在想這個問題的時候,我們可以想一下為什麼黃金一直不斷升漲:自2019年以來,市場影響金價波動的因素有很多,其中有兩點是最重要的因素。
1.隨著全球貿易摩擦不斷升級,全球經濟面臨新一輪衰退風險,以股市為代表的風險資產遭遇拋售引發市場恐慌情緒回升,避險資產成為投資者的對沖工具。其中國債和黃金成為了投資的最青睞的資產,從而大量的資金流入黃金市場,推升了金價上漲。
2.隨著全球新一輪經濟衰退的風險正在加劇,全球各大央行開啟了新一輪的寬鬆貨幣政策,這導致了長期債券收益率的持續走低。而美國十年期國債收益率走勢與黃金成反相關關係,在過去的一段時間美國十年期國債收益率持續走低,跌破1.55%關口,創下了2016年以來的新低。而美債收益率走低就預示著黃金價格上漲。
從圖上可以觀察到美債收益率和黃金的反相關關係。
因此,金價創下6年新高,主要是受到以上兩個因素的影響所致。
那麼回到最初的問題,黃金的持續上漲,央行態度只是其中一個影響因素,除去這個因素還有許多因素影響著黃金價格的波動。
在想這個問題的時候,我們可以想一下為什麼黃金一直不斷升漲:自2019年以來,市場影響金價波動的因素有很多,其中有兩點是最重要的因素。
1.隨著全球貿易摩擦不斷升級,全球經濟面臨新一輪衰退風險,以股市為代表的風險資產遭遇拋售引發市場恐慌情緒回升,避險資產成為投資者的對沖工具。其中國債和黃金成為了投資的最青睞的資產,從而大量的資金流入黃金市場,推升了金價上漲。
2.隨著全球新一輪經濟衰退的風險正在加劇,全球各大央行開啟了新一輪的寬鬆貨幣政策,這導致了長期債券收益率的持續走低。而美國十年期國債收益率走勢與黃金成反相關關係,在過去的一段時間美國十年期國債收益率持續走低,跌破1.55%關口,創下了2016年以來的新低。而美債收益率走低就預示著黃金價格上漲。
從圖上可以觀察到美債收益率和黃金的反相關關係。
因此,金價創下6年新高,主要是受到以上兩個因素的影響所致。
那麼回到最初的問題,黃金的持續上漲,央行態度只是其中一個影響因素,除去這個因素還有許多因素影響著黃金價格的波動。