現在美股與經濟的關聯其實不大了，因此基本面的起伏對股市的影響沒有那麼強烈。

從2017年底開始，美股和經濟的基本面就開始脫節，美股的上漲更多是由於企業回購的影響，從從2019年開始，美股上漲的動力變成了美聯儲的三次降息和擴張資產負債表帶來的流動性因此與經濟的基本面更是沒有關係。

2019年6月份美國的經濟資料異常的強勁，但同時美股卻出現了震盪和下跌，這是因為美國股市沒有從基本面的強勁中獲得動力，反而是由於美聯儲降息預期降低而出現了下跌的，就說明美國股市這個時候已經與美聯儲的寬鬆政策更加相關而不是經濟的基本面。

2019年12月份同樣的事情相反發生了，美國的經濟資料非常的差，製造業PMI指數錄得2009年以來的最低水平，但同時由於美聯儲不斷的回購操作，超過5000億美元流動到了市場之上導致美國股市繼續創造新高，與經濟資料完全無關，可以說這個時候美股與經濟已經完全脫節。

所以現在美國股市在經濟基本面持續下滑的情況下繼續上漲是一個比較正常的情況，實際上我們可以看到在前兩次經濟危機的發生之前，都會出現股市在寬鬆政策引領下繼續上漲的情況，但是這樣的上漲並不說明經濟還好，反而說明股市在做最後的瘋狂。