1、專案篩選

一般來說，天使投資人會在自己的辦公室約見創業者，聽創業團隊陳述自己的創業想法和專案進度、發展計劃和資金需求情況。如果時間比較寬裕，天使投資人也希望聽關於創業者的工作經歷和創業經歷以及創業團隊合作方面的故事。有的天使投資人會把後者安排在比較輕鬆的場合交談。例如，在一起吃飯的時候談論這些輕鬆的話題。

透過與創業者的會晤，投資人能夠獲悉更多的商業計劃書上無法得到的資訊，如企業的創業者是否具有領導力和創新能力，是否善於管理公司（市場、生產、財務和管理等）等。

2、盡職調查

投資人與創業者見面會晤後，如果雙方達成了初步的共識或協議之後，如果企業已經建立，那麼投資人一般會對企業進行實地考察。考查內容主要包括企業管理團隊、企業產品研發情況、商業計劃書的真實性等等。到企業實地考察能夠讓投資人真實全面的瞭解企業的特色、經營管理模式、工廠的環境等，在現場還可以和管理人員、一線員工交流，從側面瞭解企業。

如果創業者還未建立企業，投資人當然也就無從實地考察，但投資人一般會對團隊做進一步的瞭解，以確信這個團隊具有創業者的必備特徵，增強投資信心。

3、專案估值

天使投資人對於被投專案的價值評估是一個比較複雜的過程，對剛剛建立的企業進行估值，無法採用PE倍數和折現模型，因此，從某種意義上看，天使投資人的專案估值更像一種藝術。

4、協議談判

雙方的利益是一致的，但由於存在資訊不對稱，投資者無法完全瞭解創業者的努力程度，因此，需要設定投資條款對創業者進行激勵和制約。

天使投資人和創業者雙方將根據投資專案預計所需的資金，以及投資人對專案的估值來確定最終的投資額和股權比例。天使投資通常採用分期投資的方式，不會一次性投入全部資金，因此要進一步明確分期投資的每次投資額以及投資的時間和條件。天使投資人所採用的投資工具通常有三種，即普通股、可轉換優先股和可轉換債券。

5、投後管理

投後管理取決於天使投資人的投資風格。有的天使投資人堅持要一席董事會席位，有的則可有可無；有的要求更大程度的參與，有的則不要；有的要求每週一次工作彙報，有的則只要季度或年度彙報即可。

在實踐中，大多數天使投資人會積極參與被投企業的管理。在他們看來，如果企業家僅僅要他們的資金，他們是沒有興趣參與的。只有那些既需要天使投資人的資金，又需要他們的經驗、經歷和建議的創業者才會得到天使投資人的真正幫助。

6、資金退出

天使投資人的投資目的並不在於長期經營該企業，而在於透過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業，便完成了天使投資的完整過程。職業天使投資人可以把自己的資本金投入到新一輪的資本增值活動中。

採用出售股份的方式實現退出，相比IPO退出則更加現實和常見，退出速度也更快。出售股份的物件往往是行業內的大公司或者相關的戰略投資者。如果股權轉讓的受讓物件為該企業或者該企業的創業者本人時，則構成股份回購