要看什麼情況下會出現牛市，我們用A股以往的牛市來倒推就可以看出端倪了，2000年以後的兩大牛市分別是2007年和2015年。

2007年牛市的啟動時間是在2005年，啟動的動力是源自於股改大利好，2015年的牛市啟動時間是在2013年，啟動的動力是新政。

除了有利好政策層面的驅動因素，股市指數處於低位也是技術層面的底部因素，就是要跌得夠低了，跌到谷底了，市場信心也快跌散了之時，牛市就會開始萌芽了。

牛市起始於在股市極其蕭條的時候。回頭看A股兩次牛市比較明顯。

出現牛市的特點是大量的股票便宜到沒人要，好多人提到股票就沒興趣。

什麼情況下股票算便宜？我給大家提供一個容易判斷的思路，就是看股息率。好多人談看宏觀，其實看宏觀資料對股市沒用，無法判斷股市，股市實際上與大部分宏觀經濟資料沒有絲毫關係。所以，如果從宏觀經濟資料判斷股市，沒有指導意義，國內經濟長期高速發展，但股市並沒有同步高速增長，所以，不要從宏觀判斷股市。而應該看股票本身看，比如從股息率下手，只要上過初中就可以學會看，以上汽集團和工行為例。

2014年初，上汽集團股價徘徊在12元左右，而2013年上汽分紅每股0.6元，並且那幾年上汽集團的股息不斷提高。即使2014年以後上汽的股息不再提高，保持0.6元每股，那麼，2014年初以每股12元的價格買入上汽集團，每年可得5%的股息，還是非常的划算，股息率與當時銀行理財收益率相當。如果上汽保持股息增加，那麼未來的股息率既超過5%，這是穩贏狀態。事實上，當初12元買入的上汽，現在的股息率已經達到了15%！高回報。

再看看當時工商銀行的情況。2014年初工行股價很長時間保持在3.5元以下，即使按照2013年的股息，那時候工行的股息率已經接近7%，這個股息率大大超過了銀行的理財產品收益率，理財產品收益率只有5%左右，而工行的股息當時也是逐年增加，也就是說，2014年初買入工行，未來每年股息回報率超過7%，當時工行股價還處於破淨狀態。那麼當時買入工行也是一種穩贏狀態。實際上，從2014年到2018年，如果按照2014年初每股3.5元買了工行持有到現在，每年的股息率平均超過了7%！高回報。

2014年初那時候，不只是工行和上汽便宜，而是大多數股票都便宜。低到絕大部分人都不敢買。

當時，跟炒股的人聊天，好多人都說:等吧，破了1664點，再考慮買。不敢買。

從2014年3月開始，這些高股息率的股票開始大漲，一口氣漲了四年，漲到2018年初。這段可以算是四年的藍籌股牛市。

牛2007年的那輪牛市也是類似狀態下啟動，2005年跌到995點，都講要崩盤，但成立沒多久的年輕社保基金在那時候敢於大膽買入。

牛市啟動都是在股票超便宜的時候開始的，股票從底部起來，越漲買的人越多，瘋狂的時候變成搶購，於是形成牛市。

現在是什麼情況？以現價買工行的股息回報大約4%，這個回報率中等，沒有2014年那麼高。如果考慮未來可能增長的分紅，工行的股息率能夠大於5%，那麼，又是高回報，從這點看，未來工行是很好的潛在買入物件。但從剛剛目前4%的股息看，並不是在牛市開始之前的超便宜狀態，目前只是一般性的便宜，沒有便宜到驚人害怕。

其實現在工行的淨利潤與蘋果公司的淨利潤相當，都是大約3000億元，但蘋果公司的市值是工行的3.6倍。

股市來牛市是投資者們日盼夜盼，夢寐以求的行情，儘快讓2018年熊市結束，迎來A股下一輪超級大牛市；根據中國A股歷史2007年和2015年啟動牛市前的徵兆分析，在以下幾種情況出現後會來牛市；

（1）大盤市盈率出現在10倍至15倍會來波牛市

A股歷史大底998點、1664點、1849點、2638點相對於的市盈率為15.63倍、14.10倍、10.71倍、13.50倍；998點啟動了2007年大牛市，1664點啟動了2009年超跌反彈牛市；1849點啟動了2015年大牛市，2638點啟動了兩年藍籌慢牛行情；從A股四次歷史大底時候市盈率在10倍至15倍之間，而目前A股截止8月20日市盈率為13.36倍，市盈率已經處於歷史最低水平情況之下，離A股牛市到來漸行漸近。

（2）大盤市淨率出現在1.5倍至2.0倍會來波牛市

A股歷史大底998點、1664點、1849點、2638點相對於的市淨率為1.61倍、1.99倍、1.49倍、1.55倍；998點啟動了2007年大牛市，1664點啟動了2009年超跌反彈牛市；1849點啟動了2015年大牛市，2638點啟動了兩年藍籌慢牛行情；從A股四次歷史大底時候市淨率在1.5倍至2.0倍之間，而目前A股截止8月20日市盈率為1.40倍，市淨率打破了A股歷史28年最低水平，證明A股牛市到來漸行漸近。

（3）政策釋放貨幣補充流通性之後會來一波牛市；

股市是靠資金推高的，只有大量資金流入股市才能支撐股市走牛；比如2007年是由於政策實施量化寬鬆政策，同時股改和匯改合力啟動了一波A股歷史大牛市；2009年的超跌反彈牛市也是由於政策釋放4萬億資金補充市場流動性，刺激一波牛市；2015年政策大力支援槓槓資金入市，槓槓資金入市就是等於大量補充股市流動性刺激一波牛市；2016年至2018年的藍籌慢牛都是由於2015年股災的救市資金起作用，啟動藍籌股拉昇帶來的慢牛行情；

（4）當政策底、市場底、估值底等三底確認出現後會來牛市

股市要走強必須要見三底，政策底、市場底、估值底；而政策底就是政策釋放利好，比如實施量化寬鬆政策，降低印花稅，暫停新股發行之類的利好訊息刺激股市走強；而市場底也就是大盤在某天加速下探後，得到場外抄底資金的入場，探底後大幅拉昇，隨後這個低點不會破重新整理，成為A股的歷史大底；估值底就是指A股大盤的市盈率，當A股的市盈率處於歷史最低水平或者刷新歷史最低水平時候，待確認市盈率不在往下走這就是估值底；三底合一情況下A股必然會有一波牛市到來；

A股在以上四種情況相互相成，相互合力的情況之下會迎來一波牛市行情；類似目前市盈率、市盈率都已經完全有條件支撐A股來波牛市，目前A股為什麼還啟動不了牛市就是因為政策底與市場底還沒有成立，股市目前還缺乏資金，缺乏資金就是缺乏力度，導致目前的A股啟動不了牛市，什麼時候政策釋放流動性就什麼時候A股來牛市。

原始股縮股使其成本等同發行價，上市當天全流通A股才會有希望!現在這樣發行很難有大牛市。新股上市被暴炒到天價，然後一路迴歸，到了低價時又有原始股東的超低成本的股票解禁，這樣股價更是上不去。應該發行時原始股東縮股使其成本等同發行價，上市當天就全流通，扼制住新股上市的炒作，只要這樣一個10000點大牛市一定會來！（對已發行上市的股票其原始股東減持股份應扣除發行價與其成本之間的差值，這個差值歸還給公司做為意外收入算做利潤，減持反而越對公司越有利！）發行是為了給企業發展提供資金，不應為原始股套利而設計。

07年的牛市是因為股權分置改革。05年之前上市公司的流通股和非流通股是混亂的，每次股市的大漲都會有大股東的套現減持特別是國企，這導致十多年的時間A股都沒有大的發展。股權分置改革後把流通股和非流通股區分開來了，大股東減持就會受到了限制，再加上外圍市場的牛市就促使了06,07年兩年的牛市。滬指兩年的時間漲了6倍多，這也是A股歷史上最大的一次牛市，其實就是改革牛。

15年的牛市是槓桿牛。15年牛市的時候滬指單邊的成交量就突破了萬億，現在滬指的成交量只有1000億左右，成交量減少了90%。滬指單邊萬億的成交量是至今位置最高的成交量，萬億的資金我想有超過一半都是加槓桿，融資後的資料。08年股市下跌以後A股經歷了長期七年的熊市，這期間各類的融資工具，配資公司如雨後春筍一樣。但是隨著政策的要求A股要去槓桿化，這類的公司開始被快速的打壓，融資條件也在不斷提高，這樣就導致了市場資金的流出，再加上大股東的減持，15年的牛市就結束了。15年的牛市，不到一年的時間滬指漲了2.5倍，這次的牛市可以說是槓桿牛市。

那麼A股要再次出現牛市，槓桿牛的可能已經不大了，改革牛的可能到是有。2020年A股要實行註冊制改革，距離現在還有兩年的時間，從15年算到2020年已經有5年的時間，5年的時間A股基本都在下跌中，長時間的下跌是打擊了投資者的信心但是也積累了足夠的資金，厚積才能薄發。屆時再加上註冊制的改革，如果註冊制能順利實行，2020年後也有可能會再有一次牛市，這次的牛市有可能就是改革牛了。

眾所周知，牛市會呈現普漲格局，市場的賺錢效應也非常強，因而會有源源不斷的新股民和資金湧入這個市場，這就導致了投資者普遍對牛市的期待比較強，而恰恰a股又是牛短熊長，這使得牛市更加的彌足珍貴。尤其面對美股近期不斷創新高、破記錄的刺激，a股卻跌跌不休，這種強烈的對比使得韭菜們的期盼更加的明顯。而什麼情況會出現牛市呢？個人覺得有以下一些特徵僅供大家參考。

a股牛市能否來到，首先得經歷長時間熊市的折磨和考驗。要知道任何市場都有其執行的客觀規律，a股也不例外，從牛熊轉換的時間週期來看，從上一次牛市的最高點到行情見底，一般沒有4年以上的時間調整是不行的。就拿本世紀的兩輪牛熊轉換來說，無論是2001年高點到2005年的998點的歷史大底，期間是4年的調整，還是2007年6124點的歷史最高點到2013年1849點的大底，這是6年的等待。

第三，相對比較確定的，就是新股暫停不發了，也是牛市要來了的一個徵兆，如果新股發行的節奏一直保持，說牛市來了絕對是扯淡。

第四，得看整個市場股價低於1元的數量，按照歷史大底的特徵，至少得出現10只左右，而目前市場還只有中弘股份這一支低於1元以下，所以市場還得繼續磨底。

第五，在相對的底部出現一些重大的刺激政策，比如印花稅降低、大水漫灌式的4萬億貨幣刺激等因素，當然這些往往是可遇不可求。

至於有人說的破淨股、市盈率估值這些我覺得確定性都不高，即便達到了一定的邊界，市場可能還會繼續下跌，參考意義不大。

新股發行的隨意性太強，如不對新股發行數量加以規範，再多的資金也會被更多的新股給吸走，A股將很難走出困境，企業現在稅費等成本太高，沒有造血功能，輸再多血都沒用。

感覺現在談牛市人要不就是託.要不就是有病、底部都探不出.經濟未來未知.貿易戰影響未知.就滿嘴跑火車牛市.先不要現在就死在股市在去談論牛市吧！可笑問題。

在什麼情況下會出現牛市，請認真看下面第三張圖，需求沒有明顯增加，但供應變得非常稀少時的上漲。也就是說，當籌碼集中在低位，買盤不變，但是賣盤變得越來越稀少的時候，就會引起強勢上漲。就會產生牛市。再看回第一張圖，前兩波大牛市的出現前都會有一個吸籌的階段，也同是產生底部的時候。當籌碼快整掌握在小部分人的手上，變得惜籌，那麼很少的買盤就能把股價推向高位從而產生牛市。再看第二張圖，供與求如同太極，最終都會迴歸平衡。牛與熊只是一個黑與白的追逐過程而已。只是需要點時間去證明。下一波的吸籌還沒開始，也說明底部未出現，大家認真等待吧

天天念緊箍咒，還牛市呢，才漲了多少，漲了幾天，就自查，問詢，停牌，要不就打屁股。接下來就是個區間震盪！一直震盪～～～～～～～～～～～～～～