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  • 1 # 龍門遊資

    優先劣後是指在信託理財專案中,既吸收社會公眾資金也吸收機構或高風險偏好者資金,信託受益權結構設定優先和劣後分級處理的活動。

    中文名優先劣後

    優先順序優先享受收益,優先享受保障,要是虧損的話,先虧劣後級的,承擔的風險也比劣後低,所以優先順序的收益比劣後級的低。反之,因為遭遇虧損時需要先虧劣後級的,劣後級承擔的風險比優先順序高,所以如果獲得收益,那麼劣後級獲得的收益自然也比優先順序高。

    劣後與優先是一對孿生兄弟,這是在金融產品中非常常見的一種風險/收益安排。信託公司發行的結構化信託產品,在同一款產品中,可以購買優先順序信託產品也可以購買劣後產品。優先受益人分享較低的收益率,承擔較小的風險,而劣後受益人則承擔高風險獲得高收益。一般來說,從收益來說,優先順序會保有相對確定且封頂的預期收益率;而劣後級沒有確定的收益率目標,在最簡單的優先/劣後結構中,支付完優先順序的收益之後,產品投資所產生的一切剩餘收益都歸屬於劣後級。當投資發生損失時,首先由劣後級吸收,如果劣後級被完全損失,才會損失到優先順序。因此,從風險的角度來看,劣後級代表了風險最高的那一份,而優先順序則是相對低風險的那一份。

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