首先指數是由股票組成的，指數基金是指完全是複製了某一指數的基金，那麼它的漲跌也是跟著相應的指數來的，如上證50指數基金，就是複製了上證50指數的。指數低估值除了說明投資者目前對該指數投資熱情不高以外，不能再說明其它的。那麼影響指數指數漲跌的因素有那些呢

第一：國家政策出臺，導致投資者對該指數所涵蓋的相關國家政策範圍股票的後期預期樂觀與否，導致其走勢上漲或者下跌。

第二：就是市場的牛熊週期，牛市時不用說有賺錢效應，大部分的基金基本都是上漲的，熊市時由於股票盤整或者下跌，相應的指數也會下跌。

第三：就是外匯利率了，由於利率的變化導致人民幣升值或者貶值，感測到市場上的波動引起的上漲或者下跌。

第四，即是場內投資者投資扎堆，追逐熱點，當指數所在板塊出現熱點，資金雲集導致指數上漲，熱點消散指數回落。

不同的指數基金風險與收益也有所不同，因此要選擇不同的指數來滿足自身投資需求，可以選擇市場大型指數基金如大盤指數，也可以選擇特定型別指數，如成長型指數等，在承擔相應風險的前提下獲得相應的回報。