購買，事先了解是否可以以淨價回購。但是實物黃金儲藏、保管等均不方便。

    而黃金期貨也具有套利保值的作用，就看你對於期貨市場了不瞭解了，如果瞭解是可以做的，買多做空兩個方向均可，看你對於黃金趨勢的把握。

    當然，最為便利的銀行是有推出“紙黃金”產品銷售的，就是不進行實物交割，就是紙質憑證，但是以國際金價計價，可以在銀行買入與賣出操作，就和買賣股票差不多，不過沒有股息之類的，就是單純的黃金產品，儲存方面比較方便。