基差是某一特定商品於某一特定的時間和地點的現貨價格與期貨價格之差。

它的計算方法是用現貨價格減去期貨價格。

若現貨價格低於期貨價格，基差為負值；若現貨價格高於期貨價格，基差為正值。

基差分為負數，正數，及零的三種市場情況：

1、基差為負的正常情況：

在正常的商品供求情況下，參考價持有成本及風險的原因，基差一般應為負數。

也稱為正向市場。基差為負，各月份合約的價格差距以持有成本為基礎。理論上，負的基差有一上限，若基差絕對值超過持有成本，將引發套利行為，從而糾正其不合理的價差。

2、基差為正數的倒置市況：

反向市場。基差為正值，市場短缺，持有成本為負，近期價格高於遠期價格。價差沒有一定的上限，看短缺程度。

3、基差為零的市場情況：

當期貨合約越接近交割期，基差越來越接近零。

以鐵礦石1909合約為例，紫色趨勢線向下空頭訊號，紅色壓力線之下空單入場位置，白色支撐線之上多單入場位置；黃色操盤線向下空頭訊號，黃色操盤線向上多頭訊號。